§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
■
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注:1、净值表现所取数据截至到2011年12月31日。
2、按照《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金建仓期为2009年3月25日至2009年9月25日,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
■
注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的)。
2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内,兴全有机增长混合和兴全趋势投资混合(LOF)的累计净值增长率分别为-6.38%和-4.18%,两基金的业绩表现差异未超过5%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,我们对大势的看法是比较谨慎的,也不愿意追逐一些无把握的热点,因此继续保持了较低的仓位,主要原因有二:1.对参与下跌大势途中的反弹我是极为谨慎的,而且当时判断破2300点并下台阶的概率很大;2.有机的持仓结构中超稳定类品种并不占主流:除大消费板块外,还有一部分成长股,有一部分限售股,它们的β值并不低。因此,“个股进攻,仓位防御”是比较合理的选择。后期,因仓位低等原因被大额赎回了一把,被提升了仓位,被动做了一回反弹,也有一些损失,但反弹见顶后还是主动减仓逐步恢复低仓位状态。此间我一直思考一个问题:有最低仓位要求且以追求相对收益为主的公募基金应该如何做防御?“个股进攻,仓位防御”与“个股防御,仓位进攻”孰优孰劣? 如果有持续的系统性的下跌,前者应该好一些。因为那时我是比较看空的,所以就选择了前者。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金净值增长率为-6.38%,同期业绩比较基准收益率为-3.68%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们注意到,市场人士对2012年的经济景气走向和CPI的判断已渐趋一致。如果一季度经济景气未必见底,CPI有较显著反弹,那么市场会不会再趋悲观?欧债危机仍在进展,一季度还要面临一次大的压力测试。国内政策大幅放松及其或有的巨大作用是乐观者翘首以盼的曙光,但太大的期望往往是导致失望的直接原因。
对于经济、政策和证券市场,很多人把11年、12年和08年做对比。我觉得08年是急性病,11-12年可能是慢性病。08年是后来用了一剂猛药,很快就可以下地了,但后遗症严重。11-12年的慢性病,症状没那么急,但长期看问题不小。治疗上因为吸取上次的教训这回用药谨慎了,想主要靠自身抵抗力慢慢康复。还真难说哪个会更麻烦,症侯不同治疗方案不同但结果都不可轻忽吧。
成长股、次新股、中小市值股板块面临着空前巨大的压力。一方面,整个市场的估值中枢在下移,其中上述类股板块的下移速度与空间都远大于蓝筹股;另一方面,新股发行市场化的趋势和方向非常明确,伪成长次新股会逐渐铅华褪尽,一些传统绩差公司估值也在逐次下行并被日益边缘化,它们将成为估值结构性重构背景下被反复荡涤的两个板块。
展望一季度,有机增长将坚持“先为不可胜,以待敌之可胜”的战略思想。保持合理仓位调整结构,突出防御,静待机会来临时的进攻,维持一个“防守反击”的打法。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 宜宾五粮液股份有限公司2009年受到证监会调查,并于2011年5月27日收到证监会《行政处罚决定书》,对其公司和相关高管作出了警告和罚款决定,五粮液公司立即对相应事项进行了整改并公告。从2009年至今历时两年,公司股价已经较为充分地反映和消化了2009年事件的负面信息,2011年第17号文之后公司也已经认真整改并公告,负面事件影响已经基本尘埃落定。我们认为中国正迈向富裕社会,高端白酒整体维持景气。五粮液品牌本身历史积淀深厚,质量过硬,在消费者中享有很好的口碑。公司业绩稳定,成长明确,可以投资。
2011年10月21日,吉林紫鑫药业股份有限公司发布公告称,于2011 年 10 月 19 日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》,因其公司涉嫌证券违法违规行为,中国证券监督管理委员会稽查总队决定对其公司立案稽查。本基金从高折价和定增组合角度于2010年12月29日参与了该股票的定向增发,目前该股票在本基金持股中进入前十,由于所持该股票全部为定向增发所得。
5.8.2 本基金投资的前十名证券的发行主体除上述公司之外,本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.3 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.4 其他资产构成
■
5.8.5 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.6 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6 开放式基金份额变动
单位:份
■
注:总申购份额含红利再投资、转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。
§7 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准本基金设立的文件
2、 《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、 《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、 《兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xyfunds.com.cn)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
2012年1月18日
基金简称 | 兴全有机增长混合 |
基金主代码 | 340008 |
交易代码 | 340008 |
基金运作方式 | 契约型开放式 |
基金合同生效日 | 2009年3月25日 |
报告期末基金份额总额 | 1,681,342,221.28份 |
投资目标 | 本基金投资于有机增长能力强的公司,获取当前收益及实现长期资本增值。 |
投资策略 | 本基金采取“自上而下”的方法,定性与定量研究相结合,在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。在宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综合评估,动态优化资产配置。并借鉴海外有机增长的研究成果,构建“兴业有机增长筛选系统”,将有机增长投资作为本基金股票组合投资的核心理念。 |
业绩比较基准 | 中信标普300指数×50%+中信标普国债指数×45%+同业存款利率×5% |
风险收益特征 | 本基金是混合型证券投资基金,预计长期平均风险与收益低于股票型证券投资基金,高于可转债、债券型、货币型证券投资基金,属于中高风险、中高收益的证券投资基金品种。 |
基金管理人 | 兴业全球基金管理有限公司 |
基金托管人 | 兴业银行股份有限公司 |
主要财务指标 | 报告期(2011年10月1日- 2011年12月31日) |
1.本期已实现收益 | -41,016,826.23 |
2.本期利润 | -109,985,937.82 |
3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0631 |
4.期末基金资产净值 | 1,799,918,617.84 |
5.期末基金份额净值 | 1.0705 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | -6.38% | 0.98% | -3.68% | 0.69% | -2.70% | 0.29% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
陈扬帆 | 本基金基金经理 | 2009年3月25日 | - | 10年 | 1971年生,工商管理硕士,历任北京宏基兴业技术有限公司副总经理,上海奥盛投资有限公司总经理,兴业全球基金管理有限公司兴全全球视野股票型证券投资基金基金经理助理。现任本基金基金经理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | 1,001,919,055.30 | 53.96 |
其中:股票 | 1,001,919,055.30 | 53.96 | |
2 | 固定收益投资 | 308,163,921.80 | 16.60 |
其中:债券 | 308,163,921.80 | 16.60 | |
资产支持证券 | - | - | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | 299,000,768.50 | 16.10 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 220,016,387.69 | 11.85 |
6 | 其他资产 | 27,561,396.39 | 1.48 |
7 | 合计 | 1,856,661,529.68 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | 18,872,976.14 | 1.05 |
B | 采掘业 | 15,086,000.00 | 0.84 |
C | 制造业 | 661,454,730.09 | 36.75 |
C0 | 食品、饮料 | 264,488,118.75 | 14.69 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | 24,330,075.00 | 1.35 |
C2 | 木材、家具 | 16,416,000.00 | 0.91 |
C3 | 造纸、印刷 | - | - |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
C5 | 电子 | 140,708,801.10 | 7.82 |
C6 | 金属、非金属 | 8,521,558.92 | 0.47 |
C7 | 机械、设备、仪表 | 123,460,591.92 | 6.86 |
C8 | 医药、生物制品 | 32,880,000.00 | 1.83 |
C99 | 其他制造业 | 50,649,584.40 | 2.81 |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 29,190,000.00 | 1.62 |
E | 建筑业 | - | - |
F | 交通运输、仓储业 | - | - |
G | 信息技术业 | 49,423,894.29 | 2.75 |
H | 批发和零售贸易 | 59,079,096.92 | 3.28 |
I | 金融、保险业 | 74,907,000.00 | 4.16 |
J | 房地产业 | 19,297,471.35 | 1.07 |
K | 社会服务业 | 33,145,523.21 | 1.84 |
L | 传播与文化产业 | 35,832,477.30 | 1.99 |
M | 综合类 | 5,629,886.00 | 0.31 |
合计 | 1,001,919,055.30 | 55.66 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600637 | 百视通 | 9,349,422 | 140,708,801.10 | 7.82 |
2 | 600519 | 贵州茅台 | 509,997 | 98,582,420.10 | 5.48 |
3 | 000858 | 五 粮 液 | 2,300,405 | 75,453,284.00 | 4.19 |
4 | 000776 | 广发证券 | 3,567,000 | 74,907,000.00 | 4.16 |
5 | 300146 | 汤臣倍健 | 808,860 | 63,010,194.00 | 3.50 |
6 | 002024 | 苏宁电器 | 6,999,893 | 59,079,096.92 | 3.28 |
7 | 002594 | 比亚迪 | 2,221,473 | 50,649,584.40 | 2.81 |
8 | 600742 | 一汽富维 | 1,999,854 | 39,997,080.00 | 2.22 |
9 | 000598 | 兴蓉投资 | 4,007,923 | 33,145,523.21 | 1.84 |
10 | 002118 | 紫鑫药业 | 4,000,000 | 32,880,000.00 | 1.83 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | 49,115,000.00 | 2.73 |
2 | 央行票据 | 96,630,000.00 | 5.37 |
3 | 金融债券 | - | - |
其中:政策性金融债 | - | - | |
4 | 企业债券 | - | - |
5 | 企业短期融资券 | - | - |
6 | 中期票据 | - | - |
7 | 可转债 | 162,418,921.80 | 9.02 |
8 | 其他 | - | - |
9 | 合计 | 308,163,921.80 | 17.12 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110015 | 石化转债 | 1,605,660 | 161,384,886.60 | 8.97 |
2 | 1101088 | 11央票88 | 1,000,000 | 96,630,000.00 | 5.37 |
3 | 119903 | 11贴现国债03 | 500,000 | 49,115,000.00 | 2.73 |
4 | 110016 | 川投转债 | 11,220 | 1,034,035.20 | 0.06 |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | 1,278,723.45 |
2 | 应收证券清算款 | - |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 2,134,527.92 |
5 | 应收申购款 | 24,148,145.02 |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 27,561,396.39 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110015 | 石化转债 | 161,384,886.60 | 8.97 |
2 | 110016 | 川投转债 | 1,034,035.20 | 0.06 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
1 | 000776 | 广发证券 | 74,907,000.00 | 4.16 | 非公开发行 |
2 | 002118 | 紫鑫药业 | 32,880,000.00 | 1.83 | 非公开发行 |
本报告期期初基金份额总额 | 1,988,929,641.30 |
本报告期基金总申购份额 | 79,492,241.72 |
减:本报告期基金总赎回份额 | 387,079,661.74 |
本报告期基金拆分变动份额 | - |
本报告期期末基金份额总额 | 1,681,342,221.28 |
兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人:兴业全球基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:2012年1月18日