“欲渡黄河冰塞川，将登太行雪满山。”对于当前的股票市场，再形象不过了。年初以来的股市反弹，虽没有形成持续的赚钱效应，但却人心思涨，期望股指能够一扫过去两年来的“阴霾”，出现一轮像样的行情。

  然而，4月份的宏观数据显示，投资增速和经济下滑，显著超出了市场预期。政策幻觉和市场博弈再度笼罩市场。存款准备金率下降与公开市场操作并行。

  这对于居民的日常理财而言，显然并不能构成悲观的理由。《孙子兵法》曰，“善战者求之于势，不责于人。”

  一般而言，经济增速下滑尽管不利于股票投资，但对于固定收益投资却相对利好。存款准备金率的接连下调，资金成本一降再降，对于短期银行理财而言，无异于“釜底抽薪”，高收益率恐再难持续；但对于像富国天盈A这类通过结构化设计，将收益事先约定下来的产品而言，任凭“降准”南北风，我自岿然不动。

  因此，在这个“超预期”充斥的世界，找到适合自己的理财工具，稳中求胜，才是上上之策。聊以慰藉的是，在国内市场，已经出现了结构化的债券基金产品。

  这类基金往往采用分级设计，分为稳健型的A级份额和进取型的B级份额；A级份额多和定存利率挂钩，事先约定收益，独立发售，定期开放，滚动运作；B级份额，通过分级，获得杠杆，封闭运作，以博更高收益。目前，这类基金主要有富国天盈、万家添利、博时裕祥、鹏华丰泽等。

  对于这类产品的A级份额，投资者可以在开放日以净值兑现事先约定的收益和本金，无需像其他类型产品那样承受二级市场的波动。而且，由于开放频率较高，约定收益往往显著高于同期限的定存利率及企业债到期收益率，受到稳健型投资者的偏爱。

  以富国天盈A为例，该产品每六个月开放一次，其约定年化收益率为1.4倍银行一年期定存，并根据开放当日的银行利率即时调整。在当前利率环境下，天盈A的约定年化收益率为4.9%，几乎与三年期定存利率相媲美。

  根据基金合同，该产品最近一次开放为5月22日，且对于老持有人而言，如果再继续持有一个封闭期以上，赎回费将会降至0。