真突破还是假突破？期指需关注持仓

  ⊙海通期货研究所 王娟

  ○编辑 梁伟

  沪深300现指昨日缩量整理，依然报收于60日均线上方，市场观望情绪较重；IF1202上方2530点一线压力再度显现，收于2500点上方。

  期现套利方面，与之前交易日相同的是，IF1202盘中同样不存在期现套利的机会，日均升水幅度为0.26%，没有较大的变化。期价走势与基差走势之间没有较为明显的相关性。上周五沪深300现指和上证综指突破60日均线并未超出我们的预期，接下来就是要看究竟是像去年7月和11月那样假破，还是真破。从期指市场以前的经验来看，假破的硬伤在于突破60日均线之后持仓量未能跟进，因此近期我们需要关注持仓量的变化。本周影响市场的主要因素是，第一，8只新股即将上网发行，融资规模约90亿元，相较于前一阶段，扩容压力不减，制约现指持续反弹。第二，根据安排，中国国家统计局将于2月9日公布1月份的CPI和PPI数据。资金利率并未出现预期中的上涨这一现象值得注意。从shibor来看，虽然1690亿和1830亿的春节前央行逆回购于上周二和周四到期，但是资金利率并未大幅上涨。周一银行间隔夜拆借利率为2.775%，较上周五回落了149个基点。长三角6个月票据直贴利率周一亦是达到千分之6.65的低位。至于经济下滑，投资者对此已经有所预期，风险点则是下滑的程度超预期。上周，IF1202的持仓量5个交易日的变化为-927手、1059手、-252手、11手、-201手。总体来看，空头主力没有较大的变化，小幅增减仓行为较为常见，表现较为谨慎，观望情绪也较为明显。或可理解为，空头主力在此打压的意愿并不强烈。技术上来看，沪深300现指本周仍有惯性上涨可能，IF1202需要突破2530点一线压力。短线来看，现指或有在60日均线附近整固的需求，稳健投资者以回调短线试多为主，设置好止损位。IF1202上方压力位参考2530点，下方支撑位参考2480点。