⊙记者 刘伟 ○编辑 梁伟

  5月初以来，指数开始走上小幅回调之路，在4月份较为不乐观的宏观数据出炉后，指数借机调整。对于5月中下旬市场的短期看法和上半年剩下的一个多月的看法，记者调研了深圳的几家券商资产管理部投资人士。目前看来，券商资产管理人士不像4月份那样一致乐观，出现一定程度分歧，建议轻指数重个股，自下而上选行业。

  “市场的调整，主要是对前期预期的一个修复。”英大证券资产管理部投资经理刘榕俊表示，前期市场对资本市场改革有很大的预期，大家对“金融改革”热情较高，市场因此形成一波上涨。事实上，资本市场的这轮改革政策，是着眼于中长期的。市场经历了一波“热烈”的上涨以后，发现近期出炉的经济数据并不理想，而一些政策也存在不确定性，投资者的忧虑情绪上来后，市场应声回落。

  “目前宏观方面面临两种情况。其一是经济继续下滑，快速的下滑加大决策层对经济的担忧，这会引来政策放松的预期。在政策有继续放松预期的情况下，市场偏向乐观，但不会是整体乐观，而是结构性的。其二是经济在二季度左右逐步企稳，形成软着陆。经济底部的显现，正是乐观的情形，市场预计会形成整体性行情。总体来看，市场应该不会有系统风险，看好后市。”某券商资产管理部投资总监表示，事实上，降准这样的政策放松，在三周前的市场呼声就很高了，但迟迟未见下调。虽然降准等政策较市场预期迟了好久，但起码政策转向已经确认，政策放松预期是存在的。

  对于后市，资产管理人士存在一定分歧。刘榕俊表示，“目前市场的回落属于正常的预期修复，不能因此失去信心，中长期市场依然乐观。后市指数会在一个区间内波动，系统性风险不大，因此应当重点在于自下而上选择行业和个股。”另有券商资产管理部投资经理向记者表示，目前市场已经初步形成相对高点，短期建仓的理由已经不存在，因此准备5月中下旬应当短期谨慎，注意对前期获利个股进行了结。他认为，本轮短期建仓的主要理由在于行业创新以及年报一季报形成的乐观预期，虽然看好中期市场，但短期内市场已经有一定涨幅。指数继续向上的动力明显不足，经济短期也不支撑市场继续走强，因此应适当降低仓位。他分析指出，“市场回调，但热点依然存在，表明当前依然处在震荡市的格局中。在当前震荡市中，应当轻指数重个股，重点挖掘业绩良好同时估值合理的行业和个股，比较看好食品饮料和电力等板块。”