若你问银行销售，今年什么产品最火？他会告诉你，国债。一季度发行的两期储蓄国债，导演了理财市场最为疯狂的资金“迁徙”。短短两天之内，500亿资金，通过38家银行渠道蜂拥而至。

  这或许仅是今年债市的一个侧影。债券市场的扩容，在监管创新中，早已成为市场共识。一方面，交易所公司债审批加快，供给放量；另一方面，以基金为代表的机构投资者，早已为债券创新产品未雨绸缪。

  财汇数据统计显示，今年一季度，发行公司债与普通企业债146期，累计规模2800亿元，平均票面利率7.38%；去年一季度，这两类信用产品发行了123期，共1409亿元，平均票面利率6.64%。除此之外，今年一季度还发行国债5540亿元，政策性金融债4580亿。

  伴随着持续放量的发行规模、颇为“诱人”的票面利率、逐渐下降的通胀压力，债券市场整体表现可圈可点。中债财富指数在3月31日刷新前期高点，创下139.72的新高；国债指数和企债指数，更以几乎“30度角”的趋势向上攀升。

  受此影响，在股票基金、混合基金与债券基金传统三大类别产品中，债券基金成为今年“涨势”最为喜人的品种。

  根据天相数据的统计，今年一季度，股票基金的加权平均收益为0.52%，混合基金的加权平均收益为0.96%，而债券基金的加权平均收益却已达到1.71%。其中，表现最好的富国汇利B更实现了超过10%的净值增长。

  在“积极投资”的思维主导下，债券基金的创新也在不断升级。在国内市场，有关债券基金创新的话题，一直可以追溯至首只创新封闭式债基——富国天丰的成功发行。该基金不仅在三年封闭期内实现了约30%的收益，而且连续32次分红，每10份基金份额累计分红2.875元，甚至在“封转开”后市场依然颇多“留恋”。

  不过，真正激活证监会“创新产品”通道的，则是业内第一只封闭式分级债券基金富国汇利。富国汇利继承了富国天丰封闭式运作的成功经验，并通过分级设计，实现了对不同投资者不同风险偏好的满足。

  目前，债券基金的创新又出现了新趋势。以富国新天锋为代表的定期开放债券产品，通过适度的杠杆操作和对流动性的合理安排，进行创新演变。由于“新天锋”升级了富国天丰的优秀“基因”，每三年定期开放申购、赎回一次。