四川东材科技集团股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
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1.3 公司年度财务报告已经广东正中珠江会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人于少波、主管会计工作负责人周乔及会计机构负责人（会计主管人员）张兴彦声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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3.2 主要财务指标
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3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
2011年，全球经济大幅波动，美国经济萎靡不振，欧洲债务危机愈演愈烈，国内CPI持续走高，宏观调控的力度不断加大，国内经济增速放缓。公司董事会牢牢把握“抓上市促项目，抓项目促经营，抓经营促增长”的总体思路，抢抓机遇，开拓进取，顺利完成了年初制定的经营目标。
1、公司经营情况回顾
（1）、公司总体经营情况
公司紧紧围绕经营目标，积极开拓市场，不断调整产品结构，发挥公司在市场营销和技术研发方面的实力，牢牢把握住了新能源、输变电等行业发展的机遇，抢抓国内外市场，取得了令人可喜的成绩。公司全年整体经营呈现前高后低的态势，上半年延续了2010年下半年的良好形势，市场供需两旺，量价齐升。进入下半年后，供需状况发生了变化，特别是进入4季度后，公司明显感觉需求不旺，订单吃紧，竞争加剧，资金风险加大，回款困难。面对复杂多变的经济形势，公司经营层始终秉承“以人为本，以客为尊、以质为生、以信为重”的经营理念，迎难而上，积极进取，圆满完成了各项经营指标。
公司全年共销售绝缘材料4.69万吨，同比增长12%；实现营业收入12.60亿元，同比增长23.67%；实现营业利润2.41亿元，同比增长36.19%；实现净利润2.22亿元，同比增长20.90%。实现基本每股收益0.80元，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.09%。2011年度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.46亿元。截止报告期末，公司资产总额为24.69亿元，负债总额为2.93亿元，归属于母公司所有者权益总计21.66亿元，资产负债率（合并数据）为11.88%。
（2）、主营业务及经营状况
①主营业务收入（分行业） 单位：元 人民币
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公司目前营业收入还集中在绝缘材料行业，公司发展战略中需重点发展的功能高分子材料和精细化工材料占比相对较少，但公司将按照既定发展战略继续加大该领域的研发投入和市场推广力度，近期将重点放在无卤阻燃共聚聚酯、苯并恶嗪树脂、阻燃剂等系列新产品的技术完善和推广上，争取尽快与绝缘材料一样成为公司支柱性产品，为公司跨越式发展贡献力量。
②主营业务收入（分产品） 单位：元 人民币
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③产销量（分产品） 单位：吨
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（注：电工聚酯薄膜的产销率是在总产量扣除自用半成品1,577.73吨后计算的）
2011年，在公司整体产能受限的情况下，各主营产品的销量较2010年度均有不同程度的提升，全年共销售绝缘材料4.69万吨，同比增长12%，营业收入实现12.31亿元，较上年增长25.22%。其中，电工聚酯薄膜全年实现销量26,675.47吨，较2010年增长2,001.76吨，同比增长8.11%，全年实现营业收入6.21亿元，同比增长30.18%；电工聚丙烯薄膜全年实现销量5,359.30吨,较2010年增长466.14吨，同比增长9.53%，全年实现营业收入2.05亿元，同比增长18.15%；电工柔软复合制品全年实现销量2,909.67吨,较2010年增长509.87吨，同比增长21.25%，全年实现营业收入1.36亿元，同比增长25.43%。电工层（模）压制品全年实现销量2,074.94吨，较2010年增长241.12吨，同比增长13.15%，全年实现营业收入7,922.77万元，同比增长23.90%。
2011年度，公司主营业务毛利率为30.00%，与 2010年度基本持平。分产品来看，上半年电工聚酯薄膜行情较为景气，量价齐升，虽然下半年供需状况发生变化，盈利能力开始下降，但由于全年太阳能背板基膜、低萃取物薄膜、阻燃聚酯薄膜等差异化产品产销量同比提高幅度较大，导致产品盈利能力仍然持续提升，全年电工聚酯薄膜的毛利率达到了34.79%，较2010年度提升了1.96个百分点；电工聚丙烯薄膜全年供需形势没有发生太大变化，毛利率稳步提升，从2010年度的30.24%增加至33.80%；电工柔软复合制品、电工层模压制品受竞争加剧和生产成本提高的影响，毛利率较2010年度略有降低；无卤阻燃片材的毛利率同比下降幅度较大，降低了17.67个百分点，主要是由于公司募投项目中以自筹资金先期投入的一条生产线运行不够稳定，导致成本上升，目前公司已对该生产线进行了技术改造，基本扭转了不利的局面。
④主营业务分地区情况表 单位：元 人民币
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注：东方片区包括江苏省、上海市、浙江省、安徽省；
南方片区包括广东省、广西壮族自治区、湖南省、湖北省、福建省、江西省、海南省
西方片区包括四川省、重庆市、贵州省、云南省、陕西省、河南省、山西省、新疆维吾
尔族自治区、西藏藏族自治区、青海省、甘肃省、宁夏回族自治区；
北方片区包括北京市、河北省、山东省、辽宁省、吉林省、黑龙江省、天津市、内蒙古。
（3）、公司前 5 名供应商情况： 单位：元 人民币
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（4）、公司前 5 名销售商情况： 单位：元 人民币
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公司2011年前5名销售商与2010年相比变化较大，除日新电机外，其他几名均为新进入者，其中苏州中来、苏州赛伍和乐凯胶片均为电工聚酯薄膜产品下游的太阳能背板制造企业，体现了公司2011年电工聚酯薄膜产品结构中发生的重大变化。
（5）、财务报表数据同比变化分析
①资产负债表同比变化情况 单位：元 人民币
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A、货币资金2011年12月31日余额1,247,869,650.99元，较2010年12月31日余额增加1,152,318,710.26元，增幅1,205.97%，主要是公司于2011年5月成功上市，募集资金到账所致。
B、应收票据2011年12月31日余额213,243,070.28元，较2010年12月31日余额增加82,345,037.85元，增幅62.91%，主要是因为2011年公司销售规模扩大，收到客户的承兑汇票大幅增加。
C、应收账款2011年12月31日账面价值149,783,742.01元，较2010年12月31日余额增加47,961,909.15元，增幅47.10%，主要是因为公司2011年销售规模的扩大，相应的应收账款余额增加。
D、预付款项2011年12月31日余额68,177,923.05元，较2010年12月31日余额增加14,909,241.09元，增幅27.99%，主要是因为预付工程款增加。
E、其他应收款2011年12月31日余额5,784,011.48元，较2010年12月31日余额增加2,102,324.93元，增幅57.10%，主要是因为公司支付的保证金增加。
F、在建工程2011年12月31日余额251,952,117.27元，较2010年12月31日余额增加219,050,529.67元，增幅665.77%，主要是因为公司的5个募投项目及研发办公楼工程在2011年度的投入大幅增加。
G、开发支出2011年12月31日余额2,219,230.49元，较2010年12月31日余额减少1,830,959.19 元，减幅45.21%，主要是因为公司的开发项目“新型无卤阻燃共聚聚酯”在2011年开发完成，其开发支出金额3,376,372.39元结转无形资产。
H、递延所得税资产2011年12月31日余额7,886,601.76元，较2010年12月31日余额增加1,600,556.92元，增幅25.46%，主要是因为提取的应收帐款坏帐准备增加,同时收到的财政拨款增加。
I、短期借款2011年12月31日余额98,000,000.00元，较2010年12月31日余额减少157,168,618.12元，减幅61.59%，主要是因为公司上市募集资金到位后，为节省财务成本，归还了部分银行贷款。
J、应付帐款2011年12月31日余额26,973,515.17元，较2010年12月31日余额减少9,749,869.54元，减幅26.55%，主要是因为供应商政策调整导致赊购材料减少。
K、应付职工薪酬2011年12月31日余额3,186,852.52元，较2010年12月31日余额减少3,169,282.23元，减幅49.86%，主要是因为2010年末计提的当期激励奖金于2011年度支付，2011年度的激励奖金已于2011年按季度发放。
L、应交税费2011年12月31日余额23,369,071.66元，较2010年12月31日余额增加17,458,075.94元，增幅295.35%，主要是因为控股子公司东材股份2011年度不再享受2010年度享受的减免企业所得税优惠政策，需按15%所得税率缴纳企业所得税，导致应交所得税余额大幅增加。
M、应付股利2011年12月31日余额177,622.00元，较2010年12月31日余额增加122,322.00元，增幅221.20%，主要因为子公司东材股份的部分少数股东尚未领取2011年分配的股利。
N、长期借款2011年12月31日余额40,000,000.00元，较2010年12月31日余额减少38,000,000.00元，减幅48.72%，主要是因为于2012年到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
O、股本2011年12月31日股本余额307,880,000.00元，较2010年12月31日余额增加80,000,000.00元，增幅35.11%；资本公积2011年12月31日余额1,454,227,943.83元，较2010年12月31日余额增加1,450,010,900.00元，增幅34,384.53%。主要是因为公司于2011年5月在上海证券交易所成功上市，实际募集资金净额1,530,010,900.00元，其中新增股本80,000,000.00元，新增资本公积（股本溢价）1,450,010,900.00元。
P、盈余公积2011年12月31日余额36,346,382.62元，较2010年12月31日余额增加23,671,377.70元，增幅186.76%，主要是因为本年利润提取盈余公积。
Q、未分配利润2011年12月31日余额367,416,681.84元，较2010年12月31日余额增加104,061,425.04元，增幅39.51%，主要是因为公司本年利润增加。
R、少数股东权益2011年12月31日余额9,701,270.74元，较2010年12月31日余额增加2,741,382.22元，增幅39.39%，主要是因为公司本年利润增加；同时子公司东材股份增资扩股,有部份少数股东进行增资,也增加了少数股东权益。
②利润表同比变化情况 单位：元 人民币
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A、营业收入2011年度发生额1,259,831,716.17元，较2010年度增加241,145,339.67元，增幅23.67%，主要是因为公司主要产品产销两旺，销量和平均销售价格均有一定程度提高，特别是电工聚酯薄膜在2011年上半年的市场需求比较旺盛，使得公司的营业收入同比增幅较大。
B、营业成本2011年发生额887,231,368.29元，较2010年发生额增加171,524,159.45元，增幅23.97%，主要是因为公司2011年度销量增加，营业成本增加。
C、营业税金及附加2011年度发生额8,377,254.87元，较2010年度增加3,241,059.32元，增幅63.10 %，主要是因为2011年度公司盈利空间加大，导致应缴增值税增长幅度较大，应缴税金及附加相应增加，同时地方教育附加税费率从2011年2月开始由1％调整为2％，导致相应税费增幅较大；
D、管理费用2011年发生额77,624,175.98元，较2010年发生额增加16,017,502.96元，增幅26.00%，主要是因为随着公司规模的扩大，相关管理费用（如职工薪酬、办公费等）相应增加。
E、财务费用2011年发生额-2,965,712.11元，较2010年发生额减少23,017,506.30元，减幅-114.79%，主要是因为2011年公司募集资金的定期存款利息收入较大，且公司归还了部分银行贷款，贷款利息相应下降。
F、资产减值损失2011年发生额2,246,283.34元，较2010年发生额增加1,332,328.95元，增幅145.78%，主要是因为2011年末应收账款余额增幅较大，相应计提的坏账准备同比增加。
G、投资收益2011年发生额0元，较2010年发生额减少1,234,419.01元，减幅100.00%，主要是因为2010年转让了原子公司绵阳市纯穗商贸有限公司,获得投资收益,2011年无此业务。
H、营业外收入2011年发生额16,920,720.14元，较2010年发生额增加7,771,403.63元，增幅84.94%，主要是因为2011年公司的两个补助项目“新型N-P协同无卤阻燃苯并噁嗪/环氧树脂合成技术研究及应用”及“工程中心”完工通过政府验收，结转收入11,590,000.00元。
I、营业外支出2011年发生额65,273.86元，较2010年发生额减少645,746.50元，减幅90.82 %，主要是因为2010年公司发生固定资产处置损失557,909.86元。
J、所得税费用2011年度发生额36,703,628.52元，较2010年发生额增加34,257,092.90元，增幅1,400.23 %，主要是因为控股子公司东材股份2011年度不再享受2010年度享受的减免企业所得税优惠政策，需按15%所得税率缴纳企业所得税，导致当年所得税费用大幅增加。
③现金流量表同比变化情况 单位：元 人民币
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A、收到的税费返还2011年度发生额609,584.03元，较2010年发生额减少1,252,144.34元，减幅67.26 %，主要是收到的出口退税款减少。
B、收到其他与经营活动有关的现金2011年度发生额48,126,462.13元，较2010年发生额增加13,563,699.63元，增幅39.24 %，主要是收到银行存款利息大幅增加。
C、支付给职工以及为职工支付的现金2011年度发生额84,849,221.97元，较2010年发生额增加21,736,476.24元，增幅34.44 %，主要是职工人数增加以及薪酬上涨，支付给职工的薪酬增加。
D、支付的各项税费2011年度发生额76,035,629.34元，较2010年发生额增加28,249,429.96元，增幅59.12 %，主要是支付的企业所得税增加。
E、支付其他与经营活动有关的现金2011年度发生额72,667,714.80元，较2010年发生额增加19,138,758.23元，增幅35.75 %，主要是支付的管理费用及销售费用增加。
F、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2011年度发生额0元，较2010年发生额减少1,504,641.30元，减幅100.00 %，主要是是因为2010年转让了原子公司绵阳市纯穗商贸有限公司 ,2011年无此业务。
G、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金2011年度发生额261,803,339.65元，较2010年发生额增加181,738,092.08元，增幅226.99 %，主要是募投项目实施,支付的工程款大幅增加。
H、支付其他与投资活动有关的现金2011年度发生额0元，较2010年发生额减少1,286,020.00元，减幅100.00 %，主要是2010年支付了原收购子公司股权代扣的个人所得税,2011年无此业务。
I、吸收投资收到的现金2011年度发生额1,541,099,776.00元，较2010年发生额增加1,537,099,776.00元，增幅38,427.49 %，主要是因为公司于2011年5月在上海证券交易所成功上市，实际募集资金净额1,530,010,900.00元。
J、子公司吸收少数股东投资收到的现金2011年度发生额2,599,776.00元，较2010年发生额减少1,400,224.00元，减幅35.01 %，主要是2011年子公司东材股份增资扩股,实际收到少数股东投资款2,599,776.00元;2010年子公司四川东材绝缘技术有限公司增资扩股,实际收到少数股东投资款4,000,000.00元。
K、取得借款收到的现金2011年度发生额300,098,082.10元，较2010年发生额增加70,229,463.98元，增幅30.55 %，主要是向银行借款增加。
L、收到其他与筹资活动有关的现金2011年度发生额32,000,000.00元，较2010年发生额减少62,000,000.00元，减幅65.96 %，主要是银行承兑汇票到期退还保证金减少和集团内部票据贴现收到的现金减少。
M、偿还债务支付的现金2011年度发生额415,266,700.22元，较2010年发生额增加200,166,700.22元，增幅93.06%，主要是归还银行贷款增加。
N、分配股利、利润或偿付利息支付的现金2011年度发生额111,036,925.12元，较2010年发生额增加76,549,663.31元，增幅221.97 %，主要是股利分配增加。
O、子公司支付给少数股东的股利、利润2011年度发生额1,236,078.00元，较2010年发生额增加1,198,218.00元，增幅3,164.87 %，主要是2011年子公司东材股份股利分配增加。
P、汇率变动对现金及现金等价物的影响2011年度发生额-381,255.17元，较2010年发生额增加-376,753.04元，增幅8,368.33 %，主要是2011年汇率变动影响增加。
（6）、设备利用情况分析
报告期内，跟产品的市场需求相比，公司设备产能依然存在一定的不足，各主要产品的生产设备利用率较高，年均产能利用率超过了100%，年产销量保持在95%以上，设备存在超负荷运转的情况。公司凭借多年积累的生产技术经验以及对设备较强的改造能力，在保障正常生产经营的情况下，对设备进行了有序的保养和修理，并积极拓展设备的应用能力，极大地提高了生产效率。正是因为设备保障到位，使得公司产品的总产量、各分类产品的产量均创历史新高。
2011年度主要产品的产能及产量情况列示如下：
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其中，电工层（模）压制品、电工塑料、电工绝缘油漆及树脂的产能利用率相对较低，主要有以下原因。
电工层（模）压制品：主要原因系该产品的生产设备较为陈旧，无法满足产品外观和厚度均匀性要求，尤其是重要设备之一上胶设备的产能不能满足生产需要，虽然部分月份开机率已达100%，但仍无法满足生产所需，成为整个生产工序的瓶颈，另外压床设备已运行接近20年，设备老化，导致实际产量无法达到设计产能。目前，公司已用募集资金对相关设备进行了更新，装置水平有较大改善。
电工绝缘油漆和电工塑料产品附加值较低，产品的市场需求主要由各生产商的生产成本决定。报告期内，国内市场竞争激烈，公司地处四川，但客户主要集中在华东和华南，与沿海竞争对手相比，公司在供货速度和技术服务方面均不占优势，造成报告期内下游行业对本公司该类产品需求较小，因此该类产品产量较小，无法完全达到设计产能。
（7）、主要子公司、控股公司的经营情况及业绩
截至2011年12月31日，公司无合并报表以外的长期股权投资。控股公司经营情况及业绩:
单位： 万元
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其中，四川东方绝缘材料股份有限公司（以下简称“东材股份”）是公司主要业务和利润的来源，其主营业务为绝缘材料、塑料材料、化工材料的制造、销售，主要产品为电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、无卤阻燃片材。
2011年度，东材股份实现营业收入10.79亿元，同比增长22.79%；实现营业利润2.09亿元，同比增长37.91%；实现净利润1.81亿元，同比增长15.06%。东材股份业绩增长主要因素来源于电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜两大产品，由于这两大产品2011年量价齐升，导致东材股份盈利同比增长，前面已有详细分析。
（8）、技术创新情况
2011年度公司研发投入的资金共计3,778.46万元,情况如下：
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根据不断发展的市场需求，公司加强了新产品的研发和投放力度，2011年，完成研制并通过了公司研制确认的新产品有6个：《无卤阻燃高强度绝缘槽梁》、《水溶性硅钢片漆》、《离子液体催化合成苄基甲苯》、《F级改性聚酯扁线漆》、《Zn++催化型环氧玻璃少胶粉云母带》、《H级环氧玻璃聚酰亚胺薄膜少胶粉云母带》；实现工业化应用13项；通过国家级鉴定验收的项目有2项：国家科技支撑计划课题“新型N-P协同无卤阻燃苯并噁嗪/环氧树脂合成技术研究及应用”、 军工863计划课题“高性能轻质、高强材料技术——***树脂基体合成及复合材料”， 通过四川省省级验收的项目有1项：四川省重点技术创新计划项目“特种聚酯薄膜成果产业化”。通过绵阳市市级鉴定验收的项目有3项：绵阳市“十一五”科技计划项目“水性催化合成二氧化双环戊二烯的技术开发”、“ 新型模塑料用聚酯低收缩剂”、“ 耐融滴阻燃聚酯树脂的开发”。报告期内公司有3项发明专利、1项实用新型专利获授权；截止报告期末，有效的发明专利共17项，实用新型专利1项。
2011年公司共有17个项目在国家、省、市主管部门立项，分别列入国家重大科技成果转化专项、工信部产业振兴和技术改造专项、国家863计划、四川省省级战略性新兴产业发展促进资金项目、省重大产业技术创新专项、省科技成果转化项目、市科技计划项目等。其中 “大尺寸特高压直流输变电换流阀用绝缘槽梁成果转化项目”被列入2011年国家重大科技成果转化专项和四川省重大技术装备创新研制项目，“单面补强环氧多胶粉云母带5440-1D”被国家科学技术部、国家环境保护部、国家商务部、国家质量监督检验检疫局列入国家重点新产品。公司被中国石油和化学工业联合会认定为“中国化工行业技术创新示范企业”。
2、未来发展的展望
2012年，公司计划实现营业收入13.5亿元，销售各类绝缘材料、功能高分子材料及精细化工材料5.65万吨，在保持期间费用同比持平的情况下，力争实现业绩稳定增长。
（1）、公司所处行业发展趋势
绝缘材料是保证电气设备特别是电力设备能否可靠、持久、安全运行的关键材料，它的水平将直接影响电力工业、电器工业的发展水平和运行质量。随着经济的发展，我国输电线路的最高电压等级将由500kV提高到750kV或1000kV，而输电线路电压等级每上升一个台阶，电力设备绝缘系统也须相应提升。没有高性能绝缘材料作保证，从发电、输变电到所有用电系统就有可能出现局部电网运行不稳定，严重时整个电网瘫痪的局面。因此，在保障发电、输变电、用电设备运行的可靠性和稳定性方面，绝缘材料的先进性、稳定性具有非常重要的意义。此外，机电工业以及新能源（太阳能、核能、风能）自身技术的发展，对特种功能绝缘材料的需求日益突出，从未来趋势来看，要求重点发展耐高压、耐热绝缘，耐冲击，环保绝缘，复合绝缘，耐腐蚀、耐水、耐油、耐深冷、耐辐照及阻燃材料，环保节能材料等。
“十二五”期间，发电、家用电器、电子电器行业的稳定增长，智能电网、特高压和柔性直流输变电、新能源、节能环保等新兴产业的高速发展将为绝缘材料以及功能高分子材料的快速增长带来可能性。
（2）面临的市场竞争格局
公司所处行业属完全竞争行业，总体来说市场竞争在不断加剧。其中电工聚酯薄膜产品由于近几年形势良好、未来市场空间较大，且具有较高的产品附加值，导致国内外竞争对手纷纷扩大产能，估计未来几年普通聚酯薄膜可能会出现产能过剩，特种聚酯薄膜竞争将进入新的阶段。电工聚丙烯薄膜近几年少有新产能投产，市场供需基本平衡，盈利能力稳步提高，预计2012年将有新生产线投产，供需情况将发生一定变化，特别是电子电容器领域竞争会加剧，电力电容器领域短期内不会受到太大冲击，但我们应该未雨绸缪，提前做好应对措施。其他如电工层模压制品、电工柔软复合制品、电工绝缘油漆等产品市场集中度不高，竞争对手较多，但公司可凭借强大的技术研发实力，依靠募投项目技术改造的实施提升产品品质不断提高产品附加值，进行差异化竞争，同时公司正在积极拓展国际市场，加大产品出口力度，从而不断提高产品盈利能力。无卤阻燃片材产品竞争在不断加剧，公司应在无卤阻燃的改性和配方研究上提高，同时控制好生产成本。
（3）、面临的风险及对策
①市场竞争的风险
公司所处行业属完全竞争市场，随着国内竞争对手水平的提高和国外同行产能向国内转移，市场竞争不断加剧，特别是公司主导产品电工聚酯薄膜，由于近几年形势良好、未来市场空间较大，且具有较高的产品附加值，导致国内外竞争对手纷纷扩大产能，估计未来几年普通聚酯薄膜可能会出现产能过剩，特种聚酯薄膜竞争将进入新的阶段。预计在 2012年，电工聚酯薄膜的市场供求关系随着新增产能的释放而发生较大变化，公司在生产规模和技术水平方面将面临国内外同行日趋激烈的竞争。
针对上述风险，公司一方面将依靠技术优势、品牌优势、客户优势，继续占据行业竞争的制高点，实施差异化竞争策略；另一方面加快技术升级，不断开发新产品，优化产品结构；另外还必须持续稳定提高产品质量，不断降低产品成本以应对更激烈的市场竞争。
②募投项目产能利用不足的风险
目前，公司已有三个募集资金投资项目进入试生产阶段，相应的高端绝缘材料产品产能将增加，新增产能能否顺利实现销售，很大程度上将取决于公司销售系统的营销能力。如果未来市场环境出现较大变化，销售未能实现预期目标，或者出现对产品产生不利影响的客观因素，募集资金项目的新增产能将对公司销售构成一定的压力。此外，募集资金投资项目建成后固定资产折旧有所增加，若新建项目未能实现预期效益，则新增固定资产的折旧将可能摊薄公司的盈利水平。
针对上述风险，公司首先从市场拓展、产品推广、客户储备等方面，为新增产能的消化做好充分的准备；其次，利用公司的技术优势不断进行产品结构调整，提高产品技术含量；另外，公司还将加强生产组织和管理，提高产品品质，降低产品成本，提高产品竞争能力
（4）、公司未来的发展规划
公司的发展战略为：致力于新型绝缘材料和功能高分子材料及精细化工材料的研发和制造，以优质的产品和服务满足顾客需求，走创新系统化、技术关联化、产品多元化、服务专业化的发展之路，努力将东材科技打造成为世界知名的化工新材料服务商。
公司近期的新产品开发计划为在新型绝缘材料方面开展特高压和柔性直流输变电用绝缘材料、变频节能电机用绝缘材料、干式变压器用绝缘材料等的研发，在功能高分子材料方面开展无卤阻燃材料、光学材料等的研发；在精细化工方面开展新型功能单体及功能树脂等的研发。
未来两年内，公司在募集资金的投资项目、生产基地全国性战略布局、市场渠道建设及经营规模不断扩大等方面，需要大量的资金投入。公司将采取多元化筹资方式，来满足未来发展规划的资金需求。在未来2—3年内，公司将运用好募集资金，建设好投资项目；同时，根据公司生产经营的需要，在保持企业财务状况和资本结构合理基础上，通过资本市场、银行贷款等多种渠道筹集资金用于新产品开发、生产规模扩建、补充流动资金，提高资金的运用水平。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
请见前述5.1
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
| 未出席董事姓名 | 未出席董事职务 | 未出席董事的说明 | 被委托人姓名 |
| 徐坚 | 独立董事 | 因公出国 | 杨鸣波 |
| 股票简称 | 东材科技 |
| 股票代码 | 601208 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 周乔 | 陈杰 |
| 联系地址 | 绵阳市东兴路6号 | 绵阳市东兴路6号 |
| 电话 | 0816-2289750 | 0816-2289750 |
| 传真 | 0816-2289750 | 0816-2289750 |
| 电子信箱 | zhouqiao@emtco.cn | chenjie@emtco.cn |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 营业总收入 | 1,259,831,716.17 | 1,018,686,376.50 | 23.67 | 682,653,654.27 |
| 营业利润 | 241,444,991.20 | 177,291,296.23 | 36.19 | 77,671,730.80 |
| 利润总额 | 258,300,437.48 | 185,729,592.38 | 39.07 | 88,817,114.05 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 220,096,802.74 | 182,189,932.43 | 20.81 | 87,188,543.86 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 206,302,320.99 | 149,523,181.27 | 37.97 | 70,597,632.08 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 146,244,075.17 | 117,488,372.27 | 24.48 | 92,760,742.38 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 资产总额 | 2,469,002,279.50 | 959,024,349.15 | 157.45 | 798,733,435.92 |
| 负债总额 | 293,430,000.47 | 443,937,155.08 | -33.90 | 454,049,298.61 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 2,165,871,008.29 | 508,127,305.55 | 326.25 | 342,817,373.12 |
| 总股本 | 307,880,000.00 | 227,880,000.00 | 35.11 | 168,800,000.00 |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 基本每股收益（元／股） | 0.80 | 0.80 | 0.00 | 0.38 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.80 | 0.80 | 0.00 | 0.38 |
| 用最新股本计算的每股收益（元/股） | 0.71 | 0.80 | -11.25 | 0.38 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.75 | 0.66 | 13.64 | 0.31 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 15.03 | 42.96 | 减少27.93个百分点 | 28.08 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 14.09 | 35.26 | 减少21.17个百分点 | 22.74 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | 0.48 | 0.52 | -7.69 | 0.55 |
| 2011 年末 | 2010 年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009 年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 7.03 | 2.23 | 215.25 | 2.03 |
| 资产负债率（%） | 11.88 | 46.29 | 减少34.41个百分点 | 56.85 |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | 54,241.49 | 719,225.08 | 3,847,747.72 |
| 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 | 24,287,701.00 | 7,403,352.53 | |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 16,203,058.00 | 7,345,709.60 | 4,161,667.60 |
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | 560,376.00 | 1,646,217.11 | |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -11,437.24 | 335,737.00 | 719,599.93 |
| 少数股东权益影响额 | -14,501.16 | -202,041.03 | -67,893.16 |
| 所得税影响额 | -2,436,879.34 | -379,956.49 | -1,119,779.95 |
| 合计 | 13,794,481.75 | 32,666,751.16 | 16,590,911.78 |
| 2011年末股东总数 | 11,235户 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 12,188户 | |||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 广州高金技术产业集团有限公司 | 境内非国有法人 | 37.75 | 116,218,800 | 116,218,800 | 无 | |
| 广州诚信创业投资有限公司 | 境内非国有法人 | 8.75 | 26,941,680 | 26,941,680 | 无 | |
| 于少波 | 境内自然人 | 5.18 | 15,951,600 | 15,951,600 | 无 | |
| 熊海涛 | 境内自然人 | 3.55 | 10,938,240 | 10,938,240 | 无 | |
| 熊玲瑶 | 境内自然人 | 3.40 | 10,482,480 | 10,482,480 | 无 | |
| 唐安斌 | 境内自然人 | 3.12 | 9,602,100 | 9,602,100 | 无 | |
| 中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 3.08 | 9,487,439 | 未知 | ||
| 尹胜 | 境内自然人 | 2.46 | 7,573,300 | 7,570,800 | 无 | |
| 刘照林 | 境内自然人 | 2.43 | 7,469,280 | 7,469,280 | 无 | |
| 中国银行－银华优质增长股票型证券投资基金 | 境内非国有法人 | 2.22 | 6,849,920 | 未知 | ||
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||
| 中国建设银行－华夏优势增长股票型证券投资基金 | 9,487,439 | 人民币普通股 | ||||
| 中国银行－银华优质增长股票型证券投资基金 | 6,849,920 | 人民币普通股 | ||||
| 中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金 | 6,581,129 | 人民币普通股 | ||||
| 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪 | 1,931,215 | 人民币普通股 | ||||
| 中国工商银行股份有限公司－华安动态灵活配置混合型证券投资基金 | 1,719,999 | 人民币普通股 | ||||
| 普丰证券投资基金 | 1,614,866 | 人民币普通股 | ||||
| 全国社保基金六零一组合 | 1,173,772 | 人民币普通股 | ||||
| 中国农业银行股份有限公司－中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金 | 1,000,000 | 人民币普通股 | ||||
| 中国民生银行股份有限公司－华商领先企业混合型证券投资基金 | 999,933 | 人民币普通股 | ||||
| 中信实业银行－招商优质成长股票型证券投资基金 | 863,703 | 人民币普通股 | ||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 公司未知以上前10名无限售条件股东之间是否存在关联关系或一致行动人关系。 | |||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 营业利润率（毛利率） | 营业收入比上年增减 | 营业成本比上年增减 | 营业利润率（毛利率）比上年增减 |
| 绝缘材料行业 | 1,231,218,154.72 | 861,892,908.87 | 30.00% | 25.22% | 26.20% | -0.55% |
| 其他 | ||||||
| 合计 | 1,231,218,154.72 | 861,892,908.87 | 30.00% | 25.22% | 26.20% | -0.55% |
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 营业利润率（毛利率） | 营业收入比上年增减 | 营业成本比上年增减 | 营业利润率（毛利率）比上年增减 |
| 电工聚酯薄膜 | 621,082,367.82 | 404,980,949.25 | 34.79% | 30.18% | 26.39% | 1.96% |
| 电工聚丙烯薄膜 | 204,908,929.97 | 135,653,358.41 | 33.80% | 18.15% | 12.13% | 3.55% |
| 电工柔软复合制品 | 135,911,601.12 | 99,461,059.90 | 26.82% | 25.43% | 34.71% | -5.04% |
| 电工层（模）压制品 | 79,227,703.58 | 60,583,116.89 | 23.53% | 23.90% | 26.92% | -1.82% |
| 电工绝缘油漆及树脂 | 99,991,761.28 | 82,802,388.31 | 17.19% | 41.68% | 42.35% | -0.39% |
| 电工塑料 | 12,478,922.35 | 11,303,520.67 | 9.42% | 32.61% | 42.32% | -6.18% |
| 无卤阻燃片材 | 57,009,885.25 | 50,144,615.27 | 12.04% | -0.92% | 24.00% | -17.67% |
| 其他 | 20,606,983.35 | 16,963,900.17 | 17.68% | -10.01% | 26.56% | -23.79% |
| 合计 | 1,231,218,154.72 | 861,892,908.87 | 30.00% | 25.22% | 26.20% | -0.55% |
| 产品名称 | 2011年 产量 | 2010年 产量 | 增减 幅度 | 2011年 销量 | 2010年 销量 | 增减 幅度 | 产销率 |
| 电工聚酯薄膜 | 28,621.75 | 26,183.44 | 9.31% | 26,675.47 | 24,673.71 | 8.11% | 98.64% |
| 电工聚丙烯薄膜 | 5,367.20 | 4,837.71 | 10.95% | 5,359.30 | 4,893.16 | 9.53% | 99.85% |
| 电工柔软复合制品 | 3,053.17 | 2,446.20 | 24.81% | 2,909.67 | 2,399.80 | 21.25% | 95.30% |
| 电工层（模）压制品 | 1,997.12 | 1,876.79 | 6.41% | 2,074.94 | 1,833.81 | 13.15% | 103.90% |
| PC膜（无卤阻燃） | 1,609.60 | 1,498.94 | 7.38% | 1,538.94 | 1,499.55 | 2.63% | 95.61% |
| 电工塑料 | 1,064.70 | 839.88 | 26.77% | 1,059.03 | 742.61 | 42.61% | 99.47% |
| 电工绝缘油漆及树脂 | 6,598.37 | 5,451.37 | 21.04% | 6,784.76 | 5,382.19 | 26.06% | 102.82% |
| 其他 | 553.19 | 536.88 | 3.04% | 544.51 | 490.16 | 11.09% | 98.43% |
| 合 计 | 48,865.10 | 43,671.21 | 11.89% | 46,946.61 | 41,915.00 | 12.00% | 96.07% |
| 地区名称 | 2011年度 | 2010年度 | ||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
| 东方片区 | 422,524,817.84 | 34.32% | 308,195,346.97 | 31.35% |
| 南方片区 | 346,590,690.51 | 28.15% | 311,378,191.41 | 31.67% |
| 西方片区 | 138,999,337.70 | 11.29% | 114,047,202.83 | 11.60% |
| 北方片区 | 97,724,534.17 | 7.94% | 77,168,898.05 | 7.85% |
| 境外 | 225,378,774.50 | 18.31% | 172,443,483.68 | 17.54% |
| 合计 | 1,231,218,154.72 | 100.00% | 983,233,122.94 | 100.00% |
| 供应商名称 | 采购金额 | 占年度采购总额的比例(%) |
| 中国石化仪征化纤股份公司 | 157,319,147.43 | 21.60 |
| 岩谷产业株式会社 | 80,964,717.46 | 11.12 |
| 中石油化工公司化工销售华东分公司 | 44,844,846.36 | 6.16 |
| 上海嘉远拜力投资管理有限公司 | 36,075,235.04 | 4.95 |
| 杜邦贸易上海有限公司 | 27,709,723.84 | 3.80 |
| 合计 | 346,913,670.13 | 47.63 |
| 客户名称 | 营业收入 | 占年度营业收入的比例(%) |
| 苏州中来光伏新材股份有限公司 | 41,225,713.16 | 3.27 |
| 苏州赛伍应用技术有限公司 | 32,735,996.67 | 2.60 |
| 乐凯胶片股份有限公司 | 31,549,413.84 | 2.50 |
| 日新电机（无锡）有限公司 | 30,708,544.74 | 2.44 |
| 昆山鼎翔材料科技有限公司 | 23,978,416.98 | 1.90 |
| 合计 | 160,198,085.39 | 12.71 |
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | 增减额 | 幅度 |
| 货币资金 | 1,247,869,650.99 | 95,550,940.73 | 1,152,318,710.26 | 1205.97% |
| 应收票据 | 213,243,070.28 | 130,898,032.43 | 82,345,037.85 | 62.91% |
| 应收账款 | 149,783,742.01 | 101,821,832.86 | 47,961,909.15 | 47.10% |
| 预付款项 | 68,177,923.05 | 53,268,681.96 | 14,909,241.09 | 27.99% |
| 其他应收款 | 5,784,011.48 | 3,681,686.55 | 2,102,324.93 | 57.10% |
| 在建工程 | 251,952,117.27 | 32,901,587.60 | 219,050,529.67 | 665.77% |
| 开发支出 | 2,219,230.49 | 4,050,189.68 | -1,830,959.19 | -45.21% |
| 递延所得税资产 | 7,886,601.76 | 6,286,044.84 | 1,600,556.92 | 25.46% |
| 短期借款 | 98,000,000.00 | 255,168,618.12 | -157,168,618.12 | -61.59% |
| 应付账款 | 26,973,515.17 | 36,723,384.71 | -9,749,869.54 | -26.55% |
| 应付职工薪酬 | 3,186,852.52 | 6,356,134.75 | -3,169,282.23 | -49.86% |
| 应交税费 | 23,369,071.66 | 5,910,995.72 | 17,458,075.94 | 295.35% |
| 应付股利 | 177,622.00 | 55,300.00 | 122,322.00 | 221.20% |
| 长期借款 | 40,000,000.00 | 78,000,000.00 | -38,000,000.00 | -48.72% |
| 股本 | 307,880,000.00 | 227,880,000.00 | 80,000,000.00 | 35.11% |
| 资本公积 | 1,454,227,943.83 | 4,217,043.83 | 1,450,010,900.00 | 34384.53% |
| 盈余公积 | 36,346,382.62 | 12,675,004.92 | 23,671,377.70 | 186.76% |
| 未分配利润 | 367,416,681.84 | 263,355,256.80 | 104,061,425.04 | 39.51% |
| 少数股东权益 | 9,701,270.74 | 6,959,888.52 | 2,741,382.22 | 39.39% |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 增减额 | 幅度 |
| 营业总收入 | 1,259,831,716.17 | 1,018,686,376.50 | 241,145,339.67 | 23.67% |
| 营业成本 | 887,231,368.29 | 715,707,208.84 | 171,524,159.45 | 23.97% |
| 营业税金及附加 | 8,377,254.87 | 5,136,195.55 | 3,241,059.32 | 63.10% |
| 管理费用 | 77,624,175.98 | 61,606,673.02 | 16,017,502.96 | 26.00% |
| 财务费用 | -2,965,712.11 | 20,051,794.19 | -23,017,506.30 | -114.79% |
| 资产减值损失 | 2,246,283.34 | 913,954.39 | 1,332,328.95 | 145.78% |
| 投资收益 | - | 1,234,419.01 | -1,234,419.01 | -100.00% |
| 营业外收入 | 16,920,720.14 | 9,149,316.51 | 7,771,403.63 | 84.94% |
| 营业外支出 | 65,273.86 | 711,020.36 | -645,746.50 | -90.82% |
| 所得税费用 | 36,703,628.52 | 2,446,535.62 | 34,257,092.90 | 1400.23% |
| 项目 | 2011年度 | 2010年度 | 增减额 | 幅度 |
| 收到的税费返还 | 609,584.03 | 1,861,728.37 | -1,252,144.34 | -67.26% |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 48,126,462.13 | 34,562,762.50 | 13,563,699.63 | 39.24% |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 84,849,221.97 | 63,112,745.73 | 21,736,476.24 | 34.44% |
| 支付的各项税费 | 76,035,629.34 | 47,786,199.38 | 28,249,429.96 | 59.12% |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 72,667,714.80 | 53,528,956.57 | 19,138,758.23 | 35.75% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 146,244,075.17 | 117,488,372.27 | 28,755,702.90 | 24.48% |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | 1,504,641.30 | -1,504,641.30 | -100.00% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 261,803,339.65 | 80,065,247.57 | 181,738,092.08 | 226.99% |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | 1,286,020.00 | -1,286,020.00 | -100.00% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -261,720,430.83 | -79,846,626.27 | -181,873,804.56 | 227.78% |
| 吸收投资收到的现金 | 1,541,099,776.00 | 4,000,000.00 | 1,537,099,776.00 | 38427.49% |
| 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 2,599,776.00 | 4,000,000.00 | -1,400,224.00 | -35.01% |
| 取得借款收到的现金 | 300,098,082.10 | 229,868,618.12 | 70,229,463.98 | 30.55% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 32,000,000.00 | 94,000,000.00 | -62,000,000.00 | -65.96% |
| 偿还债务支付的现金 | 415,266,700.22 | 215,100,000.00 | 200,166,700.22 | 93.06% |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 111,036,925.12 | 34,487,261.81 | 76,549,663.31 | 221.97% |
| 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 | 1,236,078.00 | 37,860.00 | 1,198,218.00 | 3164.87% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,300,176,321.09 | -30,489,832.02 | 1,330,666,153.11 | -4364.29% |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -381,255.17 | -4,502.13 | -376,753.04 | 8368.33% |
| 产品名称 | 产能（吨） | 产量（吨） | 产能利用率 |
| 电工聚酯薄膜 | 自有产能16,000 | 28,621.75 | 119.26% |
| 委托加工 8,000 | |||
| 电工聚丙烯薄膜 | 4,800 | 5,367.20 | 111.82% |
| 电工柔软复合制品 | 2,350 | 3,053.17 | 129.92% |
| 电工层（模）压制品 | 3,000 | 1,997.12 | 66.57% |
| 无卤阻燃片材 | 1,000 | 1,609.60 | 160.96% |
| 电工塑料 | 3,000 | 1,064.70 | 35.49% |
| 电工绝缘油漆及树脂 | 8,000 | 6,598.37 | 82.48% |
| 被投资单位名称 | 注册资本 | 持股比例 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 四川东方绝缘材料股份有限公司 | 20,271.9855 | 99.37% | 108,616.02 | 85,756.35 | 18,135.06 |
| 绵阳东方绝缘漆有限责任公司 | 9,397.00 | 100.00% | 11,581.08 | 10,289.94 | 147.42 |
| 四川东材绝缘技术有限公司 | 2400.00 | 83.33% | 3,272.03 | 3,004.74 | 212.39 |
| 研发项目 | 投入金额 |
| 新型N-P协同无卤阻燃苯并噁嗪/环氧树脂合成技术研究及应用 | 1,545,413.20 |
| DFR700阻燃PC | 3,120,310.70 |
| 差异化聚酯薄膜树脂及薄膜创新能力提升项目 | 1,301,598.79 |
| 电容器用超薄型双向拉伸聚丙烯粗化薄膜 | 1,143,994.85 |
| 抗静电聚酯薄膜研制 | 577,288.62 |
| 纺织综丝专业聚酯薄膜 | 788,742.23 |
| 流延发泡薄膜 | 467,597.79 |
| 阻燃剂CEPPA | 1,516,409.99 |
| 无卤阻燃高强度绝缘槽梁 | 1,252,963.20 |
| 高强度电工非织布 | 918,412.22 |
| 有机硅玻璃布层压板 | 803,821.41 |
| 复合围板 | 1,095,442.09 |
| 电磁线用环氧聚酯薄膜粉云母带 | 1,250,811.89 |
| 离子液体绿色催化法合成电力电容器绝缘油 | 1,536,533.07 |
| 高亮度聚酯薄膜开发 | 538,681.62 |
| 聚酯废膜再生制造技术 | 555,919.51 |
| PE保护膜及压敏胶 | 1,124,072.76 |
| F级改性聚酯扁线漆 | 1,101,782.58 |
| 一般研发费 | 17,144,810.84 |
| 合计 | 37,784,607.36 |