⊙记者 涂艳

  华夏基金公司旗下25只基金二季报今日出炉。对于A股市场在三季度的表现，华夏较为乐观，认为国内经济“软着陆”概率较大，A股市场存在反弹机会。

  对于三季度全球市场，华夏认为，全球经济恢复快速增长的概率较小。欧美等发达经济体内在增长动力仍旧不足，以中国为首的新兴市场国家仍将处于控制通胀的阶段，整体通胀可能略有回落，预计紧缩政策会保持原有力度，因此短期增长动力同样偏弱。三季度的全球股市将小幅震荡，新兴市场的通胀压力减弱，中长期增长潜力明显，可能成为投资人更好的选择，新兴市场表现可能要好于成熟市场。

  对于三季度A股市场，华夏较为乐观，认为国内经济“软着陆”概率较大，即“增速较高、通胀可控”，A股市场存在较大的反弹机会。

  通胀和增长的关系是经济和股市近期内的主要矛盾。华夏表示，从二季度GDP超预期的9.5%增速来看，经济增长态势较好，全年经济增速预计可以达到9%以上。随着货币供应增速放缓的抑制作用逐步显现，以及国际油价相对平稳减缓输入型通胀压力等因素，下半年CPI有望逐步回落到5%以下的水平。

  “目前，政府的宏观调控思想已经转变为‘相对紧缩、定向宽松’”。华夏认为，如果企业毛利率总体保持稳定，盈利增速没有大幅下调，股市下行风险应有限。目前上证指数2700多点对应的市盈率约14倍，较历史低位的13倍仅高出不到10%。

  华夏认为以下几大行业具有一定投资机会：两市权重股中有待估值修复的金融股、地产股；供求形势较好、估值较低的周期股，例如水泥、煤化工装备、矿产资源、煤炭等；新经济行业中的新材料、信息技术、新能源汽车、节能环保等；以及各个领域中的成长股，例如高端消费、机器替代人工、安防、园林装饰等。

  行业投资机会或许在王亚伟掌控的两基金重仓股中有所体现。

  王亚伟对市场比较乐观，认为下半年通胀有望见顶回落，股市整体风险不大，部分股票的长线价值逐步显现。其管理的2只基金，二季度重点增持了葛洲坝、中国联通、广电网络和洪都航空等个股，但卖出了交通银行，至此，银行股全部退出王亚伟的十大重仓股榜。

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