■机构观点

  中金公司：

  需求方面，在“节能环保”和“轻薄短小”的大环境下，行业长期成长逻辑明确。传统应用市场渗透率已经较高，需求处于稳定增长期，年增长率在5%－10%。而新型应用是推动钕铁硼行业发展的主要动力，虽然扬声器、风电、空调产业等将在产品涨价后部分用铁氧体替代，根据我们详细测算，最多产生20%的转单效应，而新能源汽车的推动将大幅拉升高端钕铁硼的行业需求。2001－2010十年间，钕铁硼需求增加了5倍多，足以说明钕铁硼仍是朝阳产业。

  应对稀土价格上涨，三季度两家钕铁硼龙头厂商大幅提价，我们预计三季度开始业绩将超市场预期。此外，低价库存储备是公司业绩弹性所在。钕铁硼企业之所以能采取“随行就市法”提价，是供需两方面同时作用的结果。

  安信证券：

  钕铁硼行业议价能力提升是导致公司业绩大幅增长的原因。钕铁硼提价基于两个原因：一是稀土在下游终端产品中的成本占比较小，且优异性能决定了其难以被有效替代，需求前景广阔；二是稀土行业整合迫使海外下游企业寻求钕铁硼等成品的供应保障。

  国内高端钕铁硼生产商将受益于两大趋势。一是未来为应对能源短缺的挑战，稀土永磁在开源节流（发展新能源和节能减排）两端都将发挥不可替代的作用；二是随着稀土原材料供应控制和技术进步，高端稀土永磁产能加快向中国转移。

  国泰君安：

  我们认为产能扩张与产品结构调整将成为决定公司业绩成长能力的最核心因素。依照上游材料价格变动及行业需求考虑，三家公司均有业绩持续提升的能力。