建议研究完善资本金补充机制 发展表外业务

  银行再融资，不得已而为之。

  一边要应对监管层的高标准、高要求，一边要满足信贷投放的需要，在内源补充不足的情况下，银行只能向资本市场求援。

  本报记者采访发现，全国两会期间，金融界委员普遍建议研究完善银行资本金补充机制。在他们看来，银行再融资对股市造成了巨大压力，将不利于资本市场稳定。

  来自监管层的声音也释放利好：今年再融资压力不大，对资本市场的冲击将大大减小。

  ⊙记者 苗燕 李丹丹 唐真龙 ○编辑 艾家静

  今年再融资对资本市场冲击大大减小

  银行业再改革，核心就是机制改革，首当其冲就是要建立有效的资本约束机制。

  由信贷扩张导致的资本缺口，一度引爆了牵动资本市场神经的再融资风潮。而资本约束机制的建立，不仅能够防止银行持续出现以资产扩张倒逼资本补充的现象，而且有助于发挥银行业对资本市场的“稳定器”作用。

  全国两会期间，全国政协委员、光大银行董事长唐双宁在提案中指出，新监管标准对各大中小银行的资本质量提出了更高要求。但为了满足信贷投放需要，银行必须不断补充一级核心资本，在内源补充不足的情况下，只能向资本市场求援。

  但不容忽视的是，“短期内股票市场无力承受银行巨大的再融资，不利于资本市场稳定。”唐双宁称。

  本报记者统计发现，银行板块占A股市场的权重约为38%，可以说，银行股的涨跌将直接影响大盘涨跌。

  一位业内人士坦言，由于银行近年来不断进行再融资，虽然其利润上升较快，但增资导致每股收益被摊薄，因此使得银行股价上涨乏力，对A股市场造成了一定程度的影响。

  不过，今年银行再融资对于资本市场的冲击将大大减小。银监会主席尚福林透露，今年贷款规模要增加，银行肯定要补充一部分资本金，但由于去年盈利状况比较好，目前银行内源性补充资本金的能力比过去强了。

  “整体上来看，今年银行再融资的数量不会太大。”尚福林说。

  本报记者也从多家银行获悉，尽管今年不少银行仍有发行金融债的方案，显示金融机构对资金依然有需求，但定向金融债和次级债为主的融资方式将成主力，而这种方式对资本市场的影响不大。

  光靠降低分红比例行不通

  银监会相关人士坦言，在促使银行持续进行再融资的诸多因素中，贷款增长所引发的资本消耗，始终是个难以绕开的硬约束。而现实是：经济发展又离不开贷款增长。

  “在无法改变这种消耗资本的业务模式之前，必须找到一套与之相呼应的补充资本金机制。”上述人士说。

  于是，内生性补充资本金被视为成本最低的解决方法，降低分红比例成最主要方式。

  作为大型商业银行的大股东，中央汇金公司连续两年同意几家大型银行降低分红比例。截至目前，分红比例已降至35%，通过这种增加利润留存的方式为大型银行增加了部分资本金。但中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇指出，分红比例进一步下降的空间已经不大。

  这意味着，提升银行的内生性资本不能光靠降低分红比例，而需考虑建立一套补充资本金的成熟机制。

  尚福林近日表示，目前正在协调有关部门，希望银行能够增加内生性补充资本金的来源和数量。同时，银行还可以通过定向增发的方式补充资本，以减轻对资本市场的压力。

  “以后要发展内生性融资，就要利用银行盈利能力比较好的时候来补充资本、提高拨备、核销坏账，或者可以考虑搞定向增发。”

  全国政协委员、银监会主席助理阎庆民建议，如果是上市银行，未来还可以跟证监会探讨，是不是可以搞一些优先股。

  多发展表外业务 积极研究资产证券化

  放贷业务本身是一项资本消耗的业务，但以银行目前的业务结构看，很难改变这种以资本消耗型业务为主的经营模式。不过，尚福林还是要求银行提升资本管理的前瞻性。

  所谓提升前瞻性，阎庆民透露，就是要多配置一些“轻产品”，减少对资本的侵蚀和占用。

  通俗地说，就是多发展表外业务，如服务、中间业务等，在更多盈利的同时，也能更好地满足客户需求。

  在能够为银行带来资本补充的表外业务中，资产证券化和信贷资产转让最受市场关注。

  阎庆民坦言，资产证券化的最主要作用是能够改善银行的资产负债比例管理，当然也有部分减轻对资本冲突压力的作用。

  “目前资产证券化的试点仍然在暂停状态，但银监会将积极研究资产证券化的有关问题，未来如果要推行，可能会采取先行试点的方式。”阎庆民透露。

  全国政协委员、清华大学教授李稻葵建议重启银行资产证券化，使得银行从贷款人变为管理人，这样可为资本市场留有一部分空间支持实体经济发展。