淡化排名

  ⊙本报记者 周宏

  2008年末，一位冠军基金经理曾经如此盘点当年业绩：“不及格，大家都不及格，都给投资者亏钱了”。

  如果A股市场不反弹的话，同样把这个道理复制到今年，那么今年也是个排名没有太大意义的一年。

  截至前一周末，今年分级式封闭基金的平均收益是-16%，老封闭式基金的今年平均收益是-15%。封闭式债基的今年平均收益是-3%，进取型的分级封闭式债基今年平均收益是-16%，这个收益无论如何一定会让投资者感到关注。

  开放式基金方面，今年标准股票型的第一名亏损了5%，第四名亏损了6.4%，全部股票型基金亏损了17.42%，而当年较差表现的亏损了30%。无论是第一名还是最后一名，投资者都不会太满意。

  类似的普通股票型基金亏损达到了17.5%。指数基金罕见的亏损幅度低于股票型主动基金，为亏损13.7%，这要感谢去年小盘股的太好表现，和今年的太差表现。这从一个侧面证实了，所谓去年基金大幅超越指数表现，其实不过是风格差异的一个结果。

  另外，今年偏股型基金亏损了17%。灵活配置型基金也亏损了15%以上。这些以往在熊市中表现要明显好于股票型基金的品种，今年显然表现一般，这也反映了今年行情不可测性看来是极大的。

  给投资者亏损是否一定算是不及格，这个说法可以思量，但是若能就此解决一点行业内关于过分注重短期业绩排名的痼疾，积极意义还是很大的。

  和一位海归投资高手交流，他认为，投资排名某种程度上是投资者信息明显不对称的结果。当一个投资者对于产品的风格、偏好、契约什么的其实都没什么概念的时候，互相之间进行直接的比较是一个自然而然的做法。

  这就如同一个学校的班级里进行成绩排名一样，或许他刺激了某种程度上的分数至上论，但是他至少给了一个相对客观、投资者可以控制的比较方法。从这个角度看，短期排名的重视其实是投资者处于信息弱势的一个实际情况的反映。要治疗好短期排名，务必是投资者对于基金了解程度上升后的结果。

  当然，在不断地提供更多的客观信息的同时，让大家更多大概关注中期业绩的变化，也是一个重要的选择。而2011年确实提供了一个契机，毕竟这一年，90%的都在亏钱，而排名的意义大幅下降了。