华能国际电力股份有限公司

  2011年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司董事会出席情况：黄明园董事、张守文独立董事因其他事务未能亲自出席会议，分别委托曹培玺董事长、邵世伟独立董事代为表决。

1.3 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人曹培玺、主管会计工作负责人周晖及会计机构负责人（会计主管人员）黄历新声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

§4 股东持股情况和控制框图

4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

公司主营业务是投资、建设、经营管理电厂，通过电厂所在地电网运营企业向用户提供稳定及可靠的电力供应。公司坚持科学发展，提高经济效益和股东回报，注重资源节约和环境保护，履行社会责任，为构建和谐社会添砖加瓦。

自公司成立以来，企业规模持续扩大，销售收入持续增长，公司竞争能力、资源利用效率、环境保护水平一直保持在行业领先水平。目前，华能国际是中国最大的上市发电公司之一。发电业务广泛分布于境内的东北电网、华北电网、西北电网、华东电网、华中电网和南方电网以及境外的新加坡。

回顾二零一一年，在全体股东的大力支持下，公司全体员工共同努力，以科学发展为主题，以加快转变发展方式为主线，以提升经济效益为中心，积极应对电力、煤炭、资金三个市场的变化，凝心聚力创效益，开拓创新争领先。公司安全生产形势总体平稳, 主要技术经济指标保持行业领先。市场营销开拓有效，积极争取政策支持；燃料供应稳定，结构进一步优化；基建工程按期投产，清洁能源项目推进显著。同时，公司一如既往地忠实履行为社会提供充足、可靠、清洁电力的职责，节能降耗、工程建设、设备改造、环境保护等各项工作都取得了新的进展。

5.2 主营业务分行业、产品情况表

单位:元 币种:人民币

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5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

（3)报告期公司资产和利润构成变动情况

a.合并资产负债表项目

(a) 公司本期期末应收账款较期初增加44.21%，主要是公司规模扩大,应收电费增加；

(b) 公司本期期末其他应收款较期初减少29.85%，主要是预付收购款转投资；

(c) 公司本期期末存货较期初增加44.99%，主要是公司规模扩大,燃料库存增加；

(d) 公司本期期末一年内到期的非流动资产减少78.23%，主要是公司中新电力应收融资租赁款减少；

(e) 公司本期期末可供出售金融资产减少15.98%，主要是公司所持有的长江电力股票市价下跌；

(f) 公司本期期末衍生金融资产（非流动部分）较期初减少82.08%，主要是燃料价格下降导致燃料套期工具

价值下降以及利率下降导致持有的利期合约价值下降；

(g) 公司本期期末固定资产较期初增加25.20%,主要是收购增加和工程完工;

(h) 公司本期期末固定资产清理较期初增加75.65%，主要是本公司之子公司处置部分已关停的机组及相关设

施；

(i) 公司本期期末在建工程较期初减少15.54%，主要是期末在建规模相对减少；

(j) 公司本期期末工程物资较期初减少70.64%，主要是期末在建规模相对减少；

(k) 公司本期期末无形资产较期初增加35.96%，主要是收购增加的土地使用权、采矿权、海域使用

权；

(l) 公司本期期末商誉较期初增加10.45%，主要是由于收购滇东发电和煤矿资产；

(m) 公司本期期末其他非流动资产较期初减少90.84%，主要是上期期末预付收购款本期转投资；

(n) 公司本期期末应付票据较期初减少82.15%，主要是应付票据到期归还；

(o) 公司本期期末应付账款较期初增加70.59%，主要是公司经营规模扩大；

(p) 公司本期期末应交税费较期初增加50.69%，主要原因是公司规模扩大；

(q) 公司本期期末应付利息较期初增加19.13%,主要是公司规模扩大,债务总额增加;

(r) 公司本期期末其他流动负债增加95.02%，主要原因是本公司发行短期融资券；

(s) 公司本期期末长期借款较期初增加22.49%，主要原因是公司规模扩大；

(t) 公司本期期末金融衍生负债（非流动部分）较期初增加503.15%，主要原因是利率下降导致持有的利率

掉期合约价值下降；

(u） 公司本期期末应付债券较期初增加29.09%，主要原因是本公司发行私募债；

b.合并利润表项目

(a) 公司本期营业收入较上年同期同比增长27.91%，主要是公司规模扩大；

(b) 公司本期营业成本较上年同期同比增长31.24%，主要是燃料价格上涨、公司规模扩大和发电量增加；

(c) 公司本期财务费用较上年同期同比增长46.77%，主要是公司带息负债规模扩大、人民币借款利率上

调；

(d) 公司本期资产减值损失较上年同期增长1147.37%，主要是公司所属山东沾化电厂商誉发生减值损失；

(e) 公司本期公允价值变动收益较上年同期下降106.14%，主要是公司之子公司燃料套期保值业务公允

价值变动

(f) 公司本期投资收益较上年同期同比增长27.19%，主要是参股公司投资收益增加；

(g) 公司本期营业外收入较上年同期同比增长143.86%，主要是收到的发电亏损补贴和采购国产设备退税；

(h) 公司本期营业外支出较上年同期同比增长80.13%，主要是固定资产处置损失及自然灾害造成的损失；

(i) 公司本期归属于母公司股东的净利润较上年同期下降64.22%，主要原因是燃料价格上涨和人民币借款利

率上调导致净利润下降；

(j) 公司本期少数股东损益较上年同期下降29.41%，主要是本公司之子公司本期盈利减少。

(4)公司现金流量情况分析

a. 公司本期经营活动产生的现金流量净额2,094,915.50万元，较上年同期增加15.95%，主要原因是公司

规模扩大；

b. 公司本期投资活动使用的现金流量净额2,166,483.06万元，较上年同期减少19.70%，主要原因是购

建固定资产现金流出和对外股权投资现金流出减少；

c. 公司本期筹资活动产生的现金流量净额6,964.79万元，较上年同期减少99.47%，主要原因是本期偿债

规模增加。

(5)本公司及其子公司前五名客户的营业收入情况

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(6)公司持有与公允价值计量有关的项目

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(7)公司持有外币金融资产和金融负债的情况

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(8)公司主要子公司的经营情况（适用来源于单个子公司的净利润占净利润10%以上的情况）

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§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

(1)本年度新纳入合并范围的主体

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除太仓港外，上述公司均为本年度非同一控制下企业合并取得的子公司，其本期净（亏损）/利润为该等公司自购买日至2011年12月31日止期间的净（亏损）/利润（附注四(3)）。

(2) 重大非同一控制下企业合并

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(iii)罗源湾海港自购买日至2011年12月31日止期间的收入、净亏损和现金流量列示如下：

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

■

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(iii)罗源湾码头自购买日至2011年12月31日止期间的收入、净利润和现金流量列示如下：

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

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(iii)陆岛码头自购买日至2011年12月31日止期间的收入、净利润和现金流量列示如下：

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

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(2) 重大非同一控制下企业合并（续）

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(下转B43版)

股票简称	华能国际
股票代码	600011
上市交易所	上海证券交易所
股票简称	-
股票代码	902
上市交易所	香港联合交易所有限公司
股票简称	-
股票代码	HNP
上市交易所	纽约证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	谷碧泉	贾文心
联系地址	北京市西城区复兴门内大街4号华能大厦	北京市西城区复兴门内大街4号华能大厦
电话	010-63226999	010-66086750
传真	010-63226888	010-66412321
电子信箱	gbq@hpi.com.cn	jiawenxin@hpi.com.cn

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
营业总收入	133,420,768,944.00	104,307,701,910.00	27.91	79,742,330,872.00
营业利润	1,139,266,585.00	4,122,209,005.00	-72.36	5,933,428,534.00
利润总额	2,348,142,819.00	4,593,423,909.00	-48.88	6,049,835,488.00
归属于上市公司股东的净利润	1,268,245,238.00	3,544,304,422.00	-64.22	5,080,996,564.00
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	847,116,831.00	3,223,155,150.00	-73.72	5,548,040,101.00
经营活动产生的现金流量净额	20,949,154,990.00	18,066,724,784.00	15.95	15,989,435,076.00
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
资产总额	254,365,393,306.00	223,952,747,826.00	13.58	193,997,126,854.00
负债总额	196,205,531,181.00	163,093,531,777.00	20.30	145,280,245,331.00
归属于上市公司股东的所有者权益	50,075,263,660.00	52,891,269,202.00	-5.32	41,015,519,318.00
总股本	14,055,383,440.00	14,055,383,440.00	0	12,055,383,440.00

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
基本每股收益（元／股）	0.09	0.29	-68.97	0.42
稀释每股收益（元／股）	0.09	0.29	-68.97	0.42
用最新股本计算的每股收益（元/股）	不适用	不适用	不适用	不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.06	0.27	-77.78	0.46
加权平均净资产收益率（%）	2.47	8.53	减少6.06个百分点	12.67
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	1.65	7.76	减少6.11个百分点	13.84
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	1.49	1.49	0	1.33
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	3.56	3.76	-5.32	3.40
资产负债率（%）	77.14	72.82	增加4.32个百分点	74.89

2011年末股东总数			126524户（其中A股为125571户，H股为800户，ADR为153户）户	本年度报告公布日前一个月末股东总数		121,942户
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
华能国际电力开发公司	国有法人		36.05	5,066,662,118	5,066,662,118	0
香港中央结算(代理人)有限公司	境外法人		18.19	2,556,425,185	0	0
*中国华能集团公司	国有法人		11.16	1,568,001,203	1,568,001,203	0
河北建设投资集团有限责任公司	国有法人		4.29	603,000,000	0	0
中国华能集团香港有限公司	境外法人		3.70	520,000,000	520,000,000	0
汇丰代理人(香港)有限公司	境外法人		3.06	430,200,200	0	0
辽宁能源投资（集团）有限责任公司	国有法人		3.01	422,679,939	0	0
江苏省投资管理有限责任公司	国有法人		2.96	416,500,000	0	0
福建投资企业集团公司	国有法人		2.66	374,466,667	0	0
大连市建设投资有限公司	国有法人		2.15	301,500,000	0	质押280,750,000
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量			股份种类
香港中央结算(代理人)有限公司		2,556,425,185			境外上市外资股
河北建设投资集团有限责任公司		603,000,000			人民币普通股
汇丰代理人(香港)有限公司		430,200,200			境外上市外资股
辽宁能源投资（集团）有限责任公司		422,679,939			人民币普通股
江苏省投资管理有限责任公司		416,500,000			人民币普通股
福建投资企业集团公司		374,466,667			人民币普通股
大连市建设投资有限公司		301,500,000			人民币普通股
建银国际资本管理（天津）有限公司		251,346,400			人民币普通股
中国长江三峡集团公司		100,000,000			人民币普通股
哈尔滨动力设备股份有限公司		97,781,400			人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		上述股东中，中国华能集团公司、华能国际电力开发公司和中国华能集团香港有限公司属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。公司未知其他股东之间是否存在关联关系。

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
电力及热力	131,109,705,359	119,834,949,698	8.31	27.91	31.21	减少2.51个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
电力及热力	131,109,705,359	119,834,949,698	8.31	27.91	31.21	减少2.51个百分点

	营业收入		占营业收入的比例
江苏省电力公司	16,121,842,910		12.08%
山东电力	15,151,313,330		11.36%
能源市场公司（新加坡）	12,636,201,763		9.47%
浙江省电力公司	10,075,554,041		7.55%
广东电网公司	9,169,988,726		6.87%
	63,154,900,770		47.33%

	2010年 12月31日	本年度公允价值变动损益	计入权益的累计公允价值变动	本年度计提的减值	2011年 12月31日
金融资产 -
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	224,110,539	(3,590,885)	——	——	163,843,430
交易性金融资产	-	605,042	——	——	96,153,714
可供出售金融资产	1,949,727,308	——	(311,647,298)	——	1,638,080,010
金融资产小计	2,173,837,847	(2,985,843)	(311,647,298)	——	1,898,077,154
以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债	182,474,523	(2,258,575)	——	——	613,747,732

	2010年 12月31日	本年度公允价值变动损益	计入权益的累计公允价值变动	本年度计提的减值	2011年 12月31日
金融资产 -
衍生金融资产	224,110,539	(3,590,885)	——	——	163,843,430
交易性金融资产	-	605,042	——	——	96,153,714
贷款和应收款项	1,367,368,670	——	——	——	2,245,182,981
金融资产小计	1,591,479,209	(2,985,843)	-	-	2,505,180,125
金融负债 -
衍生金融负债	182,474,523	(2,258,575)	——	——	613,747,732
借款和应付款项	23,713,024,160	——	——	——	23,040,115,326
金融负债小计	23,895,498,683	(2,258,575)	——	——	23,653,863,058

			单位：亿元
公司名称	经营范围	净利润	占上市公司净利润的比重（%）
中新电力（私人）有限公司	投资控股	12.71	93.16

	2011年12月31日净资产		本期净（亏损）/利润
罗源湾海港	802,520,590		(33,689,404)
罗源湾码头	173,759,598		20,069,996
陆岛码头	246,259,436		10,954,494
滇东能源	3,076,506,958		(380,064,736)
滇东雨汪	991,778,997		(299,016,708)
恩施水电	92,246,882		-
太仓港	83,000,000		-
苏子河	49,731,431		-

	商誉金额		商誉的计算方法
罗源湾海港(a)	309,269,507		合并成本减去合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资 产公允价值份额的差额确认为商誉，具体计算如下。
罗源湾码头(b)	28,692,762
陆岛码头(c)	49,309,058
滇东能源(d)	1,197,574,306
滇东雨汪(e)	414,407,495
恩施水电(f)	134,753,118

	(a) 罗源湾海港
	于2011年1月，本公司从山东电力集团公司（“山东电力”）及山东鲁能发展集团有限公司（“鲁能发展”）取得了罗源湾海港100%的股权。本次交易的购买日系本公司取得控制权的日期。
	(i) 合并成本以及商誉的确认情况如下：
	合并成本 -
	支付的现金	1,124,479,500
	转移非现金资产的公允价值	-
	发生或承担负债的公允价值	-
	合并成本合计	1,124,479,500
	减：取得的可辨认净资产公允价值份额	(815,209,993)
	商誉	309,269,507

	(a) 罗源湾海港（续）
	(ii) 罗源湾海港于购买日的资产、负债及与收购相关的现金流量情况列示如下：
		购买日		购买日		2010年 12月31日
		公允价值		账面价值		账面价值
	货币资金	38,020,797		38,020,797		38,020,797
	应收款项	137,401,819		137,401,819		137,401,819
	存货	10,570,231		10,570,231		10,570,231
	固定资产	1,462,088,982		1,570,461,059		1,570,461,059
	无形资产	758,087,741		401,463,631		401,463,631
	递延所得税资产	-		887,570		887,570
	减：借款	(713,720,799)		(713,720,799)		(713,720,799)
	应付款项	(811,833,537)		(811,833,537)		(811,833,537)
	应付职工薪酬	(546,613)		(546,613)		(546,613)
	递延所得税负债	(61,175,439)		-		-
	其他负债	(3,683,189)		(3,683,189)		(3,683,189)
	净资产	815,209,993		629,020,969		629,020,969
	减：少数股东权益	-		-		-
	取得的净资产	815,209,993		629,020,969		629,020,969
	以现金支付的对价	1,124,479,500
	上年预付的现金对价	(573,484,545)
	减：取得的被收购子公司的现 金及现金等价物	(38,020,797)
	本年取得子公司支付的现金净额	512,974,158

营业收入	124,079,513
净亏损	(33,689,404)
经营活动现金流量	23,962,926
现金流量净额	4,076,502

	(b) 罗源湾码头
	于2011年1月，本公司从山东电力取得了罗源湾码头58.3%的股权。本次交易的购买日系本公司取得控制权的日期。
	(i) 合并成本以及商誉的确认情况如下：
	合并成本 -
	支付的现金	118,293,800
	转移非现金资产的公允价值	-
	发生或承担负债的公允价值	-
	合并成本合计	118,293,800
	减：取得的可辨认净资产公允价值份额	(89,601,038)
	商誉	28,692,762

	(b) 罗源湾码头（续）
	(ii) 罗源湾码头于购买日的资产、负债及与收购相关的现金流量情况列示如下：
		购买日		购买日		2010年 12月31日
		公允价值		账面价值		账面价值
	货币资金	1,724,291		1,724,291		1,724,291
	应收款项	35,638,716		35,638,716		35,638,716
	存货	320,874		320,874		320,874
	固定资产、在建工程及工程物资	193,512,821		184,439,693		184,439,693
	无形资产	54,671,411		10,524,521		10,524,521
	递延所得税资产	-		344,378		344,378
	减：借款	(100,797,513)		(100,797,513)		(100,797,513)

	应付款项	(14,000,924)		(14,000,924)		(14,000,924)
	应付职工薪酬	(23,564)		(23,564)		(23,564)
	递延所得税负债	(12,960,626)		-		-
	其他负债	(4,395,883)		(4,395,883)		(4,395,883)
	净资产	153,689,603		113,774,589		113,774,589
	减：少数股东权益	(64,088,565)		-		-
	取得的净资产	89,601,038		113,774,589		113,774,589
	以现金支付的对价	118,293,800
	上年预付的现金对价	(60,329,838)
	减：取得的被收购子公司的现 金及现金等价物	(1,724,291)
	本年取得子公司支付的现金净额	56,239,671

营业收入	72,758,181
净利润	20,069,996
经营活动现金流量	47,945,595
现金流量净额	(517,780)

	(c) 陆岛码头
	于2011年1月，本公司从山东电力及自然人吴茱萸取得了陆岛码头100%的股权。本次交易的购买日系本公司取得控制权的日期。
	(i) 合并成本以及商誉的确认情况如下：
	合并成本 -
	支付的现金	284,614,000
	转移非现金资产的公允价值	-
	发生或承担负债的公允价值	-
	合并成本合计	284,614,000
	减：取得的可辨认净资产公允价值份额	(235,304,942)
	商誉	49,309,058

	(c) 陆岛码头（续）
	(ii) 陆岛码头于购买日的资产、负债及与收购相关的现金流量情况列示如下：
		购买日		购买日		2010年 12月31日
		公允价值		账面价值		账面价值
	货币资金	879,601		879,601		879,601
	应收款项	54,594,625		54,594,625		54,594,625
	存货	78,137		78,137		78,137
	固定资产及在建工程	161,931,569		147,588,945		147,588,945
	无形资产	40,509,330		3,454,254		3,454,254
	递延所得税资产	-		193,894		193,894
	减：借款	(2,200,000)		(2,200,000)		(2,200,000)
	应付款项	(7,094,704)		(7,094,704)		(7,094,704)
	应付职工薪酬	(738,085)		(738,085)		(738,085)
	递延所得税负债	(12,655,531)		-		-
	净资产	235,304,942		196,756,667		196,756,667
	减：少数股东权益	-		-		-
	取得的净资产	235,304,942		196,756,667		196,756,667
	以现金支付的对价	284,614,000
	上年预付的现金对价	(139,562,140)
	减：取得的被收购子公司的现 金及现金等价物	(879,601)
	本年取得子公司支付的现金净额	144,172,259

营业收入	51,977,900
净利润	10,954,494
经营活动现金流量	53,486,910
现金流量净额	3,985,836

	(d) 滇东能源
	于2011年1月，本公司从山东电力取得了滇东能源100%的股权。本次交易的购买日系本公司取得控制权的日期。
	(i) 合并成本以及商誉的确认情况如下：
	合并成本 -
	支付的现金	4,402,076,000
	转移非现金资产的公允价值	-
	发生或承担负债的公允价值	-
	合并成本合计	4,402,076,000
	减：取得的可辨认净资产公允价值份额	(3,204,501,694)
	商誉	1,197,574,306

	(d) 滇东能源（续）
	(ii) 滇东能源于购买日的资产、负债及与收购相关的现金流量情况列示如下：
		购买日		购买日		2010年 12月31 日
		公允价值		账面价值		账面价值
	货币资金	186,479,928		186,479,928		186,479,928
	应收款项	587,284,173		587,284,173		587,284,173
	存货	401,522,949		401,522,949		401,522,949
	固定资产及在建工程	10,649,705,670		9,795,313,248		9,795,313,248
	无形资产	1,890,809,266		982,123,547		982,123,547