⊙金百灵咨询 秦洪

  上周A股市场出现了宽幅震荡的格局。其中，上证指数更是收出一根下影线较长的周阴K线，一方面说明市场的下档支撑力度强劲，但另一方面也说明了市场持续弹升的空间也相对有限。那么，这是否意味着本周A股市场难有大的作为呢？

  内外环境均得到较大改善

  其实，就上周A股市场的走势来说，与外围市场的持续宽幅震荡有着较大的关联。毕竟美欧股市的大起大落在一定程度上加剧了主流资金对全球经济二次探底的担忧，进而使得A股市场在上周也出现了大起大落的走势。

  由此可见，一旦外围市场企稳，那么，A股市场的运行环境就出现了较佳的变化，从而有利于A股市场出现相对强硬的走势。幸运的是，美欧股市在上周五均出现了大力反弹的格局，说明在各国政府竭力维稳的力量推动下，全球股市已有回稳的氛围。在此背景下，A股市场在本周或将面临较佳的上涨氛围。

  与此同时，长期制约A股市场反弹的资金面紧张格局在上周也得到了有效的改善。比如说国债回购利率在近期持续急跌，上周五的GC001的利率已从前期的5%迅速降至1.5%，GC002的利率更是降至0.2%。与此同时，上海同业银行间拆放利率也是持续低位运行。如此的数据就折射出当前市场的资金面趋于宽松。

  而且，这一趋势仍有延续的可能性，为何？因为上周公布的7月份CPI数据虽然创39个月的新高，但奇怪的是，不仅仅没有出现上调存款准备金率、上调利率等货币政策的出台，而且舆论反而出现了关于CPI将见顶、物价有望得到有效调控的信息。对此，分析人士指出，这其实隐含着在外围市场剧烈波动的大环境下，不排除货币政策有适度调整的可能性。至少表明货币政策进入观察期，这有利于改善各路资金对未来市场资金面的预期。如此就为A股市场的回稳奠定了更为乐观的氛围。

  资金渐现新的转变方向

  这其实也得到了盘面走势的佐证，一是游资热钱的做多激情再度被资金面改善的预期所激发出来。比如说盘面的低价股屡屡出现黑马股，尤其是涉及矿产资源的个股更是成为市场的领涨兴奋点，其中低价股的京东方A等个股就是最好的说明。此类个股的反复活跃，迅速形成了新的赚钱示范效应，有望牵引新的资金涌入A股市场，从而为短线大盘的涨升提供新的买盘力量。

  二是基金等机构资金也加大了操作力度，这尤其是体现在旅游、食品等大消费类品种，一方面是因为此类个股具有一定的产品定价权，可以抗通胀，另一方面则是因为在通胀压力增强的大背景下，旅游、消费类的成长动能也更为强劲。所以，此类个股在近期明显得到了基金等机构资金的持续加仓，较为典型的有古井贡A、五粮液、贵州茅台、三特索道、中国国旅等等。他们较为流畅的上升通道，已俨然成为A股市场的一道靓丽风景线，进而提振更多资金欣赏风景的意愿。

  综上所述，大盘在近期的确具备了一定的涨升基础。一方面是因为内外环境的改善，有利于吸引更多后续买盘的介入，另一方面则是市场资金的积极转向，打造新的做多兴奋点，进而有望成为A股市场反弹的新风向标，从而推动着A股市场震荡回升。看来，本周上证指数或有望强势，借助于2600点的跨越，进一步展望新的弹升空间。

  关注两类资金动向

  循此思路，在操作中，建议投资者仍可相对积极操作。一方面是关注游资热钱对低价股的炒作激情，长航油运、京东方A等个股仍可跟踪。与此同时，对涉矿概念股、量能持续放大的品种也可跟踪，比如说中弘地产、万马电缆等个股。

  另一方面则是对基金等机构资金的动作也可跟踪，比如说食品股，再比如说旅游、生物制药、环保等相关品种也可跟踪，比如说三特索道、中国国旅、沃森生物、龙源技术等品种。另外，高含权股的新联电子、宁基股份、蓝丰生化等个股也可跟踪。

  （执业证书编号A1210208090028）