⊙农银汇理平衡双利混合基金

  经理 付柏瑞

  从去年三季度以来，国际石油价格呈现一路上涨的趋势，以NYMEX轻质原油期货为例，从去年10月4日以来已经上涨了33%的水平，近几天原油价格的上涨在加速。2月23日，纽约商品期货交易所3月原油期货周二大涨2.6美元，涨幅高达2.5%，收盘报105.84美元/桶，这是近月合约自去年5月4日以来的最高结算价。交投最活跃的4月合约收盘价甚至达到了106.25美元。布伦特原油期货上周二收盘至121.13美元，达到九个月高位。花旗预测今年油价将窄幅波动，布伦特原油价格在$100至$120美元之间波动是大概率。高盛也在最新的研究报告中预测原油价格将会持续的上涨，今年内将会接近120美元的水平。

  如果石油价格继续上涨，将会对我国的宏观经济和A股的相关板块产生非常重大的影响。首先，持续的原油价格的上涨将会推动相关化工品价格的上涨，据统计，在监测的68个化工产品中，上周价格上涨的产品有18个，乙烯、丙烯、丁二烯和PVC维持强势。上周（2/20当周）山东和河北的部分企业上调尿素出厂价，石家庄联碱农湿级氯化铵上涨1.1%报于880元/吨。部分磷矿石企业已经恢复开工，价格有所上涨。黄磷在原料磷矿石上涨的带动下也有所上涨。

  除了对化工品价格构成利好外，国际原油价格的持续上涨还会带动国内成品油价格的上涨，从而对交通运输，机械制造和物流行业构成比较大的负面的因素。相关的节能减排的板块会更加得到市场的重视。综上所述，美国与叙利亚和伊朗关系的地缘政治因素，将会对A股的相关板块构成比较大的影响。