⊙记者 潘圣韬 ○编辑 梁伟

  上交所13日发布《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》，推四项新政优化大宗交易机制。业内人士认为，“新政”是对目前大宗交易习惯的一个改进，同时有助于减少股价波动。

  “‘新政’将大宗交易时间从半小时延长至4个半小时，这是针对之前大宗交易过程中出现问题的一个调整。”据东方证券上海新川路营业部总经理段军芳介绍，以往大宗交易最终的撮合都是在收盘之后，提前交易没有太大的必要，但这也导致双方在报盘的时候缺乏预判的依据，容易造成仓促交易、错误交易。

  “我们营业部就出现过几次这样的情况。此次上交所拟延长交易时间，就是对目前大宗交易习惯的一个改进。”段军芳认为。

  而“新政”将大宗交易门槛大幅降低，业内认为这有利于从两方面降低A股市场波动。

  首先，目前市场上存在很多以套利为目的的大宗交易，而根据当前规定，A股大宗交易最低额度为“50万股或300万元人民币”，一旦进入二级市场套现无疑将对个股股价产生冲击。“因此交易所把门槛降低尽量避免批量的买卖交易影响个股股价，这是从稳定市场价格方面来考虑的。”广发证券上海某营业部负责人表示。

  另外，对于像基金这样的机构投资者来说，降低门槛也有助于他们降低冲击成本。据了解，不少机构投资者乐于用大宗交易的方式来进行交易，因为这种交易方式往往是定制式交易，两个账户间可以“无缝拼接”。

  “门槛降低后，新基金或许可以通过这样的方式来减仓，避免对市场的冲击，同时也可以降低建仓成本。”段军芳表示。

  记者从几家券商营业部了解到，目前在营业部层面，大宗交易的供需较为平衡，最近一段时间成交的大宗交易折扣以95折或者9折居多。从行业分布看，地产企业由于资金紧张供给相对较多。那么，门槛降低后，会否导致大宗交易折扣上的变化呢？

  “有可能。从供需关系上分析，一般是更大额的成交对应更大的折扣，不过这也取决于市场状况以及卖方的意愿。”某分析人士表示。

  而记者还了解到，最近一段时间伴随着行情的火爆，大宗交易再度成为实力资金的掘金地。“我们有客户在不到一个月的时间里就赚了30%，应该说这块的盈利非常可观。不过当越来越多的人注意到这个套利机会，利润空间也就慢慢消失了。”江苏某券商营业部负责人表示。