上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报表已经德勤华永会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人董事长俞敏亮先生、首席执行官张晓强先生、主管会计工作负责人执行总裁卢正刚先生及会计机构负责人庄琦女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
1.5 本公司于2009年10月23日召开的2009年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司重大资产置换及购买暨关联交易方案的议案》。基于各自的业务定位及经营发展的需要，以及减少关联交易、避免同业竞争的考虑，公司及上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司拟对双方的资产和业务进行重组，通过相关资产置换并完成附属交易，以便使各自的管理和资源优势得以更好地发挥，最大限度地提高资产和资金利用效率，为股东创造更大的价值。在本次交易中，公司置入及购买的资产为锦江之星旅馆有限公司71.225%股权、上海锦江国际旅馆投资有限公司80%股权和上海锦江达华宾馆有限公司100%股权。置出及出售的资产为本公司拥有的分公司新亚大酒店和新城饭店全部资产负债、上海锦江国际管理专修学院的全部权益、锦江国际酒店管理有限公司100%股权、上海海仑宾馆有限公司66.67%股权、上海建国宾馆有限公司65%股权、上海锦江汤臣大酒店有限公司50%股权、武汉锦江国际大酒店有限公司50%股权、上海锦江德尔互动有限公司50%股权、上海扬子江大酒店有限公司40%股权、温州王朝大酒店有限公司15%股权。上述重大资产置换及购买暨关联交易方案获得中国证券监督管理委员会于2010年5月12日正式批复核准。根据本公司于2009年8月28日与上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司签署的《资产置换暨重组协议》的约定，双方资产交割日为2010年5月31日。
上述重大资产重组交易，属于同一控制下企业合并行为。根据《企业会计准则》的相关规定，公司于编制2011年年度财务报表时，视同于2010年年初就已收购了置入资产，将相关置入及购买的资产自2010年初至交割日的利润表和现金流量表纳入公司比较合并利润表和比较合并现金流量表范围。比较合并资产负债表的2010年年度期初数也相应调整。同时，相关置出及出售的资产自2010年6月1日起的资产负债表、利润表和现金流量表不再纳入合并财务报表范围。这种编制公司年度财务报表的口径简称为“准则口径”。
为方便投资者进一步阅读并比较公司截至2011年12月31日与上年末的资产负债变动状况，以及2011年年度经营成果和现金流量变动情况，公司提供的2010年度备考会计报表数据，仅从2010年6月1日起开始将相关置入资产纳入合并范围的合并会计报表。同时，相关置出及出售的资产自2010年6月1日起的资产负债表、利润表和现金流量表不再纳入合并财务报表范围。这种编制公司2010年年度比较会计报表的口径简称为“备考口径”。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
■
2.2 联系人和联系方式
■
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据单位：元 币种：人民币
■
3.2 主要财务指标
■
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
■
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
■
4.2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
■
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
5.1.1 报告期内公司经营情况的回顾
(1) 总体经营情况
2011年，国内经济增长小幅下降、国际经济持续动荡。公司按照董事会制定的发展战略和2011年度经营计划，积极应对复杂多变的外部环境，保持了经营业绩的平稳增长。在报告期内，公司取得了如下经营业绩：
实现营业收入211,608万元，比按准则口径计算的上年同期下降0.40%，比按备考口径计算的上年同期增长33.67%，完成全年预计营业收入206,000元的102.72%。
实现营业利润36,791万元，比按准则口径计算的上年同期下降18.55%；比按备考口径计算的上年同期下降3.29%。
实现归属于上市公司股东的净利润32,048万元，比按准则口径计算的上年同期下降15.80%；比按备考口径计算的上年同期下降4.15%。
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30,939万元，比按准则口径计算的上年同期下降1.88%：比按备考口径计算的上年同期下降2.47%。
经营业绩同比变动的主要因素如下：
按准则口径计算，全年营业收入和净利润同比下降，主要受三个因素的影响：第一，公司于2010年度比较合并利润表中“营业收入”包括相关置出资产于同年1至5月份实现的营业收入27,201万元，“归属于上市公司股东的净利润”包括相关置出资产于同年1至5月份贡献的净利润3,920万元。第二， 2010年5至10月份正值中国2010年上海世博会举办期间，公司连锁经济型酒店客房和连锁餐饮业务经营抓住极为难得的机遇, 取得佳绩。于2011年度，公司连锁经济型酒店业务在上一年度大幅增长的基础上，继续保持增长。上海肯德基于2011年度贡献的投资收益则同比减少1,267万元。第三，长江证券股利收入同比减少1,309万元。
按备考口径计算，全年营业收入同比增长，主要是经济型酒店业务继续保持较高的发展速度。全年净利润同比下降，主要受两个因素的影响：第一，上海肯德基于2011年度贡献的投资收益同比减少1,267万元。第二，长江证券股利收入同比减少1,309万元。
经济型酒店业务
于2011年度，公司连锁经济型酒店业务在上一年度大幅增长的基础上，继续保持增长。公司经济型酒店业务实现合并营业收入188,888万元，比上年同期增长16.50%；实现营业利润23,287万元，比上年同期下降2.68%；实现归属于经济型酒店业务分部的净利润17,605万元，比上年同期增长2.27%。首次加盟费收入4,752万元，比上年同期增长81.36%；持续加盟费收入9,176万元，比上年同期增长26.52%；中央订房系统渠道销售费1,234万元。
① 全部经济型酒店情况
于2011年度，净增开业经济型连锁酒店137家，其中直营酒店27家，加盟酒店110家。在2011年度净增开业的137家酒店中，“锦江之星”品牌连锁酒店103家，“百时快捷”品牌连锁酒店31家，“金广快捷”品牌连锁酒店2家，“白玉兰”品牌连锁酒店1家。
截至2011年12月31日，已经开业的经济型连锁酒店合计为554家，其中开业直营酒店171家，开业加盟酒店383家。开业的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部开业酒店总数的30.87%和69.13%。已经开业的经济型连锁酒店客房总数68,915间，其中开业直营酒店客房间数24,773间，开业加盟酒店客房间数44,142间。开业的直营酒店客房间数和加盟酒店客房间数分别占全部开业酒店客房总数的35.95%和64.05%。
在截至2011年12月31日已经开业的554家经济型连锁酒店中，“锦江之星”品牌连锁酒店489家，“百时快捷”品牌连锁酒店46家，“金广快捷”品牌连锁酒店13家，“白玉兰”品牌连锁酒店6家。
于2011年度，净增签约经济型连锁酒店147家，其中直营酒店8家，加盟酒店139家。净增签约直营酒店全年为8家,主要系报告期内原已签约项目解除合同而减少11家，解除合同的主要原因是未达合同约定条件而提前终止 。
截至2011年12月31日，已经签约的经济型连锁酒店合计达到743家，其中签约直营酒店206家，签约加盟酒店537家。签约的直营酒店家数和加盟酒店家数分别占全部签约酒店总数的27.73%和72.27%。已经签约的经济型连锁酒店客房总数88,958间，其中签约直营酒店客房间数28,502间，签约加盟酒店客房间数60,456间。签约的直营酒店客房间数和加盟酒店客房间数分别占全部签约酒店客房总数的32.04%和67.96%。
在截至2011年末已经签约的743家经济型连锁酒店中，“锦江之星”品牌连锁酒店645家，“百时快捷”品牌连锁酒店75家，“金广快捷”品牌连锁酒店14家，“白玉兰”品牌连锁酒店9家。
截至2011年12月31日，公司旗下签约经济型连锁酒店分布于中国31个省、自治区和直辖市的140个城市，其中百时品牌连锁酒店分布于中国22个省、自治区和直辖市的44个城市。
下表列示了公司截至2011年12月31日全部经济型酒店家数和客房间数情况：
■
注：1、签约酒店包括开业酒店和尚在筹建中的酒店。
2、经济型酒店包括“锦江之星”、“百时快捷”、“金广快捷”和“白玉兰”等品牌连锁酒店。
3、本表已包括公司附属的东亚饭店、南京饭店、闵行饭店和锦江达华宾馆的相关数据。
② 已经开业的经济型酒店情况
截至2011年12月31日，在554家已经开业的锦江之星等经济型连锁酒店中，开业满18个月的酒店达到371家，占全部开业酒店家数的66.97%；开业未满18个月的酒店183家，占全部开业酒店家数的33.03%。
下表列示了公司截至2011年12月31日已经开业酒店的情况：
■
于2011年度，已经开业的锦江之星等经济型连锁酒店的平均客房出租率86.71%，比上年同期增加0.43个百分点；平均房价178.09元，比上年同期下降5.08%；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）154.42元，比上年同期下降4.61%。减少的主要原因是中国2010年上海世博会期间出租率和房价双双获得显著提升。2011年全年平均每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）明显高于2007年至2009年各年。主要得益于客房出租率的大幅提升。
下表列示了于2007年至2011年截至各年末公司开业经济型连锁酒店客房运营情况：
■
注：1、“客房出租率”包括以“日住房”形式出租的客房间数。
2、“RevPAR”是指每间可供客房提供的每日平均客房收入，以下同。
上年5月至10月份，正值中国2010年上海世博会的举行期。上海地区锦江之星等经济型连锁酒店平均房价和平均客房出租率的迅速增长，带动了公司经济型连锁酒店RevPAR的显著提升。于2011年全年，公司采取各种有效的客房促销措施，在稳定平均房价的基础上，推动平均客房出租率在上年的基础上继续提升到86.71%，使RevPAR保持在近年的较好水平。
下表列示了全部开业经济型酒店（包括直营酒店和加盟酒店）2011年度分品牌的RevPAR及其与上年同期的比较情况：
■于2011年全年，全部开业经济型酒店（包括直营酒店和加盟酒店）实现的客房收入344,347万元，比上年同期增加55,256万元，增长19.11%。
下表列示了公司截至2011年12月31日全部开业酒店，以及开业满18个月酒店和开业未满18个月酒店于2011年度的客房运营情况：
■
在2011年度，公司经济型酒店业务大力扩大“锦江之星”等品牌影响力。主要举措有：
于2011年9月2日，公司全资子公司锦江之星旅馆有限公司（系授权人）与CSI Hotels Incorporated（系被授权人）、上好佳（国际）有限公司（系担保人）签署了《锦江之星连锁酒店品牌授权经营合同》。自2011年9月2日起至2026年9月1日止，锦江之星旅馆有限公司授予CSI Hotels Incorporated在菲律宾共和国境内内经营“锦江之星”品牌连锁酒店的独家权利和许可，CSI Hotels Incorporated根据合同约定的授权经营期限内发展任务指标可发展自营店和加盟店。
于2011年11月22日，公司全资子公司锦江之星旅馆有限公司与Louvre Hotels Group S.A.S.（以下简称“卢浮酒店集团”）举行《品牌合作框架协议》的签约仪式。锦江之星在中国境内的直营酒店中挑选15家“锦江之星”品牌连锁酒店作为合作酒店，卢浮酒店集团在法国境内的直营酒店中挑选15家“Campanile”品牌连锁酒店作为合作酒店。15家“锦江之星”品牌连锁酒店分布于上海、北京、杭州和西安四个城市；15家“Campanile”品牌连锁酒店分布于巴黎、尼斯、里昂、马赛、普罗旺斯和波尔多六个城市。协议期限为三年。此次锦江之星与卢浮酒店集团的合作，有利于实现“锦江之星”品牌进入欧洲市场，扩大“锦江之星”品牌的影响力，提升欧洲对“锦江之星”品牌的关注度和知晓度，并吸引更多的欧洲客人入住“锦江之星”品牌连锁酒店。同时，也可与卢浮酒店集团交流经济型酒店运营经验和最佳实践。
于2011年度，锦江之星会员人数增加81.6万，会员总数达到242.7万人，其中锦江之星交行联名卡已发展到60.2万张。包括国际国内著名品牌企业在内的客户数量突破15,300家。同时，通过对新呼叫中心的投入使用和强化网上订房促销，有力地促进了预定功能的不断增强，对全国连锁店的营销支持力度进一步加大，接待能力日益提升。
于2011年度，“锦江之星”在2011亚洲酒店论坛暨第六届中国酒店星光奖评选中，荣获“中国最佳经济型连锁酒店”；被中国连锁经营协会授予“2010-2011年度中国餐饮与酒店业优秀特许加盟品牌”；被中国饭店协会授予“功勋会员”；被中国连锁经营协会评为“员工最喜爱公司”；被第一财经授予“中国企业社会责任榜——优秀实践奖”。
食品与餐饮业务
于2011年度，公司食品与餐饮业务合并营业收入22,695万元，比上年同期下降1.74%；归属于食品与餐饮业务分部的净利润10,828万元，比上年同期下降11.31%。归属于食品与餐饮业务分部的净利润的下降，主要受中国2010年上海世博会举行期间经营业绩比较基数较高，以及部分企业食品原料和门店租金等成本上升的影响。
以下列示了部分食品与餐饮企业于2011年度营业收入和餐厅数量情况。
公司持有75%股权的上海新亚大家乐餐饮有限公司于2011年度实现营业收入17,704万元，比上年同期上升0.23%。报告期末连锁餐厅总数为59家，上年末为57家。
公司持有51%股权的上海锦江同乐餐饮管理有限公司于2011年度实现营业收入2，371万元，比上年同期下降0.25%；报告期末餐厅总数为2家，上年末为2家。
公司持有42.815%股权的上海吉野家快餐有限公司于2011年度实现营业收入8,941万元，比上年同期下降11.40%；于上年5月份至10月份，在世博园区内的1家吉野家餐厅营业收入合计1,548万元。报告期末连锁餐厅总数为21家，上年末为18家。
公司持有42%股权的上海肯德基有限公司于2011年度实现营业收入289，949万元，比上年同期增长8.65%；于上年5月份至10月份，在世博园区内的7家肯德基餐厅营业收入合计22,427万元。报告期末连锁餐厅总数为289家，上年末为269家。
社会责任履行
公司在发展过程中，不仅将实现股东价值最大化作为企业追求的目标，同时以企业长期价值最大化为使命，将社会责任摆在企业战略发展的重要位置，以达到企业经济效益和社会利益的共赢。
公司以对社会负责和对人类负责的高度责任心，尤其重视将保护环境作为公司的一项重要业务进行管理。“锦江之星”等品牌的经济型连锁酒店是根据国家绿色饭店的标准要求设计建造的，是一种全新概念的经济型绿色酒店。例如：在缺水型城市酒店里使用了中水系统（把雨水收集起来经过循环系统最终用于冲洗厕所及绿化用水等），采用高效的换气装置，推广使用保温、隔热建筑材料和能源计量监测系统等一系列举措；锦江之星客房里所用材料经过公司工程部门的随机检测以及外部权威机构检测，所选用的材料达到国家环保规定标准；同时锦江之星还注重安全措施，对房屋结构进行检测与加固，达到当地的国家抗震标准，并采用先进的红外线防盗系统。公司将绿色环保理念全面融入经济型酒店的设计、设备、材料、服务和经营与管理中，进一步突出了“锦江之星”等品牌的经济型连锁酒店“安全、健康、舒适、专业”的特点，以实现酒店的经济效益、社会效益和生态环境的有机统一。
本公司一贯注重改善职工薪酬与福利待遇，报告期内，本公司继续努力改善职工薪酬、完善员工补充医疗保险计划。此外，本公司还积极投保《雇主责任险》，强化对员工安全和生活保障的力度，取得了良好的效果。
5.1.2 报告期公司合并资产负债表同比发生重大变动的说明
单位：万元 币种：人民币
■
变动原因分析：
1）应收账款
期末4,205万元，期初3,094万元，上升35.91%。主要系随经济型酒店业务收入等增加，应收加盟费，协议客户账项和客户信用卡增加。
2）预付款项
期末3,703万元，期初2,917万元，上升26.95%。主要系锦江之星和旅馆投资预付租金所致。
3）存货
期末2,745万元，期初2,198万元，上升24.89%。主要系新亚食品和新亚大家乐为准备2012年农历春节食品销售而购入原材料，以及锦江之星和旅馆投资因门店数增加而准备各项存货等所致。
4）可供出售金融资产
期末95,360万元，期初150,900万元，下降36.81%。主要系长江证券等股票期末市价大幅下降所致。
5）在建工程
期末18,228万元，期初27,209万元，下降33.01%。主要系锦江之星和旅馆投资部分门店在建工程于本期完工等转出38,830万元和部分门店本期新开工增加29,849万元等共同影响所致。
6）递延所得税资产
期末5,696万元，期初3,816万元，上升49.27%。主要系锦江之星和旅馆投资预收会员卡及积分递延收益和可抵扣亏损等形成的可抵扣暂时性差异增加所致。
7）其他非流动资产
期末1,800万元，期初0。系支付收购山西金广30%股权预付款。
8）短期借款
期末450万元，期初4,130万元，下降89.10%。主要系锦江之星归还锦江财务公司借款所致。
9）预收款项
期末12,769万元，期初9,128万元，上升39.89%。主要系锦江之星等门店数增加使预收会员卡收入增加1,929万元，以及预收加盟费增加1,294万元所致。
10）应付职工薪酬
期末10,525万元，期初7,614万元，上升38.23%。主要系锦江之星等门店增加而增加应发职工薪酬，以及锦江之星根据相关方案计提奖励基金等所致。
11）应付利息
期末8万元，期初14万元，下降42.86%，主要系本年锦江之星银行借款减少所致。
12）应付股利
期末28万元，上期143万元，下降80.42%。主要系本年度锦江之星等支付少数股东股利118万所致。
13）一年到期非流动资产
期末29万元，上期56万元，下降48.21%。主要系本期达华宾馆开始停业装修，与节能设备出租方（融资租赁）协商一致，将有关租金的支付时间推迟一年，使一年内到期的有关负债余额下降所致。
14）长期借款
期末0，期初4,360万元，下降100%。主要系锦江之星偿还全部长期借款所致。
15）递延所得税负债
期末15,152万元，期初29,119万元，下降47.97%。主要系长江证券等可供出售金融资产期末公允价值下降致其递延所得税负债相应变动所致。
16）其他非流动负债
期末470万元，期初327万元，上升43.73%。主要系锦江之星因网上预订和消费积分确认的递延收益增加所致。
5.1.3 报告期公司合并利润表同比发生重大变动的说明
单位：万元 币种：人民币
■
变动原因分析：
1）营业成本
本期26,264万元，上期32,920万元，下降20.22%。主要系于上年同期置出纳入合并范围的两家高星级酒店、两家低星级酒店和锦江国际酒店管理公司等所致。
2）财务费用
本期1,125万元，上期2,336万元，下降51.84%。主要系锦江之星本年度归还借款，利息支出同比大幅下降所致。
3）资产减值损失
本期51万元，上期1,108万元，下降95.40%。主要系上年计提湖北长欣长期股权投资减值准备等所致。
4）投资收益
本期15,098万元，上期18,939万元，下降20.28%。主要系本年度长江证券股利减少1,309万元和上海肯德基投资收益减少等所致。
5）对联营合资企业投资收益
本期6,971万元，上期8,887万元，下降21.56%。主要系上年同期置出锦江汤臣大酒店、扬子江大酒店、锦江德尔、武汉锦江大酒店等减少收益，以及上海肯德基投资收益同比减少等所致。
6）营业外支出
本期401万元，上期260万元，上升54.23%。主要系锦江之星和旅馆投资处置固定资产损失和罚没支出增加等所致。
7）少数股东损益
本期383万元，上期1,848万元，下降79.27%。主要系上期置出建国宾馆和海仑宾馆等所致。
5.1.4 报告期公司合并现金流量表同比发生重大变动的说明
单位：万元 币种：人民币
■
变动原因分析：
1）报告期内经营活动产生的现金流量净额
本期52,911万元，上期64,053万元，下降17.39%。扣除上期包含置出纳入合并范围的两家高星级酒店、两家低星级酒店和锦江国际酒店管理公司等经营活动现金流量净额9,773万元后，减少1,369万元。主要系随新开门店增加而相应增加人工成本和租赁费，以及根据相关方案于2011年度计提2010年度奖励基金等所致。
2）报告期内投资活动产生现金流量净额
本期-31,112万元，上期-31,211万元，增加99万元。主要是锦江之星本年度新增开业门店等而增加投资，以及上期收购锦江之星自然人股东股权和山西金广70%股权等所致。
3）报告期内筹资活动产生现金流量净额
本期-32,269万元，上期-94,186万元，增加61,917万元。主要系上年度重大资产置换完成后，锦江之星偿还锦江财务公司借款所致。
5.1.5 公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
单位：万元 币种：人民币
■
注：1、表中期末持股比例为本公司直接或间接持有被投资单位的股权比例。
2、长江证券2011年12月31日净资产、2011年度营业收入和净利润转摘自长江证券股份有限公司董事会于2012年1月12日公布的《长江证券股份有限公司2011年度业绩快报》。
3、杭州肯德基有限公司2011年12月31日净资产、2011年度营业收入和净利润系未经审计数据。
5.1.6 对公司未来发展的展望
(1) 公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
① 行业的发展趋势
当前和今后一个时期，是我国全面建设小康社会和实现社会主义现代化建设第三步战略目标的关键期，也是我国旅游业的黄金发展期和转型升级期。随着工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化建设步伐加快，我国旅游业发展面临新的机遇。
《国务院关于加快发展旅游业的意见》提出明确要求：到2015年，我国旅游市场规模进一步扩大，国内旅游达到33亿人次，入境过夜旅游9,000万人次，出境旅游8,300万人次。旅游消费稳步增长，旅游消费相当于居民消费总量的10%。经济社会效益更加明显，旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。旅游服务质量明显提高，市场秩序明显好转，可持续发展能力明显增强，力争到2020年，我国旅游产业规模、质量、效益基本达到世界旅游强国水平。
按照世界旅游业发展的一般规律，人均GDP接近5,000美元时，旅游将成为城镇居民生活的基本内容和主要的消费需求，旅游业将进入爆发式增长阶段。据预测，“十二五”期间，我国人均GDP将达到并超过5,000美元，城乡居民年均出游将超过两次。同时，随着交通、城市建设、旅游基础设施的发展完善，将使旅游通达性和便捷性明显提升。这些都为旅游业持续快速发展奠定了坚实基础。
综合分析2012年影响旅游业发展的各种有利因素和不利因素，我们认为2012年我国旅游业仍将保持平稳较快增长。国家旅游局相关信息显示，2012年我国旅游业发展的相关预期目标是：国内旅游人数29亿人次，同比增长10%；国内旅游收入2.22万亿元，同比增长15%；入境旅游人数1.38亿人次，同比增长2%；入境过夜旅游人数5,850万人次，同比增长2%；旅游外汇收入500亿美元，同比增长6%；旅游业总收入2.57万亿元，同比增长14%。
② 公司面临的市场竞争格局
经济型酒店市场在中国正处于一个快速成长阶段。虽然已经出现少数优势企业，并且按照客房规模大小排列前10位的经济型连锁酒店集团所占市场份额合计已占较大份额，但是，我国经济型酒店的市场发展空间依然巨大，现有的少数优势企业以及大批新进企业仍将在未来几年内实施较大规模的扩张。据中国经济型酒店网的统计，在2000年至2010年间，中国经济型连锁酒店的家数从23家快速增加至5,120家，客房数从3,236间快速增加至544,210间。同时，国务院第二次全国经济普查领导小组办公室和国家统计局于2009年12月25日联合发布的截至2008年12月31日的全国第二次经济普查数据公报（第三号）显示，全国住宿企业法人单位共计5.4万家，其中旅游饭店家数为1.8万家，一般旅馆为3.3万家。按此计算，经济型连锁酒店家数目前分别仅占全国住宿企业法人单位总数的9.5%和占一般旅馆总数的15.5%。
全国连锁餐饮企业门店数2010年末 15,333个，比2009年末增加1,594个。连锁餐饮企业营业额2010年度实现955.42亿元，比2009年增长8.65%。（资料来源：国家统计局）；预计连锁餐饮企业门店数及其营业额也将继续保持一定程度的增长。
(2) 管理层所关注的未来公司发展机遇和挑战，公司发展战略，以及各项业务的发展规则
①公司未来的发展机遇和挑战
目前我国旅游市场已进入到大众化发展阶段，旅游消费成为人们生活的重要组成部分，并呈现较强的消费惯性，预计未来几年，中国仍将处于以国内游为主的快速发展期。在2007至2011年的五年期间，我国国内旅游收入每年同比增长速度分别为24.7%、12.6%、16.4%、23.5%和23.6%，已逐渐超过全国旅游业总收入的增长速度，成为拉动旅游业总收入增长的主要动力。2011年，我国国内旅游收入占全部旅游总收入的比例超过了85.78%。国内游业务的不断发展将为经济型酒店行业提供了不断扩大的市场需求。
中小型企业和非公有制经济主体的雇员更倾向于在商务出行中选择入住舒适、简约、卫生、交通便利和性价比高的经济型酒店。由于中小型企业商务出行旅客占据了经济型酒店商务出行旅客的主要部分，因此，伴随着中小型企业的持续快速发展及其在国民经济中地位的日益提高，经济型酒店的个人商务出行需求也将持续扩大。
目前我国经济型酒店供给低于高星级酒店，无法满足各种消费者的巨大市场需求。截至2009年末，我国经济型酒店与星级酒店客房数之比约为20%:80%。而发达国家这一比例已经达到70%:30%。可见，我国经济型酒店仍有巨大的发展空间。
另外，目前我国中低星级酒店通常以单店形式存在，缺乏一定的连锁经营、品牌效应和网络支持，管理和服务品质也参差不齐。该等酒店由于在价格和性价比方面缺乏竞争力，正在寻求与经济型连锁酒店的合作。公司拥有锦江之星和百时快捷等经济型连锁酒店品牌，已经具有很强的网络规模效应，相信在这方面可以获得较大的发展空间。
②公司发展战略
本公司将以经济型酒店等为重点发展方向，保持和强化锦江之星在国内经济型酒店行业中的市场先导地位，继续拓展连锁快餐的投资经营，进一步提升在“管理、品牌、网络、人才”等方面的核心竞争能力，继续保持本公司在国内同行业市场的领先地位，实现公司价值最大化。
③ 新年度经营计划
2012年，公司预计实现营业收入241,000万元。计划开展以下主要工作：
A、继续加快经济型酒店的发展速度，2012年度计划新增开业连锁经济型酒店140家，至2012年末开业门店总数达到684家；新增签约连锁经济型酒店180家，至2012年末签约门店总数达到923家。
进一步完善各区域商圈发展规划重点，加大目标城市开发力度；加快分品牌发展布局，实现企业内外资源共享。“锦江之星”品牌继续加大在部分重点一、二线城市的开发力度，继续深入抢占中国三线城市市场；“百时快捷”品牌重点突破发展格局，填补有潜力的空白大中城市；继续完善高端品牌、“白玉兰”品牌的全国门店网络布局；重塑“金广快捷”酒店品牌，加快发展速度。
进一步提升市场营销水平，扩大品牌影响力；增强成本意识，努力降低和控制投资与建造成本；不断提升品牌价值，进一步强化品质优势。
进一步优化前后台运营系统，优化和发挥好企业资源信息管理系统的作用。继续完善加盟管理架构，充实加盟管理力量，完善岗位职责，提高管理人员的业务水平和沟通能力；不断调整和优化公司对加盟店的服务模式，提高后续支持与服务效率。
进一步加大人才培养力度；加强绩效管理，提高全员积极性。
B、不断完善餐饮管理架构，强化管理职能，加强对餐饮企业的管理和支持力度。要借鉴社会餐饮企业经营机制优势，探索和建立餐饮业务发展激励机制，增强餐饮业务发展动力；抓住“整合食品加工资源，打造食品加工与餐饮产业链”这个突破口，大力推动“新亚大包”品牌转型，提升中式快餐业务盈利能力。继续提高“锦庐”品牌的知名度和盈利能力。继续支持“上海肯德基”保持其在上海快餐市场的领先地位。支持 “吉野家”加快发展速度，开发区域以上海为主，同时在江浙地区设立门店。
(3) 资金需求、使用计划及资金来源情况
公司预计在2012年度需投入约80,000万元资金，主要用途是部分连锁经济型酒店门店和连锁餐饮企业门店的新建和修缮等，这些资金来源渠道主要是自有资金和银行贷款。
(4) 本公司未来发展战略和经营目标的实现将会受到以下一项或多项因素的不利影响，这些风险主要有：
①宏观经济波动的风险
经济型酒店行业和连锁餐饮企业的景气度与国家宏观经济的周期波动呈正相关的关系。虽然我国国民经济总体上一直保持持续快速增长的态势，但是也会受到国际经济金融形势变化的影响，出现周期性波动。在宏观经济增长率下降的阶段，由于居民实际收入预期下降，居民国内旅游出行和外出就餐的消费相应降低。同时，宏观经济的调整对中小企业的经营会造成较大的压力，中小企业雇员商务出行及其消费也会相应缩减。从而对本公司的财务状况和经营成果造成不利的影响。
②经营成本上升的风险
在公司投资的“锦江之星”等旅馆和连锁餐饮企业的经营成本中，自营经济型酒店的固定资产折旧摊销和租赁物业的租金等固定成本所占比重较大。虽然公司对租赁物业的租金采取直线法进行摊销，平滑了租赁成本对未来经营业绩的影响。但是，由于“锦江之星”等旅馆和连锁餐饮企业需要不断扩张门店数量，每年新增租赁直营店的租金成本会随着我国商业地产价格的变动而变动。与此同时，主要经济型酒店品牌和连锁餐饮品牌企业会在重要城市交通便利的繁华地段对适合开设经济型酒店和连锁餐饮企业的物业进行竞争租赁，该等竞争因素会促使租金水平进一步上升。
除此以外，门店固定资产设施的追加投入、人工成本和能源成本等都存在随着物价变动出现上升的可能。如果平均房价及入住率不能得到相应的提高，该等成本上升因素可能会对公司的经济型酒店和连锁餐饮企业的经营成果造成不利影响。
③扩张速度的风险
经济型酒店行业在我国目前正处于快速发展阶段。虽然包括“锦江之星”在内的一些优势企业已经取得了较大的市场份额和领先地位，但是由于市场需求和行业增长空间很大，在未来几年内，各主要企业仍将进一步扩张门店数量，特别是在经济型酒店数量相对较少的二、三线城市，以扩大市场覆盖，保持和提高市场份额和领先地位。如果公司“锦江之星”等品牌经济型酒店未来扩张速度显著低于其他主要竞争对手，则可能由于市场覆盖率相对下降而降低客户的满意度，从而间接对其经营成果造成不利影响。
④新创品牌的风险
公司正在探索创立新的经济型酒店品牌和其他餐饮连锁品牌，这些新创品牌企业可能会吸引一些现有“锦江之星”和其他餐饮连锁品牌企业的客人，如果这些新创品牌企业不能增加预期的营业收入，并有效抵消其成本和费用，将对公司的业绩产生不利影响。
⑤加盟店管理风险
公司对营运中的“锦江之星”等旅馆部分采取加盟特许经营的方式。根据适用的加盟权协议，公司并不能全权控制该等加盟者的管理行为。一旦加盟者未能按照加盟权协议的条款经营并达到“锦江之星”等品牌旅馆的管理标准，或未能就各自的物业取得正式权属证明并须迁出该地点，其管理的酒店便会出现客户和收入损失，从而对“锦江之星”业务收入产生不利影响。此外，如果加盟者滥用“锦江之星”等业务商标，也可能有损“锦江之星”等业务声誉和品牌形象。如果客人不满意加盟店的服务水平，公司可能会因为遭受客户投诉而影响声誉，从而间接影响公司经济型酒店业务的经营业绩。
⑥租赁物业的权属风险
根据公司披露的《重大资产置换及购买暨关联交易报告书》（以下简称“报告书”）显示，截至2009年7月31日，“锦江之星”旅馆营运中的租赁经营直营店共计86家，该类门店由“锦江之星”或“旅馆投资”向第三方物业业主租赁相关房屋与土地。截至报告书签署日，有30家门店的物业存在未取得出租方对其房屋、土地合法权属有效证明或租赁用途未获批准的瑕疵。上述业主是否具有租赁该等物业的合法权利存在一定的不确定性。如果由于上述租赁物业的权属问题，导致相关门店的经营被迫中止，将会对本公司的业务及经营成果造成不利影响。尽管根据租赁协议及相关法律，出现上述问题的业主须向相关承租人做出赔偿，本公司仍需重新选址搬迁，从而承担额外的重置翻新成本。
本公司已经并将继续采取积极有效措施取得上述租赁经营门店出租方拥有所出租物业房屋所有权及土地使用权合法权属的有效证明文件，以及相关实际租赁用途获得有权部门批准的有效证明文件。在本次重组获得中国证监会核准后12个月内，将“锦江之星”经济型酒店业务中存在上述问题的租赁经营门店承租物业占评估基准日租赁经营门店承租物业总数的比例降低至20%以内，在本次重组获得中国证监会核准后24个月内，将该比例降低至10%以内，在本次重组获得中国证监会核准后36个月内，将该比例降低至0%。
如本公司未能在解决计划时间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营门店承租物业的上述权属瑕疵问题（即未能在中国证监会核准本次重组之日起12个月内降低至20%，或未能在24个月内降低至10%，或未能在36个月内全部解决），则对于在上述三个期限时点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店，本公司将在上述相关期限时点到期后的3个月内，采取不低于本次评估值转让项目、解除租约重新选址开业或其他方式予以彻底解决。
针对该等风险，2010年3月1日，锦江国际向本公司做出承诺：如本公司未能在解决计划时间表规定的相关期限内按照计划确定的比例和家数解决租赁经营门店承租物业的上述权属瑕疵问题，本公司对于在上述三个期限时点分别未能达到计划整改比例及整改家数的部分租赁经营门店，采取解除租约、重新选址开业的，锦江国际将承担该等解除租约重新选址开业的租赁经营门店因解除租约可能导致发生的违约金，并按照资产评估基准日2009年7月31日的具体资产评估值予以补偿。此外，锦江国际承诺，在未来经营过程中，如由于上述瑕疵导致相关锦江之星门店不得不重新选址开业，则自该门店停业之日起一年内，有关物业出租方未能赔偿或未能全部赔偿该门店损失（具体损失金额按照截至审计基准日2009年7月31日经审计的该门店固定资产及装修投入的全部初始投资成本，与其在资产评估基准日2009年7月31日的资产评估值较高者计算）的，锦江国际将立即按照上述方法计算的全部损失向该门店予以全额补偿，用于支持其搬迁开设新店。锦江国际进行上述补偿后实际收回物业出租方的赔偿款归锦江国际所有。同时，锦江国际将按照该门店停业之日前一个会计年度经审计的净利润金额向该门店提供补偿，用于弥补该门店停业期间的营业损失。
⑦传染性疾病的爆发和对食品安全的担忧
近年在全球或中国发生的非典型肺炎、疯牛病、禽流感或其他高传染性疾病，以及对食品安全的担忧，曾经使将来也可能使旅游人数或在外用餐人数大幅下降，如果出现类似情况，将可能给本公司的业务发展造成影响。
⑧公司股东权益和净资产收益率等变动幅度可能加大
本公司实行新会计准则后，对部分金融资产作了重新分类，并根据规定以市价为基础确定公允价值，这些金融资产公允价值的变动可能加大公司股东权益和净资产收益率等会计数据和财务指标提高或降低的幅度。
公司于2010年5月31日完成本次重大资产置换及购买等交易后，经济型酒店营运及管理业务已成为公司主要经营业务。该等业务正处于快速发展期，需要有与之相匹配的资金加以推动。同时由于资金的投入与产出有一个循环过程，该循环周期的长短存在一定的不确定性。并且，由于本次置入资产账面价值高于置出资产账面价值，按照历史成本计价将增加股东权益，但如果净利润未能同步增长，则可能相应稀释净资产收益率。
⑨依赖于骨干员工
本公司的持续成功很大程度上依赖于高级管理团队和训练有素的资深员工队伍。如果本公司不能按市场条件吸引并训练足够多的富有经验的高级管理团队和资深员工，并可能对本公司的盈利能力产生重大影响。
(5)已经或准备采取的对策和措施
公司将继续加快确立“锦江之星”在国内经济型酒店市场的领先地位。在确保质量的同时加快市场拓展，继续加大在部分重点一、二线城市的开发力度，继续深入抢占中国三线城市市场；完善多品牌体系。继续提升连锁经济型酒店的经营效率，提高投资回报水平。
公司将继续通过实施稳健的财务管理，全方位加强公司的现金流控制。稳步发展公司优势业务和主营业务，以获得稳定的现金收入，并使公司及其被投资企业保有一定比例的现金资产。同时，继续梳理现有的投资业务，对增长潜力不大或扭亏无望的业务适时平稳退出，实现现金回流，增加企业现金资产以用于优势业务。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：元 币种：人民币
■
说明：毛利率=[（营业收入-营业成本）/营业收入]×100%
注：上年同期公司与锦江酒店集团实施了重大资产置换，置出全部星级酒店运营业务、星级酒店管理业务、物品供应业务和部分其他业务，上表编制不再将上述置出业务列入上年比较数。
5.3 营业收入业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
■
注：上年同期公司与锦江酒店集团实施了重大资产置换，置出全部星级酒店运营业务、星级酒店管理业务、物品供应业务和部分其他业务。上年同期比较数包括该等置出业务上海地区营业收入24,385，其他地区营业收入2,816万元。如果将该等因素从上年同期比较数中扣除，公司2011年度上海地区比上年同期增长1.43%，其他地区营业收入比上年同期增长25.76%。
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围未发生变化
§7 备查文件目录
1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表；
2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；
3、报告期内在《上海证券报》、《大公报》上披露过的所有公司文件的正本及公告的原件。
董事长：俞敏亮
上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2012年3月27日
| 股票简称 | 锦江股份 |
| 股票代码 | 600754 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 股票简称 | 锦江B股 |
| 股票代码 | 900934 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 胡暋 | 张珏 |
| 联系地址 | 上海市延安东路100号25楼 | 上海市延安东路100号25楼 |
| 电话 | 86-21-63217132 | 86-21-63217132 |
| 传真 | 86-21-63217720 | 86-21-63217720 |
| 电子信箱 | JJIR@jinjianghotels.com | JJIR@jinjianghotels.com |
| 主要会计数据 | 2011年度 | 2010年度 | 本年度比上年度 增减（%） | 2009年度 | ||
| 准则口径 | 备考口径 | 准则 口径 | 备考 口径 | |||
| 营业总收入 | 2,116,078,231.31 | 2,124,540,565.46 | 1,583,108,509.20 | -0.40 | 33.67 | 1,898,308,159.05 |
| 营业利润 | 367,914,961.72 | 451,693,656.09 | 380,435,254.14 | -18.55 | -3.29 | 396,677,139.13 |
| 利润总额 | 384,630,372.56 | 470,559,043.14 | 395,874,702.43 | -18.26 | -2.84 | 409,518,696.42 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 320,481,415.33 | 380,614,642.39 | 334,346,016.56 | -15.80 | -4.15 | 327,369,787.21 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 309,388,692.67 | 315,328,862.65 | 317,224,530.09 | -1.88 | -2.47 | 119,660,635.13 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 529,110,686.01 | 640,533,432.95 | 493,756,532.11 | -17.40 | 7.16 | 444,624,044.95 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |||
| 准则口径 | 备考口径 | 准则 口径 | 备考 口径 | |||
| 资产总额 | 4,985,612,086.18 | 5,536,294,036.07 | 5,560,307,059.26 | -9.95 | -10.34 | 7,519,021,120.45 |
| 负债总额 | 954,720,506.87 | 1,178,957,674.81 | 1,179,035,674.80 | -19.02 | -19.03 | 1,926,504,053.24 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益（或股东权益） | 3,949,031,933.67 | 4,273,611,587.84 | 4,289,979,707.42 | -7.59 | -7.95 | 5,468,292,234.89 |
| 总股本 | 603,240,740.00 | 603,240,740.00 | 603,240,740.00 | 603,240,740.00 | ||
| 主要财务指标 | 2011年度 | 2010年度 | 本年度比上年度增减（%） | 2009年度 | ||
| 准则口径 | 备考口径 | 准则口径 | 备考口径 | |||
| 基本每股收益（元／股） | 0.5313 | 0.6309 | 0.5542 | -15.80 | -4.15 | 0.5427 |
| 稀释每股收益（元／股） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | / | / | 不适用 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.5129 | 0.5227 | 0.5259 | -1.88 | -2.47 | 0.1984 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 7.60 | 8.10 | 8.22 | 减少0.50个百分点 | 减少0.62个百分点 | 6.67 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 7.34 | 6.71 | 7.80 | 增加0.63个百分点 | 减少0.46个百分点 | 2.44 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | 0.8771 | 1.0618 | 0.8185 | -17.40 | 7.16 | 0.7371 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |||
| 准则口径 | 备考口径 | 准则口径 | 备考口径 | |||
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 6.5464 | 7.0844 | 7.1116 | -7.59 | -7.95 | 9.0649 |
| 资产负债率（%） | 19.15 | 21.30 | 21.20 | 减少2.15个百分点 | 减少2.05个百分点 | 25.62 |
| 非经常性损益项目 | 2011年度 金额 | 2010年度金额 | 2009年度 金额 | |
| 准则口径 | 备考口径 | |||
| 非流动资产处置损益 | -4,456,855.58 | 354,069.82 | 441,775.36 | 163,629,434.09 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 17,530,817.92 | 16,664,610.78 | 13,043,207.30 | 8,164,989.03 |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | 434,210.00 | |||
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 45,823,188.60 | 50,016,649.57 | ||
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 3,027,269.87 | 5,343,271.42 | 5,343,271.42 | 19,293,387.00 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 26,565.69 | 386,431.06 | 386,431.06 | 81,302.41 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -106,643.50 | 2,546,923.09 | 2,654,682.27 | 4,268,198.17 |
| 少数股东权益影响额 | -954,828.48 | -869,067.20 | -640,717.80 | -791,612.14 |
| 所得税影响额 | -3,973,603.26 | -4,963.647.83 | -4,107,163.14 | -37,387,406.05 |
| 合计 | 11,092,722.66 | 65,285,779.74 | 17,121,486.47 | 207,709,152.08 |
| 2011年末股东总数 | 52,983户（其中：A股股东25,113户，B股股东27,870户） | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 53,275户（其中：A股股东25,556户，B股股东27,719户） | |||||
| 前10名股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 比例 (%) | 持股总数 | 持有有限售条件 股份数量 | 冻结的 股份数量 | |||
| 上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司 | 国有法人 | 50.32 | 303,533,935 | 0 | 无 | |||
| 易方达价值成长混合型证券投资基金 | 其他 | 2.70 | 16,298,328 | 0 | 无 | |||
| 双钱集团股份有限公司 | 国有法人 | 1.42 | 8,541,951 | 0 | 无 | |||
| INVESCO FUNDS SICAV | 境外法人 | 1.23 | 7,420,207 | 0 | 未知 | |||
| 长城安心回报混合型证券投资基金 | 其他 | 0.81 | 4,900,000 | 0 | 无 | |||
| TRISKELE CHINA FUND | 境外法人 | 0.67 | 4,052,881 | 0 | 未知 | |||
| 建信恒久价值股票型证券投资基金 | 其他 | 0.67 | 4,017,501 | 0 | 无 | |||
| 易方达积极成长证券投资基金 | 其他 | 0.66 | 4,000,000 | 0 | 无 | |||
| 华夏平稳增长混合型证券投资基金 | 其他 | 0.54 | 3,242,684 | 0 | 无 | |||
| 景顺长城中小盘股票型证券投资基金 | 其他 | 0.45 | 2,718,677 | 0 | 无 | |||
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份的数量 | 股份种类及数量 | ||||||
| 上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司 | 303,533,935 | 人民币普通股 | ||||||
| 易方达价值成长混合型证券投资基金 | 16,298,328 | 人民币普通股 | ||||||
| 双钱集团股份有限公司 | 8,541,951 | 人民币普通股 | ||||||
| INVESCO FUNDS SICAV | 7,420,207 | 境内上市外资股 | ||||||
| 长城安心回报混合型证券投资基金 | 4,900,000 | 人民币普通股 | ||||||
| TRISKELE CHINA FUND | 4,052,881 | 境内上市外资股 | ||||||
| 建信恒久价值股票型证券投资基金 | 4,017,501 | 人民币普通股 | ||||||
| 易方达积极成长证券投资基金 | 4,000,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 华夏平稳增长混合型证券投资基金 | 3,242,684 | 人民币普通股 | ||||||
| 景顺长城中小盘股票型证券投资基金 | 2,718,677 | 人民币普通股 | ||||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 易方达价值成长混合型证券投资基金与易方达积极成长证券投资基金同属于易方达基金管理有限公司。除此之外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。 | |||||||
| 省(或直辖市、自治区) | 开业酒店 | 签约酒店 | ||||||
| 直营酒店 | 加盟酒店 | 直营酒店 | 加盟酒店 | |||||
| 酒店家数 | 客房间数 | 酒店家数 | 客房间数 | 酒店家数 | 客房间数 | 酒店家数 | 客房间数 | |
| 北京 | 6 | 1,025 | 30 | 3,792 | 7 | 1,178 | 40 | 4,816 |
| 天津 | 8 | 1,225 | 3 | 311 | 8 | 1,225 | 8 | 782 |
| 河北 | 1 | 162 | 13 | 1,386 | 3 | 370 | 22 | 2,333 |
| 山西 | 15 | 1,890 | 11 | 1,444 | 16 | 2,025 | 14 | 1,721 |
| 内蒙古 | - | - | 7 | 964 | 1 | 128 | 12 | 1,593 |
| 辽宁 | 8 | 1,387 | 9 | 1,110 | 11 | 1,707 | 18 | 1,966 |
| 吉林 | 5 | 712 | 2 | 222 | 5 | 712 | 7 | 738 |
| 黑龙江 | 1 | 128 | 6 | 727 | 1 | 128 | 7 | 817 |
| 上海 | 27 | 4,109 | 53 | 6,166 | 33 | 4,848 | 68 | 7,872 |
| 江苏 | 26 | 3,130 | 79 | 9,172 | 31 | 3,673 | 99 | 11,276 |
| 浙江 | 12 | 1,732 | 26 | 2,800 | 19 | 2,403 | 36 | 3,834 |
| 安徽 | 3 | 455 | 11 | 1,142 | 3 | 455 | 14 | 1,399 |
| 福建 | 4 | 489 | 12 | 1,354 | 4 | 489 | 19 | 2,192 |
| 江西 | 4 | 546 | 6 | 724 | 4 | 546 | 8 | 912 |
| 山东 | 6 | 892 | 50 | 5,197 | 8 | 1,045 | 68 | 7,052 |
| 河南 | 4 | 755 | 18 | 2,163 | 4 | 755 | 25 | 2,840 |
| 湖北 | 9 | 1,544 | 9 | 957 | 9 | 1,544 | 13 | 1,392 |
| 湖南 | 5 | 737 | 3 | 415 | 5 | 737 | 3 | 415 |
| 广东 | 9 | 1,303 | 10 | 1,056 | 10 | 1,435 | 14 | 1,562 |
| 广西 | 2 | 387 | - | - | 2 | 387 | - | - |
| 海南 | 1 | 281 | - | - | 1 | 281 | - | - |
| 重庆 | 2 | 257 | - | - | 2 | 257 | - | - |
| 四川 | 3 | 544 | 4 | 528 | 5 | 751 | 6 | 733 |
| 贵州 | - | - | 4 | 413 | - | - | 4 | 413 |
| 云南 | 2 | 250 | - | - | 2 | 250 | 3 | 215 |
| 西藏 | 1 | 69 | - | - | 1 | 69 | - | - |
| 陕西 | 4 | 477 | 10 | 1,297 | 4 | 477 | 19 | 2,439 |
| 甘肃 | - | - | 3 | 347 | 2 | 161 | 3 | 347 |
| 青海 | 2 | 114 | 1 | 155 | 3 | 198 | 2 | 242 |
| 宁夏 | 1 | 173 | 1 | 87 | 1 | 173 | 2 | 192 |
| 新疆 | - | - | 2 | 213 | 1 | 95 | 3 | 363 |
| 合计 | 171 | 24,773 | 383 | 44,142 | 206 | 28,502 | 537 | 60,456 |
| 开业酒店 数量（家） | 开业满18个月 的酒店（家） | 开业不满18个月的酒店（家） | 每家酒店 平均客房间数 | 租赁和加盟 的一般期限 | |
| 直营酒店 | 171 | 140 | 31 | 145 | 15年 |
| 加盟酒店 | 383 | 231 | 152 | 115 | 8年 |
| 合计 | 554 | 371 | 183 | 124 |
| 2007年 | 2008年 | 2009年 | 2010年 | 2011年 | |
| 开业酒店家数 | 154 | 238 | 333 | 417 | 554 |
| 其中：直营酒店 | 62 | 89 | 120 | 144 | 171 |
| 加盟酒店 | 92 | 149 | 213 | 273 | 383 |
| 开业酒店客房间数 | 21,734 | 33,833 | 44,720 | 54,254 | 68,915 |
| 平均出租率（%） | 82.38 | 81.41 | 81.60 | 86.28 | 86.71 |
| 平均房价（元/间） | 175.54 | 178.31 | 173.69 | 187.62 | 178.09 |
| RevPAR | 144.61 | 145.17 | 141.73 | 161.88 | 154.42 |
| 平均房价（元） | 平均入租率（%） | RevPAR（元） | |||||
| 2011年 | 2010年 | 2011年 | 2010年 | 2011年 | 2010年 | 同比 增减(%) | |
| 锦江之星 | 180.05 | 187.90 | 87.27 | 86.47 | 157.14 | 162.48 | -3.29 |
| 百时快捷 | 108.14 | 114.69 | 74.78 | 85.04 | 80.87 | 97.53 | -17.08 |
| 金广快捷 | 189.33 | 190.00 | 92.05 | 90.26 | 174.27 | 171.50 | 1.62 |
| 白玉兰 | 200.42 | 270.80 | 58.75 | 70.67 | 117.75 | 191.37 | -38.50 |
| 全部品牌 | 178.09 | 187.62 | 86.71 | 86.28 | 154.42 | 161.88 | -4.61 |
| 全部开业酒店 | 开业满 18个月的酒店 | 开业不满 18个月的酒店 | |
| 客房出租率（%）： | 86.71 | 89.13 | 76.41 |
| 其中：直营酒店 | 88.10 | 89.40 | 73.79 |
| 加盟酒店 | 85.86 | 88.93 | 76.93 |
| 平均房价（元/间） | 178.09 | 181.89 | 159.55 |
| 其中：直营酒店 | 182.41 | 183.76 | 164.51 |
| 加盟酒店 | 175.38 | 180.47 | 158.60 |
| RevPAR（元/间） | 154.42 | 162.12 | 121.91 |
| 其中：直营酒店 | 160.71 | 164.28 | 121.39 |
| 加盟酒店 | 150.58 | 160.49 | 122.02 |
| 项目 | 2011年 12月31日 | 2010年 12月31日 | 变动 | |
| 金额 | % | |||
| 应收账款 | 4,205 | 3,094 | 1,111 | 35.91 |
| 预付款项 | 3,703 | 2,917 | 786 | 26.95 |
| 存货 | 2,745 | 2,198 | 547 | 24.89 |
| 可供出售金融资产 | 95,360 | 150,900 | -55,540 | -36.81 |
| 在建工程 | 18,228 | 27,209 | -8,981 | -33.01 |
| 递延所得税资产 | 5,696 | 3,816 | 1,880 | 49.27 |
| 其他非流动资产 | 1,800 | 0 | 1,800 | 不适用 |
| 短期借款 | 450 | 4,130 | -3,680 | -89.10 |
| 预收款项 | 12,769 | 9,128 | 3,641 | 39.89 |
| 应付职工薪酬 | 10,525 | 7,614 | 2,911 | 38.23 |
| 应付利息 | 8 | 14 | -6 | -42.86 |
| 应付股利 | 28 | 143 | -115 | -80.42 |
| 一年内到期的非流动负债 | 29 | 56 | -27 | -48.21 |
| 长期借款 | 0 | 4,360 | -4,360 | -100.00 |
| 递延所得税负债 | 15,152 | 29,119 | -13,967 | -47.97 |
| 其他非流动负债 | 470 | 327 | 143 | 43.73 |
| 项目 | 01月01日至12月31日 | 变动 | ||
| 2011年 | 2010年 | 金额 | % | |
| 营业成本 | 26,264 | 32,920 | -6,656 | -20.22 |
| 财务费用 | 1,125 | 2,336 | -1,211 | -51.84 |
| 资产减值损失 | 51 | 1,108 | -1,057 | -95.40 |
| 投资收益 | 15,098 | 18,939 | -3,841 | -20.28 |
| 对联营合资企业投资收益 | 6,971 | 8,887 | -1,916 | -21.56 |
| 营业外支出 | 401 | 260 | 141 | 54.23 |
| 少数股东损益 | 383 | 1,848 | -1,465 | -79.27 |
| 项目 | 01月01日至12月31日 | 变 动 | ||
| 2011年 | 2010年 | 金额 | % | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 52,911 | 64,053 | -11,142 | -17.39 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -31,112 | -31,211 | 99 | 不适用 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -32,269 | -94,186 | 61,917 | 不适用 |
| 公司名称 | 主营业务 | 2011年12月31日 持股比例 | 注册资本 | 母公司的 净资产 | 2011年度 营业收入 | 母公司 净利润 |
| 锦江之星旅馆有限公司 | 经济型酒店的租赁经营、管理 | 100% | 17,971 | 40,577 | 138,515 | 13,407 |
| 上海锦江国际旅馆投资有限公司 | 旅馆业的投资 | 100% | 122,500 | 170,443 | 39,942 | 3,703 |
| 山西金广快捷酒店管理有限公司 | 经济型酒店的租赁经营、管理 | 70% | 6,833 | 10,060 | 10,190 | 975 |
| 上海锦江达华宾馆有限公司 | 经营酒店及餐饮 | 100% | 3,170 | 1,284 | 136 | -500 |
| 上海闵行饭店有限公司 | 经营酒店及餐饮 | 100% | 769 | 1,285 | 2,690 | 352 |
| 上海锦江国际餐饮投资管理有限公司 | 餐饮业开发管理、国内贸易 | 100% | 14,993 | 13,351 | 22,696 | -75 |
| 上海新亚食品有限公司 | 生产月饼及冷冻食品 | 100% | 1,142 | 1,514 | 2,646 | 68 |
| 上海新亚大家乐餐饮有限公司 | 中西餐饮 | 75% | 6,867 | 4,611 | 17,704 | 1 |
| 上海锦江同乐餐饮管理有限公司 | 中西餐饮 | 51% | 1,890 | 443 | 2,371 | 3 |
| 上海吉野家快餐有限公司 | 日式快餐 | 42.815% | 1,230万美元 | 4,578 | 8,941 | -92 |
| 上海肯德基有限公司 | 西式快餐 | 42% | 2,701万 美元 | 41,364 | 289,949 | 13,151 |
| 上海新亚富丽华餐饮股份有限公司 | 中式餐饮 | 41% | 3,500 | 4,897 | 8,980 | 275 |
| 杭州肯德基有限公司 | 西式快餐 | 8% | 2,150万 美元 | 54,225 | 391,765 | 37,203 |
| 无锡肯德基有限公司 | 西式快餐 | 8% | 334.8万 美元 | 11,654 | 106,930 | 7,255 |
| 苏州肯德基有限公司 | 西式快餐 | 8% | 310万 美元 | 16,478 | 159,825 | 13,304 |
| 长江证券股份有限公司 | 证券经纪、证券投资咨询 | 5.52% | 217,123 | 1,151,521 | 187,285 | 44,740 |
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率(%) | 营业收入比上年同期 增减(%) | 比上年同期 增减(%) | 毛利率比上年同期增减(%) |
| 经济型酒店营运及管理业务 | 1,888,879,040.89 | 152,785,441.41 | 91.91 | 16.50 | 19.77 | 减少0.22个百分点 |
| 食品与餐饮业务 | 226,951,190.42 | 109,853,402.01 | 51.60 | -1.74 | -0.13 | 减少0.78个百分点 |
| 其他业务 | 248,000.00 | 0.00 | 100.00 | -74.43 | -100.00 | 增加33.05个百分点 |
| 合计 | 2,116,078,231.31 | 262,638,843.42 | 87.59 | -0.40 | -20.22 | 增加3.09个百分点 |
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年同期增减（％） |
| 上海 | 890,755,062.38 | -20.61 |
| 其他 | 1,225,323,168.93 | 22.22 |
| 合计 | 2,116,078,231.31 | -0.40 |