⊙南京银行金融市场部 颜昕 ○编辑 杨晓坤

  周四，三年央票再次恢复发行，并且发行量达到上次的20倍，此前三年央票几次停发均是由于流动性过度紧张所致，此次三年央票的重启也证明了目前银行间流动性已经得到了一定程度的改善。三年央票作为对冲流动性的深度工具，央行在运用短期公开市场工具平滑流动性的同时重启三年央票，一方面是缓解资金宽裕环境下一些机构的配置压力，另一方面，央行也将维持对流动性的紧缩态度。利率方面，资金面的宽松行情带动各期限品种不同程度地下行。

  周四质押式回购成交4070.85亿，比上个交易日增加约7.95%。早盘跨月的21天品种率先低开，为当日利率的走低奠定基础。具体地，隔夜资金早盘低开在3.0%，盘中最低成交价甚至仅为2.6%，加权利率最终收在2.97%，回落约3BP，隔夜成交量2731亿左右。昨日7天回购利率继续下行，加权利率收在3.14%，降幅达到20.65BP，交易量变化不大，在789亿左右。14天品种加权利率收在3.42%，成交量大幅攀升至392.58亿元。21天品种在开盘价的引导下，昨天加权利率收在4.15%，成交量69.38亿元，在前日大幅走高后回落84.81BP。长期方面，1个月品种利率小幅波动，下行5.94BP，收在5.29%。1-2个月品种在需求减少的情况下，利率有小幅下行，昨日2个月回购利率开在5.2%位置，加权利率回落至5.23%。另一方面，跨年的3个月品种询价热情高涨，昨天加权利率收在5.58%，成交量50.16亿元，4个月和6个月品种昨天也有少量成交，价格分别在6.05%和6%。

  周四央行发行3个月（91天）央票，发行量70亿元，中标利率3.1618%，持平；再度重启的3年央票，发行量在200亿，中标利率3.97%，持平。同时进行1笔正回购操作，期限91天，交易量300亿，中标利率3.16%。

  SHIBOR报价方面，中短期品种利率继续下行，长期的3个月以上品种仍保持稳定。具体地，隔夜昨日下行3.08BP至2.9642%。7天下行16.41BP至3.1517%， 14天品种下行幅度比较大，下行52.55BP至3.4317%。1个月下行3.58BP至5.29%。3个月、6个月、9个月和1年分别报收在5.6320%、5.3232%、5.2292%和5.2539%