上海复星医药（集团）股份有限公司
2011年半年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 安永华明会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？否
1.5 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否
1.6 公司负责人陈启宇、主管会计工作负责人乔志城及会计机构负责人（会计主管人员）严佳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
| 股票简称 | 复星医药 | |
| 股票代码 | 600196 | |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 乔志城 | 董晓娴 |
| 联系地址 | 上海市复兴东路2号 | 上海市复兴东路2号 |
| 电话 | 021-63325070 | 021-63325070 |
| 传真 | 021-63325079 | 021-63325079 |
| 电子信箱 | 600196@fosunpharma.com | 600196@fosunpharma.com |
2.2 主要财务数据和指标
2.2.1 主要会计数据和财务指标
单位:元 币种:人民币
| 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减(%) | |
| 总资产 | 19,432,699,487.63 | 16,822,466,572.96 | 15.52 |
| 所有者权益（或股东权益） | 9,293,259,790.30 | 8,423,022,972.81 | 10.33 |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 4.88 | 4.42 | 10.41 |
| 报告期（1－6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 营业利润（注1） | 1,127,161,126.93 | 773,220,251.00 | 45.77 |
| 利润总额（注1） | 1,242,988,612.56 | 795,132,043.16 | 56.32 |
| 归属于上市公司股东的净利润（注1） | 866,699,742.64 | 551,439,203.88 | 57.17 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 290,661,323.41 | 256,898,310.33 | 13.14 |
| 基本每股收益(元)（注1） | 0.46 | 0.30 | 53.33 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益(元) | 0.15 | 0.14 | 7.14 |
| 稀释每股收益(元)（注1） | 0.46 | 0.30 | 53.33 |
| 加权平均净资产收益率(%) | 9.71 | 8.03 | 1.68 |
| 经营活动产生的现金流量净额（注2） | 32,120,782.08 | 59,235,921.71 | -45.77 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元）（注2） | 0.02 | 0.05 | -60.00 |
注1：营业利润、利润总额、归属上市公司股东的净利润、基本每股收益和稀释每股收益的增长主要是由于：①核心制药企业业务增长；②公司旗下参股投资的国药控股于2011年5月于香港联合交易所有限公司完成H股配售，公司对国药控股的权益比例由34%下降至32.05%，按视同处置联营公司确认股权处置收益计入公司当期损益等原因所致。
注2：经营活动产生的现金流净额、每股经营活动产生的现金流量净额减少主要系报告期内公司支付税款及研发投入较去年同期增加所致。
2.2.2 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
| 非经常性损益项目 | 金额 |
| 非流动资产处置损益 | 735,449,600.72 |
| 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） | 10,057,566.63 |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | 90,678,158.00 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 110,280,466.05 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 5,693,645.54 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | -86,000,000.00 |
| 所得税影响额 | -218,262,618.92 |
| 少数股东权益影响额（税后） | -71,858,398.79 |
| 合计 | 576,038,419.23 |
§3 股本变动及股东情况
3.1 股份变动情况表
√适用 □不适用
单位：股
| 本次变动前 | 本次变动增减（＋，－） | 本次变动后 | |||||||
| 数量 | 比例(%) | 发行新股 | 送股 | 公积金转股 | 其他 | 小计 | 数量 | 比例(%) | |
| 一、有限售条件股份 | 793,757,772 | 41.68 | -788,984,772 | -788,984,772 | 4,773,000 | 0.25 | |||
| 1、国家持股 | |||||||||
| 2、国有法人持股 | |||||||||
| 3、其他内资持股 | 793,757,772 | 41.68 | -788,984,772 | -788,984,772 | 4,773,000 | 0.25 | |||
| 其中：境内非国有法人持股 | 793,757,772 | 41.68 | -788,984,772 | -788,984,772 | 4,773,000 | 0.25 | |||
| 境内自然人持股 | |||||||||
| ４、外资持股 | |||||||||
| 其中： 境外法人持股 | |||||||||
| 境外自然人持股 | |||||||||
| 二、无限售条件流通股份 | 1,110,634,592 | 58.32 | 788,984,772 | 788,984,772 | 1,899,619,364 | 99.75 | |||
| 1、人民币普通股 | 1,110,634,592 | 58.32 | 788,984,772 | 788,984,772 | 1,899,619,364 | 99.75 | |||
| 2、境内上市的外资股 | |||||||||
| 3、境外上市的外资股 | |||||||||
| 4、其他 | |||||||||
| 三、股份总数 | 1,904,392,364 | 100 | 0 | 0 | 1,904,392,364 | 100 | |||
股份变动的批准情况：
（1）公司股权分置改革方案（以下简称"股改方案"）于2006年4月17日经相关股东会议通过，以2006年4月24日作为股权登记日实施，并于2006年4月26日实施后首次复牌。根据股改方案，上海复星高科技（集团）有限公司持有的746,027,772股限售流通股于2011年4月26日上市流通。
（2）经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]334号文《关于核准上海复星医药(集团)股份有限公司非公开发行股票的批复》核准，公司以非公开发售方式向包括控股股东上海复星高科技（集团）有限公司在内的7名特定投资者发行人民币普通股（A股）共计3,182万股；其中，上海复星高科技（集团）有限公司认购的股票限售期为36个月、其他6名发行对象认购的股票限售期为12个月。除上海复星高科技（集团）有限公司以外的其他6名股东持有的42,957,000股限售流通股于2011年5月4日上市流通。
3.2 股东数量和持股情况
单位：股
| 报告期末股东总数 | 175,285户 | ||||||||
| 前十名股东持股情况 | |||||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 报告期内增减 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |||
| 上海复星高科技（集团）有限公司 | 境内非国有法人 | 48.05 | 915,122,529 | 0 | 4,773,000 | 无 | |||
| 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪 | 未知 | 3.46 | 65,940,112 | 0 | 无 | ||||
| 新华人寿保险股份有限公司－分红－团体分红－018L－FH001沪 | 未知 | 1.21 | 23,024,035 | 0 | 无 | ||||
| 国际金融－花旗－MARTIN CURRIE INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED | 未知 | 0.68 | 12,987,394 | 0 | 无 | ||||
| 兵器财务有限责任公司 | 未知 | 0.55 | 10,500,000 | 0 | 无 | ||||
| 通用电气资产管理公司－GEAM信托基金中国A股基金 | 未知 | 0.47 | 9,020,663 | 0 | 无 | ||||
| 上海申新（集团）有限公司 | 未知 | 0.45 | 8,638,672 | 0 | 无 | ||||
| 中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 | 未知 | 0.45 | 8,568,240 | 0 | 无 | ||||
| 中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300指数证券投资基金 | 未知 | 0.42 | 8,000,000 | 0 | 无 | ||||
| 中国农业银行－长城安心回报混合型证券投资基金 | 未知 | 0.42 | 8,000,000 | 0 | 无 | ||||
| 前十名无限售条件股东持股情况 | |||||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份的数量 | 股份种类及数量 | |||||||
| 上海复星高科技（集团）有限公司 | 910,349,529 | 人民币普通股 | |||||||
| 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪 | 65,940,112 | 人民币普通股 | |||||||
| 新华人寿保险股份有限公司－分红－团体分红－018L－FH001沪 | 23,024,035 | 人民币普通股 | |||||||
| 国际金融－花旗－MARTIN CURRIE INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED | 12,987,394 | 人民币普通股 | |||||||
| 兵器财务有限责任公司 | 10,500,000 | 人民币普通股 | |||||||
| 通用电气资产管理公司－GEAM信托基金中国A股基金 | 9,020,663 | 人民币普通股 | |||||||
| 上海申新（集团）有限公司 | 8,638,672 | 人民币普通股 | |||||||
| 中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 | 8,568,240 | 人民币普通股 | |||||||
| 中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300指数证券投资基金 | 8,000,000 | 人民币普通股 | |||||||
| 中国农业银行－长城安心回报混合型证券投资基金 | 8,000,000 | 人民币普通股 | |||||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪和中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品同属中国人寿保险（集团）公司旗下。公司未知其他流通股股东是否存在关联关系，一致行动人的情况。 | ||||||||
3.3 控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
§4 董事、监事和高级管理人员情况
4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动
□适用 √不适用
§5 董事会报告
5.1报告期内整体经营情况的讨论与分析
1、 报告期内公司经营情况
报告期内，公司继续以促进人类健康为使命，秉持“持续创新，共享健康”的经营理念，围绕医药核心业务，积极推进内生式增长、外延式扩张、整合式发展的战略，主营业务实现快速增长。
报告期内，公司实现营业收入310,250.71万元，较2010年同期增长41.35%，公司营业收入的增长主要是由于报告期内核心制药企业重庆药友、江苏万邦、湖北新生源、桂林南药等业务快速增长以及合并范围的变化所致。
报告期内，公司实现营业利润112,716.11万元、利润总额124,298.86万元和归属于上市公司股东的净利润86,669.97万元，分别较2010年同期增长45.77%、56.32%和57.17%。营业利润、利润总额和归属上市公司股东的净利润增长主要是由于：①核心制药企业业务增长；②公司旗下参股投资的国药控股于2011年5月于香港联合交易所有限公司完成H股配售，公司对国药控股的权益比例由34%下降至32.05%，按视同处置联营公司确认股权处置收益计入公司当期损益等原因所致。
在促进成员企业发展的同时，2011年，公司继续加大行业投资和整合。报告期内，公司公告了对疫苗生产企业大连雅立峰生物制药有限公司的收购计划，并出资控股新设医院管理公司对安徽济民肿瘤医院实施管理。同时，公司还继续积极推动参股投资企业走向资本市场，2011年以来，公司参股投资的上海东富龙科技股份有限公司（股份代码：300171.SZ）、山东金城医药化工股份有限公司（股份代码：300233.SZ）、浙江迪安诊断技术股份有限公司（股份代码：300244.SZ）和河南佰利联化学股份有限公司（002601.SZ）相继实现首次发行上市。
报告期内，公司完成了第二期总额为人民币16亿元的中期票据发行，持续优化了财务结构；与此同时，公司股东大会亦批准了发行境外上市外资股(H股)的计划，以进一步拓展融资渠道，从而加大对国内外医药企业的并购、加强国际研发平台的建设、强化主营业务的发展，努力打造具有国际竞争力的医药企业。
公司注重并持续完善治理结构、提升集团内部管控，为股东创造价值。报告期内，公司先后荣获第七届“金圆桌奖优秀董事会奖”、“2011年最具投资价值医药上市公司10强”等奖项。
在企业持续快速发展的进程中，公司始终不忘身为企业公民应承担的社会责任。报告期内，公司持续加大环保投入，优化生产工艺，提升生产设施的利用效能，以实现节能减排、保护环境；公司建立并不断完善药品不良反应监测的长效机制和应急预案，呵护关爱病患和生命；公司积极创造就业机会，并努力营造贡献与创新的企业文化；报告期内，公司继续承办了一届国家商务部对发展中国家的抗疟培训研修班，帮助发展中国家，尤其是疟疾高发区的非洲国家进行抗疟防治工作。此外，2011年公司连续第三年向公众发布了企业社会责任报告，充分展示公司在经济、环境、员工和社会等方面履行责任的承诺、实践与绩效。
药品制造与研发
2011年上半年，公司药品制造与研发业务呈现快速增长，报告期实现主营业务收入177,330.74万元，较2010年同期增长28.73%；实现分部利润总额43,375.35万元，较2010年同期增长49.67%。
报告期内，公司药品制造业务成长迅速，糖尿病、肝病、疟疾、结核病治疗等领域的专业化经营团队建设进一步强化，阿托莫兰、胰岛素、青蒿琥酯、氨基酸系列、抗结核等产品继续保持在各细分市场的领先地位。2011年上半年，核心企业重庆药友、江苏万邦、湖北新生源和桂林南药合计实现销售收入149,870.57万元、合计净利润 13,952.19万元，分别较2010年同期增长18.27%和26.70%。报告期内，公司还加强了中药产品的营销，摩罗丹和复方芦荟销售增长明显。
在促进成员企业发展的同时，2011年，公司更是加大了对优秀制药企业的投资、整合。报告期内，公司公告了对疫苗生产企业大连雅立峰生物制药有限公司的收购计划，公司拟通过此次投资进入具有较高行业壁垒的疫苗领域，从而进一步丰富和优化公司产品结构的。
报告期内，公司继续完善科技部创新型试点企业建设，并基本形成以“仿创结合”的研发体系布局；通过创新体系建设，积极提高研发能力，推进新产品上市，努力提升公司核心竞争力。2011年上半年，公司被评定为创新型企业。
公司通过重庆医工院、重庆复创、复宏汉霖等旗下研发平台，持续推进仿制药和创新药的研发，努力强化自身创新能力和产品竞争力，积极跟进全球医药行业的最新技术前沿，其中：复宏汉霖已有2个单克隆抗体产品完成生产细胞株的构建和筛选，其中1个单克隆抗体产品已进入药理、毒理评价阶段。
2011年上半年，在研新药101项；且公司重点研发项目取得阶段性进展，共有包括匹伐他汀钙和复方青蒿琥酯/阿莫地喹片等5个品种获得生产批件。此外，报告期内公司继续推进专利战略的实施，2011年上半年，公司申请专利共计22项。
药品分销与零售
报告期内，公司药品分销与零售业务实现主营业务收入72,343.42万元，较2010年同期增长34.71%；扣除国药控股增发影响后实现分部利润总额27,958.98万元，较2010年同期增长31.01%。
2011年上半年，公司参股的国药控股继续加速行业整合，保持并巩固其中国最大的药品及保健品分销商及领先供应链服务提供商的优势地位。报告期内，国药控股实现收入480.00亿元、利润总额15.92亿元，分别同比增长48.35%和30.26%，行业领先优势进一步强化。
与此同时，报告期内，公司进一步加强了药品零售业务的拓展，公司旗下药品零售品牌复美大药房、金象大药房等继续保持在各自区域市场的品牌领先，市场份额均位居上海、北京区域医药零售市场前列。
医疗器械与医学诊断
报告期内，公司通过加大投资、强化合作，大力推动自身在医疗器械与医学诊断领域业务的发展。报告期内，公司医疗器械与医学诊断业务实现主营业务收入52,099.41万元、分部利润总额2,943.04万元。
报告期内，公司完成与Chindex International, Inc.（股份代码：CHDX.US，以下简称“美中互利”）旗下原医疗器械业务的重组，医疗器械业务实现快速增长。报告期内，医疗器械业务实现主营业务收入38,396.22万元、利润总额1,525.62万元。
报告期内，医学诊断业务实现主营业务收入13,703.19万元，主要企业复星长征及新购并的亚能生物业务均实现良好增长；公司“体外诊断产品生产基地项目”也已完成施工。
医疗服务
报告期内，公司继续支持并推动美中互利旗下高端医疗服务领先品牌“和睦家”医院 (United Family Hospital)和诊所网络的发展和布局。2011年上半年，美中互利医疗服务实现收入5,365万美元，较2010年同期增长16.84%。
此外，报告期内，公司还出资控股新设医院管理公司对安徽济民肿瘤医院实施管理，并收购了安徽济民肿瘤医院49%的股权，摸索并初步形成了具有自身特色的医疗服务管理模式。
环保、质量与安全
公司高度重视环境保护工作，积极推进环境保护政策，严格治理三废污染排放物，各药品生产成员企业都能确保做到达标排放。公司推动各药品生产成员企业实行清洁生产并争创环保友好企业，控制和减少污染物的排放总量；同时，通过技术进步、工艺改进和产能布局调控等手段，达到节能减排的作用。
公司的部分成员企业(如重庆药友、凯茂生物等)通过安装自动变频控制系统，设备运行处于最佳的休眠或启动姿态，从而起到降耗节能的目的；另外，部分成员企业(如朝晖药业、万邦金桥等)通过处理后的中水回用的运行方式来降低新鲜水耗用量和减少废水排放量。
公司各药品生产成员企业已相继建立了EHS管理体系，湖北新生源、重庆药友、江苏万邦和万邦金桥等企业通过了GB/T24001-2004和GB/T28001-2001认证，获得了相应的环境和职业健康安全管理体系证书；继朝晖药业、重庆药友、江苏万邦、万邦金桥、重庆药友、重庆康乐和万邦复临等企业通过清洁生产审核之后，报告期内，湖北新生源、桂林南药、邯郸摩罗丹、重庆医工院、重庆凯林制药、重庆凯兴等企业也通过了清洁生产审核。
公司已在总部层面设立了EHS体系管理委员会，确立了总部与药品生产成员企业上下一体的管理体系，开展日常的EHS体系管理工作，对药品生产成员企业的安全、健康和环保进行管理控制和督察。
秉承“以发展来吸引人、以事业来凝聚人、以工作来培养人、以业绩来考核人”的人才观，公司已经形成一支有创新能力、管理能力，忠诚、敬业的核心经营团队，在财务、人力资源管理、战略、研发、审计评估、法务、市场营销等各方面形成了强有力的条线职能。报告期内，公司不断提升与完善各业务板块与子公司的管理能力，提升竞争力，控制经营风险，为公司未来可持续的发展奠定了基础。
2、 报告期公司主营业务及其经营状况
（1）主营业务分行业、分产品情况表
单位:万元 币种:人民币
| 分行业或分产品（万元） | 主营业务收入 | 主营业务成本 | 主营业务利润率（%） | 主营业务收入比上年增减（%） | 主营业务成本比上年增减（%） | 主营业务利润率比上年增减（%） |
| 分行业 | ||||||
| 医药工业 | 177,330.74 | 99,142.32 | 44.09 | 28.73 | 24.72 | 1.80 |
| 医药商业 | 72,343.42 | 64,763.74 | 10.48 | 34.71 | 32.16 | 1.73 |
| 分产品 | ||||||
| 中药 | 10,656.29 | 5,133.38 | 51.83 | 69.59 | 32.88 | 13.31 |
| 西药 | 166,674.44 | 94,008.94 | 43.60 | 26.78 | 24.30 | 1.13 |
注：医药商业的收入、成本大幅增长主要系合并报表范围新增医药商业企业金象大药房所致；
中药的收入、成本大幅增长主要系公司加强中药产品营销，报告期内摩罗丹和复方芦荟胶囊销售增长所致。
其中，报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额247.14万元。
（2）主营业务分地区情况表
单位:万元 币种:人民币
| 地区（万元） | 主营业务收入 | 主营业务收入比上年增减（%） |
| 国内 | ||
| 上海地区 | 84,128.15 | 35.95 |
| 重庆地区 | 38,468.49 | 6.98 |
| 湖北地区 | 20,201.90 | 32.60 |
| 广西地区 | 10,348.39 | 35.24 |
| 江苏地区 | 40,191.07 | 5.92 |
| 浙江地区 | 11,790.57 | -4.76 |
| 四川地区 | 10,430.63 | 35.25 |
| 沈阳地区 | 10,241.97 | - |
| 北京地区 | 37,013.13 | - |
| 深圳地区 | 2,150.88 | - |
| 国外 | 41,404.98 | 8.69 |
注：湖北、广西、四川地区的主营业务收入增长主要系核心企业湖北新生源、桂林南药、重庆药友等业务增长所致；
沈阳、北京、深圳地区的主营业务收入增长主要系新投资控股企业沈阳红旗、金象大药房、亚能生物的业务贡献所致。
（3）报告期公司资产构成变动情况
单位：万元 币种：人民币
| 项目（万元） | 2011年6月30日 | 2010年12月31日 | 所占比重增减 | ||
| 金额 | 占总资产比重（%） | 金额 | 占总资产比重（%） | ||
| 货币资金 | 386,898.38 | 19.91 | 334,355.51 | 19.88 | 增加0.03个百分点 |
| 应收款项 | 87,676.98 | 4.51 | 83,730.90 | 4.97 | 减少0.46个百分点 |
| 存货 | 92,947.24 | 4.78 | 93,441.14 | 5.54 | 减少0.76个百分点 |
| 长期股权投资 | 811,850.74 | 41.78 | 680,440.51 | 40.45 | 增加1.33个百分点 |
| 固定资产 | 125,599.52 | 6.46 | 131,269.72 | 7.78 | 减少1.32个百分点 |
| 在建工程 | 60,849.27 | 3.13 | 38,297.21 | 2.28 | 增加0.85个百分点 |
| 短期借款 | 153,261.21 | 7.89 | 177,447.65 | 10.55 | 减少2.66个百分点 |
| 应付债券 | 256,430.01 | 13.20 | 98,610.39 | 5.86 | 增加7.34个百分点 |
| 长期借款 | 168,972.73 | 8.70 | 177,223.93 | 10.53 | 减少1.83个百分点 |
注：在建工程的增长主要系报告期内新建及扩建厂房及生产设备；
应付债券的增长主要系报告期内公司发行第二期中期票据人民币16亿元所致。
（4）报告期内公司主要财务数据变动表
单位：万元 币种：人民币
| 项目 | 2011年1-6月 | 2010年1-6月 | 增减幅度（%） |
| 营业费用 | 53,309.13 | 36,543.08 | 45.88 |
| 管理费用 | 38,605.66 | 25,539.51 | 51.16 |
| 财务费用 | 14,683.21 | 7,833.53 | 87.44 |
| 所得税 | 25,574.18 | 16,366.61 | 56.26 |
注：营业费用的增长主要系2011年合并范围增加、公司加强市场推广和销售网络建设及人员薪酬增加所致；
管理费用的增长主要系2011年合并范围变化增加以及公司研发和业务发展投入增加所致；
财务费用的增长主要系公司带息债务增加及利率提高所致；
所得税项目的增长主要系参股企业国药控股完成H股配售，公司按视同处置联营公司计提所得税所致。
（5）报告期内公司现金流量数据变动表
单位：万元 币种：人民币
| 项目 | 2011年1-6月 | 2010年1-6月 | 增减幅度（%） |
| 经营活动产生的现金流净额 | 3,212.08 | 5,923.59 | -45.77 |
| 投资活动产生的现金流净额 | -75,705.65 | 10,260.77 | - |
| 筹资活动产生的现金流净额 | 119,285.62 | 82,119.71 | 45.26 |
| 净利润（含少数股东收益） | 98,724.68 | 63,146.59 | 56.34 |
注：经营活动产生的现金流净额减少主要由于2011年集中缴纳因2010年度一次性收益产生的应纳税款和研发投入较去年同期增加所致；
投资活动产生的现金流净额减少主要系报告期内支付投资款增加所致；
筹资活动产生的现金流净额增加主要系公司发行16亿元人民币第二期中期票据所致；
净利润增长主要是由于①核心制药企业业务增长；②国药控股完成H股配售，公司按视同处置联营公司确认股权处置收益计入公司当期损益等原因所致。
（6）对净利润产生重大影响的其他经营业务
单位:万元 币种:人民币
| 其他经营业务 | 产生的损益 | 占利润总额的比重(%) |
| 国药控股H股配售 | 67,230.47 | 54.09 |
注：国药控股H股配售税后净影响50,422.85万元。
（7）报告期公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
①公司主要控股公司经营情况及业绩
单位：万元 币种：人民币
| 公司名称 | 业务性质 | 主要产品或服务 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 重庆药友制药有限责任公司 | 医药制造 | 阿拓莫兰、头孢美唑钠、炎琥宁、V 佳林等 | 5,654 | 102,646.98 | 40,227.94 | 4,678.40 |
| 江苏万邦生化医药股份有限公司 | 医药制造 | 胰岛素、重组人促红细胞生成素等 | 11,592 | 118,378.43 | 58,807.53 | 3,972.80 |
| 湖北新生源生物工程股份有限公司 | 氨基酸制造 | 氨基酸系列 | 5,112 | 53,059.51 | 29,507.35 | 3,492.79 |
| 桂林南药股份有限公司 | 医药制造 | 青蒿琥酯等 | 28,503.03 | 67,379.98 | 43,598.17 | 1,808.20 |
②净利润、投资收益对公司净利润影响达10%以上控股、参股公司的经营情况及业绩
单位：万元 币种：人民币
| 公司名称 | 经营范围 | 归属于母公司所有者的净利润 | 对上市公司贡献的投资收益 | 占上市公司净利润的比重(%) |
| 国药产业投资有限公司 | 药品批发、实业投资、物流配送、零售连锁及相关咨询服务 | 53,225.74 | 26,080.61 | 30.09 |
5.2 下半年工作计划
2011年下半年，公司将继续以促进人类健康为使命，秉承“持续创新、共享健康”的经营理念，以中国医药市场的快速成长和欧美主流市场仿制药的快速增长为契机，坚持内生式增长、外延式扩张、整合式发展并举的发展战略，加快实施“创新、效率、客户、全球化”战略，加大对行业内优秀企业的并购，持续优化与整合医药产业链资源，加强创新体系和产品营销体系建设，强化公司核心竞争能力，进一步提升公司经营业绩；同时，公司将继续按计划推进H股发行工作并启动公司债项目，拓展国内外融资渠道，为公司持续发展奠定基础。
药品研发与制造
2011年下半年，公司将在糖尿病、肝病、疟疾、结核病等领域药品现有销售规模的基础上，积极推进重组人胰岛素和青蒿琥酯产业化项目的推进，加强营销队伍建设，加强后续产品开发及市场开拓，从而保持和提高各产品在细分市场的领先地位；同时，公司将进一步加强运营管理，提升效率；防范生产、质量、环保等经营安全风险，确保医药制造业务稳健发展，实现收入与利润的持续、快速增长。此外，公司还将加大行业整合的力度，强化制药核心业务。
2011年下半年，公司将继续坚持“仿创结合”战略、“国外技术许可”与“国内产学研”相结合，以“项目+技术平台”为合作纽带，组织实施“十二五”重大专项项目；狠抓新产品立项流程，提高研发效率；加强药品注册队伍建设，在支持创新的同时，推进现有品种尽快获批；加快研发与市场的对接，促进需求互补；进一步加强研发体系建设、搭建医药情报体系，充分发挥重庆医工院、重庆复创、复宏汉霖等技术平台的效用，推进新药缓控释制剂平台建设，努力打造战略性产品线和符合国际标准的新药研发体系，加速后续战略产品的培育和储备，加快高难度仿制药的研发，夯实制药产业的核心竞争力。
药品分销与零售
2011年下半年，公司将继续推动和帮助国药控股实现在药品分销业务上的整合与快速增长，不断扩大国药控股在医药分销行业中的领先优势。同时，公司将进一步加强复美大药房、金象大药房等零售品牌的优化提升，巩固并提高区域市场份额,实现区域布局和扩张；并积极发展电子商务，实现零售业务的快速增长。
医疗器械与医学诊断
2011年下半年，公司将在医疗器械业务重组完成的基础上，进一步完善公司医疗器械从研发、制造到国内外营销的产业链体系，加速医疗器械业务的发展。
随着“体外诊断产品生产基地项目”的建成投产，2011年下半年，公司将积极强化诊断业务的国内外销售网络的拓展和专业销售队伍的建设，努力提升诊断产品的市场份额，不断强化公司医学诊断业务的规模和盈利能力。
医疗服务
2011年下半年，公司将继续支持并推动美中互利旗下高端医疗服务品牌“和睦家”医院业务的拓展，支持其加快发展以多层次、多样化、延伸性为特色的高端医疗服务。同时，公司将积极把握国内医疗服务业的高成长契机，寻求并加快自身医疗服务业务的开拓；公司将推进济民肿瘤医院的建设和升级，努力将其打造成为国内最大的股份制肿瘤专科医院。
环保、质量与安全
公司将一如既往地重视环境保护并承担相应的社会责任。2011年下半年，公司将继续积极执行和推进环境保护政策，要求和督促更多的药品生产成员企业完成清洁生产审核，争创环保友好型企业；在成员企业中全面展开环保核查工作，以良好的实际运作来提高节能减排的效果、减少污染物的排放总量、增加废弃物的再生利用率。
同时，公司还将继续积极执行对药品生产成员企业的飞行检查机制和质量信息的汇报制度，确保药品的质量安全。
5.3 风险提示
国内药品制造企业竞争日益激烈，国家发改委连续发布药品降价通知，未来国内药品市场仍然存在进一步降价的风险。对此，公司将一如既往地重视新产品的研发，保持主要产品业内成本领先，积极加强产品的营销和国际市场销售，优化产品结构；面向未来、积极开发、培育和引进有专利的新产品，保持公司药品研发与制造业务健康、持续的发展。
医疗体制改革正式启动，产业整合、医药商业模式转型不可避免。对此，公司将密切关注改革动向，科学整合内外部资源；同时，公司还将继续加强对行业优秀企业投资，不断提升企业的运营管控能力、创新能力和国际化程度，致力于打造中国医药健康产业的领导性企业。（下转B106版）