■最新评级

  兴发集团 受益磷矿石涨价

  公司磷矿资源储备丰富，预计储量在3亿吨以上（目前采矿区域储量1.6亿吨，瓦屋四矿段及树空坪后坪探矿区域储量近1.5亿吨），未来储量和产量都有望翻番。期内，大股东宜昌兴发集团有限责任公司重组宜昌磷化工业集团（拥有磷矿石储量在6000万吨以上，已获得采矿权）获得重大进展，已经受让其全部股权， 今后有望被注入上市公司。3季度，湖北地区磷矿石价格上涨20%以上到580元/吨左右。受资源稀缺、整合政策影响及开采成本上涨支撑，磷矿石价格长期看涨。公司明年的业绩增长点主要是公司磷矿石产量将从目前的200万吨提升20%左右，并且60万吨的磷铵项目二季度将正式投产，推升业绩快速增长。我们预计公司11、12和13年度每股收益分别为0.70元、1.05 元、1.43元，我们给予公司增持评级。（天风证券 郭敏 A0230511040033）

  紫金矿业 收购保障公司可持续发展

  从今年年初开始，公司开始陆续收购矿山资源（根据公告统计，上半年，已经完成的矿产资源收购事项的金额达到10 亿元）。根据公司2010 年报显示，黄金储量为750 吨，铜储量为1057.87 万吨。如果此次收购成功，将增加黄金权益储量将近380 吨（相当于目前一半的黄金储量），铜储量328 万吨。目前两处项目仍处于勘探阶段，而从长远看，对公司未来可持续发展意义重大。我们假设2011-2013 年金属价格：金全年均价为320、350、400 元/克；铜全年均价为6.5、7、8 万元/吨，维持2011-2013 年业绩预测为0.27、0.35、0.44 元。鉴于目前宏观经济不确定性过多，我们暂时维持公司“增持”评级。

  （光大证券 汪前明 S0930510120001）

  南京新百 2012 年起将迎来业绩拐点

  我们认为，公司逐步解决了各种历史遗留问题，从2012 年起将迎来业绩的拐点。三胞集团入主之后，重新明确了公司的主业为百货零售，公司将进入新的发展阶段。新百商场的装修改造工程将在今年年底初步完成，通过此次装修促进品牌调整，增强在商圈中的竞争力，明后两年的收入增速将有较大提升；新百主楼“南京中心”招租稳步推进，预计将在明年达到盈亏平衡点。东方商城摆脱历史包袱，将从今年起贡献较大投资收益；芜湖新百走上正轨逐步减亏，短期内如果解决控制权问题，业绩提升将会非常迅速。不考虑地产项目的结算，我们预计公司2011 年和2012 年的EPS 分别为0.23 元和0.44 元，上调至推荐评级。

  （长江证券 童兰 S0490511040003 史恒辉 S0490511090003）