⊙记者 施浩 ○编辑 全泽源

  据相关机构最近发布的研究报告显示，截至2011年6月，证监会认定的保荐人已经达到了1800多人，按照相关规定，其可以同时保荐900个创业板和900个主板项目，保荐人在总量已经出现过剩。在这个庞大的保荐人队伍中，在2010年成功保荐了3个及以上项目的保荐人仅有19人，占保荐人总人数的1.38%。堪称“最强”保荐人。但多数最强保荐人2010年所保荐上市的3个项目有1个在上市后当年就出现“业绩变脸”现象，有些项目净利润甚至出现暴跌，可见其挖掘优质项目能力还有待提高。

  19人堪称“最强”

  2010年，在所有1381名保荐人中，当年成功保荐了3个及以上项目的保荐人仅有19人，占保荐人总人数的1.38%，其合计保荐项目49个，占2010年全部项目总数的10.04%，堪称最强保荐人。其中，18名保荐人均保荐了3个项目，而中德证券的毛传武一人保荐了4个首发项目。

  从业绩贡献来看，新锐中小券商比其他类型的券商对最强保荐人的依赖更大。东海证券、银河证券、中德证券、国海证券和平安证券5家公司各自所属最强保荐人对公司承销业绩贡献度均超过40%，其中除平安证券外都基本为新锐中小券商，如国海证券、东海证券和中德证券，他们的保荐人数总数都不超过12人。这从侧面反映出市场化品牌券商的成功得益于拥有较多的保荐人，从而能够较好的降低对小部分保荐人的依赖风险，保证公司承销业绩的平稳发展。

  整体上看，这19名最强保荐人只占所属券商保荐人整体的4.09%，却完成了其所属券商主承销家数的22.58%，可见最强保荐人对所属券商股票承销业务影响重大，这种表现在新锐中小券商中表现尤为突出，如国海证券和东海证券。

  从这些保荐人的个人特点来分析，19人均呈现出“学历高、资历老和流动性低”的特征。比如，查阅保荐人注册变更记录，从2004年保荐制度实行以来7年的时间里，有6人从未换过工作，有12人变更过1次工作单位，仅1人变更过2次工作单位。可见其稳定忠诚，并未如外界传闻的那样频繁跳槽。

  仅4人堪称“最优”

  社会责任指标是指保荐项目上市当年净利润比上一年增长不下滑。以此标准衡量，上述19名最强保荐人所保荐的项目在上市后，业绩表现分化现象严重。

  例如，平安证券的丰赋与华泰联合的欧阳刚在所保荐的3个项目中，有2家上市当年净利润就下滑，下滑幅度小的为1.37%，大的竟高达49%。

  多数最强保荐人2010年所保荐上市的3个项目有1个在上市后当年净利润出现下滑，这些净利润下滑的项目下滑幅度从6.3%到54.4%不等，有几位保荐人保荐的项目上市当年净利润甚至出现暴跌的情况，可见其社会责任感方面考虑不周。其中，下滑最为严重的是民生证券马初进保荐上市的科冕木业，上市当年净利润即缩水54%，其他净利润降幅在40%以上的有平安证券杜振宇保荐上市的安诺其（-41.6%）、平安证券刘春玲保荐上市的朗科科技（-49.1%）、以及平安证券王裕明保荐上市的恒信移动（-44.7%）。其他降幅超过20%的还有国信证券的董宇和马军保荐上市的亚星锚链（-20.4%）、平安证券韩长风保荐上市的北京科锐（-27.10%）、东海证券杨茂智保荐上市的齐星铁塔（-29.1%）等。

  在社会责任指标的另一端，所保荐的3个项目在上市当年的净利润都实现增长的保荐代表人仅有4位，占最强保荐代表人的比例为21%，分别是平安证券的方向生，国海证券的马涛、武飞，以及银河证券的郑炜。其中，方向生保荐的创业板IPO为沃森生物，上市后当年营收增长50%，净利润增长102%，另外两个非公开发行项目鱼跃医疗和南方航空也都实现大幅度的增长。国海证券的马涛和武飞在2010年共同保荐的创业板IPO为尤洛卡，上市后当年营收增长31%，净利润增长29%。

  银河证券的郑炜保荐的两个IPO项目分别为主板的重庆水务和创业板的宋城股份，2010年净利润增长率分别高达27.5%和84.8%。

  可见，虽然能够保持3单以上成功保荐的保荐人已经寥寥，但是能够其所保荐项目持续增长的优秀者更是凤毛麟角，对资本市场而言，后者其实是更加稀缺的保荐资源。

  19名最强保荐人分布在10家券商

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