⊙记者 卢晓平 ○编辑 颜剑

  快速发展且信用状况不错的中国保险行业，未来将面临资金短缺的考验。

  昨日，标准普尔发布的《中国保险业的快速增长与监管变化是否已经改善保险公司的信用状况？》报告表示，中国的寿险和财险的信用前景分别为稳定和正面，并将继续实现快速增长。保险公司未来1-2内的经营表现将保持良好的水平。

  但是，由于险资的资本实力处于较低至一般水平，同时风险管理水平欠佳，资产和负债管理的渠道有限，因此，仍将面临较高的行业风险。

  标普信用分析师黄如白提供了一组资金缺口的数据：假设未来三年没有外部资金注入，资产和股东权益同时保持15%的增长，净保费保持15%的增长，那么，到了2013年，寿险公司资金缺口为320亿元人民币，财险公司为820亿元人民币，合计资金缺口高达1100亿。

  快速发展带来成长的烦恼，保险公司资本金短缺已经不是一时之现象。由于缺乏足够的融资渠道，使得保险公司过多依赖发行次级债满足偿付能力监管的需要。

  针对部分公司过度依赖发行次级债补充资本的问题，保监会将修订保险公司次级债管理办法，改进次级债的发债条件，加强次级债的监督管理，强化偿付能力监管的约束力。

  “次级债不能随便发，弥补资金缺口更有效的途径是上市融资。这意味着未来几年，将掀起保险公司上市潮”，一位专家表示。

  对于未来行业发展速度，报告认为，尽管中国保险公司的增长潜力仍然强劲，但由于保险公司对利润水平越来越多的关注以及中国经济增长速度放缓，保险行业的整体增长率将在未来2年有所放缓。受益于最近几年的监管调整以及对股东权益关注度的提高，财产保险业的承保表现将继续改善。