⊙李剑锋 ○主持 于勇

  中国有句俗语，叫“舍不得孩子套不着狼”，按字面的意思，是要想打到狼有时不得不舍弃孩子，比喻要达到某一目的必须付出相应的代价。仔细想想，为了打只狼把孩子舍出去，置于可能丢掉性命的风险境地，似乎有悖于常理。

  后来有人考证，说这句俗语其实应该是“舍不得鞋子套不着狼”，狼生性狡猾，且体格强壮，能奔善跑。猎人若想逮住它，往往要翻山越岭，跑许多山路；而爬山路是非常费鞋子的一件事情，再加上古人脚上穿的多是草鞋、布鞋，很不耐磨。所以，往往要在磨破几双鞋子之后才有可能捕捉到狼，如果心疼鞋子的话，就抓不到狼了。在川渝等地的方言里，鞋子跟孩子的发音差不多，以讹传讹，就变成了“舍不得孩子套不着狼”。

  近期，全球股市出现了普遍大跌，A股市场也出现了深幅调整。而伴随着股市大跌，总有投资者要求管理层救市，于是，保险资金、社保基金这些钱的一举一动，格外引人关注。一旦出现了增仓行为，甚至是传说中的增仓，往往被解读成政府救市。而前一阵流传出的有关部门目前正积极研究“中国版401K”相关课题，推动养老金和企业年金入市的消息，更是被某些人看做是政府新的救市举措。细细想来，似乎不无把“孩子”当“鞋子”之嫌。

  其实，股票市场的走势是所有投资者对宏观经济以及上市公司业绩预期在当下的综合反应，股市的问题，很大程度是宏观经济和上市公司业绩趋势，以及投资者信心等方面出了问题。宏观环境出现不利因素，上市公司业绩增速放缓甚至出现负增长，势必影响到当下的股价，而这种趋势的变化有时又会被投资者过度解读，信心极度缺失引发群体性恐慌，从而造成市场的暴跌。所以在海外，如果出现股市大跌，往往是央行行长或者财长出来喊话，甚至出台政策，改善宏观经济环境以及投资者预期。如果市场出现持续极度恐慌，一些国家也有法定的平准基金制度，负有平抑股市非理性剧烈波动之责。但似乎从来没有听说过把老百姓的养命钱救命钱拿来救股市的。

  保险资金、社保基金、养老金、企业年金都是属于老百姓的养命钱救命钱，其运作及投资于风险资产的比例是有严格限定的。这些钱第一强调的是保值，其次才是增值，它们参与股市，直接目的是为了分享经济增长的成果，而不是维护市场稳定。也许在下跌过程中，会出现一些增持股票的情况，这是在严格评估了风险收益之后的自主投资行为，属于其整体投资战略的一部分。不可否认，这种行为会在一定程度上提振市场信心，但如果非要解读成政府救市，就未免有些自作多情，把“孩子”当“鞋子”了。真正负有救市或稳定市场之责的是平准基金，其资金来自于国家财政拨款或者向参与证券市场的相关单位的征收款，其职责为不以盈利为目的，抑制市场暴涨暴跌。不过，从海外的经验看，平准基金有成功的例子，也有失败的例子。

  市场的涨跌自有其内在和外在的规律，股票市场上，绝大部分参与者都是为了赚钱而来的，与其期望救世主，还不如自己控制好风险。否则，人家本是带着孩子一起套狼，学习点经验，好让孩子能早日成为一个好猎手。你却误读为是拿孩子当诱饵去套狼，甚至据此做出一些超出理性之外的行动。后果怎么样，那就真的只有天知道了。

  （作者系本报市场编辑部副主编）