山东江泉实业股份有限公司

  2011年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 公司年度财务报告已经山东天恒信有限责任会计师事务所 审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人于孝燕、主管会计工作负责人李遵明及会计机构负责人（会计主管人员）李遵明声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股东持股情况和控制框图

4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

一、报告期总体经营状况

2011年，公司在董事会的正确领导下，围绕年初制定的"以推进主业稳步发展为目标、以提高经济效益为核心"这一中心任务，抓住管理与发展并进，效益与安全并举这条主线，整体经营实现了平稳发展的良好局面，报告期公司电力、建陶、铁路等主营业务更加突出。

报告期内，公司实现营业收入55598.91万元，营业利润1501.82万元，利润总额 1547.77万元，归属于母公司所有者的净利润1605.57 万元。

1、公司主营业务及其经营状况

(1) 主营业务分行业、分产品情况

单位:元 币种:人民币

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本公司营业收入及营业成本合计较去年增加，主要原因为本公司铁路运输业及贸易公司销售业务的营业收入大量增加所致。本公司原子公司纯净水厂于2010年并入了江泉实业热电分厂，纯净水收入计入了其他业务收入，故本期无收入。铁路运输业营业收入较去年增加32.96%,营业成本较去年增加37.36%,主要原因本公司铁路运营部门拓宽销售渠道,加大销售力度而致,本期虽然毛利率较去年同期有所下降,但毛利总额却大副上升.贸易销售业务主要为贸易部门进口非洲原木,销售木材26000方,故营业收入及营业成本有较大副度提高.建筑陶瓷业毛利率较上期有所上升,是本公司建材部门,压缩生产成本,节约生产开支,提高销售价格所致.

(2) 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

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本报告期内国内营业收入较去年同期上升,主要原因为铁路运输业及贸易公司销售业务营业收入大量增加所致.

本报告期内江泉实业贸易销售业务主要经营进口木材贸易，在国内销售,出口业务较少,使的海外销售营业收入较去年同期下降..

2、公司主要会计报表项目变动较大及原因的说明：

本公司应收账款期末余额8468.78万元，较期初增加44%，主要系本期山东华盛热电有限公司、山东华盛外贸有限公司应收账款增加所致。

本公司预付账款期末余额1394.93万元，较期初增加43%，主要系本期预付泰州远东国际船舶代理有限公司保证金所致。

本公司其他应收款期末余额578.16万元,较期初减少65%，主要系本期收回罗庄区财政局欠款所致。

本公司存货期末余额10114.06万元,较期初增加56%，主要系本期贸易部进口木材所致。

本公司在建工程期末余额155.56万元,较期初增加2.5倍，主要系本期应建陶厂未完工工程项目所致。

本公司短期借款期末余额9000万元,较期初减少47%，主要系本期还款所致。

本公司应付账款期末余额7085.51万元,较期初增加81%，主要系本期江兴建陶厂应付外部单位原材料款；热电厂应付临沂烨华焦化有限公司、临沂江鑫钢铁有限公司煤气款及山东华宇铝电有限公司化工原料款增加所致。

本公司预收账款期末余额704.57万元,较期初增加115%，主要系本期贸易部预收销售木材款所致。

本公司应付职工薪酬期末余额667.10万元,较期初增加50%，主要系本期职工工资上调所致。

本公司应缴税费期末余额845.90万元,较期初增加47%，主要系本期收入增加所致。

本公司本期资产减值损失1341.28万元,本期较上期增加58%，主要系本期坏账准备增加及计提固定资产减值准备所致。

本公司投资收益本期-561.16万元,较上期减少1845.52万元，主要系本期山东华宇铝电有限公司亏损所致。

本公司营业税金及附加本期712.10万元,较上期增加25%,主要是营业税及城建税额增加.

本公司管理费用本期2989.16万元,较上期增加23%,主要是工资福利及社会保险额的增加.

本公司营业外收入本期62.20万元,较上期减少44%，主要系本期本公司职工罚款较上年下降所致。

本公司营业外支出本期16.25万元,较上期减少99%，主要系上期存在拆迁损失所致。

本公司所得税费用本期-57.80万元,较上期下降259.41万元，主要系递延所得税费用影响所致。

本公司经营活动产生的现金流量净额本期8344.92万元,较上期下降31.19%,主要是经营活动现金流入较去年增加相对较少所致。

投资活动产生的现金流量净额本期-1546.66万元,较去年增加5337.67万元，主要是投资活动现金流出减少,固定资产投资减少所致。

筹资活动产生的现金流量净额本期-8892.15万元,较去年下降6273.23万元，主要是筹资活动现金流出增加,偿还银行借款所致。

二、对公司未来发展的展望

（1）、公司所处行业发展趋势

公司所处行业主要为电力、铁路、建筑陶瓷等受国家政策调控影响较大的行业。 2011年建筑陶瓷行业进入周期性调整阶段，受原材料和人工成本的大幅上涨等影响，建筑陶瓷企业利润空间不断收缩，经营压力明显加大。从目前的形势来看，建陶产品很难在自己的终端全面消化这些涨价。在国际大环境中，建筑陶瓷出口将面临着越来越艰难的局面，这里有国外贸易壁垒、贸易保护的原因，更有国内行业自身的原因，行业缺乏自律，相互恶性竞争。建陶产品出口的竞争力与障碍将同时共存较长一段时间。

（2）公司存在的主要风险及对策措施

1）政策风险

公司的主营业务电力、铁路运输、建筑陶瓷等受国家宏观经济政策和产业政策的影响较大，受通胀压力、货币从紧政策、原材料、能源成本上涨等因素影响，公司一方面面临着较大的经营压力，另一方面也可能面临宏观经济政策和产业政策变动的风险。

对策：公司深入跟踪研究国家经济政策和宏观经济发展动态，加强对经济信息的收集和分析，探求经济发展和业务发展的变化规律，从而及早调整对策，减轻政策变化对公司造成的不利影响，把握政策变化带来的市场机遇，加快公司发展速度。

2）市场风险

2012年公司仍然面临建筑陶瓷产能过剩及公司投资的山东华宇铝电有限公司亏损的局面，若市场需求没有明显转变，建筑陶瓷及铝制品市场竞争激烈的局面将进一步加剧，公司盈利能力在一定程度将受到销量增速减缓及价格下滑等因素的制约。外贸市场不确定因素依然较多。在今年全球仍复杂多变的经济形势之下，客户经营的需求变化或支付能力可能会对公司的业务经营造成一定影响。

对策：公司建筑陶瓷业务将积极采取灵活多变的销售策略，以优质的服务和产品质量稳定老客户，积极增加新客户，争取以销量增加弥补产品价格下滑的劣势，缓解市场竞争压力。公司铁路货运业务采取通过加大对运力辐射区域的营销、优质服务等多种有效措施，通过严密运输组织、克服运能瓶颈的限制，使运输能力得到最大发挥。在对外贸易上，公司在保持与原有客户合作的基础上，重点培育优质客户，并逐步扩大重点地区的营销规模，加大市场份额。

3）汇率变动的风险

公司有部分产品进口及外销并以外币结算，因此外汇汇率的变动将可能会对公司的收益带来一定的影响。

对策:为了控制风险，公司采用优化付款方式、加强制度建设，规范贸易经营和管理，控制和防范经营风险，并结合务实的贸易模式，紧跟市场趋势，较好地控制经营风险。

三、公司的经营目标及措施

2012年，公司计划实现营业收入5亿元，为完成2012年经营计划，公司重点抓好如下工作：

一是落实好今年的经营目标，进一步巩固经营成果。针对今年的市场环境，在总结过去一年生产组织、市场开拓、成本管理、质量安全等工作的经验和存在问题的基础上，抓住关键环节，处理好生产组织紧迫与质量安全工作的关系，谋划好资金需求与资金保障的难题。 层层落实经营目标和措施办法，全力改善公司的经营状况，在去年经营成果的基础上，争取再上一个新的台阶。

二是以市场为导向，加大技术创新力度，不断提升持续发展能力。加强对市场需求的研究分析，形成适应市场的多种产品制造能力，不断优化产品结构和市场布局，形成技术创新与市场需求良性互动的局面。

三是深入开展精益生产、精细管理，夯实基础管理。以成本、技术质量、节能和项目为主线，以现代管理方法、管理工具为支撑，落实精益生产的标准和管理体系，落实精细管理的具体方法和措施，以提高流转速度、降低无效库存、杜绝能源浪费为目标，将投入产出、质量控制、成本费用管理等关键要素导入生产作业管理，使产、供、销、研各环节紧密衔接、协同推进。形成常态化管理机制，不断提高精益生产、精细管理的能力与水平。

5.2 主营业务分行业、产品情况表

  请见前述5.1

5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  请见前述5.1

§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

本公司原全资子公司"临沂江泉纯净水有限公司"于2010年4月份已并入本公司，本期不存在"企业合并及合并财务报表"事项。

表 决 内 容		表决意见
		赞成	反对	弃权
1	审议公司2011年度报告及摘要；
2	审议公司2011年度董事会工作报告；
3	审议公司2011年度监事会工作报告；
4	审议公司2011年度财务决算报告；
5	审议公司2011年度利润分配预案；
6	审议关于续聘2012年度会计师事务所及同意2011年度审计费用的议案；
7	审议关于预计公司2012年度日常关联交易的议案；
8	审议关于为公司股东华盛江泉集团有限公司银行贷款、承兑提供担保额度的议案。
说 明：请各位股东认真填写，字迹清楚，在相应意见栏划“ √”。

关联交易 类型	按产品或劳务划分	关联人	预计金额（万元）	2011年实际发生额（万元）
采购商品 接受劳务	供电	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	3000	2243
	煤气	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	15000	12255
	纸箱	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	1300	949
	运输	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	1000
	建筑安装	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	3000	1528
	辅助材料	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	1500	987
	辅助材料	山东华宇铝电有限公司	1200	609
	小计		26000	18571
销售商品 提供劳务	供电、供热	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	25000	20313
	铁路运输	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	8000	4827
	建材产品	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	7000	3457
	其它	华盛江泉集团有限公司（及其关联企业）	4000	251
	小计		44000	28848
	合计：		70000	47419