投资者对高收益的渴求以及风险零容忍的双重评价标准，极大困扰着资产管理行业。指数上涨时，投资者很容易接受相对收益的比较基准，抱怨：“连指数都战胜不了，那还说什么专业理财。”而指数下跌时，投资者很愿意接受绝对收益的评介标准，“你们连银行存款，CPI都战胜不了，我要你们有什么用？”牛熊皆赚，恐怕是个世界性的投资难题，那么，国内的资产管理者有没有“攻克”这一难题的法宝呢？ 国内最大的券商系资产管理公司——国泰君安证券资产管理公司的全产品链策略值得研究。

  全产品链资产配置提高客户满意度

  纵观券商资产管理行业，无论是产品种类，还是产品数量，国泰君安证券资产管理公司均首屈一指，目前拥有23只集合产品，既有高风险、高收益的权益产品，也有固定收益和量化投资一类风险可控、收益适中的产品，形成一条包括股票、基金、债券、货币，量化、市值管理、海外投资等多个系列的业内最齐全产品线。

  “随着市场发展，客户需求在从过去注重投资股票变成了理财型、配置型需求。”国泰君安证券副总裁，国泰君安证券资产管理公司董事长顾颉博士曾表示，高净值人群更注重风险和收益的平衡性，这就需要各种风险收益配比的产品来满足投资者的需求，国泰君安证券资产管理通过对客户的风险偏好分析，提供优化的资产配置服务，提升客户的满意度。从近一两年资产管理行业的发展看，国泰君安证券资产管理公司的全产品链策略和差异化的产品创新，在业内确实十分抢眼。

  去年低风险产品大放异彩 前20席占一半

  2011年证券市场股债双杀，不少资产管理机构的产品全军覆没。在低迷的行情下，国泰君安证券资产管理的低风险产品一枝独秀，268只券商理财产品中仅47只产品获正收益，该公司的11只低风险产品全部获得正收益；收益前20位产品中，国泰君安资产管理包揽10席，占比一半；君享稳健更以5.97%的收益率位居所有券商产品业绩首位。该公司的固定收益类和量化投资类产品取得了优秀的投资业绩。

  值得一提的是，国泰君安资产管理自2011年二季度到四季度，就持续建议客户大量配置近似零风险的君得利现金管理产品，三季度起建议客户加大债券和量化套利投资，配置君得惠和君享套利。这样的资产配置，帮助不少客户回避了市场的下跌。

  2012年股票产品领衔反弹 前5占3席

  2012年市场回暖，投资者该如果通过合理的资产配置来提高投资收益呢？据了解，国泰君安资产管理1月份建议客户继续投资债券，分享债市慢牛行情；2月份起强烈推荐客户加仓股票产品，捕捉股市反弹收益。

  根据朝阳永续统计，截至3月13日，股票型券商集合理财产品中，国泰君安君得鑫今年以来的收益率位居首位，净值上涨12.01%，国泰君安君享富利和明星价值也位列前5名，业绩涨幅达10.86%和10.85%，不仅领衔股票产品，在140只权益类券商集合理财产品的排名靠前，分别为第5位、第10位和第11位。此外，QDII产品君富香江净值上涨10.51%、指数产品央企50上涨9.29%，混合产品君享节能涨幅也达到9.27%，上述产品的业绩均位居同类产品涨幅前列。据了解，国泰君安资产管理的权益投资团队由近30名投研人员组织，凭借市场化的激励机制，吸引了业内资深研究员加盟，团队的研究实力日益增强。

  创新增加券商资产管理竞争力

  2012年，整个券商资产管理行业的发展主题无疑是“创新”。由股票类产品唱主角的时代即将过去。随着可投资品种、交易策略及交易工具的日益丰富，券商资产管理业务的全新版图正逐渐显现。纵观各家券商的产品创新能力，国泰君安证券资产管理可谓在业内遥遥领先，尤其是由总裁章飚博士掌舵的量化投资管理团队，在对冲、套利领域一向享有较高的声誉，在该领域已耕耘12年。目前团队管理着6只对冲量化产品，君享量化和君享套利系列产品2011年全部实现正收益，有效规避市场系统性风险，安全性和收益性得到了检验，无论是产品数量还是量化模型设计及应用，国泰君安资产管理均处于行业领先地位。本周该公司将推出国内首只统计套利产品君享成长，再一次引领了国内资产市场的创新潮流。(CIS)