⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  美国主权信用评级下调，沪深300现指昨日放量下挫，收跌3.57%，跌破2800点整数关口。期指合约全线暴跌，IF1108早盘几乎直线下行，午后跌幅有所趋缓，收于2796.2点，增仓2490手。

  期现套利方面，IF1108盘中贴水多出现在午后，期价走势与基差走势之间的负相关性依旧不是十分明显。11点零2分，其升水达日内最大值12.67点，未能超出16.61点的期现套利阀值。11点零5分，其贴水达日内最大值11.52点，恐慌性情绪出现。与之前不同的是，IF1109盘中开始出现贴水，同一个时刻，其贴水达日内最大值2.32点，期现套利的机会同样不存在。跨期套利方面，四个合约跌幅相当，IF1109-IF1108游走于5.4点-13.2点，重心与上一交易日没有较大变化，前期余留的少量买入IF1109卖出IF1108的套利仓止盈位可设置在15点附近。

  美国政府决定在未来十年内削减财政开支2.1 万亿到2.4 万亿美元。与标普之前预期的4 万亿美元相差很远。标普认为美国的中期债务不稳定性比较大，下调了美国主权信用评级。这也说明美国经济复苏之路比较曲折。全球经济二次探底忧虑加剧。针对今日要发布的数据，我们认为，如果7月份CPI与6月份基本持平甚至高于6月份，也即6.4，那么对市场的影响仍是负面冲击。当然，如果CPI出现明显回调，如果到6.2%，则构成短期利好，有利于稳定市场情绪。另外国外方面重点关注周二晚间的美联储议息会议。从技术形态来看，沪深300现指周线三连阴，因此我们判断本周有惯性探底的可能，但是昨日跌幅超出预期。上证指数跌破了1664点与2319点上升趋势线的支撑，昨日收于2526点，去年8月份9月份的成交密集区是2560点-2700点，短期关注能否回到这个区间。沪深300现指则关注能否回到2800点-3000点。操作方面，如果投资者手中还留有少量空单，可继续持有。对于没有仓位的投资者建议暂时观望。