⊙陈 宁

  商业银行与证券公司的风险识别与控制能力不同、收益与风险偏好不同，所以它们之间存在着内生的合作需求与可能，但正因为风险管理差异性，合作过程中可能隐藏着各类风险。本文主要从商业银行角度来探讨如何规范合作，防范风险，确保双方合作健康、有序地发展。

  一、商业银行与证券公司的合作分析

  近年来，二者的合作无论是在制度、管理、模式，还是产品创新上都迈出了较大步伐，合作已向深层次展开。二者合作对商业银行发展具有巨大的促进作用。

  （一）合作意义。从商业银行角度来看，一是可以使证券公司自有资金、客户结算交易资金及基金托管资金等大量资金滞留银行系统，增强银行资金实力。二是通过分享券商掌握的上市公司信息，提高银行贷款的信息对称水平，从而降低贷款风险。三是合作开展中间业务，满足客户多样化的金融需求。从证券公司角度看，一是从合作中获得信息经济的协同效应，也就说能够分享银行的渠道、客户、资金和清算方面的资源。二是获得资金上的融通，可以一定程度上缓解自身资金不足的现状。

  （二）合作模式和业务种类。合作模式大致分为公司机构客户业务、个人金融业务、金融市场业务三种，业务种类包括清算、代理、托管、结算、信贷、担保、委贷、银行卡、投行等业务。

  二、商业银行与证券公司合作可能产生的风险

  商业银行与证券公司建立合作，不断拓展业务领域，越来越多地参与复杂的创新产品和服务，合作过程中的风险也日益凸显。其风险具有成因复杂、范围广泛、社会关注度高、传播速度快等特点，主要体现在以下几个方面：

  （一） 政策风险

  商业银行与证券公司的合作不仅受到外部经济环境的影响，同时也与监管政策或行为密切相关。一是价格监管。主要是降低手续费、降低产品结算利率；二是限制规模。如严格限制集合资产管理产品用途等，加强监管部署；三是对于证券公司的自营业务，除了通过国债回购、同业拆借、股票质押等方式外，严格禁止通过其他途径套用银行资金违规流入股市。

  （二）市场风险

  指的是由于相关政策或市场环境发生改变，而造成商业银行资源浪费的风险。银证业务合作范围广，发展潜力大，客户综合贡献度高，成为各家银行竞争的焦点，各行纷纷通过价格手段、考核激励、网点开放、人员派驻、加大礼品回馈等办法，甚至采取非常手段进行恶性竞争，客观上加大了商业银行营销成本及难度。

  （三）经营风险

  一是证券公司经营受政策、股市变化影响大，市场波动相对频繁，也间接导致银行与其合作风险的阶段性放大。二是违规行为带来的风险，如证券公司承诺保底收益的违规行为，易使应由客户承担的市场风险，转化为由证券公司承担的实际损失，从而连带加大银行资金损失风险。三是高风险偏好的经营风险。有些证券公司业务规模扩张不当，不作深入研究和准备就贸然进入高风险业务，由于业务新、经验少，很容易出现问题。

  （四）操作风险

  主要是指因银行内部管理制度执行不力、工作人员失职、监察不力以及电脑网络等信息技术支持系统的问题而造成的风险。1.流程设计不合理，银行决策时往往层级过多过长，对客户需求和市场异常情况发生的应变速度较低，风险防控系统和业务发展不相匹配。2.制度执行力差，没有严格履行证券公司客户准入与代销产品准入相关规定；分支机构违反监管部门或总行的相关规定，签署不规范或不合理的合同、协议；对复杂性或时效性要求高的业务，若经办人员业务不熟练、缺乏责任心，就极易出错，引发客户纠纷等。3.由于信息系统的失效，造成交易中断或数据丢失，从而给银行和客户带来不便或损失。

  三、商业银行与证券公司合作的风险控制措施

  商业银行与证券公司的合作，可以降低银行的风险水平，但同时也将银行引入更为复杂的风险环境中。因此，加强双方合作，提高商业银行的风险防范能力，防患于未然，是商业银行在激烈竞争中持续健康发展的重要途径。

  （一）研究市场变化，及时改变营销策略

  对于市场出现不利营销开展的因素时，要在不断优化产品及服务系统性能的基础上，及时调整客户营销策略，尽可能地根据市场变化进行价格调整和产品的组合。随时了解同业、证券公司及客户的信息，加强对国家政策、市场信息的把握和解读能力，分析预测证券公司日常经营管理和可能产生的变化，有效控制政策及市场风险的发生。

  （二）慎选合作公司，明确双方权利义务

  把可持续发展能力纳入证券公司准入核心。由于证券公司风险突发性强、复杂性较高，监管部门的要求严，所以在对其设定准入时应当根据不同的情况建立不同的标准。根据监管会对证券公司的管理要求如净资本、业务范围等，结合证券公司的相关业务指标，细化证券公司准入标准，选择资产质量好、管理能力强、合作空间大的合作对象，从源头降低经营风险。

  （三）建立业务风险信息反馈制度

  一是加强经营管理和风险状况的综合分析，及时调整业务经营方针和发展策略；二是加强对风险的调查、分析、研究、分类，挖掘各类业务的风险点和控制措施，为防范风险提供指导性意见；三是紧跟监管部门的监管要求，及时在全辖机构传导信息，确保与证券公司合作的业务合规、健康发展。

  （四）强化规范操作

  一是把握业务发展重点和关键点，提高全流程管理和风险控制能力。对新业务、新产品，根据监管要求、相关政策变化适时梳理，完善现行相关制度，增强制度执行刚性和遵循效果。二是全面梳理各类合同协议，尤其是做好到期后续谈判和签署工作，确保合同内容与现行制度相符。同时推进额度管理系统、准入退出名单管理建设，完善谈判及异常情况应急处置备忘录的签署。三是根据监管部门要求，对各项合作业务涉及的收费标准实行明码标价，坚持平等自愿、质价相等、有据可依的原则，细化严格会计核算，及时足额入账，不得乱列、混用手续费收入科目。四是商业银行开发新的业务系统、建立新的管理流程时要加强调研，建立健全各项计算机网络安全管理和防范制度，设置专职技术机构，重点完善业务的操作流程、强化要害岗位管理以及内部制约机制。

  （作者单位：中国建设银行海南省分行）