■最新评级

  国电南瑞 国网充电设施规划超预期

  9月28日，2011智能电网国际论坛在北京开幕，国家电网公司总经理刘振亚先生在论坛上作主旨发言。根据刘总的发言，国家电网公司在未来五年新建电动汽车充换电站2900多座和充电桩54万个。这个建设规模比之前《国家电网公司“十二五”智能化规划》中新建904座充换电站和23.3万个充电桩的规模超2倍。我们预测国网公司2011-2015年电动汽车充电设施年投资规模分别为9亿元、60亿元、100亿元、165亿元、300亿元。2010年国电南瑞在国网系统内充电站市场占有率70-80%，根据新的信息，我们上调国电南瑞在充换电站业务的收入预测，预测公司2011-2013年EPS分别为0.88元、1.8元、2.67元，维持“买入-A”投资评级。

  （安信证券 黄守宏 S1450511020024）

  浙报传媒 传统媒体业务仍有发展空间

  浙江省在中国报业中处于领先地位，报业经营竞争力、广告收入以及品牌价值都位居全国前列。技术变革加速，使纸媒的生存发展不断受到冲击，但传统媒体业务仍有发展空间。像公司这样的强势媒体作为广告投放的主载体之一，将受益消费引发的强劲营销推广需求，还将分享长三角加快城市化进程中的商机，并受益新闻出版传媒板块集中化过程中的资源整合投资机会，不断做大做强。我们测算公司2011年EPS为0.58元、0.70元、0.85元，结合10 月份中央将专门讨论深化文化体制改革，并将有一系列涉及文化产业的规划出台，以公司为代表的传统媒体将直接受益，政策有望在中短期内支撑公司股价上涨，我们建议投资者积极介入，同时提示市场风险和业务转型进程低于预期风险。（光大证券 张良卫 S0930511080002）

  金隅股份 打造纵向一体化产业链

  金隅股份是全国领先的建材企业，同时也是北京地区具有领导地位的房地产开发商和大型物业投资及管理公司。水泥、新型建材、房地产开发、物业投资及管理构成公司主营业务四大支柱。依托自身独特的资源与产业优势，公司悉心打造纵向一体化产业链体系，通过各板块联动，显著提高协同效应。公司在京内拥有74.5 万平米的高端物业，今年以来新租租金涨幅30%，平均租金涨幅13%。物业板块毛利率高达60%，可为公司提供充裕的现金流，支持其他板块发展。我们预计2011 年物业投资与管理板块可为公司带来15.6 亿元的营业收入，同增28.8%。我们预计公司2011-13年每股收益0.92、1.20、1.46 元，给予公司“推荐”的投资评级。

  （华泰证券 朱勤 S0570510120057）