(上接B13版）
简要合并资产负债表
单位：元
| 资产 | ２０１１年 ６月３０日 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动资产合计 | １，１７２，５４９，５９２．８８ | ４６４，４１６，６７３．１２ | ５７９，６５３，５８５．３９ | ５４２，５６９，１６６．７９ |
| 非流动资产合计 | １１，６２３，６８９，９１４．０５ | ９，５２２，５２０，７７６．０６ | ９，３２１，８１６，８７３．７５ | ５，５８２，１９７，１９４．７９ |
| 资产总计 | １２，７９６，２３９，５０６．９３ | ９，９８６，９３７，４４９．１８ | ９，９０１，４７０，４５９．１４ | ６，１２４，７６６，３６１．５８ |
| 流动负债合计 | １，００１，６１４，４９９．３９ | １，１７２，９７２，９６０．９４ | １，３３８，６７４，０１６．５６ | ９７３，６４５，１９８．８０ |
| 非流动负债合计 | ５，５０７，２９１，８４５．５５ | ３，００６，６１６，５１８．９４ | ３，１１４，６１６，５１８．９４ | ３，０９０，６１８，５２３．６８ |
| 负债合计 | ６，５０８，９０６，３４４．９４ | ４，１７９，５８９，４７９．８８ | ４，４５３，２９０，５３５．５０ | ４，０６４，２６３，７２２．４８ |
| 归属于母公司股东的权益 | ６，００５，０９２，３７４．８０ | ５，５２２，８５７，３９７．５９ | ５，１８９，６４５，２３９．１８ | １，８２３，５０３，２２０．８４ |
| 少数股东权益 | ２８２，２４０，７８７．１９ | ２８４，４９０，５７１．７１ | ２５８，５３４，６８４．４６ | ２３６，９９９，４１８．２６ |
| 股东权益合计 | ６，２８７，３３３，１６１．９９ | ５，８０７，３４７，９６９．３０ | ５，４４８，１７９，９２３．６４ | ２，０６０，５０２，６３９．１０ |
| 负债和股东权益总计 | １２，７９６，２３９，５０６．９３ | ９，９８６，９３７，４４９．１８ | ９，９０１，４７０，４５９．１４ | ６，１２４，７６６，３６１．５８ |
简要合并利润表
单位：元
| 项目 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | ５０９，０９２，３４１．６８ | １，０９４，７７５，８４５．９７ | ９０１，７８６，３７９．６２ | ５１８，６２３，８２６．５２ |
| 营业利润 | １４０，５０５，６１６．２７ | ４０２，８２３，４９１．６５ | ２１２，９４８，７６８．９４ | ４０５，２２５，９２４．４９ |
| 利润总额 | １５０，７１９，１４５．５５ | ４０７，７０５，９８１．２０ | ２２５，５４７，４４５．６０ | ３８０，９９５，２２８．００ |
| 净利润 | １４１，０８１，５５６．４３ | ３８９，４９０，４２７．４６ | ２１７，７３８，６６３．０８ | ３７４，７４２，７６１．８０ |
| 其中：归属于母公司股东 | １１８，３３１，３４０．９５ | ３４０，４９０，４０９．０４ | １７１，７２７，３２２．２５ | ３５８，６８０，１８１．０９ |
| 归属于少数股东 | ２２，７５０，２１５．４８ | ４９，０００，０１８．４２ | ４６，０１１，３４０．８３ | １６，０６２，５８０．７１ |
简要合并现金流量表
单位：元
| 项目 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ３００，３３７，９４８．７９ | ６５６，５８２，５１８．２８ | ５０５，４９３，５９０．３３ | １３８，４１３，９７２．８２ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | （２，２３３，１８１，８０３．６０） | （１７９，８６１，１６３．８９） | （５０８，４５９，４６３．６６） | （１，３６３，２９５，７２３．７９） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | ２，６３２，１９２，０８１．５７ | （６３８，２１０，７４７．４４） | ３０，６７７，８１５．６３ | ８７６，２８９，４５６．８７ |
| 现金及现金等价物净增加额 | ６９９，３４８，２２６．７６ | （１６１，４８９，３９３．０５） | ２７，７１１，９４２．３０ | （３４８，５９２，２９４．１０） |
２、 近三年及一期实际口径的母公司财务报表
简要母公司资产负债表
单位：元
| 资产 | ２０１１年 ６月３０日 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动资产合计 | ７４５，３２８，４８６．６０ | ３６，８４６，２３６．１２ | ８８，４２１，２８３．２３ | ８７，４１１，８０２．１６ |
| 非流动资产合计 | ７，９６９，２９７，５５７．８９ | ５，７５４，８４４，５４６．７３ | ５，５４２，６６５，９５６．３０ | ２，２１９，１５７，０１９．５７ |
| 资产总计 | ８，７１４，６２６，０４４．４９ | ５，７９１，６９０，７８２．８５ | ５，６３１，０８７，２３９．５３ | ２，３０６，５６８，８２１．７３ |
| 流动负债合计 | ２３８，１０２，９９２．８９ | ２２７，９４２，７９６．０３ | ６２９，２６２，０００．３５ | ４６０，１０２，２８５．１３ |
| 非流动负债合计 | ２，７１２，２９１，８４５．５５ | ３０１，６１６，５１８．９４ | １，６１６，５１８．９４ | １０１，６１６，５１８．９４ |
| 负债合计 | ２，９５０，３９４，８３８．４４ | ５２９，５５９，３１４．９７ | ６３０，８７８，５１９．２９ | ５６１，７１８，８０４．０７ |
| 股东权益合计 | ５，７６４，２３１，２０６．０５ | ５，２６２，１３１，４６７．８８ | ５，０００，２０８，７２０．２４ | １，７４４，８５０，０１７．６６ |
| 负债和股东权益总计 | ８，７１４，６２６，０４４．４９ | ５，７９１，６９０，７８２．８５ | ５，６３１，０８７，２３９．５３ | ２，３０６，５６８，８２１．７３ |
简要母公司利润表
单位：元
| 项目 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | － | － | － | － |
| 营业利润 | １３８，１９６，１０１．９１ | ２６９，２０３，１９３．８１ | ６０，８８２，７８９．６５ | ３３２，４７１，９６６．６９ |
| 利润总额 | １３８，１９６，１０１．９１ | ２６９，２００，９９８．２７ | ６０，８６２，７８９．６５ | ３３１，３７１，９６６．６９ |
| 净利润 | １３８，１９６，１０１．９１ | ２６９，２００，９９８．２７ | ６０，８６２，７８９．６５ | ３３１，３７１，９６６．６９ |
简要母公司现金流量表
单位：元
| 项目 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | （２，６４５，７１６．４５） | （１６，２０２，２７３．５９） | （２１，９７０，２４７．１６） | （１５，２２３，０４１．６４） |
| 投资活动产生的现金流量净额 | （２，１０５，６００，６９６．４５） | １０３，０３８，４９２．２１ | ３６，８１７，７３２．５９ | （５３５，８８９，４３８．７５） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | ２，７６７，９９８，６５９．３８ | （１４０，７０６，１８４．０９） | （１３，３５５，９８５．１５） | ３４６，８４４，３８４．６４ |
| 现金及现金等价物净增加额 | ６５９，７５２，２４６．４８ | （５３，８６９，９６５．４７） | １，４９１，５００．２８ | （２０４，２６８，０９５．７５） |
（二）近三年备考财务报表
１、 近三年备考合并财务报表
简要备考合并资产负债表
单位：元
| 项目 | ２０１１年６月３０日 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 | ||||
| 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | |
| 流动资产合计 | １，１７２，５４９．５９ | ９．１６ | ４６４，４１６．６７ | ４．６５ | ５７９，６５３．５９ | ５．８５ | ５４２，５６９．１７ | ８．８６ |
| 非流动资产合计 | １１，６２３，６８９．９１ | ９０．８４ | ９，５２２，５２０．７８ | ９５．３５ | ９，３２１，８１６．８７ | ９４．１５ | ５，５８２，１９７．１９ | ９１．１４ |
| 资产总计 | １２，７９６，２３９．５１ | １００．００ | ９，９８６，９３７．４５ | １００．００ | ９，９０１，４７０．４６ | １００．００ | ６，１２４，７６６．３６ | １００．００ |
简要备考合并利润表
单位：元
| 资产 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动资产合计 | ４６４，４１６，６７３．１２ | ５７９，６５３，５８５．３９ | ５４２，５６９，１６６．７９ |
| 非流动资产合计 | １０，０１４，２９０，１９１．２７ | ９，８１３，５８６，２８８．９６ | ９，１８２，８４１，１９１．４７ |
| 资产总计 | １０，４７８，７０６，８６４．３９ | １０，３９３，２３９，８７４．３５ | ９，７２５，４１０，３５８．２６ |
| 流动负债合计 | １，１７２，９７２，９６０．９４ | １，３３８，６７４，０１６．５６ | ９８９，５３１，３９７．８２ |
| 非流动负债合计 | ３，００６，６１６，５１８．９４ | ３，１１４，６１６，５１８．９４ | ３，０９０，６１８，５２３．６８ |
| 负债合计 | ４，１７９，５８９，４７９．８８ | ４，４５３，２９０，５３５．５０ | ４，０８０，１４９，９２１．５０ |
| 归属于母公司所有者权益合计 | ６，０１４，６２６，８１２．８０ | ５，６８１，４１４，６５４．３９ | ５，４０８，２６１，０１８．５０ |
| 少数股东权益 | ２８４，４９０，５７１．７１ | ２５８，５３４，６８４．４６ | ２３６，９９９，４１８．２６ |
| 所有者权益合计 | ６，２９９，１１７，３８４．５１ | ５，９３９，９４９，３３８．８５ | ５，６４５，２６０，４３６．７６ |
| 负债和股东权益总计 | １０，４７８，７０６，８６４．３９ | １０，３９３，２３９，８７４．３５ | ９，７２５，４１０，３５８．２６ |
简要备考合并现金流量表
单位：元
| 项目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | １，０９４，７７５，８４５．９７ | ９０１，７８６，３７９．６２ | ５１８，６２３，８２６．５２ |
| 营业利润 | ４０２，８２３，４９１．６５ | ３８４，８５６，０３０．３２ | ７５１，５３９，９２１．１７ |
| 利润总额 | ４０７，７０５，９８１．２０ | ３９７，４５４，７０６．９８ | ７２７，３０９，２２４．６８ |
| 净利润 | ３８９，４９０，４２７．４６ | ３８９，６４５，９２４．４６ | ７２１，０５６，７５８．４８ |
| 归属于母公司股东的净利润 | ３４０，４９０，４０９．０４ | ３４３，６３４，５８３．６３ | ７０４，９９４，１７７．７７ |
| 少数股东损益 | ４９，０００，０１８．４２ | ４６，０１１，３４０．８３ | １６，０６２，５８０．７１ |
２、 近三年备考母公司财务报表
简要备考母公司资产负债表
单位：元
| 项目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ６５６，５８２，５１８．２８ | ５０５，４９３，５９０．３３ | １３８，４１３，９７２．８２ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | （１７９，８６１，１６３．８９） | （５０８，４５９，４６３．６６） | （１，３６３，２９５，７２３．７９） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | （６３８，２１０，７４７．４４） | ３０，６７７，８１５．６３ | ８７６，２８９，４５６．８７ |
| 现金及现金等价物净增加额 | （１６１，４８９，３９３．０５） | ２７，７１１，９４２．３０ | （３４８，５９２，２９４．１０） |
简要备考母公司利润表
单位：元
| 资产 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动资产合计 | ３６，８４６，２３６．１２ | ８８，４２１，２８３．２３ | ８７，４１１，８０２．１６ |
| 非流动资产合计 | ６，２４６，６１３，９６１．９４ | ６，０３４，４３５，３７１．５１ | ５，８１９，８０１，０１６．２５ |
| 资产总计 | ６，２８３，４６０，１９８．０６ | ６，１２２，８５６，６５４．７４ | ５，９０７，２１２，８１８．４１ |
| 流动负债合计 | ２２７，９４２，７９６．０３ | ６２９，２６２，０００．３５ | ４７５，９８８，４８４．１５ |
| 非流动负债合计 | ３０１，６１６，５１８．９４ | １，６１６，５１８．９４ | １０１，６１６，５１８．９４ |
| 负债合计 | ５２９，５５９，３１４．９７ | ６３０，８７８，５１９．２９ | ５７７，６０５，００３．０９ |
| 股东权益合计 | ５，７５３，９００，８８３．０９ | ５，４９１，９７８，１３５．４５ | ５，３２９，６０７，８１５．３２ |
| 负债和股东权益总计 | ６，２８３，４６０，１９８．０６ | ６，１２２，８５６，６５４．７４ | ５，９０７，２１２，８１８．４１ |
简要备考母公司现金流量表
单位：元
| 项目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | － | － | － |
| 营业利润 | ２６９，２０３，１９３．８１ | ２３２，７９０，０５１．０３ | ６７８，７８５，９６３．３７ |
| 利润总额 | ２６９，２００，９９８．２７ | ２３２，７７０，０５１．０３ | ６７７，６８５，９６３．３７ |
| 净利润 | ２６９，２００，９９８．２７ | ２３２，７７０，０５１．０３ | ６７７，６８５，９６３．３７ |
三、主要财务指标
（一）近三年及一期实际口径的主要财务指标
| 项目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | （１６，２０２，２７３．５９） | （２１，９７０，２４７．１６） | （１５，２２３，０４１．６４） |
| 投资活动产生的现金流量净额 | １０３，０３８，４９２．２１ | ３６，８１７，７３２．５９ | （５３５，８８９，４３８．７５） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | （１４０，７０６，１８４．０９） | （１３，３５５，９８５．１５） | ３４６，８４４，３８４．６４ |
| 现金及现金等价物净增加额 | （５３，８６９，９６５．４７） | １，４９１，５００．２８ | （２０４，２６８，０９５．７５） |
注：１、流动比率＝流动资产／流动负债；
２、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；
３、资产负债率＝总负债／总资产；
４、应收账款周转率＝营业收入／期初期末应收账款平均净额；
５、存货周转率＝营业成本／期初期末存货平均净额；
６、２０１１年６月３０日的应收账款周转率、存货周转率均已年化。
（二）近三年备考口径的主要财务指标
| 财务指标 | ２０１１年 ６月３０日 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动比率 | １．１７ | ０．４０ | ０．４３ | ０．５６ |
| 速动比率 | １．１０ | ０．３４ | ０．４１ | ０．５０ |
| 资产负债率（母公司） | ３３．８６％ | ９．１４％ | １１．２０％ | ２４．３５％ |
| ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 | |
| 应收账款周转率（次／年） | ４．４６ | ６．３２ | ８．４０ | ７．０２ |
| 存货周转率（次／年） | ８．２８ | １２．１４ | １１．１６ | ７．６５ |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | ０．３２ | ０．７０ | ０．５４ | ０．２２ |
| 每股净现金流量（元） | ０．７５ | （０．１７） | ０．０３ | （０．５５） |
注：１、流动比率＝流动资产／流动负债；
２、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；
３、资产负债率＝总负债／总资产；
４、应收账款周转率＝营业收入／期初期末应收账款平均净额；
５、存货周转率＝营业成本／期初期末存货平均净额。
（三） 加权平均净资产收益率和每股收益
按照中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第９号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（２０１０修订）》（证监会公告［２０１０］２号），本公司计算了近三年及一期的加权平均净资产收益率和每股收益。
１、 近三年及一期实际口径的加权平均净资产收益率和每股收益
| 项目 | ２０１１年６月３０日 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 | ||||
| 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | |
| 流动负债合计 | １，００１，６１４．５０ | １５．３９ | １，１７２，９７２．９６ | ２８．０６ | １，３３８，６７４．０２ | ３０．０６ | ９７３，６４５．２０ | ２３．９６ |
| 非流动负债合计 | ５，５０７，２９１．８５ | ８４．６１ | ３，００６，６１６．５２ | ７１．９４ | ３，１１４，６１６．５２ | ６９．９４ | ３，０９０，６１８．５２ | ７６．０４ |
| 负债总计 | ６，５０８，９０６．３４ | １００．００ | ４，１７９，５８９．４８ | １００．００ | ４，４５３，２９０．５４ | １００．００ | ４，０６４，２６３．７２ | １００．００ |
２、 近三年备考口径的加权平均净资产收益率和每股收益
| 财务指标 | ２０１０年 １２月３１日 | ２００９年 １２月３１日 | ２００８年 １２月３１日 |
| 流动比率 | ０．４０ | ０．４３ | ０．５５ |
| 速动比率 | ０．３４ | ０．４１ | ０．４９ |
| 资产负债率（母公司） | ８．４３％ | １０．３０％ | ９．７８％ |
| ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 | |
| 应收账款周转率（次／年） | ６．３２ | ８．４０ | ７．０２ |
| 存货周转率（次／年） | １２．１４ | １１．１６ | ７．６５ |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | ０．７０ | ０．５４ | ０．１５ |
| 每股净现金流量（元） | （０．１７） | ０．０３ | （０．３７） |
第四节 管理层讨论分析
除特别说明以外，本节分析披露的内容以公司最近三年及一期的合并口径财务报表为基础进行。
一、近三年及一期实际口径的财务分析
（一）财务状况分析
１、资产结构分析
近三年级及一期，本公司主要资产金额、比例结构及变化幅度如下：
| 主要财务指标 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 每股收益（基本）（元） | ０．１２６８ | ０．３６５０ | ０．２６８９ | ０．５６１６ |
| 扣除非经常性损益后的每股收益（基本）（元） | ０．１２６５ | ０．３６１６ | ０．２６９６ | ０．５８８８ |
| 净资产收益率（全面摊薄）（％） | １．９７ | ６．１７ | ３．３１ | １９．６７ |
| 净资产收益率（加权平均）（％） | ２．０５ | ６．３６ | ９．１２ | ２１．７７ |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率 （全面摊薄）（％） | １．９７ | ６．１１ | ３．３２ | ２０．６２ |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率 （加权平均）（％） | ２．０５ | ６．３０ | ９．１４ | ２２．８２ |
２００８年至今，公司的非流动资产规模逐年增加，主要是近年来随着生产经营规模和业务的扩大，公司相应增加了长期股权投资和固定资产等。
（１）货币资金
公司的货币资金主要包括现金、银行存款和其他货币资金。２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２０１０年１２月３１日和２０１１年６月３０日，公司的货币资金余额分别为２．２３亿元、２．５６亿元、０．８７亿元和７．８３亿元，占总资产的比重分别为３．６５％、２．５８％、０．８７％和６．１２％。２０１１年３月，公司发行２１亿元可转换债券，使得货币资金占比明显提高。
截至２００８年１２月３１日，公司货币资金余额为２．２３亿元，比２００７年１２月３１日减少了３．２７亿元，降幅５９．４３％，主要原因是投资活动支付的现金增加所致；截至２００９年１２月３１日，公司货币资金余额为２．５６亿元，比２００８年１２月３１日增加了０．３３亿元，增幅１４．８０％，主要是经营活动产生的净现金流入所致；截至２０１０年１２月３１日，公司货币资金余额为０．８７亿元，比２００９年１２月３１日减少了１．６９亿元，降幅６６．０２％，主要原因是归还银行借款增加所致；截至２０１１年３月３１日，公司货币资金余额较２０１０年底增加２１．０８亿元，主要是可转债募集资金到账所致；截至２０１１年６月３０日，公司货币资金余额较２０１０年底增加６．９６亿元，主要是本报告期发行可转债和专项委托贷款筹集的资金在报告期末尚未全部完成增资款划付所致。
（２）应收账款
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日及２０１１年６月３０日，公司的应收账款账面净值分别为０．８５亿元、１．３０亿元、２．１６亿元及２．０８亿元，占总资产的比重分别为１．３８％、１．３１％、２．１７％及１．６３％，占比较低。
截至２００８年１２月３１日，公司应收账款净额为０．８５亿元，比２００７年１２月３１日增加了０．２３亿元，增幅３７．１０％，主要是控股子公司田湾河公司和嘉阳电力应收电费尚在合同收款期内，从而增加所致。
截至２００９年１２月３１日，公司应收账款净额为１．３０亿元，比２００８年１２月３１日增加了０．４５亿元，增幅５２．９４％，主要是控股子公司田湾河公司全部机组投产发电，年末结算期内的电费增加以及控股子公司交大光芒随着销售规模的扩大应收款项相应增加所致。
截至２０１０年１２月３１日，公司应收账款净额为２．１６亿元，比２００９年１２月１３日增加了０．８６亿元，增幅６６．１５％，主要是田湾河公司年末结算期内的应收电费增加和交大光芒项目结算时间延至１２月导致年末结算期内的应收账款增加所致。
截至２０１１年６月３０日，公司应收账款净额为２．０８亿元，比２０１０年１２月３１日减少了０．０８亿元，减幅３．８４％。
（３）长期股权投资
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日及２０１１年６月３０日，长期股权投资净值分别为１２．２５亿元、４５．８３亿元、４７．９６亿元及７０．１１亿元，占总资产的比重分别为２０．０１％、４６．２９％、４８．０２％及５４．７９％。
截至２００８年１２月３１日，公司长期股权投资账面价值为１２．２５亿元，比２００７年１２月３１日增加了７．７４亿元，增幅１７１．４６％，主要原因是公司以现金和持有的江油燃煤１２．６０５％股权作为支付对价收购了川投集团持有的新光硅业３８．９０％股权，以及公司增加了对国电大渡河公司的继续滚动开发投入。
截至２００９年１２月３１日，公司长期股权投资账面价值为４５．８３亿元，比２００８年１２月３１日增加了３３．５８亿元，增幅２７４．１２％，主要原因是：（１）公司向川投集团非公开发行股票收购其持有的二滩水电４８％股权，作价人民币３２．５４亿元；（２）公司增加了对国电大渡河公司的继续滚动投资１．１５亿元。截至２０１０年１２月３１日，公司长期股权投资账面价值为４７．９６亿元，比２００９年１２月３１日增加了２．１３亿元，增幅４．６５％。
截至２０１１年６月３０日，公司长期股权投资账面价值为７０．１１亿元，比２０１０年１２月３１日增加了２２．１４亿元，增幅４６．１８％，主要原因是：（１）公司在报告期内增加了对二滩公司资本金投入２６４，０００ 万元，增加了对大渡河公司资本金投入４，２００万元共计增加长期股权投资２６８，２００ 万元；（２）二滩公司在报告期内实施了２０１０ 年现金分红４８，０００ 万元，减少长期股权投资。
（４）固定资产
公司的固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输设备及办公设备及其他。截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日及２０１１年６月３０日，固定资产净值分别为１７．６１亿元、４６．４８亿元、４６．８９亿元及４５．６４亿元，占总资产的比重分别为２８．７５％、４６．９４％、４６．９５％及３５．６７％。
截至２００８年１２月３１日，公司固定资产原值为２１．３８亿元，比２００７年１２月３１日增加了８．０７亿元，增幅６０．６１％，主要原因是控股子公司田湾河公司金窝电站已达到可使用状态，从在建工程转入固定资产；截至２００９年１２月３１日，公司固定资产原值为５１．８３亿元，比２００８年１２月３１日增加了３０．４５亿元，增幅１４２．４１％，主要是控股子公司田湾河公司在建工程转固定资产３０．０８亿元和天彭电力灾后恢复重建工程转固定资产０．７４亿元所致；截至２０１０年１２月３１日，公司固定资产原值为５４．７９亿元，比２００９年１２月３１日增加了２．９６亿元，主要是控股子公司田湾河公司建设工程及其他在建工程转固定资产所致。截至２０１１年６月３０日，公司固定资产原值为５４．８１亿元，比２０１０年１２月３１日增加了０．０２亿元。
（５）资产减值准备情况
公司按照稳健性原则，根据自身的业务特点和资产的实际情况，制订了合理的资产减值准备计提政策。严格按照相关政策的规定，对各类资产的实际情况进行审慎核查，足额计提各项资产相应的减值准备。
截至２０１０年１２月３１日，公司资产减值准备价值为１．８５亿元，比２００９年１２月３１日增加１．７５亿元，主要由于公司基于体现会计谨慎性原则的要求，按企业会计准则有关规定，结合四川华衡资产评估有限公司出具的《四川新光硅业科技有限责任公司股东全部权益价值咨询报告》（川华衡咨报字［２０１１］０１号）评估确认的新光硅业全部股东权益价值，根据账面价值与其差异计提了长期投资减值准备１．７３亿元所致。
２、 负债结构分析
近三年及一期，公司的流动负债和非流动负债占负债总计的占比保持稳定水平。公司近年来通过新建和收购等行为，使得业务规模不断扩大，相应增加了负债规模。
本公司负债的主要构成如下：
| 项目 | ２０１１年１－６月 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | ５０９，０９２．３４ | １，０９４，７７５．８５ | ９０１，７８６．３８ | ５１８，６２３．８３ |
| 营业利润 | １４０，５０５．６２ | ４０２，８２３．４９ | ２１２，９４８．７７ | ４０５，２２５．９２ |
| 利润总额 | １５０，７１９．１５ | ４０７，７０５．９８ | ２２５，５４７．４５ | ３８０，９９５．２３ |
| 净利润 | １４１，０８１．５６ | ３８９，４９０．４３ | ２１７，７３８．６６ | ３７４，７４２．７６ |
| 其中：归属本公司股东 | １１８，３３１．３４ | ３４０，４９０．４１ | １７１，７２７．３２ | ３５８，６８０．１８ |
| 其中：归属于少数股东 | ２２，７５０．２２ | ４９，０００．０２ | ４６，０１１．３４ | １６，０６２．５８ |
（１）短期借款
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日及２０１１年６月３０日，公司的短期借款余额分别为７．６３亿元、１０．７５亿元、７．１０亿元及５．７７亿元，占总负债的比重分别为１８．７７％、２４．１４％、１６．９９％及８．８６％。
截至２００８年１２月３１日，公司短期借款余额为７．６３亿元，比２００７年１２月３１日增加６．０３亿元，增幅３７６．８６％，主要是公司本部和控股子公司田湾河公司新增贷款所致；截至２００９年１２月３１日，公司短期借款余额为１０．７５亿元，比２００８年１２月３１日增加３．１２亿元，增幅４０．８９％，主要原因是公司本部及控股子公司随着经营规模的扩大而新增的流动资金贷款；截至２０１０年１２月３１日，公司短期借款余额为７．１０亿元，比２００９年１２月３１日减少３．６５亿元，减幅３３．９５％，主要原因是公司归还了保证借款及归还了部分信用借款。截至２０１１年６月３０日，公司短期借款余额为５．７７亿元，比２０１０年１２月３１日减少１．３２亿元，减幅１８．５９％，主要原因是田湾河公司本期偿还了到期借款。
（２）长期借款
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日及２０１１年６月３０日，公司的长期借款余额分别为３０．８９亿元、３１．１３亿元、３０．０５亿元及３８．１３亿元，占负债的比重分别为７６．００％、６９．９０％、７１．９０％及５８．５８％，主要为川投集团提供担保的保证借款。
（３）应付债券
截至２０１１年６月３０日，公司的应付债券余额为１６．９３亿元，主要为公司于２０１１年３月发行的２１亿元可转换债券所致。
３、 资产周转能力分析
２００８年度、２００９年度、２０１０年及２０１１年１－６月，公司的应收账款周转率分别为７．０２、８．４０、６．３２及４．４６，主要原因是公司业务开展正常，应收账款回笼较好，故应收账款周转率较为平稳。
２００８年度、２００９年度、２０１０年及２０１１年１－６月，公司的存货周转率分别为７．６５、１１．１６、１２．１４及８．２８。主要原因是随着销售规模的扩大，公司收入成本逐年增长，故存货周转率较为健康。
（二）盈利能力分析
公司最近三年及一期的经营情况如下表所示：
单位：千元
| 主要财务指标 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 每股收益（基本）（元） | ０．３６５０ | ０．３６８３ | ０．７５５７ |
| 扣除非经常性损益后的每股收益（基本）（元） | ０．３６１６ | ０．３６８８ | ０．７７４３ |
| 净资产收益率（加权平均）（％） | ５．８２ | ６．１９ | １３．９３ |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率 （加权平均）（％） | ５．７７ | ６．２０ | １４．２８ |
１、营业收入分析
公司报告期内主营业务收入主要来源于电力业务和光缆产品。此两项业务之和占主营业务收入的比重平均值约为８９．９６％。
２００８年至２０１０年，公司电力业务的主营业务收入从３．５７亿元增加至９．８１亿元，年复合增长率为６５．６９％。同期，公司合并口径的总发电量（控股子公司的总发电量，不含参股公司的发电量）由２００８年的１４．１８亿千瓦时增加至２０１０年的４１．２０亿千瓦时，年复合增长率为７０．４４％，电力业务主营业务收入的增长主要由发电量的增长驱动。其中，２００９年度较２００８年度电力业务收入增长较为明显，涨幅达到１０１．８２％，主要原因为公司控股子公司田湾河梯级水电站“一库三级”６台机组（总装机７２万千瓦）自２００９年８月起全部建成投产发电。２０１０年，田湾河电力业务收入进一步提高，较２００９年涨幅达３６．０３％。２０１１年１－６月公司电力业务收入较去年同期增加９．５９％。
２００８年至２００９年，光缆产品的主营业务收入从１．２３亿元减少至０．８１亿元，下降３４．１５％，主要原因是公司２００９年６月转让了原持股６７．７７％的控股子公司长飞四川１８．７７％股权，持股比例下降至４９％，对长飞四川的影响能力由控制变为重大影响。从２００９年７月起不再合并长飞四川报表，因此２００９年仅合并了长飞四川１－６月损益，使得光缆产品收入由于合并周期的缩短而下降。
２００８年至２０１０年，公司的铁路自动化远程控制系统业务（含软件产品销售、硬件产品销售和服务收入）的主营业务收入从０．３９亿元增加至１．１２亿元，年复合增长率为６９．４６％，其中软件产品销售的主营业务收入从０．１２亿元增加至０．３８亿元，年复合增长率为７７．０４％；硬件产品销售的主营业务收入从０．２６亿元增加至０．６６亿元，年复合增长率为７７．０４％。２００９年，公司的铁路自动化远程控制系统业务收入较２００８年大幅增加，主要原因是控股子公司交大光芒２００８年７月与成都交大许继电气有限责任公司组成的投标联合体中标３．２６亿元铁道部高速铁路客运专线综合ＳＣＡＤＡ系统集成项目。该客运专线项目中属于交大光芒的合同金额为２．１６亿元，预计２－３年左右实施完毕。该项目工程于２００９年初开始全面实施，并陆续交付验收，使得光芒公司２００９年产生的项目结算收入增加，利润也得到大幅度提升。在２００９年大幅提升的基础上，公司２０１０年的铁路自动化远程控制系统业务收入保持稳定并小幅提升。２０１１年１－６月公司铁路自动化远程控制系统业务收入较去年同期增加４８．２０％。
２、营业成本分析
公司报告期内主营业务成本主要来源于电力和光缆产品成本。此两项业务之和占主营业务成本的比重平均值超过９０％。
２００８年至２０１０年，公司主营业务成本的年复合增长率为３３．２９％，低于主营业务收入的增长水平。主要原因是田湾河公司由于在建资产转为固定资产，增加折旧、贷款资金利息费用化和缴纳水资源费的原因，导致电力公司主营成本增长。而光缆产品由于扩大了生产规模，产能增加导致单位产品的成本降低。
３、毛利和毛利率分析
近年来，公司的毛利率一直保持在较高的水平，主要是毛利率较高的水电业务和开发、生产铁路自动化控制设备业务在主营业务收入中比例的上升所致。其中，随着田湾河公司的机组逐步投产，公司电力业务收入和利润逐年扩大，２００８年田湾河公司收入和毛利分别为１．５９亿元、０．５０亿元。２００９年收入和毛利分别达到了４．９３亿元、２．９２亿元，同比分别增长２１０％、４８４％；２０１０年收入和毛利分别达到了７．３８亿元、４．１７亿元，同比分别增长５０％和４３％。同期，公司火电业务的控股子公司嘉阳电力毛利率处于下降趋势，但下降幅度低于水电业务的上涨幅度，且火电业务规模占比逐渐减小，因此公司电力业务的整体盈利水平逐步提高。另外，随着高速铁路客运专线的建设和开通，综合ＳＣＡＤＡ系统集成订单爆发式增长，交大光芒的业务收入和毛利均大幅上升，交大光芒的收入和毛利规模分别从２００８年的０．３９亿元、０．１９亿元上涨至２００９年的１亿元、０．５７亿元，收入和毛利增长率分别达到了１５６％、２００％。２０１０年，交大光芒的收入和毛利分别实现１．１２亿元和０．５７亿元，与２００９年相比保持稳定。
二、近三年备考口径的财务分析
（一）财务状况分析
| 序号 | 项目名称 | 实施公司 | 项目核准文件 | 环评批复 | 项目用地批复 |
| １ | 官地 | 二滩水电 | 《国家发展改革委关于四川雅砻江官地水电站项目核准的批复》（发改能源［２０１０］２０６６号） | 《关于四川省雅砻江官地水电站环境影响报告书的批复》（环审［２００６］４７号） | 《关于雅砻江官地水电站项目建设用地预审意见的复函》（国土资预审字［２００６］２７０号） |
| ２ | 桐子林 | 二滩水电 | 《国家发展改革委关于四川雅砻江桐子林水电站项目核准的批复》（发改能源［２０１０］２２５０号） | 《关于四川省雅砻江桐子林水电站环境影响报告书重新审核意见的复函》（环审［２００５］６０３号） | 《关于雅砻江桐子林水电站建设用地预审意见的复函》（国土资预审字［２００６］２５０号）、《关于同意延长四川雅砻江桐子林水电站建设用地预审意见有效期的函》（国土资预审字［２０１０］２３５号） |
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日及２０１０年１２月３１日，公司的总资产分别为９７．２５亿元、１０３．９３亿元和１０４．７９亿元。２００８年至今，公司的非流动资产规模逐年增加，主要是近年来随着生产经营规模和业务的扩大，公司相应增加了长期股权投资和固定资产等。
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日及２０１０年１２月３１日，长期股权投资净值分别为４８．２６亿元、５０．７５亿元和５２．８８亿元，占总资产的比重分别为４９．６２％、４８．８３％和５０．４６％。
| 项目 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 | |||
| 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | |
| 流动资产合计 | ４６４，４１６．６７ | ４．４３ | ５７９，６５３．５９ | ５．５８ | ５４２，５６９．１７ | ５．５８ |
| 非流动资产合计 | １０，０１４，２９０．１９ | ９５．５７ | ９，８１３，５８６．２９ | ９４．４２ | ９，１８２，８４１．１９ | ９４．４２ |
| 资产总计 | １０，４７８，７０６．８６ | １００．００ | １０，３９３，２３９．８７ | １００．００ | ９，７２５，４１０．３６ | １００．００ |
近三年，公司的流动负债和非流动负债占负债总计的占比保持稳定水平。公司近年来通过新建和收购等行为，使得业务规模不断扩大，相应增加了负债规模。
截至２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日及２０１０年１２月３１日，公司的其他应付款余额分别为１．２４亿元、１．２３亿元及１．４６亿元，占总负债的比重分别为３．０４％、２．７７％及３．４９％，公司账龄超过１年的大额其他应付款主要为暂收各施工单位工程质量保证金以及履约保证金等。
（二）盈利能力分析
公司最近三年备考的经营情况如下表所示：
单位：千元
| 项目 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 | |||
| 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | 金额 （千元） | 比例 （％） | |
| 流动负债合计 | １，１７２，９７２．９６ | ２８．０６ | １，３３８，６７４．０２ | ３０．０６ | ９８９，５３１．４０ | ２４．２５ |
| 非流动负债合计 | ３，００６，６１６．５２ | ７１．９４ | ３，１１４，６１６．５２ | ６９．９４ | ３，０９０，６１８．５２ | ７５．７５ |
| 负债总计 | ４，１７９，５８９．４８ | １００．００ | ４，４５３，２９０．５４ | １００．００ | ４，０８０，１４９．９２ | １００．００ |
２００８年度、２００９年度及２０１０年度，公司的净利润分别为７．２１亿元、３．９０亿元及３．８９亿元，其中归属于本公司股东的净利润分别为７．０５亿元、３．４４亿元及３．４０亿元。公司２００９年度及２０１０年度投资收益较２００８年度大幅下降，主要原因为受宏观经济的影响，产品价格下降，新光硅业的盈利水平随之下降，导致投资收益减少。
第五节 本次募集资金运用
一、本次募集资金运用概况
（一）预计募集资金数额
经公司２０１１年６月２７日召开的第八届董事会第二次会议以及２０１１年７月２２日召开的２０１１年第二次临时股东大会审议通过，本次发行预计募集资金总额不超过２２亿元人民币，募集资金净额不超过２１．６亿元人民币。
（二）本次募集资金投资项目
本次募集资金拟专项用于向二滩水电进行股东同比例增资，用于二滩水电的官地、桐子林水电站项目建设。
川投能源就向二滩水电增资事宜已与二滩水电的另一名股东国投电力有限公司签订增资协议，约定将共同对二滩水电增资人民币４５亿元，其中川投能源按４８％的持股比例应增资２１．６亿元。
如本次公开发行募集资金到位时间与资金需求的时间要求不一致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后，予以置换。具体发行规模确定之后，如出现本次募集资金净额不足项目资金需求部分的情况，公司将根据实际需要通过其他方式解决。
（三）本次增资具体投资项目概况
本次公开发行募集资金拟专项用于向二滩水电增资用于官地、桐子林水电站项目建设。
官地及桐子林项目均已获得国家发改委的核准，并已取得环境影响评价的批复和项目用地的批复，具体情况如下：
| 项目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 营业收入 | １，０９４，７７５．８５ | ９０１，７８６．３８ | ５１８，６２３．８３ |
| 营业利润 | ４０２，８２３．４９ | ３８４，８５６．０３ | ７５１，５３９．９２ |
| 利润总额 | ４０７，７０５．９８ | ３９７，４５４．７１ | ７２７，３０９．２２ |
| 净利润 | ３８９，４９０．４３ | ３８９，６４５．９２ | ７２１，０５６．７６ |
官地及桐子林水电站的投资进度如下表所示：
单位：亿元
| 序号 | 项目名称 | 总投资 | 截至２０１１年６月３０日已经 完成投资 | 预计首台机组投产时间 |
| １ | 官地 | １５９．９３ | ９７．２９ | ２０１２年 |
| ２ | 桐子林 | ６２．５７ | １４．０２ | ２０１５年 |
| 合计 | ２２２．５０ | １１１．３１ |
二、二滩水电基本情况介绍
二滩水电成立于１９９５年３月１日，截至２０１１年６月３０日注册资本为４６亿元。根据二滩水电的股东会决议及四川中天恒会计师事务所有限公司出具的《验资报告》（川中会所【２０１０】０８０号），二滩水电的实收资本将增加至５１亿元，目前正在办理工商登记变更手续。川投能源与国投华靖电力控股股份有限公司（以下简称“国投电力”）的全资子公司国投电力有限公司分别持有二滩水电４８％和５２％的股权。川投能源于２０１０年５月７日与国投电力有限公司签订《国投电力有限公司与四川川投能源股份有限公司关于向二滩水电开发有限责任公司增资之股东协议》，约定将通过资本市场再融资募得资金以及自筹资金的方式共同对二滩水电以现金形式同比例增资共计人民币６５亿元。川投能源和国投电力已分别于２０１１年３月和１月完成了２１亿元和３４亿元的可转债发行。并且，经二滩水电２０１１年第一次股东会审议通过，同意川投能源、国投电力有限公司同比例增资人民币５亿元。上述增资完成并进行工商注册变更后，二滩水电的注册资本将为人民币１２１亿元。
二滩水电主营业务是水力发电。经国家发改委发改办能源［２００３］１０５２号文件授权，二滩水电负责实施雅砻江水能资源的开发并全面负责雅砻江梯级水电站的建设与管理。
二滩水电目前已建成投产的二滩水电站是川渝电网中最大的电力供应商之一，装机容量３３０万千瓦，所发电力主要供应四川电网和重庆电网使用，其电力销售收入为二滩水电目前主要收入来源。二滩水电其他收入主要是其两家子公司工程咨询、监理及后勤等服务收入。
三、官地水电站和桐子林水电站项目介绍
（一）官地水电站项目介绍
官地水电站位于四川省凉山彝族自治州西昌市和盐源县交界的雅砻江上，为雅砻江下游河段第三座梯级电站，是二滩水电站的上游衔接梯级电站。电站枢纽主要由挡水、泄洪消能、地下厂房等组成。挡水建筑物为碾压混凝土重力坝，最大坝高１６８ｍ，地下厂房布置在河床右岸。根据设计规划，电站总装机容量为２４０万千瓦，多年平均发电量达１１０．１６亿千瓦时。
官地水电站在满足四川省经济发展对电力持续增长的前提下，将部分优质、清洁的电能送往能源资源短缺的重庆市和东部地区，实现了跨区域的能源资源优化配置，有利于培育四川省水电支柱产业，发挥雅砻江水电基地应有的作用，将水电资源优势转化为经济发展优势，有利于促进东西部地区共同发展，符合国家西部大开发的战略决策，也是能源发展战略的需要。
官地水电站已获得国家发改委《国家发展改革委关于四川雅砻江官地水电站项目核准的批复》（发改能源［２０１０］２０６６号）的批准。
（二）桐子林水电站项目介绍
桐子林水电站位于四川省攀枝花市盐边县境内，距上游二滩水电站１８公里，距雅砻江与金沙江交汇口１５公里，是雅砻江下游最末一个梯级电站。桐子林水电站枢纽由挡水建筑物、泄水建筑物、河床式发电厂房等组成。大坝为混凝土重力坝，最大坝高７１．３米。根据设计规划，电站装机容量为６０万千瓦，多年平均发电量达２９．７５亿千瓦时。
桐子林水电站可依托二滩水电站，建设条件优越，它的建设可增加电网水电站群的枯水期平均出力和电量，缓解电站枯水期缺电的局面，是四川电力系统理想的电源点之一，也是四川省发展水电支柱产业和加快雅砻江梯级连续开发的需要。桐子林水电站具有显著的经济效益和社会效益，对地方发展贡献突出，是四川省响应国家“西部大开发”战略、实施“西电东送”、发展水电支柱产业的重要工程。
桐子林水电站已获得国家发改委《国家发展改革委关于四川雅砻江桐子林水电站项目核准的批复》（发改能源［２０１０］２２５０号）的批准。
四、本次募集资金投资项目的必要性
本次募集资金专项用于向二滩水电增资，有利于推动二滩水电对雅砻江流域电站的开发、拓展公司业务发展空间的需要，符合国家产业政策导向和广大股东利益。
（一）推动雅砻江流域电站建设、贯彻国家西部大开发战略
四川省具有独特的自然地理条件，水力资源丰富，技术可开发装机容量、经济可开发装机容量均约占全国总量的１／４，拥有巨大的水电资源开发潜力。雅砻江中下游河段位列国家确定的十三大水电基地第四位，干流技术可开发水电总装机容量约３，０００万千瓦，技术可开发年发电量１，５１６亿千瓦时，约占四川省全省的２４％、全国的５％。
经国家发改委发改办能源［２００３］１０５２号文件授权，二滩水电负责实施雅砻江水能资源的开发并全面负责雅砻江梯级水电站的建设与管理。二滩水电是四川省乃至全国优质的水电类资产，其业务发展符合国家鼓励能源产业发展的政策和西部大开发政策。
２０１１年初发布的《“十二五”规划纲要》已将发展水电的任务提高至国家能源安全的战略高度。在国家能源局《“十二五”能源规划》、《可再生能源发展“十二五”规划》中，大力发展水电的目标也再次得到彰显。可以说，对二滩水电增资，支持二滩水电的生产经营，是公司参与雅砻江流域电站建设、加快四川省水电资源开发步伐的重要举措，符合国家能源发展的整体布局以及产业发展指导政策的有关精神；同时，充分利用西部的能源优势，大力发展电力等能源工业并实施“西电东送”，也是公司积极贯彻国家西部大开发战略、促进四川灾后重建的有力行动。
（二）履行股东责任、支持二滩水电发展
水电行业属资本密集型行业。二滩水电在建成投产二滩水电站的基础上，近年来加快进行雅砻江流域的梯级开发，目前在建项目为锦屏一级、锦屏二级水电站、官地水电站、桐子林水电站，在建项目装机容量共计１，１４０万千瓦。根据国家关于水电项目资金投入的要求，需按项目投资额的２０％配套投入资本金，其余８０％通过债务性资金解决，主要依靠银行间接融资，适度配置其他债务性融资。
川投能源作为持有二滩水电４８％股权的重要股东，在享受股东权利的同时，应当积极履行股东的出资义务。本次发行的募集资金将专项用于向二滩水电进行股东同比例增资，保障二滩水电的官地、桐子林水电站项目建设的顺利实施，支持二滩水电业务发展。
（三）拓展公司业务发展空间、促进公司可持续发展
川投能源作为四川省重要的大型国有控股上市公司，主要从事电力生产和销售及新能源开发和经营项目，同时从事电力配套产品及信息、咨询服务，投资经营铁路、交通系统自动化及智能控制产品和光纤、光缆等高新技术产业。公司于２００８年收购了新光硅业３８．９０％股权，进入多晶硅生产领域。
公司在近年来的发展过程中，始终紧紧围绕公司“做强做大上市公司，全力打造行业蓝筹”的总体发展战略；秉承科学发展的理念，加大资本运作力度；全力推进“两个流域”开发，推动公司跨越式发展；并且积极“抓住新机遇，完成新转变，谋划新蓝图，实现新跨越”。
收购二滩水电４８％股权之重大资产重组完成后，巩固了公司以水电业务为主的业务发展格局，极大地拓展了公司的业务发展空间。通过收购二滩水电，公司将拥有参与雅砻江流域丰富的水力资源开发的良好机遇，为今后业务发展提供了巨大空间。
本次公开发行对二滩水电增资，不仅对二滩水电的发展至关重要，对公司发展战略的实施同样意义深远。随着二滩水电后续电站开发的稳步推进和在建项目的陆续投产，公司的水电业务规模将进一步扩大，业务经营的抗风险能力将持续增强，盈利能力将不断提升。
第六节 备查文件
本次发行期间投资者可在上海证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）以及本公司和保荐机构（主承销商）办公地点查阅招股意向书全文和与本次发行有关的备查文件。
四川川投能源股份有限公司
2012年3月6日