上海家化联合股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人葛文耀、主管会计工作负责人曲建宁及会计机构负责人（会计主管人员）丁逸菁声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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3.2 主要财务指标
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3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、总体经营情况
报告期内公司实现了35.8亿元营业收入，同比增长15.6%，其中化妆品销售收入同比增长15%，销售费用同比增加19.3%，管理费用同比增长30.5%，财务费用为净收入1112.3万元，营业利润同比增长49.2%，归属母公司所有者的净利润为3.6亿元，同比增长31.1%。
2、主营业务及其经营状况
2011年是上海家化（集团）有限公司的改制年。在上海市政府的安排下，上海市国有资产监督管理委员会出让了其持有的上海家化（集团）有限公司100%的股权，中国平安保险（集团）股份有限公司成为本公司的实际控制人，公司由国有控股企业转变为混合所有制企业，公司的机制将完全市场化，有利于本公司更好地面对和迎接中国日化市场激烈的竞争。
2011年也是中国宏观经济形势极为复杂的一年，企业运营面临着通货膨胀、人力资源成本上升、银根收紧等问题。但我们相信，未来十年，中国经济会逐步转变为消费占主导的模式，消费在GDP中的比重将会越来越高。上海家化作为中国日化市场上本土的龙头企业，将迎来一个黄金发展期。因此，面对2011年剧烈变化的市场环境，公司管理层继续加大营销投入，积极拓展销售渠道和终端，积累品牌资产，扩大市场份额。同时不断推出新品、优化产品结构，坚持以不断创新来创造和满足消费者需求。面对原材料上涨的局面，管理层通过持续采取优化措施，有效控制、降低供应链成本，聚焦关键原材料和关键环节，努力将规模转化为经济效益，基本上化解了原材料上涨带来的影响，并没有简单地将成本上涨的压力转移到消费者那里了事，而是进一步提高产品性价比，在扩大市场份额的同时依旧保证了公司整体毛利率的提升。
在品牌建设方面，大流通品牌六神增长达到预期，沐浴露的良好表现打开了六神品牌的增长空间；美加净品牌继续开发了一系列适销对路的新品，获得了消费者的认可，带动了整个品牌的销售收入增长。
在细分化品牌方面，佰草集新推出了新七白焕新系列、男仕君恒抗衰系列、肌活新颜面膜等新品，同时继续提高营销传播力度，提升了品牌的知名度、好感度与忠诚度，使得销售收入持续保持较高速度增长；佰草集在欧洲市场也取得长足的进步，逐步形成了一批稳定的客户群；高夫品牌加大了新产品开发和市场推广力度，全面扩展渠道，努力提高单产，再一次实现了大幅度的增长。电子商务渠道销售本年度也取得了大幅的增长，为家化产品在这新兴渠道的未来发展打下了良好的基础。
本年度公司品牌又获得了多个奖项，具体如下：
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本年度公司经营活动产生的现金流入为3.5亿元，比上年增加流入1846万元，本年度外围资金紧张，公司适当放宽信用政策以促进销售，导致应收账款上升及存货储备增加，对经营性现金的流量产生了影响。
本年度公司投资活动产生的现金流出为1.3亿元，比上年减少流出1353万元，本年度主要流出为收购上海酿造科学研究所有限公司股权的支出6301万元及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支出9080万元。
本年度公司筹资活动带来的现金流出为1.1亿元，比上年度小幅减少，主要流出为红利支出。
公司财务继续保持稳健、良好的状况。
3、科研创新是公司发展的源动力
在科技创新方面，上海家化技术中心是1999年国家经贸委等部门认定的国家级企业技术中心和国家人事部2000年批准的博士后科研工作站。现有科研人员160多人，其中博士及博士后7人。公司自2000年起一直是上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局和上海市地方税务局认定的高新技术企业。
2011年公司科技开发投入的费用占营业收入的3%以上。
技术中心2011年完成各类产品开发项目共400多项，其中新产品开发达98项。新产品销售收入占产品销售总收入的30%左右。
2011年公司专利申请数达66项，其中国外申请4项，发明专利12项；2011年企业授权专利60项，其中国外授权的专利1项，发明专利3项。
技术中心不断加强产品储备和应用基础方面的研究，通过国内产学研结合和国际合作，积极开展技术与产品创新工作。2011年开展了应用基础研究、对外合作研究等25项研究项目。
公司在加强技术与产品创新，提高企业核心竞争力的同时，积极参与推动行业技术发展方面的工作。2011年公司技术中心主持或参与制定了《化妆品中锆的测定》等3项国家标准和《上海市化妆品清洁生产管理规范》1项上海地方标准的编制，为促进行业发展发挥了积极的作用。
4、注重环保，实现可持续发展
在环境保护方面，公司本着切实承担社会责任的精神并根据市经委、环保局等相关部门的有关要求，坚持不懈地在节能、降耗和减排方面持续改进工作。2011年公司在中央工厂通过中央空调系统改造、纯水制造车间浓水回收利用等工程项目的开展及员工的环保节能教育等工作持续降低能耗，同时公司总部办公楼启动供热系统节能改造等一系列重大工程改造，大大降低了办公楼耗能量。2011年全年中央工厂在产值同比增长22%的前提下，在能耗方面，万元产值水耗上升7%，电耗上升3%，煤耗上升3%，大大低于产值增长幅度。
5、公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
（1）公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
2004-2016年中国日化市场规模（零售额）（2012-2016年为预测值）
2004-2011 市场规模（零售额）复合年均增长率=11.6%
2012-2016 市场规模（零售额）复合年均增长率=8.1%
资料来源：Euromonitor B&P China 2012
人民币：百万元
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其中护肤品
2004-2011市场规模（零售额）复合年均增长率=16.0%
2012-2016市场规模（零售额）复合年均增长率=10.1%
彩妆
2004-2011市场规模（零售额）复合年均增长率=11.0%
2012-2016市场规模（零售额）复合年均增长率=7.9%
洗浴产品
2004-2011市场规模（零售额）复合年均增长率=6.4%
2012-2016市场规模（零售额）复合年均增长率=4.0%
（2）行业集中度分析
2009/2010/2011全国日化企业前四名企业和前八名企业的市场销售（零售额）占比比较
备注：该数据是以百分比的形式表示行业竞争集中度。如：2011年日化行业前四大企业的市场销售（零售额）总和占全国市场销售（零售额）的36.5%（CR4），前八大企业的市场销售（零售额）总和占全国市场销售（零售额）的47.4%（CR8）。
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（3）机遇与挑战分析：
机遇
1）日本、韩国和香港等国家或地区的发展经验表明，当人均GDP超过3000美元时，化妆品的消费增长就进入了快车道，无论是洗发水还是护肤品，都将快速增长，但当人均GDP超过2万美元时，增速就将明显回落，进入稳定期。根据中国目前的发展情况以及政府公布的“5年收入倍增计划”，中国化妆品的发展期还能持续至少10年；
2）未来中国经济将从过去的投资拉动转为消费拉动，有利于消费品行业的整体发展；
3）上海家化（集团）有限公司整体改制为本公司提供了市场化的机制，吸引人才能力加强，为公司的发展打开了空间。
挑战
1）中国GDP的增长速度已经逐渐放缓；
2）人口红利的逐渐消失，也给中国的发展带来新的挑战；
3）中国消费者的消费意愿受教育支出、社会保障等因素影响，意愿不强；
4）恶性竞争、不正确信息的快速扩散等导致风险管理难度加大；
5）营销传播的复杂性、难度和成本逐年提高。
6、公司未来发展所需完成的重要课题和2012年目标：
2012年公司将站在改制后的新高度上，借助改制后的体制机制变化，充分利用内外部资源，发挥公司作为上市公司的机制优势，推进业务和投资全面发展。拓展公司销售、毛利和利润增长来源，切实提高危机意识、压力意识和紧迫感，大胆解放思想、转变观念，努力提高对化妆品营销规律的认识，提高发现营销问题的敏感性和解决营销问题的行动力和推进力。
公司将通过以下几个方面的努力，提高竞争力，推动公司持续发展。
（1）充分利用内外资源和优势，提升公司整体研发/创新水平
制定新形势、新要求下的研发战略；对新产品开发流程进行完善；建立针对开发不同类型和创新要求的新产品的组织机构并提供保障；培养组织创新能力；加强对外合作、共同开发以及ODM的实施。
（2）大幅提升传播效果和效率，增强品牌传播力
在新环境新形势下和新起点新高度上，深入研究传播趋势和规律，优化传播方式组合和传播资源分配，大幅提高传播对销售和品牌的拉动作用，提升传播的投资回报率；努力提高营销传播内容生成的水平，确保有针对性、有吸引力、竞争力、有销售力的传播内容的生成。
（3）进一步完善充满活力的人事制度，提升组织能力
建立公司级的人才地图；根据能力考评项目的结果，有目的的推进公司员工业务素质的提高；探讨建立选拔人才的创新机制，建立能出能进、能下能上的人事制度。
同时，公司还将在营销管理、海外市场开拓、产品质量、供应保障等多方面采取切实有效的措施，保障经营目标的实现。
2012年公司管理层力争实现营业收入不低于39.4亿元，其中化妆品销售收入实现两位数增长，归属母公司的净利润增长幅度不低于25%，保持经营业绩持续增长，回报广大股东的长期支持与厚爱。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位:元 币种:人民币
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§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
除本年度被清算注销的子公司上海佰草集美容服务有限公司、新设立的上海家化生物科技有限公司以及本年购入的上海市酿造科学研究所有限公司外，合并财务报表范围与上年度一致。
| 股票简称 | 上海家化 |
| 股票代码 | 600315 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 冯珺 | 曾巍 |
| 联系地址 | 上海市保定路527号 | 上海市保定路527号 |
| 电话 | 021-25016000 | 021-25016051 |
| 传真 | 021-65129748 | 021-65129748 |
| 电子信箱 | fengjun@jahwa.com.cn | zengwei@jahwa.com.cn |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 营业总收入 | 3,576,607,562.87 | 3,093,956,633.84 | 15.60 | 2,697,115,334.07 |
| 营业利润 | 435,715,807.65 | 292,063,297.27 | 49.19 | 285,768,164.87 |
| 利润总额 | 452,258,803.18 | 302,324,843.61 | 49.59 | 294,531,068.38 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 361,253,954.04 | 275,630,725.19 | 31.06 | 233,285,655.74 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 345,802,642.80 | 267,543,362.78 | 29.25 | 225,684,931.12 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 347,097,348.00 | 328,641,354.18 | 5.62 | 451,849,963.28 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 资产总额 | 2,546,783,392.82 | 2,122,344,288.33 | 20.00 | 1,863,651,883.00 |
| 负债总额 | 765,061,958.38 | 604,423,757.57 | 26.58 | 495,062,279.85 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 1,758,755,261.75 | 1,496,704,216.43 | 17.51 | 1,319,737,714.21 |
| 总股本 | 423,011,004.00 | 423,032,064.00 | 0.00 | 325,546,905.00 |
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 基本每股收益（元／股） | 0.85 | 0.65 | 30.77 | 0.55 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.85 | 0.65 | 30.77 | 0.55 |
| 用最新股本计算的每股收益（元/股） | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.82 | 0.63 | 30.16 | 0.53 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 22.33 | 19.87 | 增加2.46个百分点 | 19.43 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 21.37 | 19.28 | 增加2.09个百分点 | 18.80 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | 0.82 | 0.78 | 5.13 | 1.07 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 4.16 | 3.54 | 17.51 | 3.12 |
| 资产负债率（%） | 30.04 | 28.48 | 增加1.56个百分点 | 26.56 |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | -1,431,047.15 | 1,752,676.28 | -1,337,701.58 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 16,300,983.53 | 6,956,190.97 | 9,240,338.99 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 1,669,146.83 | 1,552,679.09 | 860,266.10 |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 687,294.01 | ||
| 少数股东权益影响额 | -155,144.06 | -545,559.70 | -401,198.44 |
| 所得税影响额 | -1,619,921.92 | -1,628,624.23 | -760,980.45 |
| 合计 | 15,451,311.24 | 8,087,362.41 | 7,600,724.62 |
| 2011年末股东总数 | 8,273户 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 8,668户 | |||||
| 前10名股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |||
| 上海家化（集团）有限公司 | 境内非国有法人 | 28.38 | 120,060,188 | 0 | 无 | |||
| 上海久事公司 | 国有法人 | 4.90 | 20,728,571 | 0 | 无 | |||
| 上海市城市建设投资开发总公司 | 国有法人 | 4.90 | 20,728,571 | 0 | 无 | |||
| 中银持续增长股票型证券投资基金 | 其他 | 3.07 | 13,000,000 | 0 | 未知 | |||
| 嘉实策略增长混合型证券投资基金 | 其他 | 2.89 | 12,209,173 | 0 | 未知 | |||
| 易方达价值成长混合型证券投资基金 | 其他 | 2.48 | 10,505,677 | 0 | 未知 | |||
| 汇添富成长焦点股票型证券投资基金 | 其他 | 1.82 | 7,713,233 | 0 | 未知 | |||
| 嘉实研究精选股票型证券投资基金 | 其他 | 1.58 | 6,700,080 | 0 | 未知 | |||
| 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 | 其他 | 1.42 | 5,997,339 | 0 | 未知 | |||
| 上投摩根成长先锋股票型证券投资基金 | 其他 | 1.34 | 5,677,751 | 0 | 未知 | |||
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||||
| 上海家化（集团）有限公司 | 120,060,188 | 人民币普通股 | ||||||
| 上海久事公司 | 20,728,571 | 人民币普通股 | ||||||
| 上海市城市建设投资开发总公司 | 20,728,571 | 人民币普通股 | ||||||
| 中银持续增长股票型证券投资基金 | 13,000,000 | 人民币普通股 | ||||||
| 嘉实策略增长混合型证券投资基金 | 12,209,173 | 人民币普通股 | ||||||
| 易方达价值成长混合型证券投资基金 | 10,505,677 | 人民币普通股 | ||||||
| 汇添富成长焦点股票型证券投资基金 | 7,713,233 | 人民币普通股 | ||||||
| 嘉实研究精选股票型证券投资基金 | 6,700,080 | 人民币普通股 | ||||||
| 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 | 5,997,339 | 人民币普通股 | ||||||
| 上投摩根成长先锋股票型证券投资基金 | 5,677,751 | 人民币普通股 | ||||||
| 上述股东关联关系或一致行动关系的说明 | 嘉实策略增长混合型证券投资基金与嘉实研究精选股票型证券投资基金的管理人同为嘉实基金管理有限公司。公司未知其他关联关系或一致行动关系。 | |||||||
| 品牌或产品 | 奖项 | 颁奖者 |
| 佰草集 | 中国化妆品最佳品牌奖 | 《化妆品报》 |
| 佰草集太极日月蕴美精华 | 年度精华产品 | 时尚Cosmo美容盛典 |
| 佰草集防晒乳液 | 最具购买欲大奖 | PClady |
| 佰草集汉方SPA | “Best of best 罗博之选”SPA类大奖 | 2011年度罗博报告 |
| 高夫聚能醒肤乳液 | 2011年第七届男士体面大奖“年度最佳基本面霜产品?超级人气奖” | 《Men’s Health男士健康》 |
| 高夫容耀抗皱精粹密集精华液 | 2011年度美容大奖“年度男士精华产品” | 《时尚·COSMO》 |
| 雙妹 | 第七届中国最佳品牌建设案例优秀奖 | 21世纪经济报道》和全球最大的综合性品牌咨询集团 Interbrand |
| 2011上海设计展城市经典传承奖 | 上海市文学艺术界联合会 | |
| 中国化妆品唯美奖最佳设计奖 | 《化妆品报》 | |
| 雙妹夜上海香水 | 2011年度Pentawards铜奖 | Pentawards机构 |
| 雙妹玉容霜 | 2011年度品味盛典最具名媛风情美颜产品 | 鲍尔传媒《品味》杂志 |
| 美加净 | “2010年度全球消费者信赖的中国化妆品行业十佳优秀自主品牌”奖 | 中国国际商会、中国优秀自主品牌国际联盟 |
| 美加净凝脂倍润护手霜 | “2011年度美容天后奖手部护理天后” | Onlylady女人志 |
| 六神宝宝 | 第二届“Parents 品牌之星”品牌卓越奖 | 《父母世界/宝贝世界》、父母网 |
| 六神宝宝祛痱系列 | 2011“夏季宝宝祛痱产品评测”消费者最信赖祛痱品牌奖 | 摇篮网 |
| 六神清凉美白沐浴露 | 最佳产品购买奖 | 新加坡《Ｗｏｍｅｎ＇ｓ Ｗｅｅｋｌｙ》 |
| 家安空调消毒剂《咆哮谍战剧》视频 | 首届“金瞳奖微电影节”最佳剧本提名奖 | 新浪、广告门 |
| 可采复颜紧致养颜贴（灵芝上品） | 2011年度紧致面膜类“最具购买欲”奖项。 | PCLADY |
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率(%) | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 1.工业 | 1,229,181,012.14 | 586,971,438.31 | 52.25 | 18.05 | 9.45 | 增加3.75个百分点 |
| 2.商业 | 3,383,673,404.44 | 1,978,886,938.33 | 41.52 | 3.25 | -5.89 | 增加5.68个百分点 |
| 3.旅游饮食服务业 | 27,271,769.55 | 1,666,303.47 | 93.89 | 54.65 | 73.52 | 减少0.66个百分点 |
| 减:公司内行业间相互抵销 | -1,446,749,268.24 | -1,414,521,789.26 | ||||
| 合 计 | 3,193,376,917.89 | 1,153,002,890.85 | 63.89 | 14.45 | 4.71 | 增加3.36个百分点 |