华锐风电科技（集团）股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名
| 未出席董事姓名 | 未出席董事职务 | 未出席董事的说明 | 被委托人姓名 |
| 陆朝昌 | 董事 | 因公务无法亲自出席，委托董事王原先生代为出席并表决 | 王原 |
1.3 公司年度财务报告已经利安达会计师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司负责人韩俊良、主管会计工作负责人陶刚及会计机构负责人（会计主管人员）苏鸣声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
| 股票简称 | 华锐风电 |
| 股票代码 | 601558 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
2.2 联系人和联系方式
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 方红松 | 魏晓静 |
| 联系地址 | 北京市海淀区中关村大街59号文化大厦19层 | 北京市海淀区中关村大街59号文化大厦19层 |
| 电话 | 010-62515566 | 010-62515566 |
| 传真 | 010-62511713 | 010-62511713 |
| 电子信箱 | investor@sinovelwind.com | investor@sinovelwind.com |
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 营业总收入 | 10,435,516,390.57 | 20,324,866,267.05 | -48.66 | 13,730,302,968.85 |
| 营业利润 | 529,215,613.35 | 3,133,214,101.81 | -83.11 | 2,101,579,792.55 |
| 利润总额 | 739,440,394.00 | 3,173,045,594.51 | -76.70 | 2,142,346,223.02 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 775,721,171.53 | 2,855,686,243.50 | -72.84 | 1,892,859,117.41 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 583,554,272.48 | 2,816,011,711.98 | -79.28 | 1,852,009,601.29 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -5,861,410,843.77 | -1,016,371,997.96 | -476.70 | 1,381,180,993.81 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 资产总额 | 34,785,292,095.69 | 28,625,247,675.62 | 21.52 | 17,022,357,876.45 |
| 负债总额 | 20,923,854,919.87 | 23,828,432,564.32 | -12.19 | 14,451,229,008.65 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 13,861,437,175.82 | 4,796,815,111.30 | 188.97 | 2,571,128,867.80 |
| 总股本 | 2,010,200,000.00 | 900,000,000.00 | 123.36 | 900,000,000.00 |
3.2 主要财务指标
| 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减（%） | 2009年 | |
| 基本每股收益（元／股） | 0.39 | 1.59 | -75.47 | 1.05 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.39 | 1.59 | -75.47 | 1.05 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | 0.29 | 1.56 | -81.41 | 1.03 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 5.87 | 82.20 | 减少76.33个百分点 | 113.62 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 4.41 | 81.53 | 减少77.12个百分点 | 111.17 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | -2.92 | -1.13 | 不适用 | 1.53 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减（%） | 2009年末 | |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） | 6.90 | 5.33 | 29.46 | 2.86 |
| 资产负债率（%） | 60.15 | 83.24 | 减少23.09个百分点 | 84.90 |
3.3 非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | -1,689.89 | 2,292,767.97 | 0.00 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 207,263,052.29 | 37,117,302.00 | 38,377,276.46 |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 6,580,601.84 | 5,154,443.41 | 3,521,539.04 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 2,963,418.25 | 421,422.73 | 2,389,154.01 |
| 所得税影响额 | -24,638,483.44 | -5,311,404.59 | -3,438,453.39 |
| 合计 | 192,166,899.05 | 39,674,531.52 | 40,849,516.12 |
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 2011年末股东总数 | 59,139户 | 本年度报告公布日前一个月末股东总数 | 58,563户 | |||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股总数 | 持有有限售条件股份数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 大连重工·起重集团有限公司 | 国有法人 | 16.86 | 338,980,000 | 338,980,000 | 无 | |
| FUTURE MATERIAL INVESTMENT LIMITED | 境外法人 | 11.94 | 240,000,000 | 240,000,000 | 无 | |
| 北京天华中泰投资有限公司 | 境内非国有法人 | 11.94 | 240,000,000 | 240,000,000 | 无 | |
| 西藏新盟投资发展有限公司 | 境内非国有法人 | 10.45 | 210,000,000 | 210,000,000 | 无 | |
| 北京新能华起投资顾问有限责任公司 | 境内非国有法人 | 7.24 | 145,500,000 | 145,500,000 | 无 | |
| 深圳市富鼎顺投资有限公司 | 境内非国有法人 | 3.58 | 72,000,000 | 72,000,000 | 无 | |
| 深圳市瑞华丰能投资有限公司 | 境内非国有法人 | 3.55 | 71,400,000 | 71,400,000 | 无 | |
| 北京华丰能投资有限公司 | 境内非国有法人 | 2.98 | 60,000,000 | 60,000,000 | 无 | |
| SINARIN INVESTMENT LIMITED | 境外法人 | 2.98 | 60,000,000 | 60,000,000 | 无 | |
| 北京汇通丰达投资顾问有限公司 | 境内非国有法人 | 2.82 | 56,700,000 | 56,700,000 | 无 | |
| 北京中恒富通投资顾问有限公司 | 境内非国有法人 | 2.82 | 56,700,000 | 56,700,000 | 无 | |
| 前10名无限售条件股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 | ||||
| 中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金 | 2,199,907 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－团体分红 | 2,068,964 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司－万能－个人万能 | 1,928,964 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司－万能－团体万能 | 1,917,764 | 人民币普通股 | ||||
| 东海证券－交行－东风5号集合资产管理计划 | 1,670,000 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋保险(集团)股份有限公司－集团本级－自有资金－012G－ZY001沪 | 1,668,964 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品－013C－CT001沪 | 1,209,801 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 | 1,068,964 | 人民币普通股 | ||||
| 无锡市国联发展(集团)有限公司 | 1,034,482 | 人民币普通股 | ||||
| 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人分红 | 887,586 | 人民币普通股 | ||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 未知上述前十名无限售条件股东之间是否存在关联关系，未知上述前十名无限售条件股东之间是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。 | |||||
§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
1、报告期内公司总体经营情况概述
2011年度，受到激烈的市场竞争、风电产业因行业及政策原因展开调整以及宏观经济周期性波动带来的银根紧缩等因素影响，国内风电行业在经历了之前连续5年的高速增长后进入调整期。根据中国风能协会和全球风能理事会的统计，2011年度，中国（不包括台湾地区）新增装机容量1,763.09万KW，累计装机容量6,236.42万KW，全球新增风电装机容量4,120万KW，累计装机容量23,840万KW，中国2011年度新增装机容量虽然处于全球第一位，但相比2010年度的1,892.8万KW，下降了6.85%，在历经前几年的连续高速增长后首次出现下降。在行业发展势头减缓的情况下，风电装备制造企业遇到了前所未有的困难和挑战，行业的整体盈利能力有所下降。上述多重不利因素对公司的销售收入、毛利率水平以及经营业绩产生了重大不利影响，导致公司2011年度经营业绩相比2010年度出现大幅下滑。公司2011年新增风电机组装机容量294.5万KW，相比2010年度下降了32.85%。报告期内，公司实现营业收入10,435,516,390.57元，较去年同期下降48.66%；实现利润总额739,440,394.00元，较去年同期下降76.70%；实现净利润775,721,171.53元，较去年同期下降72.84%。
2、报告期内业绩大幅下滑的主要原因
（1）风电行业市场竞争加剧
2006年-2010年，在国家政策支持下，中国风电行业进入高速增长期，众多企业开始进入风电整机制造领域。随着国内主要风电机组制造企业实现量产，同质化的竞争导致风电机组价格持续大幅度下降，从国家特许权项目招标情况看，2008年5月，甘肃酒泉380万KW国家特许权项目1.5MW机组投标价格在6,000元/KW左右；2010年末，新疆哈密、河北330万KW国家特许权项目1.5MW机组投标价格已经降至4,000元/KW以下。2011年，在国内风电市场装机容量下降的情况下，供过于求进一步加剧了行业竞争态势，1.5MW机组价格进一步走低，虽然下半年机组价格有所回升并保持稳定，但相比2008年，下降幅度已经超过40%，整机制造企业在销售收入大幅减少的同时，产品毛利率也出现大幅下滑，有些企业甚至出现了毛利率为负值的情况。在市场竞争加剧的局面下，公司2011年度主营业务毛利率为16.29%，相比2010年度，下降了4.32个百分点。2011年度，公司销售风电机组容量比2010年下降39.28%，而2011年销售收入相比2010年度下降了48.66%。
（2）2011年以来，国家相关部门针对风电产业采取的相关措施及产业政策，有效保障了中国风电产业未来持续健康发展，但部分政策在短期内给风电市场带来压力
中国风电行业在经历了“十一五”期间的高速增长后，在2011年进入了“十二五”持续稳定发展时期，国家发改委、国家能源局等国家有关部门通过加强风电并网管理、完善风电行业技术标准、合理统筹风电项目审批以及推动风电开发向集中开发与分散式开发相结合等产业政策措施，规范风电行业发展，为中国风电产业在“十二五”期间以及未来更长一段时期内的持续健康发展创造了有利条件，同时部分政策的实施，在短期内给风电产市场带来压力，影响了公司的在手项目执行计划。具体如下：
①加强风电并网管理
模脱网事故，为保障电网安全，2011年5月9日，国家电监会发布《关于切实加强风电场安全监督管理遏制大规模风电机组脱网事故的通知》（办安全〔2011〕26号），要求“并网运行风电场应满足接入电力系统的技术规定，风电机组必须具备低电压穿越能力。已经并网运行风电场要进行风电机组低电压穿越能力核查，不具备低电压穿越能力的要尽快制定切实可行的低电压穿越能力改造计划，督促设备制造厂商配合实施。尚未投入运行的风电场，在并网前必须具备低电压穿越能力”。2011年6月11日，国家能源局下发《国家能源局关于加强风电场并网运行管理的通知》（国能新能〔2011〕182号），要求新核准并网运行的风电机组应具备低电压穿越能力并通过有关机构的检测，已经并网运行的风电机组，具有低电压穿越能力的要在2011年年底前完成调试，未按规定完成改造的风电机组和风电场，不得并网运行。相关政策及要求有利于加强风电并网运行管理，规范行业发展，促进电网对风电的消纳接入，但短期内也给产业发展带来了压力。国家电监会于2011年12月2日发布的《风电安全监管报告（2011）》中指出：“风电机组并网检测工作进展缓慢。我国风电机组机型繁杂，数量庞大，一方面不具备低电压穿越能力的风电机组集中改造后需要并网性能检测，另一方面大量新机型建成投产也需要并网性能检测，检测工作量大，且普遍存在单机检测时间过长的问题。目前我国只有1家具有资质的检测机构，检测能力相对不足，无法满足检测需求，风电机组排队待检情况严重”。受到短期内检测能力不足的影响，部分新建及在建风电场项目安装及接入系统的时间晚于预期，影响了公司在手项目的执行。
②合理统筹风电项目审批
为加强风电项目管理，规范风电的产业发展和保障并网运行，2011年8月25日，国家能源局发布《国家能源局关于印发风电开发建设管理暂行办法的通知》（国能新能〔2011〕285号），要求5万KW及以上项目上报国务院能源主管部门批复，但“省级政府投资主管部门核准的风电场工程项目，须按照报国务院能源主管部门备案后的风电场工程建设规划和年度开发计划进行”，并且，“各省（区、市）风电场工程年度开发计划内的项目经国务院能源主管部门备案后，方可享受国家可再生能源发展基金的电价补贴”，“风电场工程未按规定程序和条件获得核准私自开工建设，不能享受国家可再生能源发展基金的电价补贴，电网企业不予接受其并网运行”，“对于违规擅自开工建设的项目，一经发现，省级以上政府能源主管部门将责令其停止建设，并依法追究有关责任人的法律和行政责任”。在该通知发布之前的2011年7月，国家能源局下达了“十二五”首批拟核准风电项目计划，容量合计2,683万KW，并明确要求未列入该计划的项目不得核准。风电项目建设纳入国家层面统筹规划，有利于资源的合理利用，将进一步提高电网对于风电的消纳能力。但项目审批政策的调整，在短期内导致部分新建风电场项目核准进度放缓，工期有所拖延，对公司在手项目的执行产生了不利影响。
（3）宏观经济周期性波动导致银根紧缩，影响了风电场的建设进度和客户付款时间，对公司项目执行和货款回收产生了不利影响
2011年度，在国际形势错综复杂、全球金融危机余波不断的背景下，国家采取了稳健的货币政策。为“保增长、调结构、防通胀”，央行采取加息、上调存款准备金等多种组合方式，坚决抑制通胀。公司客户以国内大型电力企业为主，主要是大型电力集团及其控制的专门从事风电场投资的企业，主要依靠银行贷款进行项目建设，且资金来源比较单一，银根紧缩导致部分客户获得银行贷款的额度减少、成本上升、现金流紧张。由此，客户延迟收货，新建项目进度放缓或延期，影响了公司项目执行和销售收入实现，2011年度，公司销售收入比2010年度下降了48.66%。另外，客户延迟付款，公司应收账款增加，相应计提的坏账准备也有所增加，冲减了营业利润，报告期末，公司应收账款余额比2010年度增加了289,309.16万元，增幅32.24%，在2011年销售收入同比下降48.66%的情况下，2011年计提的坏账准备却比2010年增加了16.97%，虽然公司客户以国内大型电力企业为主，信誉良好，公司发生坏账的风险较小，但公司依然计提了较高比例的坏账准备。并且，客户延迟付款使得公司经营性现金流受到不利影响，公司只能利用自身信用从市场获得资金以保障经营，导致资金成本增加。2011年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金比2010年度下降了746,923.85万元，下降幅度为59.52%，经营性现金流净额为-586,141.08万元，比2010年度减少484,503.88万元。为此，公司通过银行贷款等方式保障运营，在市场利率水平逐渐提高的背景下，2011年，公司利息支出比2010年度增加14,167.83万元，增幅138.26%。
除上述原因外，2011年度，公司采取了加强国、内外营销队伍建设、完善国内、外营销网络以及重点客户专人跟踪服务等一系列市场拓展措施，以巩固国内市场优势并全力拓展海外市场，这使得公司销售人员及服务人员规模及销售、服务覆盖面比上一年度有所扩大，导致销售费用增加，2011年度，公司发生销售费用29,585.03万元，比上一年度增加了17.36%；另外，公司注重科技创新，不断推出新的技术研发项目，导致研发费用支出规模增加，而随公司规模扩大，人员也有所增加，这使得管理费用比上一年度有所增加，2011年，公司发生管理费用40,526.70万元，比上一年度增加了20.58%。销售费用和管理费用的增加，也影响了公司2011年度的利润水平。
面对经营中出现的各种复杂局面，公司积极采取各种措施，努力应对各种困难。2011年，公司依托技术领先战略，依靠科技研发，努力优化生产成本，并利用长期以来的行业优势地位以及与供应链企业形成紧密的战略合作关系，通过价格传导，在激烈的市场竞争中实现风险共担，有效降低生产成本，在这样的举措下，公司2011的单千瓦销售成本比2010年度下降了10.83%，避免了毛利率的大幅下滑。另外，在国内市场竞争激烈的局面下，公司积极开拓海外风电市场，2011年度，公司海外销售规模比2010年度增长了98,255.65%，截至2011年年末，海外市场在手订单及中标未签约容量达到922.5MW。报告期内，公司还努力推动在手订单的执行工作，积极协调业主尽快开展项目审批，积极配合并尽快通过有关部门开展的风电机组低电压穿越功能现场抽检，保障风电场尽快建设，风电机组尽早并网发电。公司继续与国内外金融企业深化合作，同时采取多种措施进行货款回收，包括在2011年二季度开始成立了专门的货款回收工作组，专人、专项与业主沟通，并积极协商包括银行承兑汇票及商业汇票在内的各种回款方式。公司还通过加强财务管理和资金管理的方式，尽可能的控制费用支出，并积极与收款方沟通，采取灵活多样的付款方式，保障资金规模并取得资金收益。报告期内相关措施的实施，取得了一定的效果，但受制于上述多重不利因素的共同制约，报告期内，公司经营业绩仍出现了大幅度的下滑。
3、报告期内取得的经营成果
报告期内，公司把握行业发展趋势，依托公司发展战略，积极应对各种困难局面，竭力做好经营，虽然业绩受多重因素影响出现了大幅下滑，但公司在科技创新、市场开拓等方面仍取得了一定成绩，为公司在“十二五”期间的持续发展奠定了良好的基础。具体情况如下：
（1）报告期内，公司持续提升科技创新能力，自主开发完成涵盖多种机型的高海拔及低风速风电机组技术；完成6MW及以上超大功率风电机组的方案设计，成功出产中国单机容量最大的6MW海上风电机组并顺利吊装；顺利完成上海东海大桥海上风电场5MW海上风电机组吊装并实现并网发电；国内首家独立完成了SL1500/82型风电机组的GL设计认证和型式认证，并完成1.5MW、3MW风电机组的CE、ETL认证；全面建成国家能源海上风电技术装备研发中心并投入使用；公司被评为2011年度中国机械工业百强企业、2010年中关村国家自主创新示范区核心区50强高新技术企业；公司“3MW海上风力发电技术装备与工程实践”项目同时荣获国家能源科技进步一等奖和江苏省科技进步一等奖，公司承担的“1.5MW低风速风电机组研制项目”、“低电压穿越测试技术研究”两项国家科技部“863”项目顺利通过验收；公司承担的“3MW风电机组国产化项目”和“潮间带风电施工技术与装备”两项世界银行资金支持项目通过验收。截至报告期末，公司已经累计取得专利115项，其中发明专利6项。
（2）报告期内，公司坚持强化竞争意识，继续做好国内市场开拓，并全力拓展国际市场。国内市场方面，在竞争白热化的形势下，公司努力加强营销队伍建设，进一步完善营销网络，实现重点区域和重点项目专人负责，并积极参与风电分布式开发，与国内多个省、市进行商谈、签署合作协议。同时，在大功率机组市场推广方面，也取得了突破。公司独家捆绑申能、华能、上海绿能等业主单位，中标上海临港海上风电一期（10万KW）示范项目（全部采用6MW海上风电机组）；华能黑龙江大庆风电场首期32台3MW陆地机组已全部并网发电，龙源如东潮间带风电场首批17台3MW海上风电机组全部并网发电；完成了5MW海上风电机组的吊装和并网发电；出产6MW海上风电机组并完成吊装。3MW及以上风电机组的全面推广，推动了中国风电产业向大功率风电机组发展。
国际市场方面，依托“巩固传统市场与开拓新兴市场相结合，铺设全球营销网络”的总体思路，通过增设海外子公司或办事处作为市场推广的桥头堡，以培育和开拓相结合的方式稳步推进，已成功进军北美洲、南美洲、欧洲、非洲、亚洲等国际市场，在美国、巴西、瑞典、土耳其、印度、南非等多个国家中标风电项目或取得订单。公司1.5MW风电机组在美国并网发电并顺利通过240小时预验收考核；获得巴西23台1.5MW风电机组及瑞典2台3MW风电机组订单；在南非第一轮政府招标8个项目中一举中标2个项目，成为唯一一家中标的中国风电机组制造企业。
截至报告期末，公司在手订单及中标未签约项目合计14,348.5MW。其中，在手订单4,466MW，包括1.5MW风电机组3,582MW，3MW风电机组981MW，5MW风电机组5MW；中标未签约项目9,882.5MW，包括1.5MW风电机组4,138.5MW，3MW 风电机组4,698MW，5MW风电机组905MW 及6MW风电机组150MW。上述订单及中标未签约项目中，国际项目共922.5MW。
（3）报告期内，公司继续加快基地建设，推动全球市场战略布局。根据国家建设千万千瓦级风电基地的战略规划和分布式风电开发战略及市场需求，在前期大连、江苏、甘肃、内蒙古等基地建设的基础上，公司已经在在内蒙古通辽、福建泉州、黑龙江佳木斯、青海海南州、宁夏宁东、云南楚雄、江西九江、贵州毕节、山西侯马、辽宁铁岭、山东青岛、吉林镇赉、江苏南通、吉林四平等地新投资设立了全资子公司，基本实现了对全国主要风电市场的全面覆盖；同时，结合公司整体发展战略，积极开展海外建设工作，完成了英国、澳大利亚、南非、加拿大、巴西等海外子公司的境外设立工作。
（4）报告期内，公司科学组织生产，进一步完善全球供应链体系，持续提升产品质量。公司对生产组织模式进行全面创新，在制定季度、月度出产和配套计划的基础上，合理编制物资收货计划，最大限度降低库存；结合生产基地布局按照项目分布合理安排生产计划，确保及时供货；进一步加强对全球配套产业链的梳理和引导，坚持开拓多元化供货渠道，提高产业链的安全等级；严格执行供应商评价和管理制度，大幅度扩大成本优势，进一步提高产品的市场竞争力；严格执行“双百质量管理”方针，狠抓细节管理，实现从零部件入厂、整机装配出产、现场运维全过程的质量控制，大大降低机组故障率，客户满意度进一步提高。
（5）报告期内，公司项目管理科学有序，服务水平稳步提升。公司始终坚持客户集团服务模式，建立项目经理负责制度，针对不同项目自身特点，合理编制项目实施计划，点对点服务，进一步完善客户信息共享平台，提升项目管理水平；对江苏临港基地首台6MW风电机组实行单独项目管理，提高了大型风电机组在基础设计、施工、安装、调试等各环节的衔接和协调能力，为公司在工程总承包建设方面积累了重要经验；坚持“以客户要求为导向、以客户满意为目标”的服务理念，发挥“6S”服务优势，针对特定风电项目制定有针对性的服务方案；强化海上服务和海外服务实战技能培训，建设了一支技能过硬的“两海、双百”服务团队。
（6）报告期内，公司加强内控建设，进一步提升公司内部管理水平和管理效率。公司设立了董事会内控委员会并制订了《董事会内控委员会工作条例》，不断完善内控建设；全面强化财务管理，对费用成本进行严格控制并加强资金管理与银行业务联动，提高资金收益率，同时全面推进授信工作，截止2011年年底，公司已累计实际取得的综合授信额度达280.11亿元人民币，其中已使用授信金额96.68亿元人民币；严格执行绩效评价制度，对各岗位进行全方位职位评价；有针对性地开发设计内部培训课程，加强岗位知识和专业技能培训；严格执行年度经营计划和投资计划，规范管理，强化监督；监管、控制重大合同的履行过程，及时修订合同履行计划，规避法律风险；积极搭建信息资源的统一管理和按需共享的综合信息化平台，完成了对公司财务系统、销售系统、生产与服务系统等主要业务领域流程的蓝图设计并进入系统功能实现阶段。
（7）报告期内，公司顺利完成首期28亿人民币公司债券发行工作，本期公司债券募集资金中的25亿元用于偿还银行贷款，其余部分用于补充流动资金。成功发行公司债券，拓宽了公司的融资渠道，为公司发展注入了新的资金，并有效降低了公司的财务费用。
4、报告期内公司主营业务及其经营情况
（1）主营业务分行业、分产品情况
单位：万元 币种：人民币
| 分行业或产品 | 主营业务收入 | 增长率（%） | 主营业务成本 | 增长率（%） | 主营业务毛利率（%） | 主营业务毛利率比上年增减 （%） |
| 分行业 | ||||||
| 兆瓦级风力发电机组 | 1,043,551.64 | -48.63 | 873,556.21 | -45.83 | 16.29 | -4.32 |
| 分产品 | ||||||
| 1.5MW风电机组 | 940,301.95 | -51.74 | 779,742.63 | -49.68 | 17.08 | -3.39 |
| 3MW风电机组 | 103,249.69 | 24.70 | 93,813.58 | 49.11 | 9.14 | -14.87 |
公司主营业务为兆瓦级风力发电机组生产及销售，报告期内风力发电机组销售收入占公司营业收入的100%。报告期内，公司主营业务收入较上年减少了48.63%，主营业务毛利率较上年降低了4.32%；主要系受到激烈的市场竞争、风电产业因行业及政策原因展开调整以及宏观经济周期性波动带来的银根紧缩等多种因素影响所致。
（2）主营业务分地区情况
单位：万元 币种：人民币
| 地区 | 营业收入 | 占比（%） | 增长率（%） |
| 华北地区 | 445,244.04 | 42.67 | -54.11 |
| 东北地区 | 402,622.89 | 38.58 | 63.68 |
| 西北地区 | 165,980.41 | 15.91 | -77.29 |
| 华东地区 | 21,622.96 | 2.07 | -74.28 |
| 海外地区 | 8,081.33 | 0.77 | 98,255.65 |
| 合计 | 1,043,551.64 | 100.00 | -48.63 |
（3）公司主要客户、供应商情况
报告期内，公司向前5名供应商合计的采购金额为377,319.86万元，占年度采购总额的比例为61.08%。公司前5名客户的销售额合计为342,705.72万元，占公司主营业务收入的比例为32.84%。
5、报告期内公司资产构成变化情况
单位：万元 币种：人民币
| 项目 | 本年度 | 上年度 | 变动幅度（%） |
| 货币资金 | 966,777.54 | 567,632.93 | 70.32 |
| 应收票据 | 77,220.45 | 34,187.60 | 125.87 |
| 应收账款 | 1,186,547.18 | 897,238.02 | 32.24 |
| 其他应收款 | 10,358.03 | 6,541.43 | 58.35 |
| 可供出售金融资产 | 14,189.16 | 0.00 | |
| 固定资产 | 102,283.07 | 58,052.85 | 76.19 |
| 在建工程 | 65,768.34 | 38,828.23 | 69.38 |
| 工程物资 | 273.50 | 0.00 | |
| 递延所得税资产 | 26,978.24 | 13,941.72 | 93.51 |
| 应付票据 | 298,052.81 | 460,217.64 | -35.24 |
| 预收账款 | 29,749.90 | 162,805.08 | -81.73 |
| 应付职工薪酬 | 6,969.42 | 15,289.91 | -54.42 |
| 应付利息 | 1,028.76 | 658.70 | 56.18 |
| 其他应付款 | 34,987.90 | 24,829.03 | 40.92 |
| 应付债券 | 278,200.00 | 0.00 | |
| 一年内到期的非流动负债 | 90,200.00 | 0.00 |
变动原因：
（1）货币资金年末余额为966,777.54万元，比年初余额增加70.32%，其主要原因是：本期发行新股及公司债券募集资金。（2）应收票据年末余额为77,220.45万元，比年初余额增加125.87%，其主要原因是：本期客户应收票据回款增加。（3）应收账款年末余额为1,186,547.18万元，比年初余额增加32.24%，其主要原因是：本期销售回款速度放缓。（4）其他应收款年末余额为10,358.03万元，比年初余额增加58.35%，其主要原因是：本期增加投标保证金及备用金。（5）可供出售金融资产年末余额为14,189.16万元，年初余额为0，其主要原因是：本期购入华能新能源H 股。（6）固定资产年末余额102,283.07万元，比年初余额增加76.19%，其主要原因是：本期部分生产基地在建工程转固。（7）在建工程年末余额为65,768.34万元，比年初余额增加69.38%，其主要原因是：本期新建基地工程投入。（8）工程物资年末余额为273.50万元，年初余额为0，其主要原因是：本期增加工程用物资结存。（9）递延所得税资产年末余额为26,978.24万元，比年初余额增加93.51%，其主要原因是：可抵扣暂时性差异中的资产减值准备增加及未来转回的所得税税率增加。（10）应付票据年末余额为298,052.81万元，比年初余额减少35.24%，其主要原因是：本年年末大量承兑汇票到期解付及本年采购量减少致使供应商付款减少。（11）预收款项年末余额为29,749.90万元，比年初余额减少81.73%，其主要原因是：本期结转预收款项目。（12）应付职工薪酬年末余额为6,969.42万元，比年初余额减少54.42%，其主要原因是：本期发放2010 年度奖金。（13）应付利息年末余额为1,028.76万元，比年初余额增加56.18%，其主要原因是：本期新增债券而计提的债券利息。（14）其他应付款年末余额为34,987.90万元，比年初余额增加40.92%，其主要原因是：根据项目进展情况预提的费用等增加较多。（15）应付债券年末余额为278,200.00万元，年初余额为0，其主要原因是：本期发行公司债券。（16）一年内到期的非流动负债年末余额为90,200.00万元，年初余额为0，其主要原因是：一年内将到期的长期借款增加。
6、报告期内利润表等财务数据的变动情况
单位：万元 币种：人民币
| 项目 | 本年度 | 上年度 | 变动幅度（%） |
| 营业收入 | 1,043,551.64 | 2,032,486.63 | -48.66 |
| 营业成本 | 873,556.21 | 1,613,206.09 | -45.85 |
| 营业税金及附加 | 3,728.62 | 5,567.36 | -33.03 |
| 财务费用 | 2,666.59 | 6,669.44 | -60.02 |
| 投资收益 | 1,224.22 | 823.48 | 48.66 |
| 所得税费用 | -3,628.08 | 31,735.94 | -111.43 |
变动原因：（1）营业收入本期金额为1,043,551.64万元，比上期金额减少48.66%，营业成本本期金额为873,556.21万元，比上期金额减少45.85%，其主要原因是：国家产业政策影响及市场竞争激烈，导致产品销售量及销售价格下降。（2）营业税金及附加本期金额3,728.62万元，比上期金额减少33.03%，主要原因是：本期营业税减少。（3）财务费用本期金额为2,666.59万元，比上期金额减少60.02%，其主要原因是：本期募集资金到位致使利息收入增加。（4）投资收益本期金额为1,224.22万元，比上期金额增加48.66%%，其主要原因是：本期权益法核算的长期股权投资收益增加。（5）所得税本期金额为-3,628.08万元，比上期金额减少35,364.01万元，其主要原因是：本公司未来暂时性差异转回期的税率增加，递延所得税费用随之减少。
7、报告期现金流量情况
单位：万元 币种：人民币
| 项目 | 本年度 | 上年度 | 变动幅度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -586,141.08 | -101,637.20 | -484,503.88 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -76,923.28 | -88,345.38 | 11,422.10 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,089,647.79 | 351,904.98 | 737,742.81 |
变动原因：（1）经营活动产生的现金流量净额本期金额为-586,141.08万元，比上期金额减少484,503.88万元，其主要原因是本期销售回款速度放缓。2011年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金为507,971.02万元，除此之外，公司2011年共收到客户支付的商业汇票268,557.13万元，同比增长11.24%。（2）投资活动产生的现金流量净额本期金额为-76,923.28万元，比上期金额增加11,422.10万元，其主要原因是本期支付构建长期资产款项比同期略有下降。（3）筹资活动产生的现金流量净额本期金额1,089,647.79万元，比上期金额增加737,742.81万元，其主要原因是本期发行新股及公司债券获得募集资金。
8、公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩
（1）2011年度，公司主要控股子公司的经营情况如下表所示：
单位：万元 币种：人民币
| 序号 | 公司名称 | 经营范围 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 1 | 华锐风电科技（江苏）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、制造、销售及客户服务，风力发电工程的设计及工程承包，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（国家限定企业或者禁止企业自营和代理的商品及技术的除外），技术咨询、信息咨询。 | 20,000.00 | 356,864.55 | 69,695.27 | 14,375.63 |
| 2 | 华锐风电科技（大连）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及客户服务；风电场的建设及运营；风力发电工程的设计及工程承包；货物及技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）；风电技术咨询、信息咨询。 | 5,000.00 | 171,194.75 | 37,335.25 | 2,450.73 |
| 3 | 华锐风电科技（甘肃）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及客户服务；风电场的建设及运营；风力发电工程的设计及工程承包（凭资质证经营）；货物进出口、技术进出口、代理进出口；技术咨询、信息咨询。 | 5,000.00 | 262,079.29 | 21,025.60 | -685.05 |
| 4 | 华锐风电科技（内蒙古）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及客户服务；风力发电工程的设计及工程承包；货物进出口、技术进出口、代理进出口（以上各项凭资质证经营）；技术咨询、信息咨询服务。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营） | 5,000.00 | 183,040.79 | 11,997.92 | 1,465.32 |
| 5 | 华锐风电（吉林）装备有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及客户服务；风电场的建设及运营；风力发电工程的设计及工程承包（按其资质证书内容经营）；技术咨询、信息咨询。 | 5,000.00 | 55,664.15 | 5,644.44 | 738.60 |
| 6 | 华锐风电科技（山东）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及技术咨询；风力发电工程的设计及工程承包；进出口业务（不含国家专控）。（以上经营事项涉及法律法规规定需报批的，凭批准证书经营） | 5,000.00 | 26,327.57 | 5,212.58 | 257.44 |
| 7 | 华锐风电科技（兴安盟）有限公司 | 大型风力发电机组的开发、设计、生产、销售及客户服务；风电场的建设及运营；风力发电工程的设计及工程承包；货物进出口、技术进出口、代理进出口；技术咨询、信息咨询。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营） | 1,000.00 | 72,303.56 | 2,730.75 | 1,843.20 |
（2）净利润来源或投资收益对净利润影响达到10％以上的子公司
单位：万元 币种：人民币
| 公司名称 | 主营业务收入 | 净利润 |
| 华锐风电科技（江苏）有限公司 | 89,340.90 | 14,375.63 |
(二) 对公司未来的发展展望
公司是否披露过盈利预测或经营计划：公司披露过2011年度经营计划
公司实际经营业绩较曾公开披露过的本年度盈利预测或经营计划是否低20%以上或高20%以上：否
公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
1、公司所处行业的发展趋势与公司面临的市场竞争格局
（1）公司所处行业的现状
公司主要从事大型风力发电机组的设计、制造和销售，产品主要包括1.5MW、3MW、5MW及6MW陆地、海上及潮间带风电机组。风电行业属于装备制造业，同时也是新能源行业的重要组成部分，在产业振兴和节能减排的大背景下，受到国家的高度重视，也是国家政策大力扶持的行业之一。2011年度，国家出台了一系列政策，并组织完善了行业及国家标准，这些举措有利于风电产业在未来很长一段时间保持持续、健康发展，但在短期内给行业发展带来了压力。而2011年度宏观经济周期性波动带来的银根紧缩以及市场竞争的白热化发展，共同推动风电行业进入调整，并影响了行业的整体盈利能力。在这样的背景下，国内风电企业海外市场拓展力度逐渐加大，并取得了一定的效果，但从总量上看，国际化程度仍然较低。
（2）公司所处行业未来发展趋势
①全球风电产业发展仍具潜力。国际方面，虽然2011南非德班全球气候大会未取得预期效果、处于债务危机的欧盟国家对新能源的投资减少、美国鼓励风能产业发展的“现金返还”政策取消，给全球风电产业发展带来了不确定因素，但大多数发达国家对发展风能产业的鼓励政策并没有改变，节能减排的目标没有改变，美国及欧盟多个国家均提出了到2020年新能源发电在能源结构中的比重的目标，在丹麦、西班牙，风电已经成为电力的重要组成部分，丹麦风电的发电量已经占到总发电量的22%，西班牙占到16%，丹麦还提出到2020年风电发电量要达到50%。另外，以巴西、南非、土耳其、印度为代表的新兴市场风能发展势头强劲，全球风电产业发展仍具潜力。
②在中国，国家相关部门采取了一系列政策措施，为风电产业在未来健康、持续发展奠定坚实基础。除前述加强风电并网管理、合理统筹项目审批以外，2011年9月8日，国务院下发《国务院关于印发“十二五”节能减排综合性工作方案的通知》（国发〔2011〕26号），提出“因地制宜大力发展风能、太阳能、生物质能、地热能等可再生能源。到2015年，非化石能源占一次能源消费总量比重达到11.4%”以及“改革发电调度方式，电网企业要按照节能、经济的原则，优先调度水电、风电、太阳能发电、核电以及余热余压、煤层气、填埋气、煤矸石和垃圾等发电上网”。2011年11月29日，财政部、国家发改委、国家能源局共同下发《关于印发〈可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法〉的通知》（财综[2011]115号），提出“可再生能源电价附加征收标准为8厘/千瓦时。根据可再生能源开发利用中长期总量目标和开发利用规划，以及可再生能源电价附加收支情况，征收标准可以适时调整”，而此前的标准为每千瓦4厘。2011年12月5日，国家能源局发布《国家能源科技“十二五”规划》，提出：“建立国际一流的风电技术及装备研发机构，研制出全球领先的风电装备，实现规模化生产。攻克超大型风电机组关键技术难题，形成大型风电机组关键部件的制造能力”，以及“解决风电运营及保障中的重大技术问题，形成国内领先、国际一流的风电运营技术研发基地”，国家政策持续关注风电技术进步，为风电行业健康、持续发展创造了极为有利的条件。
③风电行业技术标准逐步完善。2011年8月5日，国家能源局密集发布《大型风电场并网设计技术规范》等18项重要标准，涵盖大型风电场并网、海上风电建设、风电机组状态监测、风电场电能质量以及风电关键设备制造要求等多个领域，并定于2011年11月1日实施，其中《大型风电场并网设计技术规范》规定风电设备制造行业的准入标准应包括“新的风电机组生产企业必须具备生产单机容量2.5兆瓦及以上、年产量100万千瓦以上所必需的生产条件和全部生产配套设施即每年至少要生产400台2 .5兆瓦风机，且还应具备5年以上大型机电行业的从业经历”。2011年12月30日，风电行业国家标准《风电场接入电力系统技术规定》正式发布，并将于2012年6月1日起实施。相关标准的推出，进一步提高了风电市场的技术门槛，有助于净化市场环境，保障风电场安全运营。
④风电开发转向集中开发与分散式开发相结合。2011年7月12日，国家能源局下发《关于分散式接入风电开发的通知》（国能新能[2011]226号），指出“在规模化集中开发大型风电场的同时，因地制宜、积极稳妥的探索分散式接入风电的开发模式，对我国风电产业的可持续发展意义重大”，提出了分散式发展和集中发展相结合的风电发展模式。2011年11月17日，国家能源局下发《国家能源局关于印发分散式接入风电项目开发建设指导意见的通知》（国能新能[2011]374号），要求分散式接入风电项目装机容量的上限将以不影响电网安全运行的前提来合理确定，电网企业应保障项目的并网运行、电量计算和所发电量的全额收购。通过分散式和集中发展相结合的方式发展风电，有利于保障我国风电产业的可持续发展。
⑤风电机组大型化成为趋势。国家能源局发布《国家能源科技“十二五”规划》明确指出：“在风力发电方面，风电机组朝着大型化、高效率的方向发展”，将“研发大型风电机组整机及关键部件的自主设计、制造与检测技术，大型风电机组在极端环境条件下的应对技术”，“研制出具有自主知识产权的6～10MW 陆地（近海）风电机组及关键部件”。随着陆地3MW风电机组的推广，以及5MW海上风电机组的装机运行，风电机组大型化趋势已经明确。
⑥海上风电发展全面提速。在中国，继上海东海大桥海上风电场在2010年度顺利实现并网发电后，江苏如东海上风电场已经投入运行，公司提供的中国首台5MW海上风电机组已经在上海东大桥风电场完成吊装，实现并网发电；国家首轮海上风电特许权招标项目正在前期建设过程中，第二轮海上风电特许权招标工作预计也将在2012年启动。欧洲风能协会于2012年1月发布的报告显示，2011年欧洲新增海上风电装机容量为866MW，与上一年度基本持平，截至2011年底的累计装机容量为3,813MW，报告还预计，到2020年，欧洲海上风电装机容量将达到40,000MW，能够满足欧洲总电力消费需求的4%。
国家发改委能源研究所与国际能源署联合国内相关机构共同编制并于2011年10月19日发布的《中国风电发展路线图2050》预测，到2020、2030 和2050 年，我国风电装机容量将分别达到2 亿、4 亿和10 亿千瓦，成为中国的五大电源之一，到2050 年满足17% 的电力需求，未来40年，国内风电开发带来的累计投资将达到12.096万亿元，未来风电开发仍具前景。
（3）公司面临的市场竞争格局
(下转B34版)