■最新评级

  广汇股份 全方位进入能源产业

  广汇不断通过探索和进取，全方位进入能源产业，并高位退出房地产业：控制上游资源以及深加工（煤炭、煤化工、中亚国家的石油天然气），开展中游物流通道建设（公路、铁路、能源综合物流基地），大力开发下游市场（推广LNG 汽车、加注站、优化LNG 销售半径等），基本形成以煤炭石油天然气为基础的多元化能源产业格局。根据我们对公司核心业务的分析与预测，广汇可能将进入高速的、可持续的发展阶段，以目前公司拥有的资源储备和开发进度，这个时间可能会持续5~10 年甚至更长，而2012 年是广汇能源崛起、验证转型的元年。我们预测公司2011~2013 年EPS 分别为0.56元、1.34 元、2.25 元。我们认为广汇是一个具备较好的投资价值，值得长期投资的成长性企业。给予公司“买入”评级。

  （齐鲁证券 刘昭亮 S0740510120026 李璇S0740511080002）

  古越龙山 原酒交易平台即将开通

  原酒交易平台近日已经开始为原酒投资者办理开户登记手续，如果一切顺利，我们预计原酒交易平台将在11 月底正式开盘。通过原酒交易平台可以让人们认识到原酒增值空间巨大，同时通过意见领袖传输出老酒越陈越香、越陈越贵、越陈越有品位的信息，是一种极好的营销模式，是绍兴黄酒继产能革命、市场革命后的第三次革命。公司主要通过原酒交易平台提升古越龙山品牌知名度，进而提升产品销售价格。古越龙山的原酒销售和瓶装酒销售相互关联，随着古越龙山知名度提升将带动瓶装酒销售，公司瓶装酒销售有望更上一层楼。我们预计公司11、12、13 年EPS 分别为0.30 元、0.44 元、0.65 元，同比分别增长51%、50%、45%，未来三年复合增速达49%，维持公司强烈推荐评级。（民生证券 王永锋 S0100511070004）

  西宁特钢 看好资源和特钢的长期价值

  公司目前探明铁矿资源储量为2.1亿吨，煤炭资源储量6.4亿吨，矾矿资源储量2995万吨。随着公司的扩产计划，我们预计从2011至2015年，铁精粉产量将从135万吨提高到210万吨，原煤产量将从40万吨提高到250万吨，五氧化二钒产能将从1000吨提升至5000吨。公司特钢产品目前主要为中低端合金结构钢，弹簧钢等，通过公司生产技术的改进，我们认为特钢业务的盈利还有进一步提升空间。受益于资源产量增长以及特钢产品毛利提升，我们预计公司2011-2013年销售收入分别同比增长22%、13%、25%，净利润分别同比增长69%、23%、18%。首次覆盖给予“买入”评级。

  （瑞银证券 孙旭 S1460511010013唐骁波 S1460511010020）