⊙记者 朱方舟 ○编辑 全泽源

  与外资PE极力想通过QFLP抢占中国市场有点异曲同工，本土PE/VC则纷纷试水设立美元基金，计划募集海外资金以投资中国大陆项目，练兵之后，再谋海外投资。

  据清科统计数据显示，越来越多的本土VC/PE开始发起设立美元基金，向“全能型”方向发展。除九鼎投资和达晨创投已完成设立美元基金外，东方富海、同创伟业、开信创投等已形成品牌的本土VC/PE机构也纷纷开始筹划设立美元基金。其中，东方富海目前正在募集第一支美元基金，拟募资1亿美元。

  从目前本土VC/PE设立美元基金的投资策略来看，一般采取团队成员以自然人身份直接到离岸地注册的方式。尽管是离岸设立，但仍然投资于主营业务在中国大陆的公司。主要因为本土VC/PE更熟悉中国大陆的投资环境；另一方面，在中国这样的新兴市场经济体中，中国企业具有更高的成长性和更多的投资机会。

  据悉，本土VC/PE机构设立美元基金，主要是考虑到机构本身的国际化定位，为未来的国际化打下坚实基础；当下设立美元基金，创投机构可尽早拥有美元基金运作经验及业绩。目前，境内退出市场渠道通畅容易，回报丰厚，较容易获得海外LP的认可，现在设立美元基金，将为日后美元基金的募集做好铺垫；美元基金的设立还可以满足创投机构多元化的实际投资需求，“两条腿走路”使得本土VC/PE在投资时选择更广、方式更灵活；除此之外，设立美元基金还可增加VC/PE的风险抵抗能力。美元基金所投的“海外架构”企业可在境外上市，将降低本土VC/PE因退出渠道单一而存在的潜在风险。