华泰创新定增产品

  锁定期仅1年

  ⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟

  伴随着越来越多的资金围绕着A股的定向增发市场设立定增基金，券商资管亦不遗余力地创新该项产品。据悉，华泰证券近期推出国内首只锁定期仅1年的资管产品，极大提高该类产品的流动性。

  资深资管人士表示，由于A股非公开发行股份需经历12个月的锁定期之后方能上市流通再加上寻找项目及项目退出所需时间，因此，目前市面上大多数定向增发产品设计的锁定期都在1.5年以上，部分产品的锁定期甚至长达两年半。

  华泰证券目前正在发行的紫金定增宝产品的锁定期在1-1.5年之间。该产品设计未设存续期并采用滚动投资的策略，以增加投资者参与的灵活性。即以基金净值作为认购和赎回基础，每一个参与期进入的资金均能分享存续期所有股票的发行折价。投资者可在产品成立日起的第一个参与期的6个月里随时参与该产品，在成立满18个月后的连续10个工作日，一期投资者便可退出。一个参与期对应一个退出期，以此类推。也就是说，如果投资者选择在第6个月的最后一个交易日进入，则最短锁定期将降至1年，与定向增发股票的锁定期一致。

  据记者了解，目前已经发行的2只券商集合理财定增类产品均采用封闭模式，私募基金中，仅博弘数君等少数几家公司在开放期上有所创新。

  好买基金武晓江分析师认为：这类产品最大的难点在于估值，如果重仓个股股价波动大或将产生套利空间，对投资者择时能力有所要求。