§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰区位优势股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００９年５月２７日至２０１１年６月３０日）
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注：本基金的合同生效日为２００９年５月２７日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期，本基金和本基金管理人管理的同类型基金的业绩表现差异在５％之内。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
为了抑制国内的通货膨胀，二季度我国宏观经济政策延续了一季度的调控措施，二季度央行连续三次上调存款准备金率，大型商业银行的存款准备金率达到了２１．５％的历史新高位，同时二季度央行再次加息０．２５％，市场对于下一次加息的预期也较为强烈。在一系列的调控组合拳下，我国的经济增速开始显现出降温的迹象，从数据来看，我国的工业企业盈利累计增速持续下降，１到５月累计增速为２７．９％，低于１到４月份的２９．６６％。在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业利润同比增长１９．６％，低于１－４月份的２１．５％；集体企业实现利润同比增长２９．８％，低于１－４月的３２．９％；股份制企业实现利润同比增长３３．１％，低于１－４月的３４．７％。最新公布的６月份 ＰＭＩ指数为５０．９％，比上月回落１．１个百分点，为２００９年３月以来的２８个月新低。二季度Ａ股市场呈现先跌后涨的走势，上证综指下跌５．６７％，其中信息设备、机械设备、电子元器件、有色金属和医药的跌幅较大，而食品饮料、金融服务、家用电器、化工和房地产等行业相对较好。
本基金在二季度延续了一季度的调整节奏，降低了组合的股票仓位，减持的板块包括医药、食品饮料和电子元器件等。同时对组合的结构进行了优化，增持了金融服务、采掘和电力等行业，包括兴业银行、中信证券和开滦股份等。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本基金在２０１１年二季度的净值增长率为－３．６１％，同期业绩比较基准收益率为－４．２７％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然目前通货膨胀的压力仍然较大，但是ＣＰＩ全年控制在５％以内的可能性非常大，而宏观经济仍然还在探底的过程中，因此上市公司未来的盈利增速的调整方向还需要观察，但是经过二季度的回调后，股市的结构性泡沫风险有所释放，因此我们对三季度的行情持谨慎乐观态度。我们将在有效控制风险的情况下，积极把握优质股票的投资机会。本基金下一阶段将继续关注以下几个方面的投资机会：（１）估值水平较低，涨幅落后的优质蓝筹股；（２）目前估值水平较低，未来成长确切，同时受益于区域振兴规划的建材行业；（３）符合国家产业结构调整规划，在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业；（４）具有核心竞争力，估值水平合理的优质消费品行业龙头；（５）在农田水利建设和保障房建设过程中受益的优质公司；（６）符合国家区域经济振兴规划，在未来区域振兴过程中受益的优质企业。
本基金将恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，深入研究，注重组合的流动性，力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
５．８．３ 其他各项资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、关于同意国泰区位优势股票型证券投资基金募集的批复
２、国泰区位优势股票型证券投资基金基金合同
３、国泰区位优势股票型证券投资基金托管协议
４、报告期内披露的各项公告
５、法律法规要求备查的其他文件
７．２ 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼。
７．３ 查阅方式
可咨询本基金管理人：部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８
客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００
公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ
国泰基金管理有限公司
二〇一一年七月十九日
| 基金简称 | 国泰区位优势股票 |
| 基金主代码 | ０２００１５ |
| 交易代码 | ０２００１５ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００９年５月２７日 |
| 报告期末基金份额总额 | ８６５，８５６，５１２．２９份 |
| 投资目标 | 本基金主要投资于具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境（如优惠政策、特殊的产业链等）的优质上市公司的股票。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济发展趋势的预测分析，评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率，主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例。其中，股票资产投资主要以区位经济发展优势为龙头，采取自下而上、三重过滤的精选个股策略。 |
| 业绩比较基准 | 业绩基准＝８０％×沪深３００指数收益率＋２０％×上证国债指数收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，风险和收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金，属于高风险、高收益的品种。 |
| 基金管理人 | 国泰基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | １５，２９８，９９８．５５ |
| ２．本期利润 | －３７，４４３，０８３．４９ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０４３６ |
| ４．期末基金资产净值 | １，０１７，２３９，４３５．０５ |
| ５．期末基金份额净值 | １．１７５ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －３．６１％ | ０．７１％ | －４．２７％ | ０．８８％ | ０．６６％ | －０．１７％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 邓时锋 | 本基金的基金经理、国泰金鼎价值混合的基金经理 | ２００９－５－２７ | － | １１ | 硕士研究生。曾任职于天同证券。２００１年９月加盟国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、社保１１１组合基金经理助理、国泰金鼎价值混合和国泰金泰封闭的基金经理助理，２００８年４月起任国泰金鼎价值混合的基金经理，２００９年５月起兼任国泰区位优势股票的基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ７６６，５１８，２１９．６２ | ７４．９２ |
| 其中：股票 | ７６６，５１８，２１９．６２ | ７４．９２ | |
| ２ | 固定收益投资 | １５，６９０，５３７．１０ | １．５３ |
| 其中：债券 | １５，６９０，５３７．１０ | １．５３ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ２３８，６８３，３６７．０１ | ２３．３３ |
| ６ | 其他各项资产 | ２，１７２，０９１．９０ | ０．２１ |
| ７ | 合计 | １，０２３，０６４，２１５．６３ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ８６，２４０，６９３．２９ | ８．４８ |
| Ｃ | 制造业 | ３４８，９４６，４５２．１７ | ３４．３０ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ９６，１０５，１８３．０１ | ９．４５ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | － | － |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ７９，３８９，２０４．００ | ７．８０ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １２３，５９２，１６８．９１ | １２．１５ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ４９，８５９，８９６．２５ | ４．９０ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | ３６，０３２，４３９．１９ | ３．５４ |
| Ｅ | 建筑业 | ５３，３０５，８４６．５６ | ５．２４ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １７，５５４，３２０．２３ | １．７３ |
| Ｇ | 信息技术业 | ４５，１７３，０００．００ | ４．４４ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ４２，８９１，５０８．８０ | ４．２２ |
| Ｉ | 金融、保险业 | １１２，６２０，７５１．３３ | １１．０７ |
| Ｊ | 房地产业 | － | － |
| Ｋ | 社会服务业 | － | － |
| Ｌ | 传播与文化产业 | ２３，７５３，２０８．０５ | ２．３４ |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ７６６，５１８，２１９．６２ | ７５．３５ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０００２８ | 中国石化 | ５，８０４，３２０ | ４７，７６９，５５３．６０ | ４．７０ |
| ２ | ００００６３ | 中兴通讯 | １，４００，０００ | ３９，５９２，０００．００ | ３．８９ |
| ３ | ６０００３６ | 招商银行 | ３，０００，０００ | ３９，０６０，０００．００ | ３．８４ |
| ４ | ０００４０１ | 冀东水泥 | １，４７９，６００ | ３６，９７５，２０４．００ | ３．６３ |
| ５ | ０００８９５ | 双汇发展 | ５５０，０００ | ３６，３３８，５００．００ | ３．５７ |
| ６ | ６００２６１ | 阳光照明 | １，７３５，０５４ | ３２，４９７，５６１．４２ | ３．１９ |
| ７ | ６００５１９ | 贵州茅台 | １５０，０００ | ３１，８９４，５００．００ | ３．１４ |
| ８ | ６００３３５ | ＊ＳＴ盛工 | ２，０００，０００ | ３０，６００，０００．００ | ３．０１ |
| ９ | ６０１８５７ | 中国石油 | ２，７９９，９２１ | ３０，４９１，１３９．６９ | ３．００ |
| １０ | ０００６５６ | ＳＴ 东 源 | ２，０００，０００ | ２７，４００，０００．００ | ２．６９ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ９，３１１，２０９．６０ | ０．９２ |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ６，３７９，３２７．５０ | ０．６３ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | １５，６９０，５３７．１０ | １．５４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０１０１１０ | ２１国债⑽ | ９３，２８０ | ９，３１１，２０９．６０ | ０．９２ |
| ２ | １１００１５ | 石化转债 | ５９，１５０ | ６，３７９，３２７．５０ | ０．６３ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | １，３６９，５８８．７７ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | ４７２，４７３．８６ |
| ４ | 应收利息 | ２６１，９２３．８９ |
| ５ | 应收申购款 | ６８，１０５．３８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２，１７２，０９１．９０ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ８６０，４３９，５０５．１１ |
| 本报告期基金总申购份额 | ９７，７０４，７７２．３８ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ９２，２８７，７６５．２０ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ８６５，８５６，５１２．２９ |
国泰区位优势股票型证券投资基金
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年七月十九日