（上接B41版）

截止2011年12月31日，大成基金总资产210,635万元，净资产148,409万元，全年实现净利润45,324万元。

5.2 报告期内公司募集资金及股权投资情况

5.2.1公司募集资金使用情况

公司报告期内未募集资金，且无延续至报告期内的募集资金。

5.2.2对外股权投资情况

报告期内，公司全资子公司光证金控出资8.91亿港币完成对光证国际51%的股权收购，并通过光证国际旗下各持牌法团获得香港证监会颁发的证券及期货、外汇经纪、融资、资料研究等业务牌照开展相关业务。

报告期内，公司对外股权投资26,434.10万元,由公司全资子公司光大资本投资有限公司完成8个股权投资项目，被投资的公司情况如下：

单位：万元

被投资的公司名称	主要经营活动	投资 金额	占被投资公司 权益的比例(%)
读者出版传媒股份有限公司	图书、电子音像等出版、发行、印刷等	7,700	5.83
上海天洋热熔胶有限公司	热熔胶产品	2,360	7.00
浙江洪波线缆股份有限公司	电磁线、铜线	1,830	4.29
深圳市特辰科技股份有限公司	爬模、升降式脚手架	1,050	2.87
东莞市大象广告传媒有限公司	各类广告的设计、制作、发布、代理等	4,000	10.00
苏州市申龙电梯有限公司	电梯、自动扶梯、自动人行道等	6,893.10	6.90
浙江瑞明节能门窗股份有限公司	门窗与幕墙的生产、销售、安装、售后服务等	1,341	5.62
浙江科盛饲料股份有限公司	配合饲料与浓缩饲料等	1,260	4.20

5.2.3 委托理财情况

单位：元

受托人名称	委托理财金额	委托理财起始日期	委托理财终止日期	报酬确定方式	实际收回本金金额	实际获得收益	是否经过法定程序	计提减值准备金额	是否关联交易
招商 银行	70,000,000	2011-12-22	2012-1-31	到期 付息	-	-	是	-	否
招商 银行	80,000,000	2011-12-29	2012-2-17	到期 付息	-	-	是	-	否
宁波 银行	80,000,000	2011-12-30	2012-2-7	到期 付息	-	-	是	-	否

5.3 公司内部控制实施情况

5.3.1 动态的风险控制指标监控和补足机制建立情况

1、风险控制指标动态监控和补足机制

（1）风险控制指标动态监控

公司依照《证券公司风险控制指标管理办法》的要求，围绕组织架构、制度流程、人员队伍、系统技术等方面经过三年多的不断修订和完善，已经建立了运行有效且职责分明的风险控制指标监控体系。公司总裁是公司风险控制指标管理工作的第一责任人，管理层和风险管理委员会负责风险控制指标管理工作的落实。风险管理部作为风险控制指标管理工作的职能部门，配备了专人专岗负责风险控制指标动态跟踪监控与复核，并通过系统开发和完善提高了对风险控制指标的实时、动态监控和自动预警的及时性和准确性。

公司严格按照《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券公司压力测试指引（试行）》及上海证监局《关于启用“上海辖区证券公司风控指标集中监控系统”的通知》的要求，每日向监管部门报送前一交易日净资本等风险控制指标报表数据（含风险控制指标变动达一定幅度的基本情况与原因说明）；针对风控指标达到监管部门预警线的情况，及时向监管部门报送情况说明与解决方案；不定期向监管部门报送风险控制指标压力测试报告。

2011年，公司按照《证券公司风控指标监管报表编报指引第2号》的要求，对净资本监控与测算平台进行了升级，增加了证券公司委托基金公司、其他证券公司进行的证券投资类别，调整了自营业务规模核算口径。

为防止公司风险控制指标因市场波动、包销等因素被动触及预警、不达标的情况，公司制定并下发了《关于风控指标被动触及预警、不达标的防范处置规范》。《规范》明确了超比例认购基金、集合理财计划导致风险控制指标不达标情况的业务防范措施、动态监控流程以及发生后应急处置措施，强化了公司防范风险控制指标被动触及预警，不达标情况的内部控制机制。

（2）净资本补足机制

公司已建立净资本补足机制，当公司净资本等各项风控指标达到预警标准时，公司将采取减少自营业务规模、调整证券投资品种和结构、处置长期资产、增资扩股或发行次级债等方式补充净资本，以确保各项风险控制指标持续符合规定标准。

（3）风险控制指标压力测试情况

近几年来，公司一直坚持“合规经营，财务稳健”的经营理念，对各项风险控制指标采取更为严格的内部标准，并根据相关标准合理确定各项业务的规模，使得各项风险控制指标均能满足监管要求。

按照证券业协会2011年4月下发的《证券公司压力测试指引（试行）》和《证券行业统一情景压力测试方案》的要求，公司成立了压力测试工作小组，职能是跨部门组织实施公司综合和专项压力测试，并制定了《压力测试工作小组工作规则》。跨部门工作小组包括3个常务部门和13个其他成员部门，打破了原有一个职能部门进行压力测试对数据、模型等方面的局限性，有效强化了跨部门合作机制。

2011年，公司共进行了12次压力测试，内容覆盖公司派发现金股利、提高自营投资规模、子公司增资、开展报价回购以及投行承销业务等压力情景，测试结果均符合监管部门要求，为公司管理层进行决策提供了重要依据。

2、报告期内风险控制指标预警情况

报告期内，公司发生一次风险控制指标达到预警标准的情况。2011年1月6日公司风险控制指标“持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例”达到4.84%，根据相关规定,该指标的监管预警阀值为4%。原因是公司于2010年11月16日申购了招商全球资源股票基金（代码217015）847万份，占基金公司公布的最近一期总份额的比例为3.39%（该基金2010年9月30日公布的总份额为2.50亿）。2011年1月，该基金公布2010年12月31日总份额减少为1.75亿份，造成我司占比上升为4.84%。

发生此情况的主要原因是，公司无法预测基金的申赎情况，基金管理公司获得申赎信息亦具有滞后性，由于该基金期末赎回规模较大，造成公司持有基金占比被动上升。发现该情况后，公司已就此事件的发生原因与处理情况及时向监管部门作了专项书面汇报，并于发现日立即赎回400万份“招商全球资源股票基金”，使占比降到3%以下。除上述事件外，报告期内其余各项风险控制指标均符合监管要求。

5.3.2合规工作情况

2011年，公司法律合规工作围绕公司三年发展规划确定的总体目标，牢固树立为公司发展大局服务、为业务部门工作服务的指导思想，以“夯实基础、完善制度、防范化解风险、服务业务发展”为宗旨，在优化法律合规管理制度、强化专业人员队伍的基础上，创新法律服务和合规管理理念，加大对各项业务特别是创新业务的法律保障及合规支持力度，有效识别和应对法律合规风险，积极开展法制宣传和合规培训，推动历史遗留问题和诉讼纠纷的妥善解决，促进法律合规工作由量的简单扩张到质的稳步提升。截至目前，公司合规态势整体平稳、良好，没有出现较大的法律合规风险。证券公司分类监管评级中再次被评为A类AA级券商。

公司严格按照中国证监会的要求，结合公司的实际情况，建立了科学合理、职责分明的合规管理架构体系。该体系由董事会及董事会下设的风险管理委员会、合规总监、法律合规部、公司各部门及分支机构的合规专员四个层级构成。

公司高度重视合规人员的配置。目前公司法律合规部有专职合规管理人员18名，从专业结构看，包括法律、财务、经济、IT等领域，随着公司业务发展的需要，正在继续扩充合规专业人员队伍。另外，公司在总部业务部门和各分支机构都设立了合规专员，负责所在部门或机构的基层合规管理工作。合规管理人员的到位有力保障了合规管理工作的有效开展。

2011年根据监管部门的工作安排及新出台的法规要求，公司合规部门共完成了23项合规专项检查和自查工作，范围涵盖了资产管理业务、信息技术安全与维稳、发布证券研究报告业务、经纪业务相关规定落实情况、经纪业务营销管理、融资融券业务、投资顾问业务、反洗钱及IB业务等。通过对公司各部门、各分支机构执行法律、法规、公司规章制度的情况以及经营管理情况进行合规检查，提出了合理的合规建议，并督促落实整改事项的完成，从而推动了公司内控管理水平的提升。

5.3.3稽核工作情况

报告期内,公司稽核部门累计完成稽核项目59项 ,均出具了稽核报告。年度稽核结果显示公司各部门及下属证券营业部的整体合规意识与内控能力有了进一步的提高，对稽核揭示的问题能够及时整改、落实到位，经稽核现场检查的公司部门与证券营业部,年内各项业务经营平稳，未发生重大风险事项。

5.4报告期内公司取得的荣誉和奖项

报告期内，公司荣获财政部“国债承销进步奖”、上海市人民政府“2010年度上海金融创新成果奖二等奖”、深圳证券交易所“2010年度优秀保荐机构”、《董事会》“优秀董事会奖”、《21世纪经济报道》“2010年度中国最佳证券公司奖”、《证券日报》“第七届中国证券市场年会金钥匙奖”、和讯网“2010年度最令投资者满意证券公司奖”“2010年度最佳（投行）保荐机构奖”“2011年度最佳风险管理券商奖”、《证券时报》“中国最佳经纪业务服务品牌奖”“2011最具定价能力投行奖”、《理财周报》“2011中国最佳投行、最佳投资者教育证券公司、最佳资产管理公司”奖、上海市证券同业公会“上海市星级诚信企业” 等多项大奖和光荣称号。公司总裁徐浩明先生获新华社上海分社评选的“沪上十大金融家”称号，《理财周报》评选的“2011中国上市公司最具价值总裁”。

5.5 2012年公司发展展望

5.5.1行业的发展趋势、机遇挑战及竞争格局

经过证券公司综合治理和近几年的持续努力，证券行业的财务状况全面改善。盈利能力显著增强，各项业务平稳增长，产品创新稳步推进，客户服务水平和专业服务能力有所提升。与此同时，证券行业仍存在总体规模小，融资渠道窄，业务拓展能力差，专业服务水平不高，创新能力不足，激励约束长效机制不完善，研究分析能力薄弱等不足，与国际同业先进水平相比差距较大。

当前及今后一段时间，国际和国内经济运行仍将充满不确定性，但证券行业也面临难得的发展机遇：一是实体经济持续稳定增长，是证券业未来高速发展的坚实基础；二是经济结构调整和产业升级，为证券公司提供了巨大的舞台；三是加快发展多层次资本市场，证券公司既是建设者也是受益者；四是提高居民财产性收入，期待证券公司开发出更多、更好满足人民群众财富管理需要的产品；五是社会保障体系建设需要证券公司发挥重要作用；六是监管政策调整的步伐加快，鼓励证券公司创新发展的环境进一步优化。

2011年以来，随着资本市场一系列新政陆续出台，证券行业的发展环境正在发生变化，证券行业的创新环境正在形成。在“定准底线、放大空间”的监管新思路之下，面对佣金收入下降与成本扩张的双重压力，券商的自主创新将显著加快。与此同时，与国际同业先进水平相比，国内券商在盈利模式和创新发展方面均具有广阔的提升空间。券商创新领域的竞争及盈利模式的转变将深刻影响证券行业的竞争格局。

5.5.2公司的发展计划

面对行业的竞争形势和发展机遇，公司将从以下几方面做好2012年的工作：一是抓住时机推进经纪业务转型，继续加快综合顾问服务升级；二是深化投行体系改革，推动投行业务大发展；三是增强证券投资和资产管理市场应对能力，提高综合投资收益率；四是激发全公司的创造活力，着力提升整体创新能力；五是深化以客户为中心的经营理念，做好客户服务工作；六是统筹管理，全面推进，探索集团化综合经营之路；七是强化风控合规建设，全面提升风险管理科学化水平；八是发挥全体干部员工的积极性创造性，努力打造一支最具改革创新精神、勤勉尽职的干部员工队伍；九是进一步加强企业文化建设和党建工作，构建符合持续规范发展要求的企业文化。

5.5.3公司发展的资金需求

为提高公司的综合竞争力和抵御风险的能力，公司将加大力度进行业务的开发与拓展，以促进收入快速实现，为公司战略任务的后续落实提供资金保障。另外，公司会根据经营需要，依照监管要求，结合具体市场环境和自身情况，采取股票增发、发行债券、股票质押贷款、回购、拆借及其他经主管部门批准的方式进行融资。

5.6 公司经营活动面临的风险及采取的对策与措施

5.6.1公司经营活动面临的风险

报告期内，公司经营活动面临的风险主要包括：市场风险、流动性风险、技术风险、操作风险、合规性风险等。

1、市场风险

证券公司的盈利能力和经营状况与证券市场行情及其走势高度相关，证券市场行情及其走势受国民经济发展速度、宏观经济政策、利率、汇率、行业发展状况、国际证券市场行情以及投资心理等诸多因素影响，具有较强的周期性及较大的不确定性。因此，公司存在因证券市场波动而导致收入和利润不稳定的风险。

2、流动性风险

在当前政策制度下，证券公司的融资渠道较为有限。公司业务经营受宏观政策、市场变化、经营环境等多方面影响，可能发生投资银行业务大额包销、自营业务投资规模过大、长期投资权重过高等事项，上述事项一旦发生，如果不能及时获得足额融资款项，将会给公司带来流动性风险。同时，如果公司不能及时调整资产结构，满足风险控制指标监管要求，可能造成公司某项业务资格的缺失，给业务经营及声誉造成不利影响。

3、技术风险

信息技术在证券行业已经得到了广泛的应用，公司业务的快速发展对信息技术系统安全性和可靠性提出了新的挑战。公司的信息系统存在出现硬件故障、系统软件和应用软件崩溃、应用软件业务超负荷承载、通信线路中断、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露、操作权限非正常获取等风险的可能性。

4、操作风险

公司面临的操作风险是指因内部控制制度疏漏或操作差错以及主观不作为因素等造成内部管理和风险防范环节产生问题，将可能使公司遭受经济损失、产生法律纠纷和违规风险。

5、合规性风险

证券行业属于高风险行业，监管部门依法对行业进行严格监管。公司面临的合规风险是指公司因未能遵守法规及相关监督组织的标准、业务适用的操守守则而可能承受的法律风险或者监管制裁，从而造成重大财务损失或者信誉受损的风险。

5.6.2公司已（拟）采取的对策和措施

针对上述风险，公司已（拟）采取多种措施，对风险进行防范和控制：

公司建立了规范有效的治理结构体系，公司股东大会、董事会和监事会根据《公司法》、《证券法》、《公司章程》履行职权。公司董事会及其风险管理委员会充分发挥合规管理、风险控制和风险监督的职能，公司监事会及其风险与财务监督委员会，依法对公司的经营运作进行监督管理。

同时，公司在经营管理层面设立了风险管理委员会、投资决策委员会、资产配置委员会、创新工作委员会等专业委员会，对公司业务发展及创新转型中可能产生的风险进行前瞻性、系统性、统筹性的研判分析。

报告期内，公司采取多种防范措施对风险进行分类管理。一是提升市场研究能力，规范投资决策程序，及时调整投资规模和投资结构，有效管理市场风险；二是合理配置资产结构，严格规范自有资金的管理运作，不断完善以净资本为核心的风险控制指标动态监控体系，有效防范流动性风险；三是加大信息技术基础投入，加强信息系统能量升级，提升信息技术管理水平，确保信息系统安全稳定运行，有效控制技术风险；四是加强制度建设，完善制衡机制，优化业务流程，有效降低操作风险；五是健全合规管理体系，增强全公司合规管理能力与意识，保障公司经营管理合法合规，有效减少合规风险。

5.7 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

报告期内，受证券市场交易量萎缩、证券经纪业务竞争继续加剧、佣金率费率下滑等因素影响，公司代理买卖证券业务利润降幅较大，其他主要收入无重大变化。

§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2 本报告期无前期会计差错更正

6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

与上期相比，本期新增合并单位15家，原因为：光大证券股份有限公司新设成立1家全资子公司光大证券金融控股有限公司；光大证券金融控股有限公司下属新设成立4家子公司，通过非同一控制下企业合并新增了10家子公司。

公司名称：光大证券股份有限公司

法定代表人：徐浩明

2012年3月22日