■最新评级

  兴发集团 积极拓展新的增长点

  公司拟出资5000万元成立新疆兴发化工有限公司。通过利用新疆阿克苏地区丰富的天然气资源以及硫磺、甲醇等原材料优势，积极发展天然气化工，推动公司可持续发展。我们认为新疆兴发有可能投资建设二甲基亚砜。二甲基亚砜是极为重要的非质子极性溶剂，作为一种重要的精细化工产品，广泛应用于医药、农药、石油加工、有机合成等行业。由于其新用途的不断出现，世界二甲基亚砜的产量以年均17%的速度递增，随着我国经济的快速发展加上出口前景看好，其市场潜力巨大。我们认为，如果新疆兴发投资建设二甲基亚砜产品，将利用低成本的天然气，取得该产品的竞争优势。由于相关项目还处于前期论证阶段，我们预计该项目在未来1-2年很难对公司业绩有大的贡献。预计公司2011-2012年EPS为0.68、1.05元，维持“买入”评级。

  （海通证券 邓勇S0850511010010）

  新兴铸管 资源掌控有利于利润提升

  公司积极进行资源掌控，有利于利润提升。公司积极对上游铁矿石资源进行布局，目前公司拥有祥和矿业、新兴铸管兆融新疆矿业有限公司、加拿大AEI等矿业公司。积极布局铁矿石开采业务为公司提供了原材料保障的同时，为公司增加了新的利润增长点。公司钢材产品的生产成本较低，与同类企业相比，有较强的竞争力。公司在新疆布局金特钢铁和铸管新疆公司未来三年产能大幅增加，会对公司业绩增长起到推动作用。我们预测公司11年、12年、13年每股收益分别为0.73元、0.80元、1.45元。公司目前股价已经充分反映了市场对明年钢铁行业低迷的悲观预期，具备一定的安全边际。（日信证券 徐海洋 S0070510120002）

  烽火通信 受益“宽带中国”战略

  工业和信息化部部长苗圩26日透露，工信部将推动实施“宽带中国”战略，争取国家政策和资金支持，加快推进3G和光纤宽带网络发展，扩大覆盖范围。争取到2015年末，城市家庭带宽达到20M以上，农村家庭达到4M以上，东部发达地区的省会城市家庭达到100M，我们已经在此前的中国电信、联通在多省大规模部署实践FTTH（光纤入户）看到这一迹象。我们测算明年的光通信行业投资大幅增加（传输40%以上，宽带20%左右），超此前市场预期，也高于行业增速（6%-10%），弹性主要来自中国移动。鉴于十二五的主线依旧是宽带，我们长期看好烽火通信的发展。我们估计公司2011年-2013年的收入增长率为18.0%、20.4%、20.0%，净利润增速为24.0%、26.0%、28.5%，对应EPS分别为1.06元、1.33元、 1.71元。我们调高公司评级至增持-A。

  （安信证券 侯利 S1450511020031）