§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年０１ 月 １８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年１０月０１日起至２０１１年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司已制定了较为完善的公平交易制度，并得到了有效执行。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
我公司旗下现有开放式股票型基金四只，混合型基金两只，其中中邮核心主题股票型基金规模显著较小、中邮上证３８０指数增强型基金为指数性基金，投资风格与其他股票型基金均差异较大，不做对比分析。我们只对投资风格相近的两只股票型基金－－中邮核心优选和中邮核心成长基金进行分析。
我公司历来本着对持有人负责的态度，从研究、投资到交易都秉承公平原则，对旗下基金同等对待。可以看到，１１年第四季度两只同类型的基金业绩表现差异很小，期间收益率仅相差０．１９个百分点，波动率相差０．０３个百分点。
表：中邮核心优选股票＆中邮核心成长股票１１年第四季度业绩对比
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４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内未出现异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１１年４季度，由于整体宏观经济数据不如预期，货币政策继续偏紧，基本面没有起色，Ａ股市场整体表现低迷。在汇金增持银行股的刺激下，１０月中下旬Ａ股出现了短暂的反弹行情，但市场仍未走出下跌趋势，１２月２８日创出２１３４点的年内新低，四季度上证综指下跌６．７７％，市场环境依然恶劣。
由于对市场走势预测过于乐观，加上在机械等周期性行业配置比例过高，本基金四季度跑输业绩基准，给投资者带来了很大的损失。对此，基金管理人深表歉意，并深刻反思了在投资上犯的仓位控制、结构配置的错误，在新的一年中将加以修正。
从行业配置来看，宏观经济放缓对包括机械在内的周期性行业负面影响显著，业绩增长普遍低于预期，因此，在四季度，本基金对机械、家电、汽车、建筑等周期性行业减仓较为明显。同时，增加了食品饮料、金融、地产等低估值行业的配置。另外，我们非常看好新兴产业的发展，逐步增加了在传媒、移动互联、环保、新能源等新兴产业的配置比例。
出于对未来宏观经济形势和Ａ股市场走势的谨慎预期，我们在１２月份大幅降低了股票仓位，目前仓位为７８．６％，为本基金成立以来历史最低水平。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１１年１２月３１日，本基金份额净值为０．９４８２元，累计净值１．９１４２元。本报告期份额净值增长率为－１５．７６％，同期业绩比较基准增长率为－５．５０％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１２年，本基金认为宏观经济形势仍不乐观，上市公司的业绩增速可能低于预期，Ａ股部分高估值的中小股票仍将面临很大的调整压力。同时，目前Ａ股新股发行速度过快，融资压力过大，加上大量限售股的解禁，市场资金压力巨大，继续向下调整的可能性很大。因此，在一季度仍将维持低仓位，防范系统性风险。同时积极把握局部反弹带来的投资机会，寻找年报和未来增长超预期的行业和个股。
在行业配置方向上，我们预测银行股年报和季报会超预期，将继续增持银行股；地产政策调控压力逐步释放，一线地产股的投资价值非常突出，逐步增加地产行业的配置比例；战略新兴产业国家产业政策支持力度明显，投资机会较多，将增加在这一领域的配置比例。
另一方面，由于宏观形势不乐观，继续减持煤炭、有色、建筑建材、家电、机械、汽车等周期性行业的配置比例；旅游行业缺乏股价刺激因素，将逐步降低配置。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本报告期末本基金末持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本报告期末本基金末持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有资产权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
否
５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
否
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１． 中国证监会批准中邮核心优选股票型证券投资基金募集的文件
２．《中邮核心优选股票型证券投资基金基金合同》
３．《中邮核心优选股票型证券投资基金托管协议》
４．《中邮核心优选股票型证券投资基金招募说明书》
５． 基金管理人业务资格批件、营业执照
６． 基金托管人业务资格批件、营业执照
７． 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
７．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
７．３ 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。
客户服务中心电话：０１０－５８５１１６１８ ４００－８８０－１６１８
基金管理人网址：ｗｗｗ．ｐｏｓｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
中邮创业基金管理有限公司
２０１２年１月１９日
| 基金简称 | 中邮核心优选股票 |
| 交易代码 | ５９０００１ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００６年９月２８日 |
| 报告期末基金份额总额 | ８，０９０，０４７，０５１．９１份 |
| 投资目标 | 以 “核心”与“优选”相结合为投资策略主线，在充分控制风险的前提下分享中国经济成长带来的收益，进而实现基金资产的长期稳定增值。 |
| 投资策略 | ４、权证投资策略 本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。 |
| 业绩比较基准 | 本基金股票投资部分的业绩比较基准是新华富时Ａ２００指数，本基金债券部分的业绩比较基准为中国债券总指数。 整体业绩比较基准＝新华富时Ａ２００指数×８０％＋中国债券总指数×２０％。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金，具有较高风险和较高收益的特征。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。 |
| 基金管理人 | 中邮创业基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１１年１０月１日 － ２０１１年１２月３１日 ） |
| １．本期已实现收益 | －１，８７６，７３０，０７９．３０ |
| ２．本期利润 | －１，４３７，７７８，１４０．６０ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．１７６８ |
| ４．期末基金资产净值 | ７，６７１，２９７，８２１．４６ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．９４８２ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －１５．７６％ | １．５１％ | －５．５０％ | １．１０％ | －１０．２６％ | ０．４１％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王丽萍 | 基金经理 | ２０１０年５月１２日 | － | ６年 | 金融学专业经济学硕士。曾任中国铝业公司青海分公司工艺及新材料研究员、中邮创业基金管理有限公司行业研究员、投资助理兼行业研究员、基金经理助理。 |
| 厉建超 | 基金经理 | ２０１１年１１月１１日 | － | １２年 | 经济学硕士，曾任中国证券市场研究设计中心高级研究员、东吴基金管理有限公司研究员、中海基金管理有限公司研究员、中邮创业基金管理有限公司研究员，主要负责信息、新能源等新兴产业的研究工作，中邮创业基金管理有限公司中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。 |
| 中邮核心优选股票 | 中邮核心成长股票 | 差额 | |
| 收益率 | －１５．７６％ | －１５．９５％ | ０．１９％ |
| 期间波动率 | １．５１％ | １．４８％ | ０．０３％ |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ５，６４９，５７３，６００．５６ | ６８．７３ |
| 其中：股票 | ５，６４９，５７３，６００．５６ | ６８．７３ | |
| ２ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | ５００，０００，０００．００ | ６．０８ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ２，０６１，８２０，３４８．３２ | ２５．０８ |
| ６ | 其他资产 | ８，３１４，６０８．２５ | ０．１０ |
| ７ | 合计 | ８，２１９，７０８，５５７．１３ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ４４，１４６，３６４．８３ | ０．５８ |
| Ｃ | 制造业 | ３，１４０，２１９，０７５．１０ | ４０．９３ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ３９２，６６９，４７１．２３ | ５．１２ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | ２３１，０５２，４２２．６４ | ３．０１ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ８４，０５７，０３３．６０ | １．１０ |
| Ｃ５ | 电子 | ４０，８２４，７４８．３６ | ０．５３ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | － | － |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | ２，２５７，００５，６４５．３９ | ２９．４２ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | １３４，６０９，７５３．８８ | １．７５ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ７，０７０，３１６．４７ | ０．０９ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | １６４，６１４，１０３．６４ | ２．１５ |
| Ｇ | 信息技术业 | ４３３，２０９，９３８．２０ | ５．６５ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | ３９１，０８２，９７７．７７ | ５．１０ |
| Ｉ | 金融、保险业 | １１９，１００，７４９．７１ | １．５５ |
| Ｊ | 房地产业 | ４１６，７２５，４０１．２３ | ５．４３ |
| Ｋ | 社会服务业 | ７５８，８８３，９５３．６５ | ９．８９ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | １７４，５２０，７１９．９６ | ２．２７ |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ５，６４９，５７３，６００．５６ | ７３．６５ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１７６６ | 中国南车 | ８２，９８２，８９３ | ３５９，３１５，９２６．６９ | ４．６８ |
| ２ | ６００２６６ | 北京城建 | ２８，１４２，０８１ | ３４８，６８０，３８３．５９ | ４．５５ |
| ３ | ６００７３９ | 辽宁成大 | ２７，６６０，９９１ | ３３９，９５３，５７９．３９ | ４．４３ |
| ４ | ０００３３８ | 潍柴动力 | １０，２４９，２５６ | ３２２，８５１，５６４．００ | ４．２１ |
| ５ | ６０１２９９ | 中国北车 | ７２，６１３，８９４ | ３０８，６０９，０４９．５０ | ４．０２ |
| ６ | ６００１３８ | 中青旅 | ２０，０７０，１４４ | ３０２，２５６，３６８．６４ | ３．９４ |
| ７ | ６００５１９ | 贵州茅台 | １，０７３，９４９ | ２０７，５９４，３４１．７０ | ２．７１ |
| ８ | ６０１００２ | 晋亿实业 | ２０，３７４，２０２ | １９９，０５５，９５３．５４ | ２．５９ |
| ９ | ００２２６１ | 拓维信息 | ９，９５５，３４５ | １９１，６４０，３９１．２５ | ２．５０ |
| １０ | ６００１６６ | 福田汽车 | ２８，４８２，８５０ | １６５，４８５，３５８．５０ | ２．１６ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ７，０４０，８５１．１３ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ８５３，６６１．５７ |
| ５ | 应收申购款 | ４２０，０９５．５５ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ８，３１４，６０８．２５ |
| 报告期期初基金份额总额 | ８，１７５，０３４，４９６．０５ |
| 报告期期间基金总申购份额 | １５，６８９，１９９．０９ |
| 报告期期间基金总赎回份额 | １００，６７６，６４３．２３ |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | ８，０９０，０４７，０５１．９１ |
中邮核心优选股票型证券投资基金
2011年第四季度报告
2011年12月31日
基金管理人：中邮创业基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2012年1月19日