中国中铁股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2公司全体董事出席董事会会议。
1.3公司年度财务报告已经德勤华永会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4公司负责人李长进、主管会计工作负责人李建生及会计机构负责人（会计主管人员）杨良声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2联系人和联系方式
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：千元 币种：人民币
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3.2 主要财务指标
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3.3 非经常性损益项目
单位：千元 币种：人民币
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
5.1.1报告期内整体经营情况的讨论与分析
2011年，由于欧债危机的不断蔓延、国际金融市场的萎靡不振以及中东、北非地区的政治动荡，世界经济复苏逐渐放缓。在国内，为有效抑制通胀预期，国家宏观经济持续调控，实施了一系列调节货币信贷增速和房地产调控政策，尤其是铁路建设市场资金一度十分紧张，建设规模和部分项目标准进行调整，给公司的生产经营带来了很大的挑战和压力。在这种形势下，全公司上下团结一心，迎难而上，顽强拼搏，紧密围绕“练内功、打基础、强管理、创一流”的中心工作，及时调整经营思路，全方位拓展国内外市场，积极巩固既有的经营规模，有效应对了各种严峻困难和重大挑战，努力保持公司平稳运行。
2011年，公司依靠科技进步，大量采用新技术、新工艺、新设备，全面提高工程的产品质量，公司新投入研究与开发费用约为97亿元。全年，公司共获国家建筑工程鲁班奖16项，国家优质工程奖6项，土木工程詹天佑奖5项，火车头优质工程54项、国家优秀工程勘察设计奖11项，并荣获国家科技进步奖5项，通过国家级工法评审38项，新增国家级认定企业技术中心2个，已达6个，新增博士后工作站2个，已达6个，有效专利授权519项，其中发明专利146项。同时，公司在高速铁路建造和盾构及掘进技术两个国家实验室建设上取得的新进展，标志着公司在自主研发、自主创新方面取得了巨大突破。
5.1.1.1报告期内公司总体经营情况
全年，公司在铁路基建市场萎缩的情况下，依然完成新签合同额5,708亿元，同比减少22.4%；营业总收入4,607.20亿元，同比减少2.75%；实现归属母公司净利润66.90亿元，同比减少9.55%；截至2011年12月31日，公司未完成合同额10,580.79亿元，同比增长9.5%。其中，基建建设8,985.65亿元，勘察设计与咨询服务144.60亿元，工程设备和零部件制造业务112.53亿元。
5.1.1.2公司经营业务及其经营状况
5.1.1.2.1.公司主营业务情况
公司的主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。2011年度，公司实现营业总收入4,607.20亿元，同比减少2.75%；新签合同额为5,708亿元，同比减少22.4%。截至2011年12月31日，公司未完成合同额10,580.79亿元，同比增长9.5%。
（1）基建建设业务
2011年，国家宏观经济持续调控，铁路建设规模和部分项目标准进行了调整，建设进度、安全质量的压力前所未有。在铁路新招标项目大幅减少、在建项目资金一度十分紧张、项目缓建停工等不利因素的影响下，公司通过及时调整经营布局，积极开拓非铁路和海外市场，有效降低了对铁路市场的依赖程度。
2011年，公司基建建设业务营业收入3,852.02亿元，同比减少6.44%；在铁路市场新签合同额同比减少76%的情况下，公司实现新签合同额4,125.6亿元。截至2011年12月31日，公司基建建设业务的未完成合同额为8,985.7亿元，同比增长3.4%。
①铁路建设
2011年，公司共完成铁路建设新签合同额975.6亿元，同比减少76%，约占铁路市场份额的50.6%。公司共完成铁路正线铺轨（新线、复线）5,697公里，完成电气化铁路接触网正线6,847公里。公司承建的京沪高铁、青藏线西宁至格尔木增建二线电气化工程、广深港高铁客专广深段、太中银铁路相继开通运营，承建的石武、杭甬、成绵乐客专和兰新、兰渝、南广铁路、印尼煤矿铁路专用线等项目顺利推进。
②公路建设
2011年，公司在公路建设方面取得良好业绩，新签合同额达939.3亿元，同比增长22.9%，约占高速公路市场份额的12.6%，共完成公路建设1,125公里，其中包括748公里的高速公路。公司2011年承建的西铜高速公路、吉林吉草高速公路、绥芬河至牡丹江高速公路，青岛胶州湾大桥和胶州湾海底隧道等公路项目顺利实现通车。
③市政工程和其他建设
随着中国城市化进程的加速，城市轨道交通市场正在不断发展，公司在2011年继续加大市政工程建设项目开发力度，并取得良好经济效益。2011年，公司共完成市政工程和其他建设新签合同额2,210.7亿元，同比增长62.4%，其中城市轨道交通市场占有率约为53.4%。2011年，公司共承建设城市轻轨、地铁线路土建工程161.1公里，铺轨工程188公里。公司承建的深圳地铁4号线和5号线、北京地铁5号线和15号线、西安地铁2号线正式开通，先后实施的郑州地铁2号线、沈阳四环快速干道、昆明地铁、武汉鹦鹉洲大桥、贵州龙里体育文化度假中心、江门江顺大桥等总承包和BT项目有序推进。
（2）勘察设计与咨询服务业务
凭借着在勘察设计与咨询服务领域丰富的经验及行业领先的技术实力，公司在该领域的行业龙头地位进一步巩固。2011年，公司勘察设计与咨询服务业务营业收入83.57亿元，同比增长0.33%；新签合同额为103.5亿元，同比增长10.3%。截至2011年12月31日，公司勘察设计与咨询服务业务的未完成合同额为144.6亿元，同比增长18.3%。2011年，公司为以下项目提供了勘察设计与咨询服务：云桂、贵广、南广、京张、大瑞、渝利、山西中南部通道等高速铁路、客运专线、复杂山区铁路项目；北京、上海、广州、深圳、成都、郑州、南京、长沙等城市轨道交通项目；黄冈公铁两用长江大桥、安庆长江大桥、马鞍山长江公路大桥、武汉二七长江大桥等桥梁工程项目；成都-自贡-泸州高速公路、成安渝高速公路等高速公路项目；委内瑞拉铁路、埃塞俄比亚铁路、中（国）老（挝）昆明至万象铁路等国际工程项目。
（3）工程设备和零部件制造业务
2011年，公司工程设备和零部件制造业务营业收入91.21亿元，同比减少12.27%；新签合同额为164.1亿元， 同比增长11.2%；截至2011年12月31日，公司工程设备和零部件制造业务的未完成合同额为112.5亿元，同比增长29.2%。2011年，公司在工程设备制造、大型桥梁钢结构和高速客专道岔市场继续保持特有的行业竞争力，盾构的生产经营能力和规模均有较大的提高，具备了年产20台以上的盾构制造能力，2011年生产制造盾构/TBM15台（套），签订盾构/TBM预定采购合同18台（套）。
（4）房地产开发业务
2011年，公司房地产开发业务实现营业收入169.54亿元，同比增长44.72%。上海中铁时代广场、贵阳中铁逸都国际、成都新界、西安缤纷南郡、武汉百瑞景中央商务区等房地产项目，均取得较好的销售业绩。截至2011年12月31日，公司处于开发阶段的项目占地面积1,645万平方米、总建筑面积2,887万平方米。
（5）其他业务
公司凭借现有业务平台，稳步推进高速公路BOT、矿产资源开发、物资贸易和金融服务等业务。2011年，公司投资建设的BOT高速公路运营稳定，收入逐年提高，全年实现收入13.34亿元；矿产资源开发与建设进展顺利，全年实现收入7.81亿元；物资贸易随着大宗材料采购业务的开展，全年实现收入300.88亿元；金融业务得益于国家货币紧缩政策的影响，增长较快，全年实现收入10.19亿元。
5.1.1.2.2.主营业务分行业、产品情况
2011年公司经营业务按行业或产品的经营业绩以及其与上年同期的比较情况如下表所示：
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注：此处的营业总成本包括营业成本和利息支出，不包括营业税金、三项费用及资产减值损失。
提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，基建建设业务的营业收入对公司营业收入总额的贡献一直保持着较高的比例，公司基建建设业务的营业收入主要来自铁路、公路和市政工程建设。2011年该板块营业收入同比减少6.44%，铁路建设市场大幅萎缩、新开工项目减少、在建项目部分停工，是影响该业务板块营业收入减少的主要因素。毛利率与上年相比上升0.93个百分点。毛利率上升的主要原因：①为加大研发力度、加强研发项目控制、提升科研能力，促进研发成果在各项目间的推广，公司本年对研发活动实行相对集中管理，优化资源配置，由此导致原部分在项目部层面营业成本中列支的研发费用，本年在管理费用中列支；②京沪等铁路项目合同外费用得到批复；③钢材、水泥等原材料价格走低降低了工程成本；④公司加强管理，物资、设备集中采购对成本控制产生一定效果。
勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。2011年该板块营业收入同比增长0.33%。该业务板块毛利率与上年相比上升0.42个百分点。毛利率上升的主要原因：①该业务板块加强了人工成本控制；②毛利率较低的委外业务比重减少。
工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔及其他铁路施工设备、桥梁钢结构、工程设备的设计、研发、制造与销售。2011年该板块营业收入同比减少12.27%，原因在于铁路建筑市场需求降低。毛利率与上年相比上升3.85个百分点。毛利率上升的主要原因：①2010年承接的高速、客专道岔等毛利率较高的产品订单在本年度付诸实施并产生效益；②钢材等原材料价格走低降低了产品制造成本。
房地产开发方面，本公司不断整合优化房地产资源，多项房地产项目的建成销售使房地产开发业务的收入进一步提升，2011年该板块营业收入同比增长44.72%，毛利率与上年相比上升5.41个百分点。收入及毛利率上升的主要原因：公司的房地产项目在开盘期次、地域分布、经营品质较上年有较大改善，加之规模效应逐步释放。
在其他业务板块，公司发挥传统产业优势，采取矿产资源与基础设施建设联动模式，资源开发建设进展顺利，采矿量增加、销售价格有所上涨，收入增长明显；钢材等大宗购销业务量增加，物资贸易收入增长较快；高速公路公司经营状况良好，榆神高速公路投入试运营，既有收费公路车流量增加，收入增长明显；金融业务得益于市场环境影响，增幅较快，全年实现收入10.19亿元。2011年该板块营业收入同比增长30.15%，毛利率与上年相比上升2.91个百分点。
5.1.1.2.3.主营业务分地区情况
2011年公司经营业务按地区的经营业绩以及其与上年同期的比较情况如下表所示：
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经营业务分地区情况的说明：受国际经济形势及特定国家财政状况影响，在建海外项目进度有所放缓，海外业务收入比上年减少。
5.1.1.2.4.主要供应商及客户情况
2011年，公司向前5名供应商合计的采购金额为91.36亿元，占年度采购总额的2.21%；前5名客户的销售额合计为2005.93亿元，占公司销售总额的43.63%。客户集中度较高的原因在于铁道部及所属项目业主是本公司的最大客户。
5.1.1.2.5.公司资产发生重大变动情况
（1）报告期内公司资产的重大变动情况
截至2011年12月31日，公司主要资产构成及同比变动情况如下表所示：
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截至2011年12月31日，应收账款余额为963.45亿元，同比增长18.26%。产生上述变化的主要原因：受金融信贷政策的制约，部分项目业主资金困难，工程结算款支付滞后，导致公司应收账款规模继续攀升。
截至2011年12月31日，预付账款余额为247.46亿元，同比增长19.14%。产生上述变化的主要原因：①部分项目业主工程结算不及时，为保证工程进度，公司对部分分包商在没有结算情况下预付工程款；②由于加强物资集中采购，公司物贸业务发展较快，相应增加了预付材料款。
截至2011年12月31日，存货余额为1,516.99亿元，同比增长27.51%。产生上述变化的主要原因：①受宏观经济形势影响，业主资金紧张，工程结算滞后，造成存货中已完工未结算款上升；②由于公司房地产业务较快增长，致使房地产开发投入增加。
截至2011年12月31日，短期借款余额为510.13亿元，同比增长99.24%。产生上述变化的主要原因：受应收账款增加影响，公司实施短期融资以弥补营运资金不足。
（2） 报告期内主要资产的计量属性
2011年，公司主要资产采用的计量属性主要为历史成本法，部分采用公允价值计量，采用公允价值计量的主要报表项目为金融资产、与股份支付相关的成本或费用、企业合并涉及的公允价值损益。主要资产计量属性在报告期内没有发生重大变化。
（3）报告期内期间费用等财务数据的重大变动情况
2011年，公司期间费用等财务数据及同期变动情况如下表所示：
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2011年，公司销售费用18.13亿元，同比增长25.60%，主要原因：随着公司房地产业务较大增长，销售费用相应增加，销售费用率从2010年的0.3%上升到0.39%。
2011年，公司管理费用191.26亿元，同比增长27.23%，主要原因: ①为提升发展潜力，公司加大研发投入，并计入管理费用；②为克服宏观形势的不利影响，公司加大管理力度，相应增加开支。公司的管理费用率由2010年的3.17%上升到4.15%。
2011年，公司财务费用30.37亿元，同比增长119.14%。主要原因：①为满足生产及经营需求，融资总量增加；②受信贷紧缩政策和央行利率上调影响，市场融资成本上升。公司的财务费用率由2010年的0.29%上升到0.66%。
2011年，公司所得税23.61亿元，同比增长6.67%。主要原因：部分子公司的税收优惠政策到期后所得税率有所升高。
5.1.1.2.6.报告期现金流量分析
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2011年，公司经营活动所产生的现金流净额为-134.80亿元，比上年同期减少144.91亿元。经营活动现金流减少的主要原因：①部分项目业主资金紧张，无法按合同及时支付工程预付款及结算款；②土地购置、建设投入等房地产开发占用了较大量资金。
2011年，公司投资活动所使用的现金流量净额为117.12亿元，比上年同期减少47.03亿元。投资活动现金流减少的主要原因：①公司因铁路项目放缓、加大设备内部调配减少了工程机械的采购；②公司从严控制非生产性固定资产购置。
2011年，公司筹资活动所产生的现金流量净额为305.98亿元，比上年同期增加96.80亿元。筹资活动现金流增加的主要原因：随着公司经营与投资规模的扩大，以及部分项目工程款支付放缓导致回流资金减少，公司通过增加短期借款和发行中票等方式以应对流动资金和资本性开支的正常需求。
5.1.1.2.7.公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析
2011年，公司主要控股子公司的经营情况如下表所示：
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5.1.1.2.8.资本性开支情况
单位：千元 币种：人民币
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2011年，公司资本性支出123.94亿元，其中用于在建工程支出36.87亿元，购置固定资产支出68.75亿元，购置无形资产支出17.69亿元，购置投资性物业支出0.62亿元。
5.1.1.2.9.与公司经营相关的其他信息
关于波兰A2项目进展情况：
本公司所属子公司中国海外工程有限责任公司及中铁隧道集团有限公司联合另外两家第三方公司组成的联合体(以下简称“联合体”)就其所中标的波兰A2 高速公路项目A 标段和C 标段（“波兰A2 项目”）与项目业主波兰国家道路与高速公路管理局（“业主”）发生的争议事项已在2011 年8 月31 日披露的《中国中铁股份有限公司2011 年半年度报告》和2011年10月31日披露的《中国中铁股份有限公司2011 年第三季度报告》中进行了说明。该波兰A2项目合同已于2011年6月30日前终止。波兰华沙地方法院于2011年10月4日根据简易程序签发了支付令，要求本公司所属子公司中国海外工程有限责任公司和联合体内一家第三方公司共同或者个别支付合同违约罚金共计128,913,670.98兹罗提（按2011年资产负债表日汇率折算为2.38亿元人民币）及其法定利息。我方于2011年10月20日向华沙地方法院对支付令提出了异议和答辩；华沙地方法院接受了我方的异议，支付令自然失效，案件转入一般的民事诉讼程序。2012年2月8日，该案件在波兰华沙地方法院开庭。法官在听取原被告双方的陈述后，决定该案件延期到2012年4月分4次进行开庭。目前该案件仍在审理过程中。
截至2011 年12月31 日，我公司因波兰A2项目已确定发生的项目亏损为6.32亿元人民币，与截至2011年9月30日确定的亏损额相比减少0.12亿元人民币，主要原因是第四季度汇率变动所致。
5.1.2.对公司未来发展的展望
5.1.2.1. 公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2012年，世界经济有望继续恢复增长，但不稳定、不确定的因素仍然较多。国际金融危机影响深远，世界经济格局正在发生深刻复杂变化。许多国家制定了大规模的基础设施建设规划以应对金融危机，以发展中国家为主的新兴建筑市场将取代发达国家建筑市场占据统治地位。大部分国家或地区都将政策重点转向关注民生、促进消费、加大基础设施的投资。中国经济将以稳中求进为总体发展基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，中国经济进入到了以转变发展方式、保障改善民生、调整经济结构、提高发展质量为突出特征的新的发展时期。公司既面临着大有作为的历史机遇，也面对着诸多难以预见的风险和挑战。
国内市场：随着国家“十二五”规划的全面实施，城市化进程的不断加快，中西部地区城市群建设和轨道交通、水利水电、机场港口、保障性住房、环保工程建设成为新一轮发展的热点；虽然铁路建设速度放缓，但中央对科学有序推进铁路建设的态度是明确的，国务院批准的铁路中长期发展规划目标没有改变。公司将不断加强基建领域竞争优势，在保持铁路市场份额的同时，抓住西部开发、城市化建设等发展机遇，加快结构调整的步伐，努力实现全面协调可持续发展。
国际市场：受世界经济复苏的不稳定性和不确定性以及国际地缘政治冲突的复杂性影响，基建投资呈现明显的区域特点，以美国、英国、德国为代表的欧美发达国家基建投资增幅缓慢，以俄罗斯、巴西、南非等新兴国家和拉美国家以及老挝、缅甸、泰国、蒙古等中国周边国家的基建投资将继续保持增长态势。公司将坚持向海外发展战略，继续加大对中亚、中东、拉美、非洲等新兴发展中国家的市场拓展，积极加强与国际和国内一流公司以及当地优秀企业的合作，实现共赢。
5.1.2.2.公司管理层关注的未来公司发展机遇和挑战
2012年，是我国“十二五”发展承前启后的一年，国家的发展处于重要战略机遇期，仍将在较长时期内继续保持经济平稳较快发展。“十二五”规划实施了新一轮西部大开发的战略部署，促进区域协调发展，不断加快城市化进程，推动中西部地区城市群建设和轨道交通等基础设施建设，而我国铁路建设仍将平稳推进，到2015年末，全国铁路运营总里程将达到12万公里左右，其中 "十二五"期间，铁路预计投产新线3万公里左右，比“十一五”规划期末增长87.5%。2012年铁路建设计划完成投资4,060亿元，投产新线6,366公里，投产新线里程将比2011年增长2倍以上。
世界各国铁路建设步伐不断加快，美国、英国、德国、巴西等多个国家都计划修建高速铁路，老挝、缅甸、泰国、蒙古等周边国家地缘辐射铁路将在近几年全面启动，中国也在通过对外援助、对外优惠贷款、提供优惠出口买方信贷等多种方式为企业“走出去”创造条件。此外，国际钢结构桥梁市场潜力巨大，发达国家逐步开放钢结构制造等附加值相对偏低、劳动密集型产业市场，非洲、美洲等也加快桥梁基础设施建设，这些将为公司的桥梁钢结构、道岔、铁路工程施工机械等产品拓展海外市场，提供难得的历史机遇。
2012年，公司面临的市场环境仍然十分复杂严峻，世界经济复苏的不稳定性不确定性上升，对我国经济发展将带来多方面的影响；国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题日益显现，经济运行中也面临着不少新情况和新问题。面对新的形势和任务，公司将紧密围绕“保发展、调结构、强管理、促稳定”的年度中心任务，以转变发展方式、提升发展质量为目标，着力开拓国内外市场，着力夯实管理基础，着力强化安全质量，着力加强风险管控，着力推进自主创新，着力保障和改善职工生活，努力实现全面协调可持续发展，为股东谋求更好的回报。
5.1.2.3.公司的发展战略及业务发展规划
“十二五”期间，即2011年至2015年企业发展的总体战略目标是：推进两大转变、实现二次创业，努力把中国中铁建设成为国内领先、国际一流，主业突出、多元并举，具有较强国际竞争力的大公司大企业集团。
（1）基建业务板块
基建建设板块是公司的传统核心业务，是公司生存与发展的基础。要继续巩固基建板块支柱地位，确保铁路、公路、城市轨道交通等领域的传统优势和市场份额，增强在港口码头、机场、水利水电等方面的竞争力，牢牢确立公司在中国建筑业的龙头地位，引领行业发展。
（2）勘察设计与咨询服务板块
以铁路勘察设计为基础，向其他领域拓展；以工程咨询为龙头，向工程总承包和工程项目管理发展；努力建设一批设计理论和设计技术达到一流水准的大型综合性设计企业；实施走出去战略，为公司国际化战略提供技术支持和保障。
（3）工业设备和零部件制造板块
发挥企业整体优势，实现专业化和规模化经营。 工业板块基本形成重大技术装备、高新技术产业装备、基础装备、一般机械装备等专业化合理分工、相互促进、协调发展的产业格局。
（4）房地产开发板块
加强资源整合，完善区域布局，创新经营模式，优化决策程序，建立科学的投融资体系，进一步打造“中铁置业”品牌，抓好内控风险管理，推动全公司房地产业务向专业化、规模化、品牌化方向发展。
（5）其他业务板块
公司充分发挥品牌、技术、管理优势，以地质勘探为基础，以能源、有色金属和贵金属等矿产资源开发为重点，以产业经营和资本经营为手段，以跨国经营为主要实现路径，地勘、矿山生产、商贸物流三大业务协同发展。同时积极发展物资贸易、金融业务，加强高速公路BOT项目的经营管理。
5.1.2.4.可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
本公司面临的业务风险，包括日常业务过程中的市场风险、经营风险、管理风险、政策风险、财务风险、投资风险、利率风险。
①市场风险：政府对国家和地区经济增长水平的预期、基础设施的使用状况和未来扩张需求的预期、相关行业增长整体水平的预期等都可能会对公司经营市场产生不利影响。此外，国外市场的政治、经济环境存在一定的不稳定性，可能会给公司海外市场发展带来不确定性因素，使施工项目的正常推进可能受到影响。
② 经营风险：基建业务中，工程承包项目中标价格受市场竞争影响较大，同时，对成本和委聘劳务分包商的控制也存在一定的经营风险。
③ 管理风险：公司无法对非全资子公司的所有行动进行全面控制，建筑行业本身属于高风险行业，加之近年公司经营规模的快速增长，经营跨度越来越大，项目管理的难度不断加大，对项目安全质量管理提出了严峻挑战，存在一定的管理风险。
④ 政策风险: 由于中国外汇管理制度、税收优惠政策、房地产行业政策等变化带来的不利影响等。
⑤ 财务风险：客户延迟付款可能影响本公司的营运资金和现金流量；未获得足够的融资可能会对本公司的拓展计划和发展前景产生影响。
⑥ 投资风险：投资风险主要包括由于垫付项目的有关款项、政策变动造成非政府投资机构对基建项目的投资减少、在较长期间内动用大量营运资金等。
⑦ 利率风险：公司承受的利率变动风险主要来自于外部债务市场融资。从目前公司融资规模分析，利率政策的变动在一定程度上将对公司财务费用产生影响。目前公司并未对利率风险采取对冲措施，但公司管理层随时监控利率风险变化，若有需要，将在严格执行国家政策和符合监管要求的情况下采取有效措施应对重大利率变动风险。
5.1.2.5.新年度经营计划
2012年公司计划实现营业收入4,310亿元，营业成本4,231亿元，预计新签合同额计划6,500亿元。公司将根据市场变化和计划执行情况适时调整经营计划。
5.1.2.6.公司是否编制并披露新年度的盈利预测。
报告期内，公司未编制并披露新年度的盈利预测。
5.1.2.7.资金需求、使用计划及来源情况
为保证公司长期稳定发展，根据测算，2012年公司资本性开支约为100亿元。公司将以财务预算为导向，加强投融资业务预算的管理，在调整产业结构、合理控制业务规模和投资进度的基础上，采取债务融资等方式积极筹措资金。资金来源安排如下：公司将视情况需要适时发行非公开定向票据50亿元、短期债券50亿元及银行借款、信托借款等。
§6.财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2本报告期无前期会计差错更正
中国中铁股份有限公司
董事长：李长进
二○一二年三月三十一日
| 股票简称 | 中国中铁 |
| 股票代码 | 601390 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 股票简称 | 中国中铁 |
| 股票代码 | 00390 |
| 上市交易所 | 香港联合交易所有限公司 |
| 董事会秘书 | |
| 姓名 | 于腾群 |
| 联系地址 | 中国北京市海淀区复兴路69号中国中铁广场A座 |
| 电话 | 86-10-51878413 |
| 传真 | 86-10-51878417 |
| 电子信箱 | ir@crec.cn |
| 主要会计数据 | 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |||||||||
| 调整后 调整前 | 调整前 | 调整前 | |||||||||||
| 营业收入 | 459,701,343 | 473,184,687 | 473,122,221 | -2.85 | 346,588,449 | 345,973,619 | |||||||
| 营业利润 | 9,024,406 | 10,038,116 | 10,130,500 | -10.10 | 7,893,973 | 8,033,194 | |||||||
| 利润总额 | 9,600,261 | 10,422,993 | 10,514,835 | -7.89 | 8,505,305 | 8,644,533 | |||||||
| 归属于上市公司股东的净利润 | 6,690,015 | 7,396,644 | 7,488,486 | -9.55 | 6,752,708 | 6,886,950 | |||||||
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 6,312,867 | 6,522,205 | 6,614,454 | -3.21 | 5,103,137 | 5,236,090 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量净额 | -13,480,345 | 1,010,732 | 961,732 | 不适用 | 18,671,676 | 18,861,383 | |||||||
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2009年末 | ||||||||||
| 调整后 | 调整前 | 调整后 | 调整前 | ||||||||||
| 资产总额 | 468,732,097 | 391,769,801 | 389,306,350 | 19.64 | 315,007,207 | 311,781,128 | |||||||
| 负债总额 | 387,381,965 | 317,481,221 | 315,414,469 | 22.02 | 247,870,898 | 245,421,803 | |||||||
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 72,020,206 | 67,148,767 | 66,752,068 | 7.25 | 61,716,503 | 60,939,519 | |||||||
| 总股本 | 21,299,900 | 21,299,900 | 21,299,900 | 不适用 | 21,299,900 | 21,299,900 | |||||||
| 主要财务指标 | 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | ||
| 调整后 | 调整前 | 调整后 | 调整前 | |||
| 基本每股收益（元／股） | 0.31 | 0.35 | 0.35 | -11.43 | 0.32 | 0.32 |
| 稀释每股收益（元／股） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 用最新股本计算的每股收益（元/股） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.30 | 0.31 | 0.31 | -3.23 | 0.24 | 0.25 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 9.61 | 11.48 | 11.69 | 减少1.87个百分点 | 11.42 | 11.53 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 9.08 | 10.12 | 10.33 | 减少1.04个百分点 | 8.63 | 8.77 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | -0.63 | 0.05 | 0.05 | 不适用 | 0.88 | 0.89 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |||
| 调整后 | 调整前 | 调整后 | 调整前 | |||
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 3.38 | 3.15 | 3.13 | 7.3 | 2.9 | 2.86 |
| 资产负债率（%） | 82.64 | 81.04 | 81.02 | 增加1.6个百分点 | 78.69 | 78.72 |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | 14,102 | 85,347 | 200,587 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 385,722 | 135,545 | 228,581 |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | 29,380 | 28,076 | |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | 52,107 | ||
| 非货币性资产交换损益 | 31,775 | ||
| 债务重组损益 | 71,834 | 84,469 | 941 |
| 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 | -3 | ||
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | -76,903 | -140,774 | |
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | -30,356 | 2,336 | |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | -13,085 | 502,405 | 299,748 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 82,446 | 79,517 | 133,410 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 32,882 | ||
| 处置长期股权投资收益 | 67,481 | 355,576 | 261,038 |
| H股募集资金汇兑损失 | 137,078 | 1,048,527 | |
| 少数股东权益影响额 | -33,001 | -196,026 | -80,698 |
| 所得税影响额 | -143,199 | -198,078 | -537,629 |
| 合计 | 377,148 | 874,439 | 1,649,571 |
| 2011年末股东总数 | 772,580户 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 768,700户 | |||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 中铁工 | 国家 | 56.1 | 11,950,010,000 | 0 | 0 | |
| HKSCC Nominees Limited（注1） | 其他 | 19.42 | 4,135,963,217 | 0 | 0 | |
| 全国社会保障基金理事会转持三户 | 其他 | 2.2 | 467,500,000 | 467,500,000 | 0 | |
| 中国建设银行股份有限公司－长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金 | 其他 | 0.23 | 49,999,933 | 0 | 0 | |
| 中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 | 其他 | 0.13 | 28,058,651 | 0 | 0 | |
| BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST | 其他 | 0.12 | 25,000,090 | 0 | 0 | |
| 马鞍山市长泰投资中心（普通合伙） | 其他 | 0.1 | 22,104,600 | 0 | 0 | |
| 国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 其他 | 0.08 | 18,060,987 | 0 | 0 | |
| UBS AG | 其他 | 0.08 | 18,038,127 | 0 | 0 | |
| 国泰君安－建行－香港上海汇丰银行有限公司 | 其他 | 0.08 | 17,554,624 | 0 | 0 | |
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||
| 中铁工 | 11,950,010,000 | 人民币普通股 | ||||
| HKSCC Nominees Limited（注1） | 4,135,963,217 | 境外上市外资股 | ||||
| 中国建设银行股份有限公司－长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金 | 49,999,933 | 人民币普通股 | ||||
| 中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 | 28,058,651 | 人民币普通股 | ||||
| BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST | 25,000,090 | 人民币普通股 | ||||
| 马鞍山市长泰投资中心（普通合伙） | 22,104,600 | |||||
| 国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 18,060,987 | 人民币普通股 | ||||
| UBS AG | 18,038,127 | 人民币普通股 | ||||
| 国泰君安－建行－香港上海汇丰银行有限公司 | 17,554,624 | 人民币普通股 | ||||
| 方正证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 17,006,758 | 人民币普通股 | ||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 第一大股东中铁工与上述其他9名股东之间不存在关联关系，也不属于一致行动人。国泰君安证券股份公司客户信用交易担保证劵户与国泰君安-建行-香港上海汇丰银行有限公司为国泰君安证券股份公司管理的不同账户。除此之外公司未知上述其他股东存在关联关系或一致行动关系。 | |||||
| 公司业务 | 营业总收入（千元） | 增长率（%） | 营业总成本（千元） | 增长率（%） | 毛利率（%） | 毛利增长率（%） |
| 基建建设 | 385,202,197 | -6.44 | 352,120,034 | -7.38 | 8.59 | 4.89 |
| 勘察设计与咨询服务 | 8,357,202 | 0.33 | 5,381,337 | -0.31 | 35.61 | 1.51 |
| 工程设备和零部件制造 | 9,120,785 | -12.27 | 7,285,556 | -16.30 | 20.12 | 8.48 |
| 房地产开发 | 16,954,051 | 44.72 | 12,012,851 | 34.45 | 29.14 | 77.73 |
| 其他 | 41,085,990 | 30.15 | 35,239,224 | 25.88 | 14.23 | 63.63 |
| 合计 | 460,720,225 | -2.75 | 412,039,002 | -4.45 | 10.57 | 14.50 |
| 地区 | 营业总收入（千元） | 增长率（%） | 地区占比（%） |
| 中国内地 | 442,903,495 | -1.56 | 96.13 |
| 香港及澳门 | 671,111 | -18.25 | 0.15 |
| 海外 | 17,145,619 | -25.33 | 3.72 |
| 合计 | 460,720,225 | -2.75 | 100.00 |
| 项目 | 2011年12月31日 | 2010年12月31日 | ||
| 金额（千元） | 比例（%） | 金额（千元） | 比例（%） | |
| 应收账款 | 96,344,763 | 20.55 | 81,468,279 | 20.79 |
| 预付账款 | 24,745,510 | 5.28 | 20,769,359 | 5.30 |
| 存货 | 151,698,898 | 32.36 | 118,968,504 | 30.37 |
| 短期借款 | 51,013,315 | 10.88 | 25,603,691 | 6.54 |
| 项目 | 2011年（千元） | 2010年（千元） | 增长率（%） |
| 销售费用 | 1,812,955 | 1,443,478 | 25.60 |
| 管理费用 | 19,126,083 | 15,032,709 | 27.23 |
| 财务费用 | 3,036,963 | 1,385,883 | 119.14 |
| 所得税 | 2,360,715 | 2,213,136 | 6.67 |
| 现金流量 | 2011年（千元） | 2010年（千元） | 增长率（%） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -13,480,345 | 1,010,732 | 不适用 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -11,711,689 | -16,414,197 | -28.65 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 30,598,200 | 20,918,011 | 46.28 |
| 序序号 | 公司名称 | 主要产品或服务 | 注册资本（千元） | 总资产 （千元） | 净资产 （千元） | 净利润 （千元） |
| 一、从事基建建设业务的子公司 | ||||||
| 1 | 中国海外工程有限责任公司 | 基建工程承包 | 978,537 | 4,205,970 | 507,502 | -408,544 |
| 2 | 中铁一局集团有限公司 | 基建工程承包 | 2,463,223 | 26,866,844 | 3,988,133 | 441,218 |
| 3 | 中铁二局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,643,820 | 59,696,171 | 6,598,784 | 378,698 |
| 4 | 中铁三局集团有限公司 | 基建工程承包 | 2,210,690 | 20,238,626 | 2,850,314 | 283,294 |
| 5 | 中铁四局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,727,586 | 29,250,994 | 3,491,056 | 531,307 |
| 6 | 中铁五局(集团)有限公司 | 基建工程承包 | 1,731,587 | 27,154,417 | 3,085,109 | 322,156 |
| 7 | 中铁六局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,387,500 | 15,881,117 | 2,433,514 | 232,216 |
| 8 | 中铁七局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,442,542 | 18,073,691 | 2,410,460 | 328,393 |
| 9 | 中铁八局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,564,285 | 20,440,398 | 2,823,364 | 267,291 |
| 10 | 中铁九局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,582,797 | 16,362,537 | 2,055,159 | 125,229 |
| 11 | 中铁十局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,333,943 | 20,665,693 | 2,009,747 | 334,779 |
| 12 | 中铁大桥局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,668,906 | 20,631,351 | 3,220,711 | 490,788 |
| 13 | 中铁隧道集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,648,347 | 21,653,149 | 2,966,478 | 166,898 |
| 14 | 中铁电气化局集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,584,932 | 23,941,482 | 3,324,438 | 473,159 |
| 15 | 中铁建工集团有限公司 | 基建工程承包 | 1,753,613 | 25,255,118 | 3,850,452 | 500,388 |
| 16 | 中铁国际经济合作有限公司 | 基建工程承包 | 900,000 | 2,174,417 | 840,254 | -7,354 |
| 17 | 中铁港航局集团有限公司 | 基建工程承包 | 800,000 | 7,154,025 | 886,805 | 60,161 |
| 18 | 中国中铁航空港建设集团有限公司 | 基建工程承包 | 500,000 | 7,683,225 | 404,163 | 42,207 |
| 19 | 中铁上海工程局有限公司 | 基建工程承包 | 500,000 | 6,034,392 | 551,823 | 50,141 |
| 20 | 中铁二院工程集团有限责任公司 | 工程设计与咨询服务 | 554,208 | 5,874,570 | 1,982,022 | 450,381 |
| 21 | 中铁工程设计咨询集团有限公司 | 工程勘察设计与咨询服务 | 329,860 | 1,628,123 | 709,989 | 135,547 |
| 22 | 中铁大桥勘测设计院有限公司 | 桥梁设计与咨询服务 | 112,138 | 394,656 | 217,113 | 43,913 |
| 23 | 中铁西北科学研究院有限公司 | 铁路及其他基础设施建设、科学研究与咨询服务 | 130,790 | 554,850 | 251,783 | 52,734 |
| 24 | 中铁西南科学研究院有限公司 | 铁路及其他基础设施建设、科学研究与咨询服务 | 144,318 | 539,184 | 231,690 | 44,067 |
| 25 | 华铁工程咨询有限责任公司 | 工程监理、咨询 | 197,700 | 393,540 | 245,857 | 21,056 |
| 26 | 中铁山桥集团有限公司 | 桥梁钢结构、建筑钢结构、铁路道岔制造、安装、销售 | 612,103 | 6,135,453 | 1,642,398 | 303,377 |
| 27 | 中铁宝桥集团有限公司 | 桥梁钢结构、铁路道岔、高锰钢辙叉生产与销售，建筑钢结构设计制造等 | 853,000 | 3,921,777 | 1,996,622 | 263,084 |
| 28 | 中铁科工集团有限公司 | 铁路专用设备器材制造 | 550,000 | 2,242,732 | 632,231 | 26,441 |
| 29 | 中铁隧道装备制造有限公司 | 盾构及隧道设备制造 | 200,000 | 777,233 | 256,913 | 47,733 |
| 30 | 中铁置业集团有限公司 | 房地产开发经营 | 2,100,000 | 30,347,983 | 3,743,086 | 683,299 |
| 31 | 中铁西南投资管理有限公司 | 项目建设与高速公路运营管理 | 1,200,000 | 11,609,649 | 1,512,833 | 21,437 |
| 32 | 广西岑兴高速公路发展有限公司 | 高速公路建设与运营管理 | 100,000 | 5,061,371 | 1,725,546 | 60,956 |
| 33 | 广西全兴高速公路发展有限公司 | 高速公路建设与运营管理 | 100,000 | 1,689,598 | 654,672 | -8,080 |
| 34 | 云南富砚高速公路有限公司 | 项目建设与资产管理 | 400,000 | 7,947,576 | 1,996,605 | -250,192 |
| 35 | 中铁信托有限责任公司 | 金融信托与管理 | 1,200,000 | 2,976,756 | 2,067,182 | 582,289 |
| 36 | 中铁资源集团有限公司 | 矿业开采 | 3,000,000 | 14,247,448 | 5,383,244 | 465,991 |
| 37 | 中铁南方投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 400,000 | 2,194,704 | 402,359 | 2,260 |
| 38 | 中铁佛山投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 150,000 | 3,249,454 | 150,000 | 0 |
| 39 | 中铁海西投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 200,000 | 1,414,571 | 180,373 | -7,488 |
| 40 | 中铁物贸有限责任公司 | 物资贸易 | 180,000 | 1,603,828 | 205,023 | 20,123 |
| 41 | 中铁中原投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 100,000 | 100,941 | 99,978 | 12 |
| 42 | 中铁中南投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 150,000 | 401,544 | 150,249 | 249 |
| 43 | 中铁东北投资发展有限公司 | 项目建设与资产管理 | 300,000 | 1,975,135 | 300,000 | 0 |
| 44 | 中铁贵州旅游文化发展有限公司 | 旅游、体育、文化项目投资、开发、经营 | 300,000 | 702,443 | 301,610 | 10 |
| 45 | 中铁(平潭)投资建设有限公司 | 项目建设与资产管理 | 300,000 | 90,000 | 90,000 | 0 |
| 业务分部 | 2011年度（千元） | 2010年度（千元） |
| 基建建设 | 7,390,823 | 9,508,439 |
| 勘察设计与咨询服务 | 592,274 | 510,971 |
| 工程设备和零部件制造 | 1,372,052 | 1,034,067 |
| 房地产开发 | 120,386 | 192,859 |
| 其他 | 4,632,188 | 3,541,780 |
| 分部间相互抵销 | -1,714,135 | -635,703 |
| 合计 | 12,393,588 | 14,152,413 |