⊙金百灵咨询 秦洪

  上周A股市场出现了重心有所下移的趋势，上证指数周K线收出一根阴K线，终结了上证指数周K线四连阳。有观点认为大盘反弹或将告一段落，那么，如何看待这一观点呢？

  市场环境渐趋复杂

  对于近期A股市场的走势，分析人士认为这其实与渐趋复杂的经济运行环境有着较大关联。这主要体现在三个方面：

  一是上周媒体披露了相关机构预测我国7月PMI指数或将低于50，这是经济增长势头强弱的分界点。PMI指数低于50，意味着我国经济增长有滞涨的可能性。

  二是房地产限购由一线城市向二、三线城市扩展，说明房地产市场的调控力度依然不放松。这也强化了各路资金对上调存款准备金率的预期。

  三是美国当地时间22日，美国总统奥巴马与众议院议长、共和党人约翰·博纳的谈判中断，双方无法在削减政府赤字方面达成一致意见，导致美国国债危机依然阴云密布。全球债务危机的阴云仍然挥之不去，这将会加剧A股市场参与者的谨慎观望心态。

  波动区间或将扩大

  由于A股市场前期缺乏新的刺激，多空双方在上证指数2800点一线一度形成了“握手言和”的局面。但随着新的利空因素的出现，上周A股市场明显抛压增强，随之出现了缩量中重心下移的趋势。

  由此可见，这些新因素或将加剧市场的波动区间。一方面，如果新因素并未得到后续信息的佐证，压制市场的“石头”就会落地，多头会迎来新的援军，大盘随之弹升，冲击2870点一线的强阻力位区域。另一方面，如果这些新因素陆续得到后续信息的佐证，就会引发新一轮抛压，上证指数或将向下击穿2750点，甚至迅速考验2700点的支撑力度。

  就周末的信息来看，除了美国债务违约风险的加剧外，其余因素尚未得到新信息的证实，可以预计市场短线抛压并不会太强。与此同时，周末产业政策信息较多，给多头指引了新的做多方向。比如国家将在五年内投资1500亿元，以加大长江这一黄金航道的综合治理力度，这意味着水利建设概念股将迎来新的题材催化剂。如果多头能够“借力打力”，使得水利建设板块成为新的做多品种，就有可能导致市场回暖，推动大盘回稳。类似的产业信息还有维生素提价预期，新和成、浙江医药、兄弟科技、鑫富药业、广济药业、华北制药等个股也将面临一定的题材刺激。另外，海上风电招标对相关风电设备股也将形成较大的刺激。

  综上所述，短线大盘虽然面临复杂环境所带来的压力，但多头仍有较为清晰的做多方向，短线大盘或将震荡企稳，不排除周一A股市场企稳回升的可能。值得指出的是，由于市场环境渐趋复杂，大盘中线市场的波动空间将有所拓展。

  密切跟踪产业兴奋点

  正因为如此，在操作中，建议投资者密切关注舆论导向。如果有新的不确定性因素出现，建议投资者迅速降低仓位。但如果没有新的不确定因素的出现，那么，可以适量跟踪产业兴奋点，把握短线的投资机会。

  就目前来看，具有产业兴奋点的主要有海上风电、海水淡化等海洋经济概念股，还包括产业整合下的维生素、铅酸蓄电池等题材股。而且，国家大力扶持或财政予以大力倾斜的水利建设、环保等产业股也可跟踪。另外，半年报高含权股的投资机会也可密切关注，毕竟这是时下较为流行的题材，上周的铁汉生态、佰利联等高价股以及南通科技等高含权预案的个股活跃就是最好的例证。

  （执业证书：A1210208090028）