扩张规模

  靠“卖”还是靠“管”?

  ⊙本报记者 婧文

  盲目的发行大潮背后，基金业整体规模并没有上升，对于发行渠道的争夺，反而迫使基金公司不断接受渠道越来越高的要价，行业利润率开始下滑。

  市场低迷之际，单靠“卖”基金，显然已经难以扩大规模，或许，基金业应该回到其安身立命之本，苦练内功，为投资者真正带来回报。

  在兴业基金副总经理杨卫东看来，美国道奇考克斯基金公司就是一家值得学习的公司。这家公司成立于1930年，投资理念以长期投资、独立研究和多样化组合为指导，截至去年年底的规模已达1254亿美元。

  令人惊异的是，该公司旗下只有5只基金，80年来只发了5只基金，最近的一次是在2008年，即便是在大熊市中，投资人也蜂拥而至。其旗下所有基金的业绩在过去五年的表现都在业界最佳前30%之列，几乎每只基金都可以担任业内的旗手。

  杨卫东认为，今后品牌的作用将越来越强。所有的一切归纳到一点就是：要真正为投资人创造价值，始终站在持有人的角度去考虑问题，这样的公司必将取得长远的发展。

  华夏基金总经理范勇宏也认为，在力争取得长期良好业绩的前提下，实现自身规模的合理增长，才是基金业真正意义上的“可持续增长”之路。

  在其看来，资产管理行业安身立命之本就是“诚信”二字。“投资者把钱交给你打理，说明投资者信任你。既然投资者信任你，你的所作所为要对得起这份信任，专心致志、一心一意把信任转化为责任，用良好的业绩去回报投资者。”

  “如果不认真分析市场，单纯追求规模的扩张，什么基金好卖就发行什么基金。短时间内看，规模是迅速扩大了，但业绩却不一定理想，特别是在市场高点发基金，一次能发几十亿甚至上百亿。结果呢，往往以投资人亏损告终，损害了投资人的利益。不顾自身的管理能力，盲目的扩大规模，最后导致业绩下滑，失去了投资人的信任，最终也会损害自己的利益。”

  值得注意的是，在多家基金跑马圈地之时，亦有部分“冷静”的基金公司并没有随大流。

  兴业基金杨卫东表示，公司今年定下的发行目标是最多不超过3只，以后每年新发行公募产品估计也就在1到2只。我们推什么产品的出发点在于是否“好做”而非是否“好卖”，坚持为持有人赢得收益是产品立足的根本。

  今年业绩表现突出的东方基金，亦只发行了一只产品。在东方基金相关人士表示，今年以来市场表现较为疲弱，不断震荡下跌，投资者损失严重，对基金产品的热情更是降到冰点。在现下发行成本普遍偏高的前提下，东方基金更加注重控制成本、优化经营，在此基础上把握市场节奏，寻找机会，根据市场情况和对未来的预期做出适当的判断，决定新产品的设计方向以及发行时间，并不会盲目的以新发补充规模。

  上述东方基金人士表示，弱市中更应该做好投资者教育和服务工作，强化投资者的风险意识，帮助投资者正确认识市场环境，做出正确的判断和投资决策，使其在熊市中不断改造和完善自己的投资理念。

  杨卫东也认为，市场低迷的时候，就应该苦练基本功，沉下心来完善客户服务体系。“我认为可以从四个方面入手，首先是人才培养，培养一支专业、敬业、各种证书资质齐全的理财师队伍；其次，建立一套能及时与客户、渠道对接的服务平台，将客户服务量化、精细化；其三，定期组织针对客户和渠道的培训、投资者教育活动；第四，大力发展电子商务平台，让客户享受更便利、费率更低的交易。”