上海申华控股股份有限公司
2011年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。
1.2雷小阳董事、池冶董事委托翟锋董事出席董事会并表决。
1.3深圳鹏城会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。
1.5 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
1.6本公司董事长祁玉民先生，总裁汤琪先生，主管会计工作负责人胡列类女士，会计机构负责人（会计主管人员）何静女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况简介
2.1 基本情况简介
■
2.2 联系人和联系方式
■
§3 会计数据和业务数据摘要：
3.1 主要会计数据
单位:元 币种:人民币
■
3.2 主要财务指标
单位:元 币种:人民币
■
3.3 非经常性损益项目
单位:元 币种:人民币
■
§4股东持股情况和控制框图
4.1股东数量和持股情况
单位:股
■
4.2公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
■
§5董事会报告
5.1管理层讨论与分析概要
2011年，面对汽车市场增幅回落、银行信贷规模收紧等不利局面，公司以“夯实基础，完善结构，更上水平”为工作主线，积极创新、开拓市场，坚持改革、强化管理，经受住了各种复杂局势和挑战的考验，取得了来之不易的稳定增长。全年，公司销售收入首次突破百亿，汽车整车销量和改装车产销量均有上升，新能源产业稳步推进，并于西安、湖南等地储备了一批房地产开发项目，总体实现利润指标的稳定增长。
汽车方面，受宏观经济增速下滑、货币紧缩和刺激汽车消费的优惠政策退出等因素影响，我国汽车市场开始进入结构性调整期，市场需求两级分化，市场增速大幅回落，除豪华汽车外，国内自主品牌汽车增速和市场份额持续快速下降，发展形势异常严峻。公司通过深化业务运作、挖掘内外部资源、积极开拓销售网络、适时关停效益不佳的网点等措施，最大程度减少了各种不利因素给公司带来的影响，报告期内公司参与的华晨品牌汽车代理业务对公司销售收入的贡献上升较多。与此同时，公司旗下的宝马品牌汽车销售继续保持稳定增长，全年销量和收入增幅均超过30%，为继续保持良好的发展势头，公司年内完成了合肥MINI店、慈溪店的建设工作并已逐步投入运营，新增包括宣城宝利丰、葫芦岛华宝、合肥宝利丰二手车中心三家4S店，使公司经营的宝马品牌店增至17家（其中15家为4S店，2家为SOO店）。公司还积极进行经营品牌优化和战略布局调整，年内通过收购、注册等方式分别于马鞍山、宿州、淮北等地开设了丰田店2家、本田店1家，希望将申华晨宝培育和打造成具有市场影响力的经销商品牌。汽车后市场方面，改装车全年产销超过1万台，较2010年增长约200%，为丰富专用车品种，公司还于年内以增资方式收购了大连万顺特种车辆公司，成功进入消防车产品领域，专用车业务已经成为公司重点发展的领域和利润增长点。
2011年，公司风电产业运行稳定，前期已并网的五家风电场全年正常运转，发电量符合预期。全年累计发电量5.02亿千瓦时，同比传统火力发电节约煤炭18.13万吨，减少向大气中排放二氧化碳47.49万吨、二氧化硫1541吨。公司新建位于内蒙古的太旗联合风电项目，在股东双方的共同努力和大力支持下已完成施工建设，最大程度减小了因银行信贷规模和国家扶持政策持续收紧所带来的影响，预计2012年上半年即可实现并网发电，截止2011年底，公司风电总装机容量已达到297MW。 2011年2月，辽宁彰武西大营子风电项目和内蒙古武川义合美风电项目通过联合国EB注册（即《联合国气候变化框架公约》执行理事会），至此，公司已并网的5个风电项目全部通过了EB注册。但进入2011年以来，由于受欧元区金融危机及未来CDM走势不明朗的影响，CERs（核证减排量）近期交易量较低迷，市场价格连创新低，而公司签署的CERs交易因价格较高而暂时无法得到履行，故年内未实现CDM减排收入。
2011年3月，公司全资子公司上海申华房地产有限公司参与了西安QJ3-7-92号国有建设用地使用权竞拍，最终以55650万元的价格竞得该地块；2011年8月，公司控股子公司湖南申德实业发展有限公司通过协议受让与公开竞拍的方式，以较低价格取得湖南洪江市相思湖的三幅地块，共计投入约11447.85万元。通过这些操作，公司在西安、湖南等地储备和启动开发了一批房地产项目和旅游文化地产项目,这为公司做强、做优、做大房地产业务打下了坚实的基础。这几个项目现已开始前期整理工作，将于近年内逐步为公司带来效益。
年内，公司进一步加强管理变革，以内控管理制度来严格规范各岗位工作行为，并在实践中不断对内控制度加以修订、补充和完善；实施财务集中化管控项目，以公司总部直接管控业务公司、业务公司管控下属企业的模式，加强总公司对各控股企业的管理监督工作；实施中层干部公开竞聘上岗方式，以德、才、能、识、体的标准全面衡量选拔干部，为优秀人才脱颖而出创造条件；实施岗位目标责任制，对各岗位设定考核标准，定期考评，使员工对工作的责任感进一步提高。通过上述举措，有效提升了公司运营管理效率，加强了公司市场竞争能力。
报告期内，公司实现营业收入104.68亿元，2011年度计划为79亿元，完成了年度计划的132.5%，比2010年度增加 48.06 %，主要是由于公司本期整车批发销售业务及宝马4S店的汽车销售增加。毛利率较上年同期减少1.27个百分点。实现归属于母公司所有者的净利润90,130,217.78元，比2010年度增加47.33%，主要是由于公司本期投资收益增加，并且汽车业务销售增加,毛利增加。
5.2主营业务分行业、地区情况表
（1）、主营业务分行业情况
单位：元 币种:人民币
■
（2）、主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
■
5.3、报告期公司主要财务数据变动情况及原因说明
单位：元 币种:人民币
■
§6 财务报告
6.1本期报告会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
6.2本报告期无重大会计差错更正。
6.3报告期内，合并范围变化情况
（1）本公司全资子公司重庆富华汽车销售有限公司单独出资300万元设立重庆荣德富华汽车销售有限公司，并于2011年1月17日取得重庆市工商行政管理局永川分局颁发的注册号为500383000025272的《企业法人营业执照》，注册资本300万元。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（2）本公司全资子公司上海申华晨宝汽车有限公司与东阳市友成投资有限公司共同出资组建东阳宝利丰汽车销售服务有限公司，并于2011年1月21日取得东阳市工商行政管理局颁发的注册号为330783000061244的《企业法人营业执照》，注册资本3000万元，其中上海申华晨宝汽车有限公司出资1,530万元，占公司注册资本比例51%。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（3）本公司全资子公司乐山明友汽车销售服务有限公司与乐山凌浩汽车服务有限公司共同出资组建乐山明友丽途汽修服务有限公司，并于2011年3月11日取得四川省乐山市工商行政管理局颁发的注册号为511100000041481的《企业法人营业执照》，注册资本200万元，其中乐山明友汽车销售服务有限公司出资110万元，占公司注册资本比例55%。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（4）本公司与重庆坤德投资有限公司共同出资组建湖南申德实业发展有限公司，并于2011年4月25日取得洪江市工商行政管理局颁发的注册号为431281000004975的《企业法人营业执照》，注册资本1亿元，其中本公司出资5500万元，占公司注册资本比例55%。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（5）本公司控股子公司合肥宝利丰汽车销售服务有限公司单独出资500万元设立宣城宝利丰汽车销售服务有限公司，并于2011年7月11日取得宣城市工商行政管理局颁发的注册号为341800000106675的《企业法人营业执照》，注册资本500万元。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（6）本公司控股子公司合肥宝利丰汽车销售服务有限公司单独出资1000万元设立合肥宝利丰二手车销售服务中心有限公司，并于2011年7月21日取得安徽省工商行政管理局颁发的注册号为340000000052958的《企业法人营业执照》，注册资本1000万元。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（7）本公司控股子公司合肥宝利丰汽车销售服务有限公司与安徽融富投资管理有限公司共同出资组建淮北融申汽车销售服务有限公司，注册资本550万元，其中合肥宝利丰汽车销售服务有限公司出资275.055万元，占公司注册资本比例50.01%。后经本公司全资子公司上海申华晨宝汽车销售服务有限公司与合肥宝利丰汽车销售服务有限公司、安徽融富投资管理有限公司签订股权转让协议，出资人民币280.50万元收购合肥宝利丰汽车销售服务有限公司持有的50.01%股权和安徽融富投资管理有限公司持有的0.99%股权。工商变更手续于2011年12月27日办理完毕，该公司自成立之日起纳入合并报表范围。
（8）本公司全资子公司上海华安投资有限公司增资4500万元收购大连万顺特种车辆制造有限公司，增资后注册资本为6500万元，上海华安投资享有80%的股权。工商变更手续于2011年8月18日办理完毕，该公司自收购之日起纳入合并报表范围。
（9）本公司控股子公司湖南申德实业发展有限公司单独出资900万元设立湖南申元房地产开发有限公司，并于2011年9月20日取得洪江市工商行政管理局颁发的注册号为431281000006399的《企业法人营业执照》，注册资本900万元。该公司自成立之日起即纳入合并报表范围。
（10）本公司全资子公司上海申华晨宝汽车销售有限公司与安徽泓合投资有限公司、安徽新桥投资管理有限公司签订股权转让协议，出资人民币280.50万元收购其持有的马鞍山新宝融汽车销售服务有限公司51%的股权，该公司注册资本为人民币550万元。工商变更手续于2011年12月28日办理完毕，该公司自收购之日起纳入合并报表范围。
（11）本公司全资子公司上海申华晨宝汽车销售有限公司与自然人赵昕签订股权转让协议，出资人民币765万元收购其持有的宿州融申汽车销售服务有限公司51%的股权，该公司注册资本为人民币1500万元。工商变更手续于2011年12月29日办理完毕，该公司自收购之日起纳入合并报表范围。
（12）本公司控股子公司北京中基世纪通网络技术有限责任公司于2011年3月17日注销。该公司自注销之日起退出合并报表范围。
（13）本公司全资子公司上海申华晨宝汽车销售有限公司将其持有的慈溪合众汽车销售服务有限公司持有51%的股权以人民币102万元的价格转让给自然人罗利聪。工商变更手续2011年4月15日办理完毕，该公司自转让之日起退出合并报表范围。
（14）经本公司2011年3月28日第八届董事会第五次会议决议，公司全资子公司绵阳新华内燃机集团有限公司和上海申华风电新能源有限公司分别将其持有的绵阳华瑞汽车有限公司55.8%和44.2%的股权转让给华晨汽车集团控股有限公司，转让价格分别为人民币5,217.30万元和4,132.70万元，共计9,350.00万元。工商变更手续于2011年5月17日办理完毕，该公司及其下属绵阳华祥机械制造有限公司自转让之日起退出合并报表范围。
（15）经本公司子公司上海华安投资有限公司2011年6月27日董事会决议通过，将其持有的上海丽途汽车维修服务有限公司50%的股权以人民币4,075,651.09元的价格转让给云南风帆实业有限公司。工商变更手续于2011年7月27日变更完毕，该公司自转让之日起退出合并报表范围。
6.4本公司年度财务会计报告经深圳鹏城会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告。
上海申华控股股份有限公司
董事长：祁玉民
二O一二年四月十七日
| 证券简称 | 申华控股 |
| 证券代码 | 600653 |
| 上市交易所 | 上海证券交易所 |
| 注册地址 | 上海市宁波路1号 |
| 办公地址 | 上海市宁波路1号 |
| 邮政编码 | 200002 |
| 公司国际互联网网址 | http://www.600653.com.cn |
| 电子信箱 | stock@600653.com.cn |
| 董事会秘书 | 证券事务代表 | |
| 姓名 | 翟 锋 | 朱旭岚 |
| 联系地址 | 上海市宁波路1号 | 上海市宁波路1号 |
| 电话 | （021）63372010,63372011 | （021）63372010 |
| 传真 | （021）63372000 | （021）63372000 |
| 电子信箱 | stock@600653.com.cn | stock@600653.com.cn |
| 主要会计数据 | 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减(%) | 2009年 | |
| 调整后 | 调整前 | ||||
| 营业总收入 | 10,467,656,075.92 | 7,070,069,687.51 | 48.06 | 2,785,501,192.69 | 2,751,710,831.13 |
| 营业利润 | 181,412,198.73 | 102,548,509.70 | 76.90 | 140,220,914.56 | 138,316,594.12 |
| 利润总额 | 204,846,906.91 | 131,619,532.86 | 55.64 | 146,136,347.06 | 144,232,026.62 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 90,130,217.78 | 61,176,012.21 | 47.33 | 108,247,126.76 | 106,293,462.16 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -61,034,571.33 | -51,469,096.71 | -18.58 | 14,886,728.90 | 14,837,384.74 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -245,192,560.93 | 23,633,708.90 | -1137.47 | 255,852,379.92 | 239,562,461.22 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2009年末 | ||
| 调整后 | 调整前 | ||||
| 资产总额 | 6,593,699,998.19 | 6,948,238,732.08 | -5.10 | 5,377,248,973.38 | 5,216,006,642.93 |
| 负债总额 | 4,394,129,832.71 | 4,887,335,584.73 | -10.09 | 3,053,050,217.97 | 3,020,352,936.01 |
| 归属于上市公司股东的所有者权益 | 1,694,511,154.46 | 1,665,769,373.91 | 1.73 | 1,965,837,970.28 | 1,835,964,905.25 |
| 总股本 | 1,746,380,317.00 | 1,746,380,317.00 | 0 | 1,746,380,317.00 | 1,746,380,317.00 |
| 主要财务指标 | 2011年 | 2010年 | 本年比上年增减(%) | 2009年 | |
| 调整后 | 调整前 | ||||
| 基本每股收益（元/股） | 0.052 | 0.035 | 47.33 | 0.062 | 0.061 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.052 | 0.035 | 47.33 | 0.062 | 0.061 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | -0.035 | -0.029 | -18.58 | 0.009 | 0.008 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 5.364 | 3.369 | 增加1.995个百分点 | 5.879 | 6.208 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | -3.633 | -2.835 | 减少0.798个百分点 | 0.809 | 0.867 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | -0.140 | 0.014 | -1137.47 | 0.147 | 0.137 |
| 2011年末 | 2010年末 | 本年末比上年末增减(%) | 2009年末 | ||
| 调整后 | 调整前 | ||||
| 归属于上市公司股东的每股净资产 （元/股） | 0.970 | 0.954 | 1.73 | 1.126 | 1.051 |
| 资产负债率（%） | 66.64 | 70.34 | 减少3.7个百分点 | 56.78 | 57.91 |
| 非经常性损益项目 | 2011年金额 | 2010年金额 | 2009年金额 |
| 非流动资产处置损益 | 124,829,121.62 | 22,503,951.84 | -229,982.25 |
| 当期计入损益的政府补贴,但与公司业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 | 10,506,428.60 | 7,257,246.81 | 516,000.00 |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | 2,299,340.15 | ||
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 1,904,320.44 | ||
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性经融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 22,271,267.45 | 75,744,600.07 | 90,488,125.68 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 4,046,066.00 | ||
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 716,102.67 | 6,716,128.81 | 1,574,875.46 |
| 减:所得税影响因素 | 8,987,355.04 | -132,495.41 | 371,278.03 |
| 减:少数股东享有部分 | 4,516,182.34 | -290,685.98 | 521,663.44 |
| 合计 | 151,164,789.11 | 112,645,108.92 | 93,360,397.86 |
| 2011年末股东总数 | 261665户 | 本报告公布日前一个月末股东数 | 260319户 | |||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例（%） | 持股总数 | 持有非流通股数量 | 质押或冻结的股份数量 | |
| 辽宁正国投资发展有限公司 | 国有股东 | 11.30 | 197,280,000 | -- | 无 | |
| 沈阳华益新汽车销售有限公司 | 其他 | 4.54 | 79,204,052 | -- | 未知 | |
| 华晨汽车集团控股有限公司 | 国有股东 | 1.55 | 27,015,266 | -- | 无 | |
| 大连福意商贸有限公司 | 其他 | 0.43 | 7,500,000 | -- | 未知 | |
| 大连幸福家居世界有限公司 | 其他 | 0.37 | 6,501,609 | -- | 未知 | |
| 彭国群 | 其他 | 0.36 | 6,294,153 | -- | 未知 | |
| 中国农业银行股份有限公司－南方中证500指数证券投资基金(LOF) | 其他 | 0.27 | 4,729,951 | -- | 未知 | |
| 中国工商银行股份有限公司－广发中证500指数证券投资基金(LOF) | 其他 | 0.19 | 3,389,598 | -- | 未知 | |
| 申银万国证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 其他 | 0.16 | 2,829,201 | -- | 未知 | |
| 沈翼虎 | 其他 | 0.15 | 2,669,000 | -- | 未知 | |
| 前10名流通股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 持有流通股数量 | 股份种类 | ||||
| 辽宁正国投资发展有限公司 | 197,280,000 | 人民币普通股 | ||||
| 沈阳华益新汽车销售有限公司 | 79,204,052 | 人民币普通股 | ||||
| 华晨汽车集团控股有限公司 | 27,015,266 | 人民币普通股 | ||||
| 大连福意商贸有限公司 | 7,500,000 | 人民币普通股 | ||||
| 大连幸福家居世界有限公司 | 6,501,609 | 人民币普通股 | ||||
| 彭国群 | 6,294,153 | 人民币普通股 | ||||
| 中国农业银行股份有限公司－南方中证500指数证券投资基金(LOF) | 4,729,951 | 人民币普通股 | ||||
| 中国工商银行股份有限公司－广发中证500指数证券投资基金(LOF) | 3,389,598 | 人民币普通股 | ||||
| 申银万国证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | 2,829,201 | 人民币普通股 | ||||
| 沈翼虎 | 2,669,000 | 人民币普通股 | ||||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 截至报告期末，前十名股东中，第1、3位股东为一致行动人，两者与其他股东之间不存在关联或一致行动关系，第2位及第4至第10位股东之间本公司未知其是否存在关联或一致行动关系。 | |||||
| 分行业或分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 一、行业： | ||||||
| 商业 | 13,229,148,833.28 | 12,878,538,803.30 | 2.65 | 88.12 | 89.23 | -0.57 |
| 房地产 | 16,739,287.98 | 11,009,655.40 | 34.23 | -52.81 | -19.32 | -27.30 |
| 服务业 | 77,721,643.68 | 38,146,387.93 | 50.92 | 2.05 | 0.21 | 0.90 |
| 制造业 | 840,450,856.49 | 813,976,004.19 | 3.15 | -14.63 | -14.42 | -0.24 |
| 新能源业 | 140,396,966.00 | 71,963,713.59 | 48.74 | -15.99 | 4.63 | -10.10 |
| 减：内部抵销 | 3,899,783,036.45 | 3,896,097,430.01 | 0.09 | 203.21 | 202.56 | 0.21 |
| 其中：关联交易 | 306,755,171.08 | 296,986,929.80 | 3.18 | 4.58 | 1.98 | 2.46 |
| 小计 | 10,404,674,550.98 | 9,917,537,134.40 | 4.68 | 48.44 | 50.50 | -1.30 |
| 二、产品： | ||||||
| 汽车销售 | 13,207,721,048.49 | 12,859,861,170.38 | 2.63 | 88.07 | 89.18 | -0.57 |
| 汽车制造 | 333,895,670.30 | 336,434,709.90 | -0.76 | -59.57 | -58.31 | -3.04 |
| 汽车后市场 | 560,815,573.70 | 522,661,054.18 | 6.80 | 181.05 | 195.01 | -4.41 |
| 风力发电 | 140,396,966.00 | 71,963,713.59 | 48.74 | -15.99 | 4.63 | -10.10 |
| 房产销售 | 16,739,287.98 | 11,009,655.40 | 34.23 | -52.81 | -19.32 | -27.30 |
| 其他 | 44,889,040.96 | 11,704,260.96 | 73.93 | 0.14 | -9.97 | 2.93 |
| 减：内部抵销 | 3,899,783,036.45 | 3,896,097,430.01 | 0.09 | 203.21 | 202.56 | 0.21 |
| 小计 | 10,404,674,550.98 | 9,917,537,134.40 | 4.68 | 48.44 | 50.50 | -1.30 |
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（%） |
| 华东 | 7,228,778,842.39 | 102.26 |
| 东北/华北 | 3,576,419,128.79 | 111.57 |
| 西北/西南 | 3,050,876,695.14 | 1.54 |
| 中南 | 447,193,229.97 | 1667.18 |
| 中国境外 | 1,189,691.14 | -0.80 |
| 减：内部抵销 | 3,899,783,036.45 | 203.21 |
| 小计 | 10,404,674,550.98 | 48.44 |
| 项 目 | 本期数 | 上年同期数 | 增减比 | 增减变动原因 |
| 营业收入 | 10,467,656,075.92 | 7,070,069,687.51 | 48.06% | 主要是由于公司本期整车批发销售业务及宝马4S店的汽车销售增加。 |
| 营业成本 | 9,947,593,911.25 | 6,629,008,517.48 | 50.06% | |
| 财务费用 | 149,508,235.30 | 102,876,320.30 | 45.33% | 主要是由于银行借款利率上调，使利息支出有所增加；并且本期有较大的短期融资券利息费用。 |
| 投资收益 | 207,110,647.58 | 136,936,359.09 | 51.25% | 主要是由于公司本期转让华瑞汽车有限公司取得较大转让收益。 |
| 所得税 | 45,631,977.97 | 18,580,921.96 | 145.59% | 主要系本期本公司利润总额上升，相应应纳税所得额上升；且西南片区下属公司原享受西部大开发政策于2010年到期，本期所得税税率由15%上升至25% |
| 利润总额 | 204,846,906.91 | 131,619,532.86 | 55.64% | 主要是由于公司本期投资收益增加，并且汽车业务销售增加,毛利增加。 |
| 净利润 | 159,214,928.94 | 113,038,610.90 | 40.85% | |
| 归属于母公司的净利润 | 90,130,217.78 | 61,176,012.21 | 47.33% | |
| 现金及现金等价物净增加额 | -449,263,278.91 | 205,300,026.12 | -318.83% | 由于期末房地产项目开发成本增加资金占用导致经营活动净现金流减少； 由于上年度公司处置民生投资等收回大量现金，而本年此项流入大幅减少，使投资活动产生的现金净流量较上年同期减少；由于公司偿还了3亿的短期融资券及支付的借款利息增加，使公司筹资活动产生的现金净流量较上年同期减少。 |
| 项 目 | 期末数 | 年初数 | 增减比 | 增减变动原因 |
| 存货 | 1,266,086,804.24 | 574,677,043.82 | 120.31% | 主要是由于公司拓展房地产业务，新增西安曲江新区及湖南相思湖地块导致开发成本增加所致。 |
| 应付账款 | 174,955,207.15 | 509,074,541.81 | -65.63% | 主要是由于应付账款结清以及公司合并范围变化所致。 |
| 其他应付款 | 138,692,257.28 | 556,840,439.32 | -75.09% | 主要是由于公司合并范围变化所致。 |