■机构观点

  中证期货：

  再现“煤飞色舞” 期指强力突破

  昨日现制市场从信息面看，其实总体较为匮乏，但有色板块的领涨，一方面可以理解为基本金属商品期货市场的强势间接形成的助推力，另一方面则是十二五产业规划对小金属的提振再度发酵；同时市场传言月底将出台煤炭和石化的规划，加上成品油涨价的共振，所以推动石化和煤炭股走强；这里看到一个可喜的现象，前期市场是盯住降准和养老金两大信息，但最近市场在这两大因素的消息平淡的情况下，也能借助其他题材形成推动力，彰显市场思涨的意愿还是较强；而且，我们根据过去两会前的市场表现看，基本还是以偏多为主，目前相关股票的操作有望间歇性展开，而且还有年报的合力，因此，众多因素确保市场维持震荡偏强的走势，不过紧接着将是公布1月宏观数据的时间点，预计1月的形势也不会太乐观，可能对市场的继续上行形成一定拖累，不过预计拖累力度有限，整体反弹格局还是有望延续。

  期指市场方面，升水也小幅扩大到8点，而盘中一度升水超过30点，也出现了期现套利机会，再次显示了市场处于上涨格局中套利机会明显增多的格局；从技术看，期指形成小幅向上突破，趋势继续维持偏多，也扭转了周二下跌对形成M头的担忧，不过昨日持仓的大幅增加也显示空头在沉寂一周多后有再度回流的迹象，多空博弈或再度增强，一定程度上也将考验多头的决心。综合看，期指走势仍将存在反复，但继续维持反弹的概率还是偏大。操作上，周二为了保住利润，我们提示回调到2460下方先获利离场，周三的强力拉升还是略微超出预料，暂时没有给出重新进场的提示，那如果没有持仓则暂时观望，等待回落后再寻找新的进场机会，如果有多头持仓没有出来的可继续持有。

  中州期货：

  建议暂时秉持多头思路

  8日，沪深300现指小幅低开，随后围绕前日收盘价位窄幅震荡，午后在有色、煤炭、券商等权重板块集体走强带动下强势拉升，收盘报2528.27点，较上一交易日大涨70.29点；IF1202以2466.8点跳空高开，早间窄幅整理，午后强势拉升，持仓大幅增仓2319手至37218手。

  消息面上，央行在2月2日至3日召开的2012年人民银行金融市场工作座谈会上，部署了2012年金融市场和信贷政策工作重点及落实措施。其中，央行明确提出“继续落实差别化住房信贷政策，加大对保障性安居工程和普通商品住房建设的支持力度，满足首次购房家庭的贷款需求”。虽然央行此次基调较此前有所改变，但房地产调控总的基调不会发生改变。近期市场焦点希腊债务问题传出最新进展，希腊官员称该国政府正在准备有关1300亿欧元援助协议的最后文本，希腊政党领导人将重审最后的贷款文件。希腊债务谈判取得一定的进展提振了市场风险情绪，但最后的文本能否获得希腊各政党领袖的通过仍充满变数，另外希腊与私人债权人的谈判仍没有传出确切消息。希腊各党派周三将继续尝试推进债务谈判以求达成协议，如果最近的谈判也不成功的话，希腊就无法偿还3月20日到期的最难逾越的贷款，希腊违约风险将会大增。

  综合来看，昨日早间股指整理过后强势拉升，同时伴随着成交量大幅放出，终盘收一根长阳线吞噬近两日跌幅，且再度站上60日均线，整体反弹格局仍在，若成交量能进一步放出，短期市场有望延续强势。操作上，建议暂时秉持多头思路，关注期价在下行通道上轨处的表现。