（上接18版）

（三）合并现金流量表

单位：元

（四）非经常性损益

单位：元

（五）发行人近三年的主要财务指标

1、主要财务指标

2、净资产收益率和每股收益

（六）管理层对本公司最近三年财务状况和经营成果的讨论与分析

1、财务状况分析

报告期内，公司业务发展较稳定，资产规模逐渐扩大，总资产由2008年1月1日的18,089.50万元增长到2010年12月31日的29,013.99万元，增长60.39%。本公司财务状况和资产质量良好，资产结构符合公司所处行业的实际情况。公司制定了稳健的会计政策和会计估计，主要资产减值准备计提充分、合理，与公司资产的质量状况相符,公司未来不会因为资产不良而导致财务风险。本公司资产流动性良好，报告期内公司资产负债率处于合理水平。

2、盈利能力分析

报告期内，本公司充分发挥十多年来所积累的技术、品牌和客户基础的优势，抓住出入口控制与管理行业需求不断扩大的机遇，不断优化产品结构、提高产品质量和扩大行业领先优势。

营业收入由2008年度的22,202.98万元，增加到2010年度的30,980.52万元，增长40.00%，公司2010年度、2009年度、2008年度主营业务产品毛利率分别为49.45%、49.65%、49.65%；销售利润率分别为16.59%、14.84%、14.33%。公司主营业务收入逐年增长，产品毛利率较为稳定，并且净资产收益率水平较高，总体盈利能力较强。

3、现金流量分析

2010年度、2009年度、2008年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为34,781.78万元、28,562.86万元、26,861.95万元，占营业收入的比例分别为112.27%、116.94%、120.98%，公司历年销售回款能力均较强。2010年度、2009年度、2008年度公司经营活动产生的现金流量净额分别4,814.37万元、5,153.49万元、4,017.10万元，合计13,301.60万元。2010年度、2009年度、2008年度，公司合计净利润11,922.37万元，合计经营活动产生的现金流量净额占合计净利润的比例为111.57%，经营活动产生的现金流量净额与净利润的实现相符。

（七）股利分配情况

1、股利分配政策

本公司股利分配遵循“同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以现金或者股票方式分配股利，现金股利以人民币派付。本公司在向个人股东分配股利时，按国家有关个人所得税的法律、法规代扣代缴个人股利收入的应交税金。

公司依据国家有关法律法规和公司章程所载明的股利分配原则进行股利分配。每年度的具体分配方案，由公司董事会根据公司会计年度的经营业绩和未来的经营计划提出，经股东大会审议批准后执行。股利的派发以年终财务决算并经审计的财务报告为依据，经股东大会审议通过后二个月内派发。

2、公司近三年股利分配情况

（1）2008年度股利分配情况

2009年9月16日，捷顺科技召开2008年年度股东大会，会议审议通过了《关于2008年度利润分配的议案》，公司以总股本8,797.23万股为基数，每10股派现金红利3.00元（含税）。

（2）2009年度股利分配情况

2010年4月2日，捷顺科技召开2010年第二次临时股东大会，会议审议通过了《关于公司2009年度利润分配方案的议案》，公司以现有总股本88,652,538股为基数，向全体股东每10股派现金红利2.85元人民币（含税），股利已于2010年4月13日支付完毕。

（3）2010年度股利分配情况

2010年度，捷顺科技未进行股利分配。

3、本次发行完成前滚存利润的处置方案

2011年1月4日，公司2011年第一次临时股东大会审议通过了《深圳市捷顺科技实业股份有限公司股票发行前滚存利润分配的议案》，根据该议案，本次股票发行前所滚存的可供股东分配的利润由新老股东依其所持股份比例共同享有。

4、发行后的股利分配政策

公司本次发行后的股利分配政策与发行前将保持一致。预计本公司本次公开发行股票后的第一次利润分配将在发行当年会计年度结束后进行，具体时间和分配方案需经本公司董事会提出由股东大会审议通过后执行。

（八）发行人控股子公司的基本情况

本公司的控股子公司为深圳市捷顺智能有限公司，系全资控股子公司。

深圳市捷顺智能有限公司于2007年7月9日注册成立，注册资本人民币300万元，实收资本为人民币300万元，法定代表人为唐健。经营范围为：停车场管理系统、门禁系统、考勤机、收费机、巡更器、道闸、通道闸、电动门、旗杆、岗亭、路障机、监控产品、智能卡、机电产品、电控自动大门、交通管理设备设施、IC卡读写机、对讲等智能产品的销售；从事货物、技术进出口业务（不含分销、国家专营专控商品）。

深圳市捷顺智能有限公司主要负责公司的出口业务，具体包括海外市场的开拓、海外销售及海外经销商渠道的开发、管理、维护与优化。

捷顺智能主要财务数据如下：

单位：万元

第四节 募集资金运用

一、募集资金投资项目基本情况

经公司2011年第一次临时股东大会审议通过，本次募集资金将投资于“出入口控制及管理系统系列制品产业化工程”、“营销网络扩建工程”、“研发中心建设及新一代智能安防信息系统平台（NISSP）开发项目”三个项目。以上项目总投资合计17,801.00万元。按照投资项目的轻重缓急顺序，本次募集资金投资项目基本情况如下表：

如本次募集资金不能满足上述投资项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决；如本次募集资金超过项目资金需求，剩余部分将用于补充公司的流动资金。本公司将严格按照相关规定管理和使用募集资金。

二、募集资金投资项目的市场前景

1、智能停车场管理系统、道闸的市场前景

近年来，我国汽车保有量大幅增加，国家统计局数据显示，截至2009年底，我国民用汽车保有量达到7,619万辆，较2008年末增长17.8%，其中私人轿车保有量达2,605万辆，较上年增长33.8%。对于近几年我国汽车销售量较大的城市，如北京、上海、广州、成都等，其停车场资源较为紧缺，需要增加大量停车场来缓解停车位供不应求的局面。同时，现有停车场也存在停车管理效率不高等问题，需要装备功能更多、更先进的智能停车场管理系统。综合考虑目前停车场数量的不足、未来新增汽车对停车场的增量需求以及对现有停车场的更新改造，预计2010年-2014年我国智能停车场管理系统市场规模的复合增长率为24.24%，2014年市场规模将达到22亿元左右；2010年-2014年我国道闸市场规模的复合增长率为30.31%，2014年市场规模将超过15亿元。

2、智能门禁管理系统市场前景

2005年12月，国务院下发了《关于在全国开展平安城市建设的通知》，随后许多省市先后出台《2006年-2010年平安建设纲要》，加之北京奥运会的召开，上海世博会、广州亚运会及深圳大运会将陆续召开，全国各地都加大了对包括政府机关、企事业单位、居民小区、商业建筑、街道、校园、银行等在内的重要场所的安防设施建设的投入。同时，国家积极推进城镇化，推动中小城市、城镇的建设，未来在中小城市将新建大量的住宅、办公楼，与之配套也将新建众多银行、邮局等，这些设施的建设为智能门禁管理系统带来了巨大的市场需求。另一方面，政府部门、企事业单位、酒店、机场等在出入口控制方面对精细化、个性化、智能化的安全管理要求提高，加大了对现有出入口管理系统的升级换代需求。预计2010年-2014年我国智能门禁管理系统市场规模的复合增长率为26.16%，2014年市场规模将达到30亿元。

3、折叠门市场前景

随着我国城镇化进程的逐步推进，大量的农村人口将进入城市，城镇人口的急剧膨胀，带动了住宅、厂房、办公楼、银行、邮局、体育场馆、医院、学校等设施的大规模建设，这些场所一般都需要安装折叠门对出入口进行管控，对折叠门的需求巨大。作为最基础的安防设施，近年来折叠门市场规模稳定增长，预计2010年-2014年我国折叠门市规模的复合增长率为9.55%，2014年市场规模将超过15亿元左右。

4、智能通道闸管理系统市场前景

我国人口众多，在一些人员聚集的公共场所，如车站、体育场馆、海关通关口等，如对人员流动管理不善，则极有可能对公共秩序造成不良影响。通道闸能够对出入权限进行控制，有效保障了人员的有序通行；同时通道闸还具备人数统计、远程控制等功能，大大提高了公共场所对人员流动的管理效率。此外，由于国家基础设施建设投入加大、城市轨道交通设施的大规模新建，对通道闸设备的需求巨大。预计2010年-2014年我国智能通道闸管理系统的市场规模将以28.33%的复合增长率快速增长，2014年市场规模将达30亿元左右。

5、新一代智能安防信息系统平台（NISSP）市场前景

近年来，我国已经并即将举办一系列重大的国际及全国性活动，包括2008年奥运会、2010年中国上海世博会、2010年广州亚运会、2011年深圳大运会等，每年我国还有大量的各类展会、体育赛事等，这些对安防设备需求量大且需求面广的用户如机场、大型场馆等，日益面临着多种多套安防设备或系统网络隔离、信息不能共享而导致的综合安防效率低、管理控制成本高的难题。新一代智能安防信息系统平台（NISSP）作为安防综合应用解决方案，能有效整合不同类型的安防产品，实现不同设备的数据互联互通、统一管理、统一协调，有效提高公共场合对人员、车辆的管理，具有良好的市场前景。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除本招股意向书摘要“重大事项提示”中所列风险外，本公司提请投资者关注以下风险：

（一）大股东控制风险

唐健持有本公司4,914万股股份，占公司总股本的55.4299%；其配偶刘翠英持有本公司3,333.7323万股股份，占公司总股本的37.6045%。唐健、刘翠英是本公司的实际控制人。本次发行后，本公司的实际控制人仍处于绝对控股地位。如果公司实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策等进行控制，有可能存在损害公司及中小股东利益的风险。

（二）存货风险

2010年12月31日，公司存货的账面价值为7,439.29万元，其中在产品占40.49%、发出商品占26.25%、原材料占26.43%；存货占流动资产的比例为31.61%，占资产总额的比例为25.64%。存货较大，占公司流动资产和资产总额的比例较高。

公司以每年、每月的生产计划为基础，采用“订单＋销售预测”的方式进行存货管理。存货较高有如下三个方面的原因：一是产品订单较多，公司的正常生产经营会产生一定数量和种类的在产品存货；二是公司的销售模式导致了公司存货中的发出商品较大，对于直接终端用户，公司需要为客户进行产品的安装、调试以及取得客户的验收证明后将存货（发出商品）结转成本，对于直接销售模式下的集成总包商，公司需要取得集成总包商的签收单后将存货（发出商品）结转成本；三是公司业务发展较快，产品销售量持续上升，公司需要按照一定的销售预测量提前储备原材料。较高的存货对公司管理提出了挑战，如公司存货管理水平未能得到进一步提高，在未来公司业务快速发展的阶段，存货的增长，会占用较大的流动资金，可能对公司的经营产生一定的影响。

（三）本次发行引致净资产收益率下降的风险

公司2008年度、2009年度、2010年度扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率分别为22.47%、22.17%、29.08%，在本次发行的募集资金到位后，公司的净资产将大幅增加，而本次募集资金投资项目需要一定的建设期和试运营期，达到预期效益尚需要一定时间。净资产大幅增加会导致净资产收益率在一定时期内较以前年度有所下降，净资产收益率能否达到本次发行前的水平取决于公司今后的发展，特别是募集资金使用的效果，因而存在一定的不确定性。

（四）募集资金投向风险

公司此次公开发行股票募集资金计划投资于“出入口控制及管理系统系列制品产业化工程”、“营销网络扩建工程”、“研发中心建设及新一代智能安防信息系统平台（NISSP）开发项目”三个项目，上述项目均围绕本公司的核心业务，有利于提高本公司的核心竞争力和盈利水平。虽然公司已对项目的市场前景和实施方案进行了充分的调研和严格的可行性论证，并对其研发和市场营销等环节做出了详细安排，但由于项目建设期较长，实施过程中宏观经济形势、产业政策、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等因素的变化可能会对项目的投资回报产生影响。

二、其他重要事项

（一）重要合同

截至本招股意向书摘要签署日，本公司已签署并正在履行的重要合同包括：

1、金额在70万元（含）以上的重大商务合同15份，其中销售合同14份、厂区建设施工合同1份。

2、房地产租赁合同1份。

（二）其他事项

截至本招股意向书摘要签署日，本公司不涉及重大诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人及发行时间安排

一、本次发行的各方当事人

本公司与本次公开发行的有关中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。

二、本次发行的重要日期

第七节 备查文件

1、本次发行的招股意向书全文、备查文件和附件可在工作日于发行人和保荐机构（主承销商）住所查阅。

2、招股意向书全文可以通过巨潮网（www.cninfo.com.cn）查阅。

发行人:深圳市捷顺科技实业股份有限公司

保荐机构(主承销商):招商证券股份有限公司

2011年7月25日