１、重要提示
１．１ 中国神华能源股份有限公司（“本公司”）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
１．２ 本报告已经公司第二届董事会第二十五次会议审议通过，会议应出席董事９人，亲自出席董事８人，张喜武董事长委托张玉卓副董事长代为出席及表决，刘本仁董事以电话接入方式参会。
１．３ 本报告的财务报表未经审计或审阅。本报告的财务报表根据中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及有关规定和解释（“企业会计准则”）编制。根据企业会计准则与国际财务报告准则编制的财务报表的主要差异详见本报告３．３的说明。
１．４ ２０１１年４月本公司通过同一控制下企业合并完成收购神华集团有限责任公司（“神华集团公司”）及其下属公司所持有的神华财务有限公司（“神华财务公司”）５９．２９％股权。收购完成后，本公司直接及间接持有神华财务公司９９．２９％股权，并自２０１１年４月将其并入本公司合并财务报表的合并范围。为使２０１１年１－３月份的财务数据可比，本公司对该期间的合并财务报表进行了重述。
１．５ 本公司董事长张喜武博士、财务总监张克慧女士及财务部总经理郝建鑫先生保证本报告中财务报表的真实及完整。
１．６ 除另有所指，本报告内的货币单位均为人民币。
２、报告期公司经营回顾
报告期内，围绕董事会确定的２０１２年度经营目标，公司努力克服市场、天气等客观因素的不利影响，充分发挥一体化运营优势，积极做好生产组织、运输统筹、市场营销等工作。
煤炭产量实现进一步增长，煤矿建设和扩能工程有序推进；发电板块加强内部运营管理，加快发展发电业务；路港航板块加大协调组织力度，保障运输效率，铁路和港口扩能工程稳步推进；通过拓展煤源及市场，提高现货煤比例，加大物流协调力度，煤炭销售量实现较快增长。公司业务运营保持稳健的发展态势。
报告期内，公司商品煤产量达到７９．１百万吨，同比增长１２．４％，完成年度经营目标的２７．３％；煤炭销售量达到１０８．３百万吨，同比增长１６．０％，完成年度经营目标的２６．４％；总售电量为４３．８５十亿千瓦时，同比增长１９．６％，完成年度经营目标的２２．０％。
按企业会计准则，公司实现营业收入５９，５２６百万元，同比增长２５．３％；归属于本公司股东的净利润１１，１８３百万元，同比增长６．３％；基本每股收益０．５６２元，同比增长６．３％。
公司将紧紧围绕“建设具有国际竞争力的世界一流煤炭综合能源企业”的战略目标，全力落实年度经营目标，积极应对市场变化，稳步开展生产经营和业务发展工作，为公司股东创造更多的价值。
３、公司基本情况
３．１ 主要会计数据及指标
| ２０１２年３月３１日 | ２０１１年１２月３１日 | 增减 ％ | |
| 总资产（百万元） | ４１４，２１９ | ３９７，５４８ | ４．２ |
| 归属于本公司股东权益（百万元） | ２３５，２７０ | ２２３，１５２ | ５．４ |
| 归属于本公司股东的每股净资产（元／股） | １１．８３ | １１．２２ | ５．４ |
| ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 （重述） | 增减 ％ | |
| 经营活动产生的现金流量净额（百万元） | １７，０４５ | ２４，４１１ | （３０．２） |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） | ０．８６ | １．２３ | （３０．２） |
| 归属于本公司股东的净利润（百万元） | １１，１８３ | １０，５２４ | ６．３ |
| 基本每股收益（元／股） | ０．５６２ | ０．５２９ | ６．３ |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） | ０．５６６ | ０．５２４ | ８．０ |
| 稀释每股收益（元／股） | ０．５６２ | ０．５２９ | ６．３ |
| 加权平均净资产收益率（％） | ４．５０ | ４．５９ | 下降０．０９个百分点 |
| 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（％） | ４．９１ | ４．５４ | 上升０．３７个百分点 |
单位：百万元
| 股东名称 | 持有无限售 条件股份数量 | 股份种类 |
| 神华集团有限责任公司 | １４，５２１，８４６，５６０ | 人民币普通股 |
| ＨＫＳＣＣ ＮＯＭＩＮＥＥＳ ＬＩＭＩＴＥＤ | ３，３９０，６９１，２８６ | 境外上市外资股 |
| 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－００５Ｌ－ＦＨ００２沪 | ７２，４０５，１８９ | 人民币普通股 |
| 中国工商银行－上证５０交易型开放式指数证券投资基金 | ３２，３１２，３３２ | 人民币普通股 |
| 交通银行－易方达 ５０ 指数证券投资基金 | ２５，４８１，２９３ | 人民币普通股 |
| 中国建设银行－长城品牌优选股票型证券投资基金 | ２４，１３７，６５６ | 人民币普通股 |
| 中国建设银行－银华－道琼斯 ８８ 精选证券投资基金 | ２３，６６１，８６４ | 人民币普通股 |
| 招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | １８，３０３，７０６ | 人民币普通股 |
| 中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金 | １７，９８９，５７５ | 人民币普通股 |
| 中国建设银行－华安宏利股票型证券投资基金 | １５，５９９，９００ | 人民币普通股 |
３．２ 主要运营数据
| 非经常性损益项目 | ２０１２年１－３月 |
| 营业外收入 | |
| －补贴收入 | ２４ |
| －其他 | １１２ |
| 投资收益 | |
| －委托贷款收益 | １３ |
| 持有交易性金融资产公允价值变动损益 | （６１） |
| 营业外支出 | （１７３） |
| 以上各项对税务的影响 | ２９ |
| 合计 | （５６） |
| 其中：影响本公司股东净利润的非经常性损益 | （７１） |
| 影响少数股东净利润的非经常性损益 | １５ |
３．３ 按不同会计准则编制财务报表的主要差异
单位：百万元
| 运营指标 | ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 | 同比增减 ％ |
| 商品煤产量（百万吨） | ７９．１ | ７０．４ | １２．４ |
| 煤炭销售量（百万吨） | １０８．３ | ９３．４ | １６．０ |
| 其中：出口量（百万吨） | １．４ | ２．６ | （４６．２） |
| 进口量（百万吨） | ０．３ | － | 不适用 |
| 自有铁路运输周转量（十亿吨公里） | ４４．７ | ４１．０ | ９．０ |
| 港口下水煤量（百万吨） | ６０．３ | ４８．８ | ２３．６ |
| 黄骅港煤炭装船量（百万吨） | ２６．４ | ２１．４ | ２３．４ |
| 神华天津煤码头煤炭装船量（百万吨） | ７．８ | ５．７ | ３６．８ |
| 航运货运量（百万吨） | ２３．５ | １７．９ | ３１．３ |
| 航运周转量（十亿吨海里） | １９．５ | １５．６ | ２５．０ |
| 总发电量（十亿千瓦时） | ４７．０４ | ３９．２８ | １９．８ |
| 总售电量（十亿千瓦时） | ４３．８５ | ３６．６７ | １９．６ |
境内外会计准则差异说明：按中国政府相关机构的有关规定，煤炭企业应根据煤炭产量计提维简费、生产安全费及其他类似性质的费用，计入当期费用并在所有者权益中的专项储备中单独反映。按规定范围使用专项储备形成固定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。而按国际财务报告准则，这些费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为物业、厂房及设备，按相应的折旧方法计提折旧。上述差异带来的递延税项的影响也反映在其中。
３．４ 报告期末股东总人数及前十名无限售股东持股情况表
（１）本报告期末，本公司的股东总数为３１９，１７５户。其中，Ａ股股东（含神华集团公司）总数为３１６，５８５户，Ｈ股记名股东总数为２，５９０户。
（２）前十名无限售条件股东持股情况
单位：股
| 项目 | 归属于本公司股东的净利润 | 归属于本公司股东的净资产 | ||
| ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 （重述） | ２０１２年３月３１日 | ２０１１年１２月３１日 | |
| 按企业会计准则 | １１，１８３ | １０，５２４ | ２３５，２７０ | ２２３，１５２ |
| 调整： | ||||
| 维简费、生产安全费、其他类似性质的费用及其他调整 | ５５９ | ５６４ | ２，３６６ | ２，６７０ |
| 按国际财务报告准则 | １１，７４２ | １１，０８８ | ２３７，６３６ | ２２５，８２２ |
注：ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的Ｈ股为代表多个客户所持有。
４、重要事项
４．１ 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
２０１２年１－３月，按企业会计准则，本公司及其子公司（“本集团”）营业收入为５９，５２６百万元（２０１１年同期：４７，５０９百万元（重述）），同比增长２５．３％。由于外购煤增幅较快、自产煤产量及单位生产成本增加、发电量增加等影响，本集团营业成本达到３７，５６４百万元（２０１１年同期：２７，１４５百万元（重述）），同比增长３８．４％；部分分（子）公司修理费上升等导致管理费用达到３，１９５百万元（２０１１年同期：２，５４３百万元（重述）），同比增长２５．６％。本集团净利润为１３，２０６百万元（２０１１年同期：１２，２３２百万元（重述）），同比增长８．０％，归属于本公司股东的净利润为１１，１８３百万元（２０１１年同期：１０，５２４百万元（重述）），同比增长６．３％。
报告期合并财务报表主要会计报表项目的变动情况及说明如下：
单位：百万元
| 合并现金流量表 | ２０１２年 １－３月 | ２０１１年１－３月 （重述） | 变动 ％ | 主要变动原因 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | ９２６ | ５，９３６ | （８４．４） | 神华财务公司吸收存款净增加额同比减少 |
| 购买商品和接受劳务支付的现金 | ３１，０９８ | ２１，４７８ | ４４．８ | 外购煤量及自产煤量增加、发电量增长导致相关成本支出增加 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | ３，４５４ | ９２４ | ２７３．８ | 神华财务公司发放贷款净增加额同比增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | １７，０４５ | ２４，４１１ | （３０．２） | 神华财务公司吸收存款净增加额同比减少，发放贷款净增加额同比增加 |
| 取得投资收益收到的现金 | １９ | ５３ | （６４．２） | 委托贷款减少导致取得的委托贷款收益同比减少 |
| 处置固定资产收回的现金净额 | ５５ | ２ | ２，６５０．０ | 部分分（子）公司处置固定资产收益增加 |
| 存放于金融机构的限制用途资金净额 | ３０７ | １，８５７ | （８３．５） | 神华财务公司存放于央行的法定存款准备金减少 |
| 取得借款收到的现金 | ３１２ | １，４３６ | （７８．３） | 本报告期借入的借款同比减少 |
单位：百万元
| 合并利润表 | ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 （重述） | 变动 ％ | 主要变动原因 |
| 营业收入 | ５９，５２６ | ４７，５０９ | ２５．３ | 煤炭销售量及售电量增加 |
| 营业成本 | ３７，５６４ | ２７，１４５ | ３８．４ | 外购煤量增长、自产煤产量及单位生产成本增加、发电量增长等导致相关成本增加 |
| 销售费用 | １９２ | ３０９ | （３７．９） | 本集团销售机构重组，销售机构费用减少 |
| 管理费用 | ３，１９５ | ２，５４３ | ２５．６ | 部分分（子）公司修理费及管理人员人工成本增加 |
| 资产减值损失 | １０３ | １７ | ５０５．９ | 计提的减值准备增加，主要是神华财务公司计提贷款损失增加 |
| 营业外收入 | １３９ | ６５ | １１３．８ | 部分分（子）公司处置固定资产利得增加 |
| 营业外支出 | １７３ | ８１ | １１３．６ | 对外捐赠支出及其他营业外支出增加 |
单位：百万元
| 合并资产负债表 | ２０１２年 ３月３１日 | ２０１１年 １２月３１日 | 变动 ％ | 主要变动原因 |
| 应收账款 | １６，５２３ | １２，３９２ | ３３．３ | 应收售煤款和售电款增加 |
| 应付票据 | ６７１ | ６４ | ９４８．４ | 主要是报告期内收购的巴蜀电力公司开具的银行承兑汇票 |
| 应付利息 | ４３２ | ２５５ | ６９．４ | 主要是报告期内收购的巴蜀电力公司的应付长期借款利息 |
４．２ 煤炭分部主要经营指标分析
（１）煤炭销售量和价格明细表（以下列示的煤炭价格均未计入增值税）：
| ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 | 变动 | ||||||
| 销售量 | 占总销售量比例 | 价格 | 销售量 | 占总销售量比例 | 价格 | 销售量增减 | 价格 增减 | |
| 百万吨 | ％ | 元／吨 | 百万吨 | ％ | 元／吨 | ％ | ％ | |
| 国内销售 | １０６．９ | ９８．７ | ４３７．０ | ９０．８ | ９７．２ | ４１０．８ | １７．７ | ６．４ |
| 长约合同销售 | ４２．６ | ３９．３ | ３４３．８ | ４６．８ | ５０．１ | ３４４．１ | （９．０） | （０．１） |
| 坑口 | ２．６ | ２．４ | １５８．１ | ７．８ | ８．３ | １４３．２ | （６６．７） | １０．４ |
| 直达（沿铁路线） | ２０．６ | １９．０ | ２４０．４ | １６．８ | １８．０ | ２９７．７ | ２２．６ | （１９．２） |
| 下水 | １９．４ | １７．９ | ４７８．８ | ２２．２ | ２３．８ | ４４９．５ | （１２．６） | ６．５ |
| 现货销售 | ６４．３ | ５９．４ | ４９８．６ | ４４．０ | ４７．１ | ４８１．８ | ４６．１ | ３．５ |
| 坑口 | １１．４ | １０．５ | １９７．６ | １０．３ | １１．０ | １７２．６ | １０．７ | １４．５ |
| 直达（沿铁路线） | １３．３ | １２．３ | ４４４．９ | ９．７ | １０．４ | ４９９．１ | ３７．１ | （１０．９） |
| 下水 | ３９．６ | ３６．６ | ６０３．５ | ２４．０ | ２５．７ | ６０７．６ | ６５．０ | （０．７） |
| 出口销售 | １．４ | １．３ | ７６８．５ | ２．６ | ２．８ | ６３６．６ | （４６．２） | ２０．７ |
| 总销售量／加权平均价格 | １０８．３ | １００．０ | ４４１．２ | ９３．４ | １００．０ | ４１７．１ | １６．０ | ５．８ |
特别提示：以上表格列示的煤炭销售加权平均价格受到销售方式、产品品质以及不同销售类型销售量的影响。以上表格列示的合同销售价格是实现的加权平均价格，不应被视为公司签订长约合同的标价。
（２）煤炭分部自产煤单位生产成本明细表：
| ２０１２年１－３月 | ２０１１年１－３月 | 增减 | |
| 元／吨 | 元／吨 | ％ | |
| 自产煤单位生产成本 | １２１．５ | １１５．２ | ５．５ |
| 原材料、燃料及动力 | ２３．７ | ２０．３ | １６．７ |
| 人工成本 | １５．８ | １６．０ | （１．３） |
| 折旧及摊销 | ２０．４ | １９．０ | ７．４ |
| 其他 | ６１．６ | ５９．９ | ２．８ |
２０１２年１－３月，自产煤单位生产成本为１２１．５元/吨（２０１１年同期：１１５．２元/吨），增长５．５％。主要原因是：（１）材料价格上涨及部分矿井矿务工程由外包改为自营（相关成本核算由“其他”计入“原材料、燃料及动力”），导致原材料、燃料及动力成本增长１６．７％；（２）折旧及摊销总额的增幅高于自产煤销量增幅，导致单位折旧及摊销成本增长７．４％。
自产煤单位生产成本中“其他”项由以下三部分组成：（１）与生产直接相关的支出，包括维简安全费、洗选加工费、矿务工程费等，占５７％；（２）生产辅助费用，占８％；（３）征地及塌陷补偿、环保支出、地方性收费等，占３５％。其他成本同比增长２．８％主要是由于第（３）类成本增加所致。
２０１２年１－３月，本集团安全生产费用暂按原提取标准执行。
本集团根据《关于印发＜企业安全生产费用提取和使用管理办法＞的通知》（财企［２０１２］１６号）的相关规定，正在办理安全生产费用少提或缓提的申请报备手续。如该申请未获批准，可能会增加公司相关成本，请投资者注意投资风险。
４．３ 行业环境
２０１２年以来，国民经济增速缓中趋稳。一季度国内生产总值（ＧＤＰ）同比增长８．１％，涨幅比２０１１全年回落１．１个百分点；居民消费价格同比上涨３．８％，涨幅比２０１１全年回落１．６个百分点。通胀压力降低以及经济的平稳增长有助于煤炭等能源行业的健康发展。
一季度国内动力煤需求和供应实现稳定增长，全国原煤产量为８．３８亿吨，同比增长５．８％；铁路累计发运煤炭５．９４亿吨，同比增长６．１％；一季度净进口煤炭６，１７３万吨，同比上升６３％。受经济增速回落及煤炭限价政策影响，一、二月份动力煤现货价格继续回落，三月份受大秦线即将开始检修、下游电厂主动补库存等因素影响，动力煤价格止跌回升。环渤海动力煤综合平均价格（低位发热量５，５００大卡）年初为７９７元/吨，一季度最低为７７２元/吨，一季度末为７７７元/吨。
预计２０１２年煤炭价格总体呈前低后高态势。二季度由于动力煤消费淡季、电厂库存保持高位等因素影响，预计供需将维持宽松平衡局面；预计下半年供需形势将由上半年的较为宽松逐步转向基本平衡。由于季节和运输的原因，可能出现不同地区、部分时段供应偏紧或富余的状况。在煤炭限价政策不变的情况下，预计国内动力煤现货平均价格将低于去年水平。
注：行业环境内容仅供参考，不构成任何投资建议。行业环境的资料来源于第三方，本公司力求数据准确可靠，但并不对其中全部或部分内容的准确性、完整性或有效性承担任何责任或提供任何形式的保证，如有错漏，本公司恕不负责。
４．４ 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
□ 适用 √不适用
４．５ 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
在报告期内或持续到报告期内，控股股东神华集团公司所作承诺及履行情况如下：
| 承诺事项 | 履行情况 |
| 神华集团公司与本公司的《避免同业竞争协议》 | 遵守承诺，未发生违反该承诺的情况 |
注：承诺事项具体内容请参见本公司２０１１年度报告重要事项章节。
４．６ 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□ 适用 √不适用
４．７ 证券投资情况
□ 适用 √不适用
４．８ 本公司没有向股东宣派或派付季度股息（包括现金分红）的计划。
中国神华能源股份有限公司
张喜武
董事长
２０１２年４月２７日
2012年第一季度报告
中国神华能源股份有限公司