⊙见习记者 覃秘 ○编辑 邱江

  备受期待的武汉控股重组一事，在停牌一周多时间后却戛然而止。昨日复牌后公司股价无悬念大跌，盘中甚至一度触及跌停。对于重组未能成行的原因，公司给出的官方解释是，因实施相关重大事项“时机尚不成熟”。

  武汉控股的重组已经喊了多年，当地一家媒体曾这样报道：这是一家“被重组”传言最多的湖北国企，甚至一度上演每隔一个季度就必须向投资者澄清一次公司身份正常的荒诞剧……

  作为武汉本地唯一一家公用事业类上市公司，武汉控股广泛涉足自来水供应、污水处理、房地产开发、隧道运营等多个方面，但公司本身的经营业绩一直比较平淡。而其大股东武汉水务集团及背后的武汉城投集团，却都有相当多的涉及水务和地产的优质资产，部分资产甚至还涉嫌与公司存在同业竞争问题，在国有资产整合上市的大背景下，市场上关于公司的重组预期一直十分强烈。

  但出乎市场预料的是，公司在传统主营自来水供应和污水处理方面，一直未见有大的动作，截至目前，公司仍只有宗关水厂、白鹤嘴水厂、沙湖污水处理厂等产业。而其大股东武汉水务集团倒是频频出手，建立新的水厂和污水处理厂，目前旗下不属于上市公司的水厂已经有8个，污水处理厂更是达到9个。据一位水务行业研究员分析，武汉控股的供水能力约占到大股东的三分之一，而污水处理能力则只占到十分之一。

  地产也曾经是公司一度被寄予厚望的发展方向，在上一轮地产热潮中，市场曾普遍预期公司将植入武汉地产。据内部知情人士介绍，注入地产集团的设想曾被考虑过，但出于各种原因最后未能成行。而随着目前国家对房地产行业的调控政策，短期内此路已经不通。

  另外，市场也曾传言城投集团将注入收费路桥类资产。然而，目前武汉市仍实行路桥行政事业性统一收费的体制，公司控股的武汉长江隧道建设有限公司，其收入是以政府补贴的形式计入公司营业外收入。在该收费体制改变之前，寄望于注入收费路桥类资产的希望不大。

  需要注意的是，武汉控股是整个武汉市城建系统唯一一家上市平台，不管是供水和污水处理还是其他市政建设，对资金的需求都是相当强烈，然而武汉控股近10年来却从未融过资。为此，武汉控股的“不作为”已引起当地政府高层的严重不满。在今年武汉市政府召开的金融工作会议上，有当地主要领导就曾点名批评武汉控股，直斥“这么多年也不知道在干什么”，是对上市公司这个平台的严重浪费。

  “武汉这么多的市政建设，很多项目盈利能力是很好的，却一直只能通过银行贷款实行，公司没能起到应有的桥梁作用。”一位券商分析人士也表示。

  “其实这家公司重组的阻力并不在公司，而是大股东内部利益纷争比较严重，重组一定会让城建系统内不少既得利益者们丧失手中的利益，这才是症结所在。”昨日，武汉市一位城建系统的知情人士向记者分析。