⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文

  针对近期反复震荡的市场，部分基金认为，在未来的投资中，一方面要紧盯政策走向，另一方面抓住确定性机会布局。

  泰信蓝筹精选股票基金经理柳菁认为，从投资层面来看，当前以银行和地产为代表的大盘蓝筹估值处于历史低位，在此期间，大盘蓝筹作为防御性投资的安全作用更加显著。“蓝筹与成长并不是绝对对立。”柳菁表示，“在蓝筹组合中，我们按照个股的行业类别及市值把蓝筹股划分为一线蓝筹和二线蓝筹。对于这两种不同类型的蓝筹股，在投资方法上还是有一些不同的。”

  柳菁指出，一线蓝筹一般出现在煤炭、有色金属、钢铁、汽车、房地产等传统行业以及金融行业中，这类股票市值巨大，在货币政策保持稳健的背景下，寄希望其市值出现几何级别的增长并不现实。因此，在经济探底、估值见底时机介入，能把握一些结构性的估值修复机会。“相对而言，我们更关注二线蓝筹的成长性。”柳菁认为，随着国内居民分享了中国经济高速增长的成果，人均可支配收入在不断提高。在国家扩大内需政策的支持下，未来消费增长的潜力仍然巨大。其中，诸如食品饮料、医药、农业、传媒、电子等消费股正在快速发展。

  景顺长城核心竞争力基金经理余广表示，虽然近日市场调整幅度较大，但是经济没有大的忧虑，相信市场下跌空间有限，选择具有核心竞争力的好公司持有更为合适。

  国投瑞银近日在其发布的二季度投资策略报告中指出，宏观政策正向稳增长倾斜，在防止通胀显著反弹前提下，货币政策有望缓步放松，同时产业刺激政策也将以较快速度推出。随着实体经济的逐步企稳，仍处于估值洼地的A股市场有望在二季度继续上行；但经济数据短期可能继续疲软，短期内的利空干扰较大，所以二季度市场仍将遭遇频繁震荡，建议两条主线积极寻找宏观趋暖带来的结构性机会。

  第一条主线是具有估值优势的大盘蓝筹众行业，主要集中于银行、非银行金融、交运、石油石化、基础设施等板块，在波动加剧的市场中将有效发挥其稳定性。第二条主线是具有长期动力的大消费产业群和新兴产业群，随着中国经济在房地产热潮之后，为了维系其长期增长动力并提升其技术层次，大消费和新兴产业将承担经济转型的重担并受益于政策红利，期间具有核心竞争力、业绩持续稳定的优势企业将脱颖而出。

  大成基金指出，此前市场预期的一季度经济基本面见底或将推迟来到，这种放缓趋势甚至可能延至下半年。在这种情形下，市场可能尚需时间整固，等待更多的政策利好信号和流动性的进一步改善。

  投资方面，年报密集披露期即将来临，那些业绩优良且增长较快的上市公司或将成为短期内市场行情的主要亮点。大成基金认为，和中国转型大趋势密不可分、业绩相对稳定的消费类行业个股蕴藏较大投资机会，而且消费板块前几个月涨幅较小，相对而言更具估值优势。