§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为２０１１年１０月１日至２０１１年１２月３１日。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金业绩比较基准：６５％×富时中国Ａ６００稳定行业指数＋３５％×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
富时中国Ａ６００稳定行业指数是从富时中国Ａ６００行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现稳定行业类别的风险收益特征。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
４季度，国内外经济形势继续依然不利于市场表现。国际来看，欧洲债务危机进一步扩散，短期难以达成共识的解决方案；美国经济虽然表现相对较好，但复苏强度有限，难以拉动全球经济增长，前景需要观察。国内来看，持续的紧缩政策虽然成功抑制了物价水平的上涨，但对经济的负面影响已经全面展现，诸如投资增速回落、流动性紧缺、企业盈利水平下滑等；上述因素最终导致政府在４季度后半段开始将工作重心从控通胀转为保增长，但有限的政策放松对经济增速的恢复尚显不足，依然处于通胀向下、经济增长向下阶段。
整体来看，在国内外经济走弱背景下，４季度沪深指数继续走弱，上证指数下跌１２．５６％，深成指下跌１３．７３％；虽然其间一度因国内政策放松而有所反弹，但下跌趋势没变。从行业看，政策热点的文化传媒行业表现最好，金融、地产、食品饮料、餐饮旅游等防御板块表现相对突出，而有色、钢铁、机械、建材等周期性行业继续跑输大盘。
操作上，４季度结合本基金特征和对经济的预期，保持中等仓位，配置上以防御为主。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为０．６０９５元，本报告期份额净值增长率为－０．７５％，同期业绩比较基准增长率为－２．３０％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２０１２年１季度，预计国内外经济将继续面临两难境地。一方面，保增长将依然是管理层首要工作，积极的财政政策和适当宽松的货币政策将继续，但上轮货币宽松的后遗症犹在，预计难以看到大幅度刺激经济增长的手段；另一方面，欧债１季度到期债务金额高，发展态势具有较大不确定性，将继续对资本市场有所影响。因此，当前看，１季度市场大幅度走强的信号并不显著。
此种情况下，本基金基本策略是保持中等仓位，防御性配置为主。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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注：上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；
２．《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；
３．《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；
４．《泰达宏利价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。
７．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
７．３ 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
２０１２年１月１９日
| 基金简称 | 泰达宏利稳定股票 |
| 交易代码 | １６２２０３ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００３年４月２５日 |
| 报告期末基金份额总额 | ２８７，３９０，０２４．７８份 |
| 投资目标 | 本基金主要投资于稳定行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。 |
| 业绩比较基准 | ６５％×富时中国Ａ６００稳定行业指数＋３５％×上证国债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。 |
| 基金管理人 | 泰达宏利基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１１年１０月１日 － ２０１１年１２月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | －１１，６１０，０８０．６３ |
| ２．本期利润 | －１，５３７，４０３．３８ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．００５４ |
| ４．期末基金资产净值 | １７５，１７２，９３１．９４ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．６０９５ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －０．７５％ | １．０３％ | －２．３０％ | ０．７８％ | １．５５％ | ０．２５％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 胡涛 | 本基金基金经理 | ２００９年６月１３日 | － | １０ | 美国印第安纳大学凯利商学院ＭＢＡ，ＣＦＡ，１９９９年７月至２０００年７月就职于北京证券有限责任公司任投资银行部经理，２００２年６月至２００３年６月就职于中国国际金融有限公司任股票研究经理，２００３年７月至２００４年４月就职于长盛基金管理有限公司任研究员，２００４年９月至２００７年４月就职于友邦华泰基金管理有限公司任基金经理助理。胡涛先生于２００７年４月加盟泰达宏利基金管理有限公司，先后担任专户投资部副总经理、研究部研究主管等职务，８年基金从业经验，１０年证券从业经验，具有基金从业资格。 |
| 焦云 | 本基金基金经理 | ２００９年１２月２５日 | － | ７ | 北京大学金融学硕士。２００４年８月至２００７年４月就职于大成基金管理有限公司任研究员；２００７年４月加入泰达宏利基金管理有限公司，先后担任研究员、研究主管，７年基金从业经验，７年证券投资管理经验，具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １１３，３０２，２２９．９２ | ６４．０１ |
| 其中：股票 | １１３，３０２，２２９．９２ | ６４．０１ | |
| ２ | 固定收益投资 | ３９，０５７，１６８．６０ | ２２．０６ |
| 其中：债券 | ３９，０５７，１６８．６０ | ２２．０６ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ２３，０５９，９１９．４４ | １３．０３ |
| ６ | 其他资产 | １，５９０，９０２．１９ | ０．９０ |
| ７ | 合计 | １７７，０１０，２２０．１５ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | ３，５９７，８３６．５７ | ２．０５ |
| Ｂ | 采掘业 | － | － |
| Ｃ | 制造业 | ４７，８５８，３２８．４６ | ２７．３２ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ３４，６６４，８３９．８８ | １９．７９ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | １，６３３，２６０．４０ | ０．９３ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | － | － |
| Ｃ５ | 电子 | ３，５２９，１３１．０８ | ２．０１ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | － | － |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ６，１２６，６４３．００ | ３．５０ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | １，９０４，４５４．１０ | １．０９ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | ８０８，８３０．００ | ０．４６ |
| Ｅ | 建筑业 | － | － |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １５，４７６，１８７．５４ | ８．８３ |
| Ｇ | 信息技术业 | ２，５０５，７０４．３２ | １．４３ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | － | － |
| Ｉ | 金融、保险业 | ２５，８１２，１９２．９３ | １４．７４ |
| Ｊ | 房地产业 | － | － |
| Ｋ | 社会服务业 | １７，２４３，１５０．１０ | ９．８４ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | １１３，３０２，２２９．９２ | ６４．６８ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１６２８ | 中国人寿 | ６５１，８７８ | １１，４９９，１２７．９２ | ６．５６ |
| ２ | ６００８８７ | 伊利股份 | ４３５，９７９ | ８，９０７，０５０．９７ | ５．０８ |
| ３ | ６００２９８ | 安琪酵母 | ２９２，７８３ | ８，６１０，７４８．０３ | ４．９２ |
| ４ | ６０１００６ | 大秦铁路 | １，１３８，１４９ | ８，４９０，５９１．５４ | ４．８５ |
| ５ | ０００８９５ | 双汇发展 | １１４，７５０ | ８，０２６，７６２．５０ | ４．５８ |
| ６ | ６０１３３６ | 新华保险 | １９６，０２３ | ５，４６３，１６１．０１ | ３．１２ |
| ７ | ６０１８８８ | 中国国旅 | ２０５，８０５ | ５，３９８，２６５．１５ | ３．０８ |
| ８ | ６００１０４ | 上海汽车 | ３７３，６００ | ５，２８２，７０４．００ | ３．０２ |
| ９ | ０００８８８ | 峨眉山Ａ | ２８３，０２５ | ５，１８７，８４８．２５ | ２．９６ |
| １０ | ６００６００ | 青岛啤酒 | １１８，５８０ | ３，９７０，０５８．４０ | ２．２７ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | ８，８０２，９００．００ | ５．０３ |
| ２ | 央行票据 | ２９，７１８，０００．００ | １６．９６ |
| ３ | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ５３６，２６８．６０ | ０．３１ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ３９，０５７，１６８．６０ | ２２．３０ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １００１０３２ | １０央票３２ | ３００，０００ | ２９，７１８，０００．００ | １６．９６ |
| ２ | ０２００４９ | １１贴债０４ | ９０，０００ | ８，８０２，９００．００ | ５．０３ |
| ３ | １１３００１ | 中行转债 | ５，６７０ | ５３６，２６８．６０ | ０．３１ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ８５３，９１３．６３ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ７１０，９５３．１８ |
| ５ | 应收申购款 | ２６，０３５．３８ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １，５９０，９０２．１９ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１３００１ | 中行转债 | ５３６，２６８．６０ | ０．３１ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ２８３，９０６，５２５．３８ |
| 本报告期基金总申购份额 | １４，６１５，５９５．６１ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | １１，１３２，０９６．２１ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ２８７，３９０，０２４．７８ |
泰达宏利价值优化型稳定类行业证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月19日