上海龙头(集团）股份有限公司

  2011年年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 公司年度财务报告已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人朱勇先生、主管会计工作负责人周健先生及会计机构负责人（会计主管人员）谭剑红女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况

2.1 基本情况简介

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2.2 联系人和联系方式

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§3 会计数据和财务指标摘要

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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3.2 主要财务指标

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3.3 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

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§4 股东持股情况和控制框图

4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§5 董事会报告

5.1 管理层讨论与分析概要

1、公司总体经营情况回顾

2011 年，公司以“十二五”战略规划和年度工作计划为目标，稳步推进既定发展战略，努力克服外部不利因素，全面完成了预期的经济指标和既定的各项任务。

①注重实效，主业效益稳步增长

报告期内，公司全年实现主营业务收入441,032万元，同比增长29.69%，其中国际贸易主营业务收入达到258,634万元，同比增长46.15%；利润总额6,186万元，同比减少6.95 %；归属于母公司净利润4,615万元，同比减少19.79%，扣除非经常性损益后，公司实现净利润1,308万元，主业效益实现稳步增长。

② 聚焦主业，运作能力明显提高

针织事业部积极拓展新兴市场，快速推进渠道拓展的深度和广度，全年新增自营店柜130家，新增加盟店柜65家，全国店柜总数突破1700家，其中自营1339家，加盟359家，自营与加盟比例得以不断优化，与此同时，推出三枪新的店面形象和新品牌Elsmorr，三枪单店盈利面提高12个百分点，新品牌Elsmorr已开设门店11家，三枪保持了全国市场领导品牌地位。服饰事业部稳健拓展销售网络，全年新增直营店（厅、柜）52家，单店盈利面提高6个百分点。家纺事业部一体化业务模式调整到位，各通路集约管理进入实质性运作阶段，并探索了在南方主要城市开设“凤凰家纺”百货专柜模式，全年新增家纺专卖店柜共12家，民光家居单店盈利面也有明显提高。

公司不断完善了上海纺织品牌街的发展，品牌街总数达到16条。

公司还积极探索推进电子商务，所有品牌事业部均已“触网”试水，三枪、海螺、龙头家纺、Elsmorr等四大品牌店成功入驻淘宝商城。

国际贸易事业部强化风险管控，拓展自营份额，培育外贸大客户，不断强化价值链上高附加值环节的管理能力，向价值链的高端延伸。通过内外贸联动，加强产业链前端的设计打样能力与服务于品牌客户的供应商寻找能力，将内贸优势充分发挥到国际贸易业务中，依靠公司自身的产业链优势，提升产品与服务的附加值，全年进出口总额增长45.61%。

③ 优化流程，制造业转型持续推进

公司通过流程再造、设备更新、布局调整、人员整合等措施，有效控制生产成本；通过采购平台、设计打样、物流中心、物业租赁等方面的功能集约，创造出制造业新的竞争优势；通过市场化运行模式、全面计划控制等举措，不断获取成品采购优势，进一步促进品牌纺织制造业的可持续发展。

④强化职能，总部建设不断加强

公司不断深化对直营终端运行质量的分析，并为各事业部的经营策略优化、电子商务拓展、业务人员培训、及国际合作项目推进等方面提供及时有效支撑。

公司积极推进信息化系统建设。完成外贸业务一体化信息平台的建设，推进家纺事业部与服饰事业部的终端POS系统部署工作，为终端分析功能的完善与提升奠定了基础。

公司加强对各事业部、子（分）公司经济运行情况的动态分析，并以防范风险为导向，充分发挥审计监督与风险揭示作用，在规范企业运作、提高对风险的认知力和控制力方面起到了积极的促进作用。

公司加强技术中心建设，利用业内外资源，积极做好业内产业化、技术创新、项目申报等工作，为公司品牌主业的发展提供了有力的科研支撑。技术中心协同各事业部、子公司完成专利申请共计144个，其中发明专利3个，实用新型3个。

公司以构建服务于战略的管理团队为目标，优化各阶管理团队的年龄、知识与专业结构，妥善完成各事业部、子（分）公司新一届经营班子的聘任工作。

2、报告期内公司财务情况说明

①主营收入稳步增长

2011年公司实现主营业务收入441,032万元，同比增长29.69%。其中：国内贸易主营业务收入181,419万元，同比增长12.11%。国际贸易主营业务收入258,634万元，同比增长46.15%。内、外贸主营业务收入已连续二年实现二位数增长。

②盈利能力尚需提升

2011年公司主营业务毛利率15.38%，同比下降1.48个百分点。其中：国内贸易主营业务毛利率33.31%，同比增加1.43个百分点。国际贸易业务毛利率2.56%，同比下降0.1个百分点。国际贸易业务比重由去年的52%上升至59%，其相对较低的毛利水平在一定程度上影响了公司整体盈利能力。

受通胀因素影响，职工薪酬、物流成本、房屋租赁等费用持续增长，销售费用和管理费用同比增加6.25%。公司继续积极主动压缩银行借款，全年减少银行借款5,253万元，利息支出同比下降18.52%。

2011年公司三项费用同比增加3.62%，成本费用的不断攀升，制约了公司盈利空间进一步拓展。

③利润结构渐趋合理

2011年公司实现利润总额6,186万元，同比减少6.95%。归属于母公司净利润4,615万元，同比减少19.79%。

从利润构成来看，公司投资收益和营业外收入占利润总额的比重继续下降，扣除非经常性收支因素后，公司实现经常性净利润1,308万元，利润结构日趋合理。

④资产结构仍需优化

2011年末公司应收账款净值27,814万元，同比增加5.41%。应收账款周转天数23天，同比加快5天。存货净值72,823万元，同比增加1.81%。存货周转天数70天，同比加快21天。

资产周转速度的加快得益于主营收入的大幅增长，应收账款和存货占总资产比重依然较大。

⑤偿债能力逐步提高

2011年末公司银行借款48,790万元，同比下降9.72%。资产负债率42.81%，同比下降1.78个百分点。期末流动比率和速动比率分别为1.63和0.96，比年初提升了0.09和0.05。

⑥现金流量有待改善

2011年公司经营活动现金净流量为-3,996万元，同比净流出6,478万元。造成经营性资金大量流出的主要原因，一方面是受国家宏观调控政策影响，市场资金面普遍收紧，致使公司经营性应付款同比大幅下降。另一方面国家出口退税速度放缓，公司期末应收出口退税同比增加，也对经营资金造成暂时性影响。

3、报告期内主要资产及负债构成情况

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4、报告期内公司现金流量构成情况

单位：万元

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5、报告期内主要控股公司经营情况

单位：万元

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6、行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局

据国家统计局统计，2011年纺织品和服装全年出口额2479亿美元，同比增长20%，增长率较上年下降3.6个百分点。

2012年，世界经济依然复杂严峻，欧债问题以及围绕伊朗、叙利亚等国家的国际政局问题，将继续影响全球市场。

2012年，国内行业劳动力、能源、环境保护等成本的加大等问题对纺织产业发展的困扰将持续加剧。

7、公司面临的风险因素分析及对策

公司将继续努力保持经营的平稳发展，但也存在着一定困难与挑战，主要表现在：

(1）原材料价格波动风险。公司产品主要原材料如棉花等受大宗商品市场震荡影响价格的波动加剧，增加了企业应对难度，造成公司采购成本及资金压力增加。

（2）市场竞争风险。在经历充分竞争后产业集中度迅速提高，主要竞争对手在生产及销售规模、质量和成本上优势日趋明显，相应竞争传导效应影响公司经营效益。

（3）出口压力与成本压力进一步加大。受欧债危机影响，外需市场预计将持续疲软，给公司出口业务带来严峻的挑战。另外，资源类产品、原材料及劳动力成本不断上涨也对企业的生产成本造成较大压力。

面对上述问题，公司将采取如下对策和措施：

（1）继续加强新产品开发，提高产品技术含量，通过技术创新、技术合作等方式开发高端产品，增加产品竞争力；

（2）进一步优化棉花、棉纱采购与订单的匹配度，设定合理库存，将棉价等原材料波动对成本的影响降到最低；

（3）积极开拓国际贸易自营业务，以重点大客户为公司出口业务的主要增长点，同时专注于服务关键客户、核心客户，继续优化国际贸易业务结构，坚持内外贸联动发展。

（4）继续加快品牌国内市场的发展，进一步提升品牌形象，继续提高单店盈利面，进一步拓展市场的深度和广度，同时，积极推进电子商务发展。

8、公司"十二五"的发展战略及业务规划

公司的发展战略：继续坚持以品牌经营和国际贸易为核心业务，深化资源集聚与管控提升，持续发挥总部与事业部的协同效应，进一步提升品牌专业化运作能力和经济运行质量与效益，实现龙头股份可持续发展，力求到2015年成为国内领先、国际知名的纺织品品牌经营企业。

核心业务规划：

①致力于针织内衣、家用纺织品及服饰的品牌经营，到2015年，彻底实现从传统的"制造+销售"模式向商业零售领域的"品牌经营"模式的战略变革，并在此过程中基本实现品牌经营从数量扩张型向品牌提升型的转型。

②致力于以纺织品为主的国际贸易，到2015年，形成具有自营和代理、进口和出口、大客户与普通客户等的合理结构配比的综合性纺织品贸易服务业务架构，并在此过程中基本完成业务产业链关键环节的价值创新；适时发展其它产品领域的贸易服务。

9、公司发展战略所需资金及资金来源

公司2012年的营业收入和银行借款可以保证生产经营正常运转，公司总体上将控制现有借款规模，重点是提高现有资金的使用效果，盘活现有资金存量。公司将最大限度地降低财务费用，提高经济效益。

5.2 主营业务分行业、产品情况表

单位:元 币种:人民币

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5.3报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√适用 □ 不适用

2011年公司实现归属于母公司净利润4,615万元，同比减少1,139万元，减幅19.79%，其中因经营增长及被吸收合并单位递延所得税资产退出，所得税费用同比增加671万元，增幅75.62%；再加上利润总额同比减少462万元，减幅6.95%。利润总额同比减少主要是营业外收支同比减少666万，而营业利润同比增长204万元。

2011年公司坚持以品牌经营与国际贸易为二大核心业务，取得主营业务收入441,032万元，同比增长29.69%，其中内、外贸业务占比为41：59，2010年为48：52，二大核心业务结构基本平衡，营业收入扣除营业成本、营业税金及三项费用后同比增长了8,828万元，主营业务盈利保持增长，从而克服了投资收益同比减少10,029万元（主要是长期股权投资处置收益同比减少）的不利因素。

§6 财务报告

6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更

6.2本报告期无前期会计差错更正

7.3与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体情况说明

√适用 □不适用

报告期纳入合并报表户数23户（包括外地销售子公司7户），比2010年减少3户，其中上海三枪进出口有限公司、上海民光进出口有限公司、上海民光家纺企业发展有限公司因吸收合并退出合并范围。

股票简称	龙头股份
股票代码	600630
上市交易所	上海证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	朱险峰	何徐琳
联系地址	上海市制造局路584号A座4楼	上海市制造局路584号A座4楼
电话	021-34061116	021-63159108
传真	021-54666630	021-63158280
电子信箱	ltdsh@shanghaidragon.com.cn	ltdsh@shanghaidragon.com.cn

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
营业总收入	4,527,785,068.92	3,531,413,860.14	28.21	2,972,225,142.26
营业利润	26,806,352.17	24,769,867.90	8.22	50,042,935.34
利润总额	61,859,769.97	66,480,879.56	-6.95	62,636,350.73
归属于上市公司股东的净利润	46,153,709.27	57,541,669.40	-19.79	42,833,791.50
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	13,078,877.83	-74,499,854.17	不适用	-135,709,458.20
经营活动产生的现金流量净额	-39,955,949.14	24,816,211.86	-261.01	146,826,038.02
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
资产总额	2,558,610,831.68	2,579,481,755.91	-0.81	2,501,217,909.27
负债总额	1,095,242,214.98	1,150,403,901.72	-4.79	1,129,121,724.66
归属于上市公司股东的所有者权益	1,462,673,379.54	1,416,935,368.55	3.23	1,359,736,668.86
总股本	424,861,597.00	424,861,597.00	无变化	424,861,597.00

	2011年	2010年	本年比上年增减（%）	2009年
基本每股收益（元／股）	0.11	0.14	-21.43	0.10
稀释每股收益（元／股）	0.11	0.14	-21.43	0.10
用最新股本计算的每股收益（元/股）	不适用	不适用	不适用	不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.03	-0.18	不适用	-0.32
加权平均净资产收益率（%）	3.21	4.14	减少0.93个百分点	3.17
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	0.91	-5.37	不适用	-10.05
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	-0.09	0.06	-250.00	0.35
	2011年末	2010年末	本年末比上年末增减（%）	2009年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	3.44	3.34	2.99	3.20
资产负债率（%）	42.81	44.60	减少1.79个百分点	45.14

非经常性损益项目	2011年金额	2010年金额	2009年金额
非流动资产处置损益	19,159,070.99	117,537,639.96	131,091,977.03
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	15,991,945.52	13,363,274.15	9,545,813.11
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	2,504,442.89	8,098,723.15	50,880,615.94
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回			3,564,243.40
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	160,401.29	933,872.88	2,293,095.49
少数股东权益影响额		-139,025.19	-486,418.55
所得税影响额	-4,741,029.25	-7,752,961.38	-18,346,076.72
合计	33,074,831.44	132,041,523.57	178,543,249.70

2011年末股东总数			79,880户	本年度报告公布日前一个月末股东总数		80,130户
前10名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
上海纺织（集团）有限公司	国有法人		30.08	127,811,197	0	无
上海南上海商业房地产有限公司	其他		0.51	2,160,000	0	无
谷承钢	境内自然人		0.48	2,043,100	0	无
上海国际信托有限公司	其他		0.46	1,950,000	0	无
华西证券－建行－华西证券融诚1号集合资产管理计划	其他		0.42	1,791,549	0	无
姜静	境内自然人		0.35	1,507,856	0	无
山东省国际信托有限公司－证研一期集合信托	其他		0.26	1,110,060	0	无
上海友谊集团股份有限公司	其他		0.26	1,090,000	0	无
左妍雅	境内自然人		0.21	900,000	0	无
田波	境内自然人		0.18	764,179	0	无
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量			股份种类
上海纺织（集团）有限公司		127,811,197			人民币普通股
上海南上海商业房地产有限公司		2,160,000			人民币普通股
谷承钢		2,043,100			人民币普通股
上海国际信托有限公司		1,950,000			人民币普通股
华西证券－建行－华西证券融诚1号集合资产管理计划		1,791,549			人民币普通股
姜静		1,507,856			人民币普通股
山东省国际信托有限公司－证研一期集合信托		1,110,060			人民币普通股
上海友谊集团股份有限公司		1,090,000			人民币普通股
左妍雅		900,000			人民币普通股
田波		764,179			人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		1、公司控股股东上海纺织（集团）有限公司与其他股东之间不存在一致行动人关系； 2、未知在其他无限售股东之间是否存在关联关系是否属于一致行动人。

项目	2011年占总资产比重%	2010年占总资产比重%	增减百分点
应收账款	10.87	10.23	0.64
预付账款	15.28	11.80	3.48
存货	28.46	27.73	0.73
固定资产	19.64	20.64	-1.00
银行借款	19.07	20.95	-1.88
应付账款	7.73	9.82	-2.10
预收账款	11.40	8.38	3.02

	2011年	2010年	同比增减幅度
经营活动现金净流量	-3,996	2,482	-261.00
投资活动现金净流量	1,495	11,985	-87.53
筹资活动现金净流量	-5,083	-16,234	68.69
汇率变动对现金及现金等价物的影响	91	-81	212.35
现金及现金等价物净增加额	-7,493	-1,848	-305.47

企业名称	注册资本	总资产	归属于母公司所有者权益	归属于母公司所有者净利润
上海三枪(集团)有限公司	37,600	143,215	73,604	3,963
上海龙头家纺有限公司	21,600	15,127	7,583	117
上海海螺服饰有限公司	17,800	31,549	12,453	338

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
1、工业	1,133,431,925.68	983,279,559.37	13.25	-5.62	-4.40	减少1.10个百分点
2、商业	2,154,584,339.33	1,697,666,554.80	21.21	25.88	24.14	增加1.11个百分点
3、房地产	9,785,080.82	2,127,566.16	78.26	-24.18	110.92	减少13.92个百分点
4、外贸	2,586,344,908.14	2,520,116,524.84	2.56	46.16	46.31	减少0.10个百分点
小计	5,884,146,253.97	5,203,190,205.17	11.57	25.33	26.31	减少0.69个百分点
减：公司内各业务分部相互抵销	1,473,826,698.69	1,471,148,993.64
合计	4,410,319,555.28	3,732,041,211.53	15.38	29.69	31.99	减少1.48个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率(%)	营业收入比上年增减(%)	营业成本比上年增减(%)	毛利率比上年增减（%）
针织品	1,441,507,906.34	960,098,124.16	33.40	11.73	8.62	增加1.91个百分点
家用纺织品	240,907,341.53	189,928,253.77	21.16	10.05	11.08	减少0.73个百分点
服装服饰	163,134,678.96	93,425,906.18	42.73	28.43	35.96	减少3.18个百分点
其他	2,648,740,756.38	2,568,439,806.56	3.03	44.46	45.13	减少0.45个百分点
小计	4,494,290,683.21	3,811,892,090.67	15.18	29.53	31.75	减少1.43个百分点
减：公司内各业务分部相互抵销	83,971,127.93	79,850,879.14
合计	4,410,319,555.28	3,732,041,211.53	15.38	29.69	31.99	减少1.48个百分点