⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文

  A股市场再创新低，在基金看来，大环境对A股不利，A股仍受自身因素困扰，节前谨慎为宜。

  东方基金表示，国内市场方面，无论是宏观政策预期、经济基本面、货币政策、资金流动性和信心等因素，均不支持A股形成向上的趋势性行情，A股短期内仍将低位筑底，低点还会继续面临考验。尤其是市场IPO消息对市场信心打击强烈，以至跌破2400点。

  纵观外围市场，由于欧洲债务问题的影响，欧洲整体的经济增长面临较大压力。欧洲债务问题的彻底解决仍存在一定不确定性，而且其解决过程或将更为漫长。美国的就业、经济等问题仍然没有明确的解决方案，看不到确定明朗的前景，短期内外围市场对A股整体上形成持续性的心理影响效应。

  在市场弱势格局中需要更多的耐心和信心，在投资过程中，更多关注市场流动性以及估值的角度，注重长期投资机会为主。

  南方基金杨德龙认为，9月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.4，低于8月份终值49.9，连续第三个月处于50的荣枯分水岭下方，经济还未见到回升迹象。有媒体报道称银监会调查信托公司与绿城集团及关联企业开展房地产信托业务情况，此消息引发市场对于地产公司资金链的担忧。在地产股带动下，市场大幅下跌。1-8月国有企业利润增速继续下滑。期间上述企业累计实现利润总额15278.9亿元，同比增长21.9%，其中8月比7月环比下降10.5%。国有企业盈利增速仍然处于较高的水平，但增速已有下滑迹象。

  在杨德龙看来，IPO规模继续回升, 中国水电173亿的融资规模会给目前的A股市场带来不小冲击；中交股份23日晚公布A股募资200亿计划，超越中国水电融资规模，成年内A股最大IPO项目；节后还有新华保险待批。市场中放缓甚至暂停审批IPO的呼声越来越高，但是现在来看还没有暂停的迹象。

  整体来看，市场对于经济前景的预期在不断下调，但是经济的下滑还未完全反映在企业利润的下滑上。PPI的下降可能会伴随企业盈利的下滑，目前市场担忧的重点已经从通货膨胀逐渐转向经济增速下滑。国内经济仍然处于下滑之中，还没有迹象企稳回升，在通胀虽然已有回落态势，但压力并未解除，货币政策短期内放松概率不大，而欧债危机还没有找到解决办法，预计会在较长时间内影响全球资本市场。短期对市场仍然保持谨慎的态度，耐心等待市场完成探底过程。

  不过，亦有基金认为，从大盘的估值来看，已经处于历史低位；从量能来看，已经位于年内低点；从换手率来看，近期沪深300换手率，显著低于近三月的均值，伴随下跌，破净值个股开始增加。市场处于底部区域的特征明显。在底部区域中市场随时也可能发生如同上周二的脉冲式的反弹。