■最新评级
兴发集团 积极拓展新的增长点
公司拟出资5000万元成立新疆兴发化工有限公司。通过利用新疆阿克苏地区丰富的天然气资源以及硫磺、甲醇等原材料优势,积极发展天然气化工,推动公司可持续发展。我们认为新疆兴发有可能投资建设二甲基亚砜。二甲基亚砜是极为重要的非质子极性溶剂,作为一种重要的精细化工产品,广泛应用于医药、农药、石油加工、有机合成等行业。由于其新用途的不断出现,世界二甲基亚砜的产量以年均17%的速度递增,随着我国经济的快速发展加上出口前景看好,其市场潜力巨大。我们认为,如果新疆兴发投资建设二甲基亚砜产品,将利用低成本的天然气,取得该产品的竞争优势。由于相关项目还处于前期论证阶段,我们预计该项目在未来1-2年很难对公司业绩有大的贡献。预计公司2011-2012年EPS为0.68、1.05元,维持“买入”评级。
(海通证券 邓勇S0850511010010)
新兴铸管 资源掌控有利于利润提升
公司积极进行资源掌控,有利于利润提升。公司积极对上游铁矿石资源进行布局,目前公司拥有祥和矿业、新兴铸管兆融新疆矿业有限公司、加拿大AEI等矿业公司。积极布局铁矿石开采业务为公司提供了原材料保障的同时,为公司增加了新的利润增长点。公司钢材产品的生产成本较低,与同类企业相比,有较强的竞争力。公司在新疆布局金特钢铁和铸管新疆公司未来三年产能大幅增加,会对公司业绩增长起到推动作用。我们预测公司11年、12年、13年每股收益分别为0.73元、0.80元、1.45元。公司目前股价已经充分反映了市场对明年钢铁行业低迷的悲观预期,具备一定的安全边际。(日信证券 徐海洋 S0070510120002)
烽火通信 受益“宽带中国”战略
工业和信息化部部长苗圩26日透露,工信部将推动实施“宽带中国”战略,争取国家政策和资金支持,加快推进3G和光纤宽带网络发展,扩大覆盖范围。争取到2015年末,城市家庭带宽达到20M以上,农村家庭达到4M以上,东部发达地区的省会城市家庭达到100M,我们已经在此前的中国电信、联通在多省大规模部署实践FTTH(光纤入户)看到这一迹象。我们测算明年的光通信行业投资大幅增加(传输40%以上,宽带20%左右),超此前市场预期,也高于行业增速(6%-10%),弹性主要来自中国移动。鉴于十二五的主线依旧是宽带,我们长期看好烽火通信的发展。我们估计公司2011年-2013年的收入增长率为18.0%、20.4%、20.0%,净利润增速为24.0%、26.0%、28.5%,对应EPS分别为1.06元、1.33元、 1.71元。我们调高公司评级至增持-A。
(安信证券 侯利 S1450511020031)