⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  市场持续调整，不少基金预期偏谨慎，表示未来一段时间市场或仍将继续震荡，目前选择防御性板块进行配置是比较稳妥的投资策略。

  大摩华鑫基金深证300增强指数基金拟任基金经理指出，政策放松预期落空和海外因素导致近期A股市场下跌，未来市场继续保持震荡格局，消费等防御性板块是较好选择。其进一步分析，前期市场上涨的推动因素主要来自对政策可能放松的预期，但宏观经济数据公布后，政策并没有明显的放松，同时欧洲债务危机未来有进一步恶化的可能，两大因素的叠加导致大家担心风险的显现，助跌指数。对于后市，如果货币政策继续从紧，预计未来市场的估值分化会延续一段时间，市场在相当长时间内会维持区间震荡的格局。尽管市场向下有上市公司业绩增长的支持，但向上的动力不足，高抛低吸、选择稳健的板块进行配置是比较稳妥的投资策略。可更多关注软件和通讯等受政策影响较小的板块，也可关注在下跌过程中避险需求较高的防御性板块，例如商业零售、食品饮料、旅游和医药等。

  国投瑞银稳健增长混合基金基金经理则认为，结构性行情将是市场未来一段时间内的主要运行特征，看好食品饮料、医药等业绩稳定增长的品种。其背后的逻辑是，A股市场持续调整首先是因为通货膨胀，股市在通胀的条件下难有好的表现。其次，政府出台一系列紧缩政策客观上对股市产生一定压力。第三，外围市场问题不断，中国股市难以“独善其身”，股市难以出现趋势性行情。所以，结构性行情将是目前市场的主要运行特征，这一状况很可能延续到今年9月份左右。对于未来看好的行业和板块，首先是在未来经济回暖的过程中景气度提升的行业，例如食品饮料、生物制药等，此外也较为看好煤炭和房地产等周期性品种，但对银行、钢铁、机械等板块持较谨慎的态度。

  泰信基金也表示，近期各方面负面因素加剧市场担忧情绪，后市A股的指数运行重心恐将进一步下移，短期维持对后市谨慎的观点，看好估值较低的消费行业和主题投资。

  农银汇理策略精选拟任基金经理对后市的判断稍显乐观，其指出，A股市场短期内虽然呈现偏负面走势，但是中长期来看仍然是震荡向上的，7月份是此轮通胀的阶段性高峰，预计“通胀缓降、经济缓升”的形势将在9月份明朗，第四季度开始到明年都会有较为明显的投资机会。具体到板块上，目前看好房地产板块以及消费板块蕴藏的投资机会。其背后的逻辑是，目前房地产板块整体估值较低，并且业绩有支撑，下半年一旦股市和房市销量出现双双攀升的局面，房地产板块将有较好的投资机会。此外，随着第四季度传统消费旺季的到来，名牌白酒、纺织服装等行业中的相关上市公司也将有所表现，消费股可作为长期的配置品种持续看好。