■机构观点

  安信期货：期指小幅反弹 短线谨慎乐观

  周五美股继续收低，道指下跌0.23%至11231.94点。周一上证综指小幅高开，盘中震荡走势，最终小幅收高。从盘面上看，虽然投资者的心态依然相对悲观，不过指数在当前位置大幅下跌的动能也明显不足，亚太股市相对强势的表现也对市场形成一定支撑，个股基本涨跌参半。截至收盘，上证综指上涨0.12%，沪深300指数上涨0.13%，中小板综指上涨0.09%。板块方面，农林牧渔、生物医药、食品饮料板块表现较好，机械设备、电子信息、造纸板块表现较差。

  综合来看，昨日市场基本呈现缩量盘整的走势，市场人气依然处于极度低迷的状态。从盘面上看，酿酒、农林牧渔、生物医药等传统防御性板块近期表现出色，说明投资者对后市的预期仍相对悲观。究其原因，一方面是由于上证综指已经重新逼近2307点的阶段性新低，指数此前数次反弹过后再创新低明显加剧了投资者的悲观预期。另一方面，目前欧债危机仍有反复，全球金融市场面临的不确定性明显加深了投资者的谨慎心态。对于后市，预计指数短期继续反弹的可能性依然较大，不过高度有限，而中线下行的态势目前来看难有实质性改观。

  期指方面，周一期指合约小幅高开，盘中震荡走势，最终有所反弹，12月合约升水幅度有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约小幅走高。截至收盘，1112合约上涨0.47%，1201合约上涨0.57%，1203合约上涨0.46%，1206合约上涨0.33%。市场成交量、持仓量均有所增加。截至收盘，四个合约总成交193723手，总持仓43242手，增仓1606手。其中主力1112合约成交189708手，持仓38208手，增仓1112手。次月1201合约成交3233手，持仓1596手，增仓472手。

  操作上，期指缩量反弹，短线谨慎乐观，建议观望或逢低轻仓短多操作。

  北方期货：期指多头进攻未遂 空单可继续持有

  昨日期指多空转换频发，在早盘空头下攻受阻后，大盘一度迅速冲高，然而量能不济导致期指最终回落。截至收盘，主力合约IF1111收于2585点，上涨0.47%；沪深300收于2573.32点，上涨0.13%.

  消息面上，深交所出台完善创业板退市制度的意见征求稿，明确创业板两个退市条件：创业板公司在最近36个月遭交易所公开谴责三次终止上市；或创业板公司股票出现连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值的，其股票将终止上市。尽管欧盟及欧元区国家使出浑身解数试图解决欧债危机，一些欧盟首脑也努力传递积极信息，但评级机构不断地降级和债市收益率飙升的各种消息，让有关欧元即将崩溃的担忧急剧蔓延。据消息人士透露，欧元区国家正在酝酿一项旨在加快财政整合的新计划。目前，欧洲各国领导人正力图使投资者相信，他们有能力解决债务危机，防止欧元区崩溃。消息人士称，根据拟议中的计划，欧元区各国政府之间将签署双边协议，不会像修改欧盟条约那样繁琐和花费太长时间。

  操作上，预计欧债危机本周将继续困扰外围市场，欧债危机的升级将加剧投资者对全球经济衰退的担忧情绪。由于市场前期杀跌动能已有充分释放，部分权重板块开始企稳，不排除短期市场还有技术性反弹的机会，但鉴于长期趋势依然向下，空单依然可继续持有，但投资者应控制好仓位，谨防多头急拉。